豆粕现货价格对期货价格的影响——基于VAR模型的实证分析

作为期货交易的优秀品类,豆粕期货自上市后呈有序向好态势发展,获得众多期货市场投资者青睐。探究豆粕期货价格与现货价格间联动关系,有助于降低价格波动对豆粕产业的影响,为稳定农产品期货市场提供保障。以2009年8月—2021年8月的月度数据为样本,借助VAR模型,运用脉冲响应函数与方差分解检验豆粕现货价格对期货价格的影响。结果表明,豆粕期货价格对现货价格冲击的响应期为两年,第二年豆粕现货价格对期货价格具有6.97%的贡献率。研究表明,我国豆粕现货价格对期货价格具有显著促进作用。     

我国鸡蛋期货市场有效性的实证研究

本文运用Pearson相关分析、Johansen协整检验、方差分解等方法对JD1703合约上市后鸡蛋期货市场的有效性进行实证研究。研究发现:鸡蛋期、现货价格有较高的相关性,二者之间存在长期均衡关系,我国鸡蛋期货市场基本已经符合弱势有效市场的标准。鸡蛋期、现货价格之间具有双向的引导关系,鸡蛋期、现货价格对于市场信息的反映都比较灵敏,期货市场对于鸡蛋在价格方面的影响要超过现货市场。基于以上发现,本文提出一些促进鸡蛋市场发展的建议。     

我国生猪期货对猪肉价格短期波动的影响研究

自2021年1月8日我国生猪期货上市以来,生猪期货的价格发现功能被业内高度关注,生猪期货价格对猪肉现货价格的指导与价格平抑作用效果备受关注。基于猪肉价格的主要影响因素,本文选择了猪的饲料价格、屠宰加工成本、牛肉价格(猪肉替代品)、生猪期货价格和猪肉价格作为变量,创建VAR模型,使用了2021年4月至2022年4月的周平均数据,采用协整检验、Granger检验和脉冲分析等方法研究生猪期货对我国猪肉价格短期波动的规律。结果显示,饲料价格的波动和生猪期货价格的波动是引起猪肉价格短期波动的主要因素。由此提出维持饲料价格稳定、完善生猪期货市场制度、引导生猪养殖企业运用生猪期货套期保值进行风险避险等政策建议。     

期货价格与现货价格的协整分析——基于沪金期货价格与国际黄金现货价格分析

本文应用协整分析和误差修正模型(ECM),对沪金期货价格和国际黄金现货价格之间的关系进行了实证分析。通过建立误差修正模型(ECM),发现期货价格和现货价格之间的短期波动关系。     

期货价格与现货价格的协整分析——基于沪金期货价格与国际黄金现货价格分析

本文应用协整分析和误差修正模型(ECM),对沪金期货价格和国际黄金现货价格之间的关系进行了实证分析.通过建立误差修正模型(ECM),发现期货价格和现货价格之间的短期波动关系.     

金融与蛋鸡产业紧密结合成必然趋势

正"目前整个畜牧行业只上市了鸡蛋期货,从上市两年多来的运行情况来看,全国各地鸡蛋现货价格与期货价格相关性高达80%。同时,随着鸡蛋期货市场逐步完善,期货提前反映现货的效果更好,这也体现了期货价格发现功能。"北京市蛋品加工销售行业协会秘书长王忠强,近期在申银万国期货于江苏泰州举办的"普惠金融助推蛋鸡养殖产业转型升级暨江浙沪蛋鸡养殖贸易企业金融机构交流会"(下称交流会)上,做出上述表示。     

近期蛋氨酸市场回顾与分析

近期以来，随着国家临时存储玉米拍卖工作的有序展开，大部地区现货价格保持稳定，局部略有波动：期货市场玉米指数价格同样反映现货市场的现状，各月合约期价窄幅波动，受制于1650元／吨关口的压力较为明显，市场参与资金的缺失导致国内玉米期货价格波动幅度不如国际市场明显。     

我国生鲜类期货与现货价差的影响因素实证研究——以鸡蛋品种为例

生鲜类品种有着特殊的自然属性,其期现货价差也具有一定的特殊性。鸡蛋作为国内第一个上市的生鲜类期货品种虽然是可储存商品,但由于其特殊属性,在对鸡蛋期现价格关系的解释上传统的持仓成本理论并不适用。文章运用不可储存商品的期现价格关系相关理论,研究了鸡蛋期现货价差与饲养成本之间的关系。采用2015年1月1日—2019年12月31日五年内的周度数据,选取玉米价格、豆粕价格、淘汰鸡价格和蛋鸡苗价格作为影响鸡蛋期货基差的变量,建立了四组不同时间间隔的近远月基差模型进行多元线性回归分析。结果表明:相比于近月基差,远月基差更适用于模型的拟合;玉米作为饲料的主要成本,其价格上涨会导致鸡蛋基差上涨;豆粕饲料在饲料中的比重较低所以在期货价格中反映不充分;淘汰鸡价格上涨,养殖场增加购置鸡苗等投入会导致未来供给增加,基差下降;蛋鸡苗作为成本因素却与基差呈负相关,这源于鸡苗价格与鸡蛋现货价格的相关度高于期货价格。据此,文章对套期保值、点价交易、养殖企业、交易所等方面提出相关建议。     

鸡蛋期货周岁 季节性特征明显

作为我国第一个生鲜类的畜牧期货品种,鸡蛋在大连商品交易所上市以来已经成功运行一年。而自上市首日起,鸡蛋期货就已经在一定程度上反映了其现货市场的价格高波动率特点,一年时间里,日波动幅度超过1％的交易日就多达60余个。尽管交易所采取的严格限仓制度使得鸡蛋活跃度受到了限制,但现货市场高波动的特点仍吸引了众多的市场参与者。     

饲料企业参与期货市场的主要方式

1利用期货市场价格指导现货经营 期货市场具有价格发现功能,其价格体现了市场最新的信息,利用期货市场价格信息指导现货市场的采购操作和库存管理是饲料企业利用期货市场的第一步。     

新闻快餐

<正>伟嘉集团推出国内首家鸡蛋期货价格保险近日,中国人民财产保险股份有限公司大连分公司与北京伟嘉集团签订了鸡蛋价格保险合同,与期货结合的国内首单鸡蛋价格保险诞生。根据保单约定,中国人保按约定的期货价格水平为伟嘉集团鸡蛋提供价格保险。从今年9月1日至明年8月31日,当承保的鸡蛋价格低于约定的期货价格水平时,保险公司将进行相应的价格赔付。     

中国鸡蛋价格波动周期识别与短期预测

本文运用时间序列分析方法,获得并分析了21世纪以来中国的鸡蛋月度价格时间序列的周期成分,比较了蛋雏鸡和蛋鸡配合饲料价格与鸡蛋价格波动之间的关系。研究发现,2000—2015年鸡蛋价格包含了6个完整的波动周期,鸡蛋价格周期的时间长度在16~40个月不等;蛋雏鸡价格波动形态与鸡蛋价格相似,但滞后于鸡蛋价格,蛋鸡配合饲料价格与鸡蛋价格波动一致性则较差。随后,本文用Holter-Winter季节乘积模型对2015年7月—2016年6月的鸡蛋价格进行预测,获得了样本外推12个月的预测结果。     

饲料企业生产经营的好帮手——期货市场

期货市场既是反映国民经济运行的晴雨表,又是期货品种相关企业规避风险的重要工具。大连商品交易所推出玉米、豆粕期货,为饲料企业的生产和经营提供了控制成本、规避风险的经营工具。饲料企业可以利用期货的套期保值功能对冲、转移现货市场风险,同时也可以利用期货交割这一连接现货市场和期货市场的制度,在期货价格和现货价格产生不合理价差的时候,进行期现套利,获得收益。     

如何通过期货市场研判商品价格走势

1期货价格的形成1.1期货市场的建立基础期货市场是建立在商品经济(市场经济)的基础上,从商品经济的角度来看,商品的价格是以商品价值为基础,由供求关系来决定其价格未来的变动方向的。与此同时,期货市场也是建立在现货市场较为完善的基础上,更广泛意义上来说是建立在庞大的产业     

我国鸡蛋价格波动的特点及影响因素分析

近年来,我国鸡蛋价格波动频繁,鸡蛋价格的大起大落不但会影响居民的生活消费,也会损害养殖户的利益。2000年1月至2013年7月鸡蛋价格月度数据研究表明:我国鸡蛋价格波动存在明显的季节性、周期性和趋势性。进一步利用同期的玉米价格、雏鸡价格及CPI数据建立向量自回归模型,脉冲响应分析表明:相对于玉米价格,雏鸡价格和CPI的波动对鸡蛋价格波动有更大影响且持续时间更长;方差分解亦表明CPI和雏鸡价格波动对鸡蛋价格波动的贡献率更大。     

伟嘉集团携手中国人保、大商所推出鸡蛋期货价格保险

<正>2015年8月14日,"保险+期货——金融创新之水浇灌‘三农’发展之树"战略合作签约仪式在大连成功举办。签约仪式现场,中国人保与大商所签署战略合作协议;中国人保大连分公司与北京伟嘉集团签订了鸡蛋价格保险合同,与期货结合的国内首单鸡蛋价格保险诞生。根据保单约定,中国人保按约定的期货价格水平为伟嘉集团鸡蛋提供价格保险;从2015年9月1日至2016年8月31日,当承保的鸡蛋价格低于约定的期货价格水平时,保险公司将进行相应     

透过期货价格看豆粕市场的潮起潮落

养殖行业和饲料行业在分析大豆、豆粕和玉米市场的现货供求状况和价格变动趋势的时候．透过期货市场可以得到许多在现货市场上无法得到的信息，而且方法非常简单．成本也更加低廉。因为期货市场充分竞争集中买卖的机制使价格涨跌更具预见性，而且其不同到期月份的合约和上下游产品期货价格间多层次价差结构更能充分反映当前市场的主要矛盾，从而为企业判断市场形势提供了更为全面可靠的依据。     

国内玉米市场火爆分析

2005年底,国内农产品期货市场迅速地火爆起来,玉米品种在现货价格的支撑下,更是首当其冲地不断冲击上市以来的高点,为可能将要到来的牛市拉开了序幕。为了真实地了解是什么原因促使玉米期货价格这么强劲,我们从东北的现货市场来寻找答案。2005年12月下旬,在凛冽的冬日里,大通期     

我国鸡蛋产业链市场价格传递机制探析

2012年以来,我国鸡蛋市场价格的过度波动引起社会的关注。为解析鸡蛋产业链的价格传导机制,笔者拟采用2011年1月份—2015年12月份的鸡蛋零售价及批发价、商品蛋用雏鸡价、蛋鸡配合饲料价等官方统计数据,运用协整检验、向量误差修正(VEC)模型和脉冲响应函数、方差分解等方法进行分析。结果表明:鸡蛋零售价和批发价间的关系最为密切;产业链各环节之间存在稳定的长期关系;鸡蛋零售价对其他价格的传导存在时滞;上游鸡蛋零售价的波动引致中下游鸡蛋批发价、配合饲料价、雏鸡价的波动;配合饲料价、雏鸡价对鸡蛋零售价、批发价的传导顺畅;鸡蛋零售价对批发价、雏鸡价变动的贡献最大;雏鸡价对配合饲料价、鸡蛋零售价波动的贡献也最大。     

各地

<正>辽宁首个鸡蛋价格"保险+期货"创新试点项目落地9月4日,由中华联合财产保险辽宁分公司承办的鸡蛋价格"保险+期货"项目正式签单落地。该项目总承保规模为1500吨鸡蛋,结合当前鸡蛋期货价格,将目标价格设定为4390元/半吨,保险期限为3个月。如果当月鸡蛋期货价格平均值低于目标价格,公司负责赔偿差额部分,对于投保养殖户来说,等于提前锁定了3个月鸡蛋销售的收益,规避了市场价格下跌的风险。鸡