我国鸡蛋现货价格与期货价格的动态关联性研究

基于2013年11月8日至2016年10月11日我国鸡蛋现货价格和大连商品交易所(DCE)鸡蛋期货价格的日度数据,构建贝叶斯DCC-GARCH模型,对鸡蛋现货价格和期货价格之间的动态关联性进行了分析。结果发现:我国鸡蛋现货价格和期货价格的波动具有非对称性;鸡蛋现货价格和期货价格的波动衰减速度缓慢,前期波动对后期波动影响较大;我国鸡蛋现货价格和期货价格之间的动态关联性较小,鸡蛋期货市场的价格发现功能不明显。建议完善并促进鸡蛋期货市场的发展,进一步发挥鸡蛋期货市场规避风险的作用。     

豆粕横盘弱势震荡

<正>进入2017年8月后,国内豆粕市场受美国大豆生长期天气逐渐好转因素的影响,现货和期货市场再度走入低迷横盘状态。现货市场供应充足,虽然国家环保监察风暴,致使部分地区油厂停工,但豆粕胀库局面没有改变,进口大豆的压力和油脂压榨利润改观,对豆粕饲料市场的生产压力依旧。目前期货市场价格基本处于近7年的低位平衡区,离7年历史性的低点还有一定空间,但成交低迷,市场波动减弱,也促使豆粕期价进入8月初     

饲料企业生产经营的好帮手——期货市场

期货市场既是反映国民经济运行的晴雨表,又是期货品种相关企业规避风险的重要工具。大连商品交易所推出玉米、豆粕期货,为饲料企业的生产和经营提供了控制成本、规避风险的经营工具。饲料企业可以利用期货的套期保值功能对冲、转移现货市场风险,同时也可以利用期货交割这一连接现货市场和期货市场的制度,在期货价格和现货价格产生不合理价差的时候,进行期现套利,获得收益。     

2014年3月豆粕行情分析

<正>2014年3月份中上旬国内豆粕现货价格呈现明显的回落之势,主要以震荡下行为主,3月下旬,受豆粕期货影响,国内现货价格略有上调,但鉴于下游需求不好加上油厂库存压力偏高,上调速度平缓。1 3月份国内各地区豆粕现货行情基本情况1.1 3月份伊始豆粕价格一路下跌,下旬受期货价格上涨影响开始反弹     

透过期货价格看豆粕市场的潮起潮落

养殖行业和饲料行业在分析大豆、豆粕和玉米市场的现货供求状况和价格变动趋势的时候．透过期货市场可以得到许多在现货市场上无法得到的信息，而且方法非常简单．成本也更加低廉。因为期货市场充分竞争集中买卖的机制使价格涨跌更具预见性，而且其不同到期月份的合约和上下游产品期货价格间多层次价差结构更能充分反映当前市场的主要矛盾，从而为企业判断市场形势提供了更为全面可靠的依据。     

2015年4月豆粕市场分析

4月，美国CBOT大豆期货价格延续3月的低位震荡态势。相比期货，现货价格在4月也基本呈现弱势振荡局面。在4月底，由于华北地区大豆供应偏紧，油厂停机率较高，豆粕现货表现出相对的抗跌性质，油厂挺价意愿略强，但畜禽养殖需求整体一般，对豆粕市场难以起到有效提振。总体来看，4月国内豆粕供需矛盾依然较大，养殖需求下降明显，豆粕现货价格跌近几年的低位水平，豆粕现货均价2950元/吨。     

我国生猪期货对猪肉价格短期波动的影响研究

自2021年1月8日我国生猪期货上市以来,生猪期货的价格发现功能被业内高度关注,生猪期货价格对猪肉现货价格的指导与价格平抑作用效果备受关注。基于猪肉价格的主要影响因素,本文选择了猪的饲料价格、屠宰加工成本、牛肉价格(猪肉替代品)、生猪期货价格和猪肉价格作为变量,创建VAR模型,使用了2021年4月至2022年4月的周平均数据,采用协整检验、Granger检验和脉冲分析等方法研究生猪期货对我国猪肉价格短期波动的规律。结果显示,饲料价格的波动和生猪期货价格的波动是引起猪肉价格短期波动的主要因素。由此提出维持饲料价格稳定、完善生猪期货市场制度、引导生猪养殖企业运用生猪期货套期保值进行风险避险等政策建议。     

2007年豆粕市场回顾及2008年展望

在国际国内粮价大幅上涨的背景下,2007年国内豆粕价格与上年相比,全年持续高位运行,现货价格与国内外期货市场频繁联动,期间经历了连续大幅拉升行情,国内原料供应总体偏紧,养殖需求有所恢复,饲料生产略有增长,提振了豆粕行情。此外,今年国内经济高速增长,国内物价普遍上涨,尤其是食品类价格涨幅较大,也对豆粕市场构成利多支撑。     

近期豆粕市场行情分析

8月上旬以来,豆粕价格再次飙涨,全国现货均价由8月上旬3 820元/t上涨至9月中旬4 350元/t,1个月左右上涨530元/t,涨幅为14%。目前全国豆粕均价已涨至2013年以来最高点,与2012年同期基本持平。本轮豆粕价格疯涨是多因素共同促成的,本文对近期豆粕市场要点进行分析。     

我国生鲜类期货与现货价差的影响因素实证研究——以鸡蛋品种为例

生鲜类品种有着特殊的自然属性,其期现货价差也具有一定的特殊性。鸡蛋作为国内第一个上市的生鲜类期货品种虽然是可储存商品,但由于其特殊属性,在对鸡蛋期现价格关系的解释上传统的持仓成本理论并不适用。文章运用不可储存商品的期现价格关系相关理论,研究了鸡蛋期现货价差与饲养成本之间的关系。采用2015年1月1日—2019年12月31日五年内的周度数据,选取玉米价格、豆粕价格、淘汰鸡价格和蛋鸡苗价格作为影响鸡蛋期货基差的变量,建立了四组不同时间间隔的近远月基差模型进行多元线性回归分析。结果表明:相比于近月基差,远月基差更适用于模型的拟合;玉米作为饲料的主要成本,其价格上涨会导致鸡蛋基差上涨;豆粕饲料在饲料中的比重较低所以在期货价格中反映不充分;淘汰鸡价格上涨,养殖场增加购置鸡苗等投入会导致未来供给增加,基差下降;蛋鸡苗作为成本因素却与基差呈负相关,这源于鸡苗价格与鸡蛋现货价格的相关度高于期货价格。据此,文章对套期保值、点价交易、养殖企业、交易所等方面提出相关建议。     

豆粕月报：8月略低于上月 9月上旬或上涨

8月上半月,国内豆粕现货持续回吐7月涨幅,直到中下旬行情开始逐步止跌。预计9月上旬前期,国内豆粕现货价格看涨几率更高,后段持稳并适度回调,近期豆粕现货价格依旧缺乏大涨基础。     

“金九银十”豆粕市场将重拾涨势

自2011年7月以来,国内油厂豆粕现货报价随外盘抬高,虽然经历了8月初短暂的大幅下跌,但豆粕现货价格整体走高（图1）。截至8月27日,全国各地油厂43%蛋白豆粕出厂报价在3100～3400元/吨不等,     

饲料企业参与期货市场的主要方式

1利用期货市场价格指导现货经营 期货市场具有价格发现功能,其价格体现了市场最新的信息,利用期货市场价格信息指导现货市场的采购操作和库存管理是饲料企业利用期货市场的第一步。     

豆粕市场供需矛盾对下半年市场的影响

正2021年上半年对于饲料市场和生猪养殖领域,都经历了惊心动魄的变化。豆粕市场期货价格连续两次冲击高价3800附近,并在历史的高价区间3800～3250之间形成高位震荡格局。同时生猪期货于2021年1月8日上市后,经历了现货市场疫情和疫苗弱毒影响,产能高速恢复后,生猪现货价格高台跳水式的下跌。     

豆粕月报:11月稳中上涨 12月下旬将回落

正11月国内豆粕行情稳中上涨。上半月,美豆期价一度下滑,但后又迅速上涨,国内豆粕现货行情抗跌性较强;下半月,美豆期价、国内现货价格"齐头并进"。12月下旬后豆粕行情将出现一定回落。1市场概述2016年11月国内豆粕行情稳中上涨,强势行情主要表现在下半月。上半月,美豆市场受到打压,不过最终市场信心恢复,期价开始迅速上涨,国内豆粕现货受期货市场打压行     

如何通过期货市场研判商品价格走势

1期货价格的形成1.1期货市场的建立基础期货市场是建立在商品经济(市场经济)的基础上,从商品经济的角度来看,商品的价格是以商品价值为基础,由供求关系来决定其价格未来的变动方向的。与此同时,期货市场也是建立在现货市场较为完善的基础上,更广泛意义上来说是建立在庞大的产业     

2013年豆粕行情回顾及2014年展望

<正>2013年中国豆粕市场走势跌宕起伏,虽然南美和美国大豆产量均较2012年大幅增加,但在南美港口阻塞和美国夏季干旱炒作的影响下,中国大豆供应市场依然处于偏紧格局,进口价格居高不下,造成油厂豆粕生产成本较高;同时,豆油市场在库存较高和需求低迷的影响下,现货价格大幅下跌,间接造成油厂对豆粕现货挺价意愿增强,支撑国内豆粕现货价格居高不下。整体来看,2013年国内豆粕现货均价4 093元/t,同比上涨400元/t或10.85%。预计2014年国内     

近期蛋氨酸市场回顾与分析

近期以来，随着国家临时存储玉米拍卖工作的有序展开，大部地区现货价格保持稳定，局部略有波动：期货市场玉米指数价格同样反映现货市场的现状，各月合约期价窄幅波动，受制于1650元／吨关口的压力较为明显，市场参与资金的缺失导致国内玉米期货价格波动幅度不如国际市场明显。     

国内玉米市场火爆分析

2005年底,国内农产品期货市场迅速地火爆起来,玉米品种在现货价格的支撑下,更是首当其冲地不断冲击上市以来的高点,为可能将要到来的牛市拉开了序幕。为了真实地了解是什么原因促使玉米期货价格这么强劲,我们从东北的现货市场来寻找答案。2005年12月下旬,在凛冽的冬日里,大通期     

中外豆粕期货价格关系研究

豆粕是重要的饲料产品,中国在国际豆粕进出口贸易中占有重要地位。基于2013年12月13日—2016年1月6日的中外豆粕期货市场日收盘价数据,运用协整检验、误差修正模型、格兰杰(Granger)因果关系检验、方差分解和脉冲响应函数等计量经济方法对中外豆粕期货价格关系进行了实证分析。结果表明:两地市场豆粕期货存在高度正相关关系和长期稳定的均衡关系,芝加哥期货交易所(CBOT)豆粕期货引导着大连商品交易所(DCE)豆粕期货价格走势,在豆粕期货定价问题上具有更大的影响力,并根据结论提出相关对策建议。