农业上市公司融资结构的优化思路与途径选择

上市公司的融资结构是否合理直接影响公司价值最大化地实现和公司的可持续发展。以现代融资结构理论为指导，以农业上市公司融资结构为研究对象，通过对农业上市公司融资结构现状的定性和定量描述，系统剖析农业上市公司融资结构不合理的内外原因，在此基础上，结合我国实际情况，提出优化农业上市公司融资结构的总体思路和具体途径选择。     

技术创新、融资结构对公司绩效的影响——以农业上市公司为例

以2007—2016年我国农业上市公司为研究样本,分析技术创新与融资结构对公司绩效的影响。结果表明,技术创新对公司绩效影响效果显著,内源融资对农业上市公司绩效的刺激效应大于外源融资,同时技术创新与融资结构的交互对公司绩效有着不同影响。进而建议农业上市公司以创新驱动充分挖掘农业企业的竞争优势,在目前企业成长时期加大创新融资能力;同时,政府不仅要促进农业企业创新转化能力,还要支持农业企业的发展,加大融资力度,解决农业上市公司融资难问题。     

基于新优序融资理论的融资方式对我国农业上市公司绩效的影响

以2007-2009年沪深两市32家农业上市公司的财务数据为样本,具体分析了我国农业上市公司融资方式的分布情况,并采用多元回归法逐年进行回归分析,实证研究了我国农业上市公司2007-2009年的融资方式对公司绩效的贡献程度。结果表明,2007-2009年我国农业上市公司的融资方式表现出股权融资偏好的趋势,并且各年融资方式对农业上市公司绩效的影响也表现迥异。提出了改善农业企业自身经营环境、调整债务融资结构、加强股票市场建设、完善经理人激励和约束机制的对策建议。     

农业上市公司资本结构优化研究

分析了我国农业上市公司资本结构特征,论述了融资工具缺乏、贷款部门和等级审定机构的态度、资本成本、公司成长性等因素对农业上市公司资本结构的影响,进而提出了融资工具多样化、赢利性企业充分发挥负债的"税盾效应"、提高资本结构管理的战略意识等优化农业上市公司资本结构的建议。     

债权融资结构对公司绩效的影响——基于农业类上市公司

基于农业类上市公司的行业特色和现有财务状况,从企业债务规模、债权结构和债务期限三个方面评价企业的绩效水平。采用多元线性回归的方法,通过对数据的选取,模型的构建,分析现有债权融资结构对于公司绩效的影响,结合我国农业类上市公司具体情况分析得到总体债务水平较高,融资结构较为单一的结论,并据此给出建议。     

农业类上市公司权益融资的道德风险解释——基于代理成本理论的企业经营者行为分析

在目前金融体制下,权益融资的成本要低于债务融资的成本,农业上市公司可以大量而低成本地利用证券市场圈钱,从而权益融资成为我国农业类上市公司首选的融资方式.基于代理成本理论,对权益融资的代理成本问题进行了分析,并进一步阐述了农业上市公司应如何选择最优融资结构.     

农业类上市公司融资约束对企业投资效率的影响 ——基于宏观经济下行期的经验数据

为探究在我国宏观经济下行期,农业类上市公司融资约束与企业投资效率之间的关系,以我国宏观经济下行期为研究背景,基于2012—2019年沪深A股农业类上市公司的经验数据,实证检验农业类公司融资约束与企业投资效率间的关系.研究发现,融资约束显著影响农业类公司的投资效率.在宏观经济下行期,与资本市场上非农业类上市公司相比,农业类上市公司融资约束与投资过度的负相关关系、与投资不足的正相关关系均呈1％的显著性水平,表明在宏观经济下行背景下,农业类公司融资约束对企业投资效率的影响较其他行业企业更为明显.农业类企业应定期掌握自身的融资约束状况,选择合适的融资方式,用较小的融资成本实现融资目标,以缓解融资约束,促进投资效率;政府应进一步完善农业类企业的信用担保体系,建立农业企业贷款风险分担与补偿机制,提升金融机构对农业类企业的信贷支持力度,以助力农业类企业拓宽融资渠道,降低融资成本.     

基于DEA视角的农业类上市公司融资效率研究

以我国2013年底之前上市的56家农业上市公司为研究样本,利用2013年数据分析了农业上市公司的融资效率。结果发现2013年我国农业上市公司融资效率整体不高,综合效率只有8家处于DEA有效,占总体的14.3%,在进一步将综合效率分解为规模效率和纯技术效率后发现28.6%的公司处于规模报酬递增阶段,71.4%的公司处于规模报酬递减阶段。     

农业上市公司资本结构特征分析

本文通过实证分析沪深两市农业类公司资本结构,认为农业上市公司资产负债率比全国A股上市公司平均比率低,企业未充分利用负债的节税效应;负债结构不合理,长期负债偏低;股权结构不合理,国有股仍占据第一大股东地位,流通股比例偏小,不利于公司治理.本文可给农业上市公司在融资方面以启示.[编者按]     

我国上市公司股权融资的成本探讨

公司资本成本理论揭示,公司融资方式的先后顺序是:内部积累资金,银行贷款和债券,最后才是发行股票。我国上市公司融资时却非常偏好股权融资,究其因,主要是我国上市公司在股权融资过程中有一种"免费资本幻觉"。但是我国上市公司股权融资的成本是否真的很小呢?事实上并非如此。为此,针对这一问题进行了探讨,并提出了降低我国上市公司股权融资资本成本的相关对策。     

农业上市公司发行可转换债券难点分析

农业是规模经济性较强的产业,农业企业要做大做强必须有大规模的资金投入量。从目前我国农业上市公司在资本市场融资的情况看,全部通过发行股票融资,没有发行具有较强融资优势的可转债。就我国农业上市公司发行可转债的难点进行了简要分析。     

我国农业上市公司资本结构与经营绩效关系的实证研究——基于EVA视角

我国农业上市公司承担着促进农业产业化进程和农村经济发展的重任。笔者以2007-2013年我国沪深交易所的农业上市公司为例,基于EVA(经济增加值)角度探究企业绩效对资本结构的影响。研究结果表明:EVA与我国农业上市公司的资本结构存在一定的相关关系;此外,公司规模、成长性对农业上市公司的资本结构也有显著的影响。     

我国农业上市公司资本结构现状及其优化研究

农业上市公司是我国证券市场中的一个重要板块,资本结构的研究对于公司的绩效发展具有重要意义。通过2010~2013年我国农业上市公司的资产负债率、负债结构和资产结构、留存收益率和净资产收益率等指标的分析,揭示了我国农业上市公司近年来资本结构存在的问题,并提出了提高净资产收益率、调整资产负债率、优化负债结构等相关对策。     

数字普惠金融缓解农业上市公司融资约束分析

当前中国数字普惠金融快速发展,逐步取代传统融资方式,并成为一种更加多样化以及更具包容性和可靠性的融资方式。基于2011—2021年农业上市公司数据和数字普惠金融指数构建面板模型,并进行稳健性检验与异质性检验,探讨数字普惠金融对农业上市公司融资约束的影响机制。研究发现：数字普惠金融的发展有助于缓解农业上市公司面临的融资约束,数字普惠金融与农业上市公司融资约束存在明显的负相关性;农业上市公司信贷可得性作为传导机制发挥了重要作用;经过内生性检验发现,数字普惠金融对农业上市公司融资约束具有改善作用的结果较为稳健。另外,数字金融对农业上市公司的融资约束存在异质性,即规模越大的上市公司受到数字金融发展的影响越显著。最后,提出了推动数字普惠金融缓解农业上市公司融资约束的对策建议。     

我国上市公司融资结构现状及对策

随着我国经济体制的转轨、投融资体制改革和国有企业股份制改革的稳步进行,上市公司融资结构问题的研究具有越来越重要的现实意义。通过对我国上市公司股权融资结构特点、现状及影响股权融资偏好因素的分析,进而提出优化我国上市公司融资结构的几点建议。     

农业上市公司的经营自由现金流量分析

农业上市公司是我国农业产业化的重要形式，其经营状况的好坏直接关系到农业产业化的进程。而自由现金流量是反映公司经营状况的重要指标之一。为此，选取部分农业上市公司作为研究对象，运用自由现金流量模型对农业上市公司的经营自由现金流量的相关指标进行了计量与分析，发现农业上市公司的整体经营状况不容乐观。进一步的研究发现，多数公司的赢利能力下降而不合理投资居高不下，成为影响自由现金流量的主要因素；进而对农业上市公司的经营、投资和融资提出了相关建议。     

从优序融资理论看我国上市公司的融资方式

本文通过对我国上市公司融资方式的分析得出我国上市公司其有明正的授权融资偏好，与优序融资理论产生了背离，然后从资本成本、公司控制和融资工具三方面进行了原因分析，并从以上三方面探索了相关的治理对策。     

我国农业上市公司资本结构与绩效的关系研究

采用截面分析法,对我国农业上市公司的资本结构与绩效之间的关系进行分析,发现两者之间存在比较显著的正相关关系。针对这一结论,为改善农业上市公司的业绩,提出优化资本结构、注重融资方式的合理选择、提高资金使用效益、利用债券市场等改善其资本结构以提高绩效的建议。     

我国农业上市公司财务绩效评价研究

基于农业上市公司财务状况对其利益相关者决策的重大影响,采用因子分析法对我国2013年沪深两市农业上市公司的财务绩效进行综合分析和评价,发现我国农业上市公司存在总体财务状况较差,多元化道路受阻,可持续盈利能力低下等问题,针对这些问题提出建立风险预警机制、规范公司治理结构、构建公司核心竞争力及提升公司科技创新能力等对策建议,以期为利益相关者提供有利的投资决策依据。     

刊中报

甘肃农垦融资30亿元发展现代农业近日,亚盛集团成功增发2.1亿股,募集资金11.5亿元。至此,甘肃省农垦集团公司所控股的亚盛集团和莫高股份两家上市公司在近十年的时间里已完成了7次融资工作,共融资38亿多元,为垦区农业产业化发展和现代农业建设注入了强劲动力。