2004年大豆行情回顾及2005年展望

第一部分2004年大豆行情回顾:2004年大豆豆粕市场是继牛气冲天的、2003年之后一个具有重要意义的年度CBOT及。大连大豆市场4月初。同步见顶大涨之后,随即开始大跌牛熊转换将前期涨幅尽数吞没,真可谓一半是海水,一半是火焰。图12004年CBOT大豆期价走势1内外市场迭创新高2004年初     

CBOT大豆发动夏季攻势

在CBOT大豆的带动下，沉寂了多日的国内豆类市场又热闹了起来。10个交易日内，大连豆粕累计上涨300元／吨，大豆累计上涨了220元／吨。大豆市场在经历了强悍的春季攻势后，以CBOT大豆为主导的夏季攻势似乎又悄然启动了。     

豆粕价格回调开始后市低迷难以避免

今年2月中旬以来，在国际市场大豆、豆油、豆粕价格迅猛暴涨支持下，国内市场豆粕价格紧紧跟随国际市场的上涨步伐，急速扭转了2004年大半年的市场下跌疲软走势，呈现持续快速上涨的形势。到3月17、18日全国的豆粕销售价格很快由2月上旬的2260～2300元／吨全部达到2900～2300元／吨之间。如华北的秦皇岛地区油厂43％蛋白豆粕报价2920元／吨附近，44％蛋白豆粕报2970元／吨；北京地区今日43％蛋白豆粕报价2950元／吨附近。     

豆粕市场分析与展望

一、近期国际、国内豆粕价格两重天，异步而行 2004年2月下旬以来，受国际CBOT大豆价格的强劲支撑，国内豆粕市场表现出许多不同往年的显著特点：尽管市场需求低迷，国内豆粕价格却一路攀高，3月下旬一度达到3700元／吨的历史高点，进入4月来价格大幅回落到3200元／吨左右(图1)，同比仍增长60％     

豆粕市场:将出现启动迹象

"五一”黄金周期间,CBOT期货市场在美元贬值以及国际石油期货快速上涨的带动下,大量资金进入农产品市场,导致CBOT大豆期货快速上涨,外盘的快速上涨导致国内大豆期货市场的反弹,连豆9月合约从4月底的2590～2600点快速上涨到5月12日的2710的近期高点,在国内期货的带动下,华东地区豆粕价格也从4月底的2080～2100元/吨快速上涨到2170～2200元/吨,华南地区从2080元/吨也上涨到2180元/吨。     

剖析春节后豆粕价格飙涨的原因

2004／05年度世界大豆产量达到历史新高,世界大豆供大于求的局面形成,作为大豆主要加工产品的豆粕。市场纷纷看空,而且,USDA2月份的供需报告将全球大豆结转库存由6080万吨上调至6135万吨。可以看出,04／05年度全球大豆供大于求的趋势没有改变。也如市场所料。进入2005年1月后国际大豆价格持续下跌,2月4日CBOT大豆并跌破500美分的心理关,市场大多放松了警惕,看空的心理更是严重,饲料企业仍保持偏低的库存,油脂企业定购大豆不积极,当时给豆粕以较大的压力。     

国内豆粕后市依然看涨

估计近期国内豆粕价格将继续以振荡走势为主,振荡幅度大约为50～80元/吨。但是,预计4月下旬到5月份,豆粕价格将大幅上扬,最高有望达到4000元/吨左右。致使豆粕价格产生振荡走势的主要原因是:一、目前,国内豆粕现货市场价格走势紧跟CBOT大豆期价变化而变化。由于预计美国大豆产量降低,库存量减少,所以CBOT大豆期价一直呈牛市走势,而且是强牛市。近期,CBOT大豆期价之所以振荡,是因为目前CBOT大豆期价已处于15年之最,如此高价必然抑制需求。美国新豆将在8月份上市,所以,5、6、7月将是美国大豆现货短缺的时期,此时,CBOT大豆期价将升高。…     

国内豆粕市场有望止跌趋稳

近来，随着外盘大豆价格不断下跌，人民币升值，进口大豆到港成本大幅下降，国内豆粕行情走势疲软，出现连续下滑。截至2005年8月，国内大部分地区43％蛋白豆粕价格已经跌破2500元／吨一线，普遍集中在2430～2480元／吨之间。由于人们对后续进口大豆到港成本不断降低、人民币还将进一步升值的担心，油厂对后市信心不足，饲料厂入市也比较谨慎，市场实际交易量很少，国内豆粕市场基本处于有价无市的状态。     

10月豆粕:有望继续稳中有涨

一、双节前国内豆粕稳步上涨之势已经确立临近10月份,在国产大豆即将上市之际,豆粕价格出现了异乎寻常的坚挺行情,其稳步上涨之势在国内粕产品市场中“独领风骚”。截至目前,沿海地区豆柏价格已经集中到2130-2170元／吨,在一个月的时间内其涨幅达到130-150元／吨。继7、8月份进口大豆到货量减少之后,9月份到港量进一步下降到170- 180万吨,因原料短缺,9月下旬已经有不少大型油厂被迫停机。另一方面,禽流感的负面影响在继续减     

金融风暴不止，豆粕再度跌停

国际金融风暴愈演愈烈，全球金融恐慌情绪仍在蔓延，大宗商品价格继续大幅下挫。近日CBOT大豆市场再次大幅下挫，主力合约以跌停收盘，期价触及一年新低，豆类商品弱势明显。国内豆类市场失去美盘的重要支撑，继续补跌行情。连豆市场也再度全线跌停，全天成交稀少。901豆粕10月6日报价封住跌停，较上一交易日下跌162元／吨，跌幅为4．97％，成交量为7248手。     

禽流感对国内大豆价格走势的影响

禽流感延续着其在大豆市场上的利空影响，而CBOT大豆也延续着其震荡下跌的走势，黄豆连续价格再度跌至一个多月前554美分／蒲式耳的低点。由于在目前候鸟大规模迁徙的季节里，禽流感疫情短期内极难以得到有效控制，同时面对大量进口低价大豆、豆粕的压力，加之东北大型油厂收购对大豆市场提振甚微，同时国内养殖业遭遇到重创，已经殃及到饲料业对豆粕的需求，给国内大豆市场造成极大的压力，后期大豆市场仍将挣扎在探底途中。     

大豆市场峰回路转

经过了１９９９年一年的沉寂之后，国内、国际大豆及相关产品市场终于走出低谷，从年初开始一路走高，北方产区大豆平均价格已经上升至２２００元／吨，非沿海销区已经达到２５００元／吨左右。豆粕的主要供应地黑龙江省３月份的豆粕车板价格也接近１９００元／吨。国际市场价格也节节上升，美国芝加哥谷物交易所３月份大豆期货价格已经达到了１８５美元／吨，从美国墨西哥湾启运的大豆到中国的到岸价约为２２５０元／吨（税后）。目前大豆及豆粕的市场价格仍较为稳定，这给众多的商家甚至种植者都带来了希望。随着我国人民生活水平的不断提…     

国内豆粕市场动态

据有关方面提供的信息，从7月6日到12日，国内豆粕低迷行市不改。除山东外，各地豆粕出厂价依然在前期水平上下震荡。黑龙江1900元／吨，大连2000元／吨，天津2100元／吨，华东地区为2200元／吨，广东则为2300元／吨。山东豆粕继前一段时间急跌后有所反弹，但近期在进口大豆不断到港的压力下再次回落至2000元的价位，局部地区已跌破2000元，出现1960元的低价。     

部分主产区新菜粕预售情况良好

汇易消息,目前湖北地区部分油厂已开始预售新菜粕,其预售价在1400元/吨左右。据悉目前销售甚佳。最难以捉摸的应是粕市了,新菜粕的大量上市定会使得菜粕价格下行,但跌幅多少还要看后期豆粕走势。4月份进口大豆到港完税成本较低者在4000～4100元/吨,5月份在4100～4200元/吨,短期内高企的进口大豆成本以及暂时性的豆源紧张使得5月上旬之前国内豆粕市场仍较为乐观,但市场观望气氛浓郁,短期内成交不佳。5月上旬过后由于南美大豆批量到港,国内豆粕市场可能会出现供大于求的局面,价格将趋于下跌。预计其对菜粕的价格走势影响较大。据了解,因今年气…     

2005年下半年中国豆粕市场分析与预测

近年来中国大豆市场一直跌宕起伏，大豆的进口量和国内大豆的需求也在连续增长，但国内压榨行业的盲目扩张及中国频频出现高价买入美国大豆的现象，导致国内压榨行业利润一路下滑。自去年年底以来，以国产大豆为原料和以进口大豆为原料的压榨企业利润的跌落至亏损线，延续到今年2月中旬。春节后，CBOT在基金多头带动下，大豆和豆粕价格连续拉升，使同内沿海地区压榨企业利润保持在20～60元／t，小型压榨企业仍然亏损。     

2005年春节后豆粕价格飙涨的剖析

2004／2005年度世界大豆产量达到历史新高，世界大豆呈现供大于求的局面，市场纷纷看空豆粕行情，由于USDA 2月份的供需报告将全球大豆结转库存由6080万t上调至6135万t．可以看出2004/2005年度全球大豆供大于求的趋势没有改变。加上2月4日CBOT大豆跌破500美分，蒲氏耳的心理关，市场看空心理更是严重。     

2009年，豆粕弱势仍将持续

2008年的大豆、豆粕市场经历了疯狂地上涨，也遭受了地狱式的下跌，短短的几个月里完成了牛熊的转换。从（图1）DCE豆粕连续图观察，价格上升的起点是2006年8月的2100元／吨，高点是2008年8月的4492元／吨。涨势历时两年，涨幅110％。     

近期国内鱼粉市场表现与4月份供需分析

近期(3月21日至4月1日)国内鱼粉市场演绎了飚升后期稳的行情．总体继续保持强势。起初。在3月21日左右，各港口的鱼粉价格突然全面上涨．其中秘鲁FAO鱼粉报价普遍在6400-6500元／吨，上涨的幅度在200～300元／吨，涨幅之大，令许多业内人士感到意外，因为当时市场上并没有新的利多消息传来，相反地，作为前期推动鱼粉价格走高的主要动力——豆粕，受CBOT大豆期价下跌影响，     

大豆2008年展望及投资分析报告

1 大豆2007年度行情回顾 2007年是国际农产品的大牛市，CBOT大豆一路上扬，刷新了2004年的历史记录，挑战1200美分／蒲式耳的高位。大连大豆持续牛市行情，从2800元／t上涨到4500元/t，上涨达到了80％。     

后期国内豆粕市场走势不确定因素较多

近期，国内豆粕市场价格在经历6月中旬至7月初的连续上涨之后，整体呈现稳中有落的运行态势，东北地区豆粕价格稳中走低，近日，黑龙江哈尔滨豆粕出厂价2890元／吨，集贤地区豆粕出厂报价2850-2900元／吨，上周基本持平；沈阳地区豆粕报价2840元／吨．较上周跌20元／吨；大连地区豆粕出厂报价2850元／吨．市场反映2800/吨左右有成交．价格稳中趋降。