信贷资产证券化对我国商业银行经营稳定性影响研究

在剖析信贷资产证券化对商业银行经营稳定性影响的基础上,利用十家商业银行的统计数据,选取合理的变量,利用最小二乘法构建回归模型实证分析信贷资产证券化对商业银行的盈利能力和风险水平的影响并综合说明商业银行的经营稳定性。最后得出:信贷资产证券化有利于提高商业银行的盈利能力,同时降低银行的不良风险水平,一定程度上有利于我国商业银行经营的稳定性。因此,当前我国监管机构及商业银行应该结合我国信贷资产证券市场,制定相应法律法规,完善监管以发挥信贷资产证券化对我国商业银行经营稳定性的积极作用。     

制度变迁、多元化行为与经营绩效——基于中国银行业的实证研究

按照“制度-行为-绩效”范式构建商业银行多元化分析框架,采用中国上市银行2003~2013年的面板数据,就制度变迁、多元化行为与商业银行经营绩效之间的关系进行实证研究。研究发现：以利率市场化为主要特征的金融制度变迁影响了商业银行的多元化经营行为,利率市场化改革促使商业银行向多元化发展转型;在制度变迁的背景下,利率市场化与多元化的交互作用对商业银行经营绩效的提升起到了一定作用,制度变迁通过影响商业银行的多元化行为,从而影响商业银行的经营绩效。对此,金融监管部门在推动宏观金融调控从以数量为主向以价格为主转变的过程中,应注重宏观审慎监管与微观审慎监管的协调推进,对金融机构实施分类监管,允许商业银行适度开展多元化经营,而商业银行也应根据资本水平和业务实际,审慎选择多元化发展路径。     

基于银行系统风险视角的银行资本充足监管——来自中国上市银行的经验数据

国际金融危机以及欧债危机等再一次引发了人们对金融监管尤其是银行资本充足监管的全面反思。采集中国银行业主体的16家商业银行的数据,应用联立方程模型,对资本强制约束下的资本与系统风险贡献度进行研究,结论表明：资本充足监管对银行系统风险贡献度有一定的正向作用;而杠杆率监管对其无显著影响。此外,四大国有银行的分析结果提醒银行业监管者应密切关注居于主导地位银行的资本和风险监管。     

具有分红、流动储备金和利率的风险模型的绝对破产

全球金融监管倡导激励相容，强调金融机构自身目标与监管者目标协调一致。在分析中国银行业资本监管新规激励相容特征的基础上，对商业银行“三性”目标与监管机构目标的激励相容程度进行测算，运用GMM方法对资本监管目标与商业银行目标模型进行检验，发现资本监管目标与商业银行盈利性目标并不冲突，而且银行自身持有资本的意愿能够降低风险行为,但是资本充足率监管对于流动性的影响并不显著。可见，当前中国银行业资本监管整体上具有激励相容特性，但在流动性和风险性方面激励程度有待加强。     

基于ZSCORE指数的中国商业银行破产风险分析

随着金融市场的开放,银行业竞争的加大,以及存款保险制度即将推出的可能性,提高我国商业银行的风险管理水平,保障其破产风险尤为重要。为分析我国商业银行破产风险与绩效及资本结构的关系,为破产风险管理提供建议,以我国2000年到2012年21家商业银行为样本面板数据,引入ZSCORE指数衡量商业银行破产风险的大小,ZSCORE值越大,破产风险越小。然后建立破产风险-资本结构绩效固定效应模型。通过回归分析发现,模型剔除了效率比率,仅核心资本充足率,资产收益率和资产结构比率与银行破产风险显著相关,且均正相关。即保持银行经营绩效,负债比率不变时,不能通过优化资本结构而提高银行稳定性水平;或是资本结构及负债比率不变时,银行的高收益暗示着高风险。     

产 权 性 质 与 IPO 机 会

从镇银行的地区分布、主发起行类别、注册资本及支农服务等基本情况分析,村镇银行能够有效改善农村金融服务状况。然而,村镇银行向东部发达地区集中,主发起行设立村镇银行的动机不纯,村镇银行在支农道路上逐渐偏离了银监会的政策目标;基础设施和支农政策不完备及民间资本参与村镇银行的热情度锐减,使得村镇银行发展困难。为此,国家应拓宽市场准入深度,有序引导民间资本进入村镇银行,完善其运营系统和环境,健全涉农贷款的激励约束机制,同时探索建立纵向分层的村镇银行监管模式,以促进村镇银行健康成长。     

巧投基金的六大方法

现在,人们在投资基金时,总拿股票投资来比较,认为只有股票投资才可以实现资本利差,而基金因为存在较高的申购、赎回费用,而普遍被投资者所担心,难以通过买基金而实现套利。其实,每一种投资品,都存在一定的投资时间和空间,只要掌握了投资之法,把握了基金买卖的时间,同样可以实现基金的套利计划,取得不错的收益。     

离散过程神经网络和CGA相融合的边缘检测

采用部分调整模型和傅里叶单位根检验对中国14家上市商业银行的最优资本水平进行研究，并估计出存在最优资本水平银行的最优资本比率值和资本调整速度。研究发现，大部分上市银行均存在最优资本水平，但不同类型和资产规模的银行在最优资本比率的目标变量选择方面有所差异。平均而言，大型商业银行最优资本水平较高，股份制银行最优资本水平较低。资本调整速度在银行间差异很大，自有资金比率调整速度最快，核心资本充足率和资本充足率调整速度较慢。     

非系统风险与公司最优资本结构

综合运用格兰杰因果检验和分位数回归技术对我国影子银行的各种影响因素进行实证分析。结论表明,我国影子银行是在金融二元结构和利率管制格局下,金融活动主体为规避监管、分散风险以及投机套利而进行金融创新的产物。利率管制是促成我国影子银行发展的根本原因,经济结构变迁、经济周期运行及宏观调控政策在总量与结构层面作用于金融资源供求关系,通过扩大或收缩监管套利空间,也对影子银行规模变动产生了重要影响。     

不良贷款率对银行业影响的统计关系检验

在5%的显著性水平下,不良贷款率对资本利润率、净利差、资本充足率有单向格兰杰因果关系;而存贷比、流动性比率对不良贷款率有单向格兰杰因果关系;拨备覆盖率与不良贷款率在不同滞后期格兰杰因果关系不同。当不良贷款率上升时,商业银行不应通过承担更高的风险选择高贷款利率的贷款项目以实现其经营绩效;在系统性风险可控的前提下,监管部门和中央银行实施逆周期调整,可适当有选择性地提高容忍度,允许部分商业银行或业务条线调整对资本的计提标准,降低其顺周期性;商业银行应注重盈利性、流动性、安全性之间的平衡,理性对待不良贷款率上升。     

信息透明度对资本配置效率的影响——来自中国制造业上市公司的经验证据

以2001~2012年沪深两市A股制造业上市公司为研究样本，借鉴Wurgler的资源配置效率估算模型，从盈余管理角度探讨了中国现实制度背景下信息透明度对资本配置效率的影响。实证结果表明，无论是在行业层面还是公司层面，信息透明度与资本配置效率均呈显著的正相关关系，其中以修正的DD模型衡量的盈余管理解释力度最强。进一步采用深交所信息披露考评结果作为稳健性检验的替代指标，结论依然不变。可见，改善上市公司盈余质量，提高信息透明度，是正确引导证券市场资本有效配置的关键。     

政策扶持对创业投资配置决策的影响

建立了创业投资者和创业投资家的配置决策模型，分析了政策扶持对创业投资者和创业投资家资产配置决策的影响.研究表明，政策扶持会导致创业投资家提高其努力程度，也会使创业投资家投资于创业投资项目的权重增加，从而有利于减轻投资阶段后移的问题.政策扶持对创业投资者配置决策的影响与两类投资项目的相关性有关.但不论相关性如何，投向创业投资项目的资金数量都会因为政策扶持而有所增加.     

社会责任信息披露对企业资本结构的影响——基于市场竞争度的视角

社会责任信息披露是企业与利益相关者进行沟通的重要渠道,亦是履行企业社会责任的重要手段,外部利益相关者可借此了解企业的经营策略。以2012年沪深两市上市公司为截面样本,通过实证研究发现：企业社会责任信息披露与资本结构之间呈现“U”型结构,且该结构在市场竞争激烈时显著,在市场竞争度低时不显著,说明市场竞争强化了企业社会责任信息披露与资本结构之间的关系。     

我国传媒上市企业资本结构与公司绩效关系的实证研究

资本市场的大幅膨胀，传媒企业竞相上市，中国传媒行业掀起一波融资热潮。以我国的传媒行业2007~2009年数据为研究样本对我国传媒上市企业资本结构与公司绩效关系进行实证研究，结果表明，我国传媒业的资本结构与企业绩效之间存在负相关关系，此外，模型中加入的控制变量中股权集中度、公司成长性、资产流动性以及股权流动性与资本结构存在显著的线性相关性。     

浅谈农业科研事业单位固定资产管理及使用

农业科研单位的良性发展与严格的固定资产管理是密不可分的。传统的固定资产管理模式无论从质量上还是效率上,都难以适应经营管理新形式的需要。因此,寻找一种简便、高效的管理手段成为必然。     

漂移瑞利滤波算法及其在纯方位跟踪中的应用

关联交易资金占用行为通常被视作大股东对上市公司的掏空而出现在诸多文献当中。但是从企业集团内部资本市场资源配置的视角来分析，这种行为可能是出于提高企业集团资金使用效率的目的。利用我国A股上市公司2009~2011年度的关联交易数据，对我国上市公司关联交易资金占用情况与上市公司面临的融资约束、经营不确定性之间的关系进行了实证检验，结果支持了关联交易资金占用行为的企业集团内部资本市场资源配置假说。     

会计师事务所内部治理：理论基础与机制创新

声誉、客户资源以及人力资本是会计师事务所的关键资源,也是事务所治理的主要对象。进入权是审计师控制和使用自身人力资本及其关键性非人力资本的能力。关键资源的控制和保留机制是事务所内部治理的关键所在,这一机制主要包括：决策权配置机制、剩余收益分配机制、授权机制以及合伙人遴选与退出机制。模型分析进一步表明,以进入权为基础的治理机制有利于事务所内部资源的优化配置,能够对审计师专用性人力资本投资形成有效激励。     

关于国内“资本下乡”的研究综述

长期以来，优质非农资源要素流向农村十分困难。而随着国家对乡村发展的大力扶持，资本下乡成为一股热潮，资本下乡的现象也得到了学术界的广泛关注。资本下乡为乡村带来了发展机遇的同时，也对乡村带来了一系列负面影响。本文首先对关于“资本下乡”的国内研究概况进行介绍。随后从资本下乡的阶段划分以及目前学术界对资本下乡所研究的不同聚焦点两方面对“资本下乡”的相关文献进行了综述，最后对其进行总结。     

社会资本能否缓解农户正规信贷需求抑制?——基于4省粮食种植户的实证分析

为了解粮食经营户不同类型社会资本对信贷需求抑制的影响,基于对四川、河南、浙江和黑龙江4省1 030户粮食种植户的调研数据,采用两阶段Heckman模型研究社会资本是否会抑制农户的信贷需求,并运用Tobit模型研究社会资本对农户信贷需求抑制程度的影响。结果表明,65.7%的粮食种植户受到信贷需求抑制,其中受到部分信贷需求抑制的比例为48.4%;社会资本变量中,社会关系因子、亲戚政治因子和组织关系显著影响农户的信贷需求抑制和信贷需求抑制程度,信任因子、金融关系变量和政治关系变量对信贷需求抑制和信贷需求抑制程度的影响不显著;此外,社会资本对资金需求小户的影响更为显著。基于以上结果,从政府角度而言,本研究指出要重视高社会资本易获得贷款这种外部因素而造成的社会不公平情况,警惕可能导致的贫富分化和社会不公平问题,并在此基础上提出相关建议;从金融机构角度,本研究提出了发展普惠金融的建议。     

农民经济合作组织的发展困境与两种资本局限的分析——关于吉林省47个样本的调查与思考

农民经济合作组织具有应对市场竞争及满足农民利益诉求两个主要任务,正因如此,第一种资本——组织的资金资本与第二种资本——组织负责人的社会及知识资本对组织运行质量的好坏起到决定作用,而且第二种资本的作用是长期的也更为重要。通过对吉林省47个农民经济合作组织进行分析,发现被调查组织存在运行质量不高等困境,要促进农民经济合作组织的发展,除需对其进行资金资本支持外,更应创造条件让农民经济合作组织的负责人具有更多的社会资本及更好的知识资本。