企业融资工具的选择策略

融资方式的创新给资本市场带来巨大变化,有利于增加企业对融资工具的可选择性。简述了企业融资品种,详细介绍了短期融资券、企业债券、可转换债券的特点、优势劣势比较及其选择策略。     

企业融资工具的选择策略

融资方式的创新给资本市场带来巨大变化,有利于增加企业对融资工具的可选择性。简述了企业融资品种,详细介绍了短期融资券、企业债券、可转换债券的特点、优势劣势比较及其选择策略。     

企业债券融资优势的理论分析

本文从降低企业借款成本,有效配置金融资源,促进衍生产品市场发展,使财务困境企业也可以获得资金,有利于投资者分散和转嫁投资风险几方面,分析企业进行债券融资的优势,说明债券融资的重要性。     

应用事件分析法对林业企业发行绿色债券市场效应的评价

在系统梳理绿色债券相关理论基础上,以16个二级行业为研究对象,运用事件分析法分析林业企业上市公司发行绿色债券与股价相关性、林业企业发行绿色债券的市场价值,探索发行绿色债券的林业企业市场效应。结果表明:绿色债券融资对提升公司长短期的市场价值具有重大影响,绿色债券融资是经济实体发展绿色经济的表现,是符合经济趋势和其自身发展趋势的行为。林业企业对绿色债券的发行,持积极股价效应,提升公司市场价值;由于其项目投融资的绿色性,对市场效应有更好的显著性和持续性,对绿色债券的发行表现出积极市场效应,提升企业市场价值。依据绿色债券理论和实践,并结合林业企业自身的生态特性,从林业企业发行绿色债券的政策制度、融资优势、自身特征三个方面,在详细阐述林业企业发行绿色债券可行性基础上,提出林业企业推动绿色债券发行相关建议:构建林业企业绿色债券制度规范、增强林业企业绿色债券融资意识、提高林业企业绿色债券运营能力、加强林业企业绿色债券人才建设。     

企业债券融资之我见

在我国已加入WTO的形势下,大力发展企业债券市场有许多有益之处,目前我国企业债券市场发展存在着不少 问题和困难,我们要找出原因并采取相应的措施,以促进企业债券市场的发展。     

发展公司债券市场完善公司治理结构

公司债券与国债、政策性金融债券一样都是债券市场不可缺少的部分，也是公司、企业重要的融资方式。而我国公司债券市场发展滞后，使得公司、企业股权融资扣债务融资结构不合理，不利于完善公司的治理结构，当前我国的公司债券市场需要大力发展，从而使我国的资本市场协调发展，公司的治理结构不断完善。     

外国企业融资模式分析及其启示

目前发达国家企业的融资方式主要可以分为两大模式 :一种是以英美为代表的以证券融资为主导的模式 ,证券融资约占企业外部融资的 55%以上 ;另一种是以日本、韩国等东亚国家及德国为代表的以银行贷款融资为主导的模式 ,银行贷款融资约占企业外部融资的 80 %以上。下面我们将对这几种融资模式分别进行探讨 ,并力图找出一些可供我国企业融资得以借鉴的经验。一、英美企业以证券为主导的融资模式英美是典型的自由市场经济国家 ,资本市场非常发达 ,企业行为也已高度的市场化。因此 ,英美企业主要通过发行企业债券和股票方式从资本市场上筹集长期…     

我国上市公司发债规模的测算

企业债券发行制度由严格审批制改为核准制已得到了理论界和实务界的共识,在核准制下企业债券发债规模是由企业本身的财务状况和融资需求确定的。文章从影响企业债券信用风险的偿债意愿和偿债能力两个因素的分析出发,通过整合信用风险度量中的静态和动态两个方面的模型构建算法,对2007年我国适合发行债券的上市公司的发债规模进行了测算,为核准制下的发债规模审定提供参考。     

资本市场开放对企业创新的激励效应——基于“沪港通”的实证研究

将“沪港通”交易政策作为外生冲击,基于机构投资者结构和股权融资的全新视角检验了资本市场开放对企业创新的激励效应。实证结果显示,“沪港通”标的企业的创新水平显著高于非标的企业,表明资本市场开放对企业创新具有激励效应,经过一系列稳健性检验后结果仍然成立。异质性分析表明,“沪港通”交易政策对企业创新的积极影响,主要存在于公司治理效率较低、行业竞争程度较高以及非正式信贷市场发展程度较低的企业中。机制检验发现,“沪港通”交易政策主要通过机构投资者结构渠道和股权融资渠道提高企业创新水平。     

对负债融资的几点思考

本文通过追溯国内外经济学、财务学与会计学等不同领域里的专家对负债融资问题的研究线索,在分析我国不同类型企业负债融资特点的基础上,分类剖析了所存在的问题,并从企业自身及外部市场环境优化的角度,围绕着树立适度负债融资观念、构建企业外部的信用评估机构与改进结算机制等方面,表达了自己的看法。     

负债经营的财务分析

负债是指企业在未来一定时期内必须以资产或劳务偿还的一笔债务,是企业资金融通的一种主要形式。负债经营是指企业在生产经营过程中通过向外部各有关当事人借入资金来进行资金的筹集和使用,以获得资金的杠杆效益为目的的一种经营方式,主要形式有发行债券、长期借款和各种短期债务融资行为,其存在环境是由于商业信用的产生和发展以及资本市场的逐步完善,使得企业通过资金市场进行债务融资成为可能。由于财务杠杆的效应,企业在进行负债经营的时候,一方面,可以使企业自有资金获得一部分超过全部资金的额外报酬;另一方面,负债又要求企业必须给债…     

我国上市公司负债融资的治理效应研究

基于2000~2008年我国上市公司的数据实证研究负债融资、公司治理和企业绩效之间的关系。研究结果表明：负债融资与代理成本呈反方向变动，短期负债融资对代理成本产生显著的负向作用，而长期负债融资的系数未通过显著性检验，对代理成本并没有负向的效应；负债融资比率对企业绩效是正相关的，同时短期负债的增加会提高企业的绩效，而长期负债的增加会降低企业的绩效。     

融资结构与公司治理

企业的融资结构与公司治理之间有着天然的联系。融资结构对于公司治理中代理成本以及公司治理机制都有着一定的影响。因此．我们可以通过优化企业的融资结构来实现公司治理结构的改进和治理绩效的提高。为此我们要强化银行债权约束、实现治理的整合效应以及使融资主体多元化与结构优化互动.法人治理     

基于融资方式视角的公司治理问题分析

融资贯穿于企业发展过程之中。随着企业竞争的加剧,企业的融资方式选择不仅涉及企业的成本控制问题,还涉及企业长远发展的问题。首先分析融资方式的选择,然后分析基于融资方式的公司治理的国内外综述,再次分析融资方式与公司治理之间的关系,最后尝试探索基于融资方式视角的公司治理问题的具体解决对策。     

“说”出集体性——口述性（orality）与20世纪40年代的解放区小说

以我国沪深两市的A股上市公司为研究样本，运用契约理论，通过构建多元回归模型，对公司债务融资的治理效应进行实证研究。研究表明，我国上市公司的债务融资并不能对管理层发挥很好的激励和约束作用，从而不能显著地降低公司的代理成本，也没有提高公司绩效，即公司债务融资契约没有发挥出其应有的治理效应。     

我国企业债券市场发展缓慢的深层原因探析

从阐述企业债券的一般定义出发,力图在这一新的领域求得一些真知。在简要介绍了这一金融工具在国际上和在我国的发展现状,并在两者对比中显现出发展我国企业债券市场的紧迫性。接着从我国的实际情况入手,列举制约我国企业债券市场发展的深层次原因,其中重点分析了政策制度因素、企业产权制度和市场因素。     

天津农业企业融资能力提升对策分析

通过实地调研,分析了天津农业企业发展基本情况和企业运行中面临的融资难问题及其深层原因。分析发现,多数农业企业由于规模小、治理不规范、财务制度不健全、缺乏诚信意识与核心竞争力致使其很难从金融机构获得贷款;而有效抵押物不足、农村金融资本非农化严重、农村金融市场发展不充分更是导致农业企业融资难的深层原因。鉴于此,提出了天津农业企业自身应通过健全财务管理、完善治理结构、注重诚信建设、提升核心竞争力等措施提升融资能力与融资的吸引力,并进一步建议政府与金融机构应通过适度扩大担保融资范围、创新融资服务方式、稳步推进农村金融体系建设等途径助推农业企业融资能力的提升。     

管理层收购融资的问题探讨

现代企业治理结构的主要特点是企业的所有权与经营权的分离,在企业治理上产生了管理层的委托关系。对于当前的国企改革及混合所有制改革,企业管理层对国有股份进行收购是实现这一目标的有效途径。管理层收购往往需要通过一种杠杆融资方式,获得足够的收购资金实现收购目标。在对管理层收购融资的制约因素进行简要分析的基础上,探索我国管理层融资的完善措施。     

影响中小企业融资效率的要素分析及其对策

中小企业是我国国民经济的重要组成部分，其在成长过程中所遇到的融资困难，已引起了社会各界的广泛关注，但是关注重点在于企业融资环境、资本市场以及企业的信用等方面，很少关注于企业的融资效率。本文在分析中小企业信用、资本市场、民间借贷等影响中小企业融资效率内外部因素的基础上，提出了中小企业要结合自身条件及其所处环境，确定最优融资规模，灵活运用融资工具及其组合，寻找最佳融资方式的对策，从而提高我国中小企业融资的效率。     

AH股交叉上市对企业成长性的影响

已有的研究认为交叉上市可以给公司带来治理效应,缓解公司的融资约束,能够提高企业信息披露质量。但是,较少有文献研究这些交叉上市企业是否可以利用缓解融资约束后获得的更多的外源融资来使企业获得成长。本文以AH交叉上市企业为例,分析了交叉上市可以为企业获得更多的外源融资,并提高资金的使用效率,进而促进企业的成长。