分数布朗运动下的2类重置期权定价研究

研究了分数布朗运动驱动下重置期权的定价问题。首先建立了分数布朗运动股票价格模型,然后运用测度变换得到了风险中性定价公式,最后利用风险中性定价公式得出敲定价格阶梯递减和收益倍增补偿2类重置期权定价公式的显示解,改进了部分已有的结果。     

一种特殊重置期权的定价

在完全市场环境下,对文献所介绍的创新的重置期权,在幂型支付的情形下,当债券价格B(t)为时间t的确定性函数时,以鞅论和随机分析为数学工具得到了其定价公式.     

O-U过程下具有不确定执行价格的领子期权定价

假设股票价格遵循广义O-U(Ornstein-Uhlenback)过程,执行价格为不确定执行价格并服从几何分数布朗运动,利用拟鞅和测度变换的方法,得到该模型下领子期权定价公式并进行数值分析.该结果推广了常数参数下领子期权的结果,为金融衍生品创新提供了更多的理论依据.     

跳扩散模型下美式期权的对称性

利用分析方法得到了跳扩散模型下美式看涨、看跌期权的价格和最佳实施边界间的对称性公式.美式看涨和看跌期权价格间的对称关系通常是利用概率理论得到,这里给出了这些结果在跳扩散模型下的另一种证明.此外,由本文所得结果和偏微分方程理论,可以得到跳扩散模型下美式看涨期权的最佳实施边界以及永久美式期权的若干性质.     

基于多阶段预报分布的贝叶斯多变量均值向量监控模型

考虑了一类具有多个时间点重置执行价格的欧式熊市（或牛市）重置权证定价.应用鞅定价方法和多维正态分布函数，得到了该类权证价格的显示解和Δ对冲策略，推广了Gray和Whaley的单时点重置权证定价模型.     

基于观察信息的分数B-S市场的欧式幂期权定价模型

本文讨论了基于观察信息的分数Black-Scholes市场中的幂期权定价问题,利用基于可观察的信息下的股票价格的条件分布公式,推导出欧式幂期权的定价公式,推广了有关的分数Black-Scholes市场中的期权定价的一些结果.     

基于delta-gamma-最小VaR模型的国际棉花期权期货套保最优执行价选择

为解决期权与期货套保最优执行价选择的难题,本文从期权和期货的内在关系出发,基于delta-gamma-最小VaR套保模型进行了最优执行价的理论推导,得到了期权与期货套保最优执行价选择的解析方法,并讨论了最优执行价的特征与应用。研究发现:期权收益风险比期货收益风险比及期权期货相关系数三者有确定的解析关系;理论最优执行价由期货价格和波动率、最优相关系数、到期时间以及无风险收益率共同决定。国际棉花期权与期货套保应该用实值期权,实值深度与到期时间长度有关;理论最优执行价有明显的时变性,呈分段上升态势,经过适当的调整后可以在交易中使用;不同波动模型下的最优执行价有差异,解析法比离散法有更好的适用性。市场主体在利用期权对期货进行套保时,可以运用调整后理论最优执行价建立套保头寸,并根据市场的变化和到期时间,动态调整期权执行价。     

跳跃过程下的汇率连动期权的定价

假设汇率变化过程服从带跳的几何布朗运动,股票价格遵循带跳的O-U过程,建立汇率连动期权市场模型,利用保险精算方法和Girsanov公式,给出了汇率连动期权的定价公式,获得了欧式看涨和看跌期权定价公式及平价公式.     

一种新型单点水平期权的定价

本文给出了一种新型单点水平期权,通过鞅定价方法并借助极值的概率分布研究其定价问题,得到了该新型单点水平看涨期权与看跌期权的定价公式.     

一类时滞切换大系统的分散控制器设计

假设标的资产遵循由混合分数布朗运动驱动的随机微分方程,建立了混合分数布朗运动环境下的金融数学模型.利用拟鞅方法,获得了欧式幂期权定价公式的解析式及其平价公式.最后阐述了分数布朗运动只是混合布朗运动的一种特殊情形.     

使用双币种期权的风险管理

以VaR作为风险度量的工具,研究固定汇率制度下使用双币种期权对冲进行的风险管理．研究表明,可以通过确定最优敲定价格减小VaR,并对获得的结论做了比较静态分析．     

大型电子投票表决系统通信协议的设计与实现

利用保险精算方法,将期权定价问题转化为纯保费确定问题,根据股票价格过程的实际概率测度推导出了无风险利率为常数时,固定执行价格下回望看涨期权定价公式,验证了当标的资产的期望收益率等于无风险利率时,保险精算定价和风险中性定价的一致性.最后通过实例分析了保险精算价格和风险中性价格的差异,并利用Matlab编程得到了保险精算价格与标的资产期望收益率之间的关系.     

智能控制马铃薯精密播种机的研制

针对现有马铃薯播种机播种精度低、株距和振幅调整麻烦等问题,在现有马铃薯播种机的基础上设置了智能株距控制装置,当检测到播种机的行驶速度等信息发生变化时,将控制电液伺服阀实时自动修正液压马达转速,保证播种株距合格率始终控制在允许范围内;设置了智能重种漏种控制装置,当检测到的薯种信号多于1枚或未检测到薯种信号时,控制步进电机实时调整输送带及其薯种碗的振动强度,结果表明,实际漏种率ξls为6.4%~7.9%,实际重种率ξcs为8.2%~10.1%,较佳的允许漏种率ξly的设定范围为6.0%~8.0%。该智能控制马铃薯精密播种机有效地提高了播种精度和作业效率,提高了马铃薯播种机对不同地区、不同马铃薯品种的适应能力。     

基于不确定理论的风险中性测度及其在欧式期权定价中的应用

首先运用不确定理论推导了相应的不确定风险中性测度，修正了已有文献中涨跌期权不满足无套利原则的问题.然后将所得的风险中性测度用于欧式看涨和看跌期权的定价，并验证了涨跌期权价格之间的平价关系.最后研究了一类利差期权的定价问题，结合定义的风险中性测度给出了期权的定价公式.所推导的不确定风险中性测度与经典的无套利原则相吻合，而且考虑到了问题描述过程中存在的不精确性，弥补了单纯依赖随机理论的不足，可广泛地应用于金融衍生品的定价过程，为投资分析提供一定的理论依据.     

期权上市对期货市场价格波动聚集性的影响——基于我国豆粕市场的实证分析

基于大连商品交易所2013年3月-2018年12月豆粕等期货合约价格的日度数据，利用GARCH模型和合成控制法分析了豆粕期权上市对于豆粕期货价格波动聚集性的影响.结果显示：在豆粕期权上市初期，豆粕期货价格波动并未受到太大的影响；但是随着时间的推移豆粕期权对于豆粕期货价格波动聚集性的抑制效应逐渐显现.因此，相关部门应当加强期货市场和期权市场的联动性建设，有序的降低期权市场交易的门槛，更好的发挥期货及期权市场价格发现和规避风险的功能.     

基于Nerlove模型的我国蔬菜供给反应研究

[目的]探索蔬菜稳定供应具体影响因素。[方法]运用1978~2013年共35年的我国蔬菜供给和价格的时间序列数据,应用Nerlove模型实证分析蔬菜供给反应。[结果]蔬菜供给的短期价格弹性较低,容易引起蔬菜价格的剧烈波动;蔬菜供给的长期价格弹性较高,蔬菜供需将最终走向平衡。[结论]蔬菜预期价格受以往多期实际价格影响,蔬菜供应者将综合考虑以往多期的实际价格变化来安排蔬菜种植计划。     

原料涨价对蛋用鸡配合饲料生产成本的影响

利用自编的饲料配方程序,变动主原料价格,在微机上模拟分析了蛋用鸡配合料成本价格的变化。结果表明;玉米涨价是影响配合饲料生产成本的主要因素。     

Allocating petroleum products during oil supply disruptions

Four options for allocating a long-term, severe shortfall of petroleum imports are analyzed: oil price and allocation controls, coupon gasoline rationing, variable gasoline tax and rebate, and no oil price controls with partial rebates. Each of these options is evaluated in terms of four criteria: microeconomic effects, macroeconomic effects, equity, and practical problems. The implications of this analysis for energy contingency planning are discussed.