| 沪深300股指期货的价格发现能力及波动溢出效应研究--基于BEEK-GARCH 模型的证据 |
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| 引用本文： | 陶启智 、李亮 、郭姝辛. 沪深300股指期货的价格发现能力及波动溢出效应研究--基于BEEK-GARCH 模型的证据[J]. 西南大学学报(自然科学版), 2015, 37(11): 104-113 |
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| 作者姓名： | 陶启智 、李亮 、郭姝辛 |
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| 作者单位： | 西南财经大学金融学院,成都,611130 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金项目(71271173)． |
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| 摘 要： | 以沪深300股指期货自推出至今的1分钟数据作为研究样本,使用BEEK-GARCH模型量化沪深300股指期货和现货市场的价格发现能力及波动溢出效应.研究发现,我国期货市场成立初期并未发挥其价格发现功能,这一现象随着市场成熟度增加而逐渐改善,期货市场在价格发现过程中占主要地位.通过GARCH模型对收益率调整过程进行估计,发现市场之间存在双向波动溢出效应:短期内表现出均值回归;长期来看,误差修正项系数显著异于0,符合调整的负反馈性质,价格偏差会被纠正从而达到长期均衡.
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| 关 键 词： | 沪深300指数期货； 价格发现功能； 波动溢出效应 |
Evidence of the Price Discovery and Volatility Spillover of the CSI 300 Stock Index Futures Based on the BEEK-GARCH Model |
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| TAO Qi-zhi,LI Liang,GUO Shu-xin. Evidence of the Price Discovery and Volatility Spillover of the CSI 300 Stock Index Futures Based on the BEEK-GARCH Model[J]. Journal of southwest university (Natural science edition), 2015, 37(11): 104-113 |
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| Authors: | TAO Qi-zhi LI Liang GUO Shu-xin |
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| Abstract: | |
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