| 基于风险价值VAR的BOT项目投融资风险分析 |
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| 引用本文： | 李倩,张飞涟.基于风险价值VAR的BOT项目投融资风险分析[J].中南林业科技大学学报,2009,29(5). |
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| 作者姓名： | 李倩 张飞涟 |
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| 作者单位： | 李倩(中南大学,土木建筑学院,湖南,长沙,410003;中南林业科技大学,土木工程与力学学院,湖南,长沙,410004);张飞涟(中南林业科技大学,土木工程与力学学院,湖南,长沙,410004) |
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| 摘 要： | 应用风险价值理论,对BOT项目投融资风险进行定性与定量的风险分析.以某污水处理厂项目为工程实例,建立了项目的财务净现值模型,并将此模型作为风险价值分析的估值模型,应用蒙特卡罗模拟方法,以人民币汇率为随机变量,以项目贴现率,污水处理收费、债务比例、债务利率和项目期限等作为项目风险敏感因子,定量计算并分析当各敏感因子在合理范围内变化时,项目财务净现值的风险价值VAR变化趋势.分析结果完全符合项目客观事实以及理论预期,这也说明将金融风险价值理论应用于工程BOT项目的投融资风险分析是完全可行的.更重要的是,BOT项目投资者可以结合具体项目的特点,根据论文探索的这一套理论和风险价值计算方法,对项目的投融资风险做出较为准确的定量描述,为BOT项目投资者准确预期项目未来收益、合理规避或降低项目风险提供基础的数据依据.
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| 关 键 词： | 土木工程 项目投融资风险 风险价值 风险度量 |
Risk Analyses of BOT Project Investment and Finance Based on VaR |
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| Keywords: | BOT(Build Operate Transfer) |
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