浅析我国企业跨国并购后的整合

在全球经济一体化的大背景下，兼并收购的浪潮正以其汹涌的态势席卷着国内资本市场的各个角落。企业并购可以增强企业的竞争力，规避投资风险，化解企业债务，降低劳动力成本，扩张企业规模。但投资并购成功与否的关键不仅表现在对被收购公司的选择上，而且体现于并购后的企业重组整合过程中。并购的预期效益能否发挥和实现，关键在于企业并购后的整合。     

企业并购动机分析

20世纪90年代以来,企业并购之风席卷全球,掀起了又一次的并购浪潮。在激烈的竞争中,在并购与反并购中,企业寻求着自身的生存空间。并购已经成为行业内流行的词汇,然而是什么原因或动机使得这么多的公司进行并购与重组？本文对这个问题作了深入的探讨和分析。     

木材经营有多难

木材经营难而且越来越难,这是各地木材公司的感叹。到底木材经营有多难,最近结束的木材信息座谈会与会代表谈出有五难: 1.多家进山收购木材,木材公司收购难。目前除大多数县林业局有开发公司可以直接向林农收购木材外,其他一些官办公司和部门也在当地政府的“关怀”下有权分享木材收购指标进山收购木材,使不少县木材公司收购木材虚有其名。如都安县木材公司仅能收购400m~3木材,而其他单位却能收上万m~3;南丹县全年1.2万m~3木材砍伐指标木材公司仅能收购297m~3。国营木材公司一家收购木材已成笑话。     

鼓励企业有效并购,促进产业快速升级

前几日,中国国际海运集装箱集团收购荷兰博格公司的举动受阻.欧盟反垄断组织要对此次收购行动进行调查.李洪帆     

兰精公司（Lenzing AG）成功收购Biocel Paskov A.S

德国：反垄断协会已经批准了捷克纸浆生产商Biocel Paskov A.S的并购计划。此次收购是该集团发展纵向一体化长期战略目标的重要一步,还是一个对冲策略,以防止高纸浆价格波动对兰精的影响。纸浆是兰精纤维胶的生产原料。     

Henkel（汉高）公司完成对National Stash公司的收购

德国：汉高公司已经从Akzo Nobe（阿克苏诺贝尔）公司接管了先前由National Starch公司经营的胶粘剂和电子材料生意。公司的重组及有关当局的反垄断和反竞争调查都对汉高公司此次收购起到了促进作用。     

“国进民退”之原因分析

2008年以来,随着中粮集团收购蒙牛、山东钢铁并购日照钢铁、鹰联航空被四川航空重组等国有企业收购民营企业的一系列案件的发生,国进民退问题再次凸显,引起了社会各界的热议。对于该现象出现的原因分析,我们应该从当前的国际环境,以及我国所处的社会经济发展阶段来考虑,从中可以得出国进民退只是短暂的局部现象,它不是人为主导的,而是发展市场经济的产物。     

商誉减值问题研究 ——以T公司为例

商誉产生于非同一控制下公司之间的并购,虽是资产却由于其不可辨认性以及计量方法的特殊性,很容易被操纵利用来影响公司经营.选取T公司作为上市公司商誉减值的案例,发现T公司并购商誉减值的主要原因在于对所并购标的资产没有合理估值,并购溢价过高,被并购公司存在信息隐瞒或不披露.另一方面,T公司内部管理存在缺失,管理层存在操控盈余...     

详解RJRNABISCO杠杆收购案

杠杆收购即以少量的自有资金,以被收购企业的资产和将来的收益能力作抵押,筹集部分资金用于收购。管理层收购是杠杆收购的一种特别形式,收购人为公司经营管理团队。KKR收购RJR Nabisco是经典的杠杆收购案。在国内企业对杠杆收购还相对陌生的当前,可以回顾并学习一下国外经典杠杆收购案。     

威力集团借力进军板式家具领域板式家具设备竞争格局或存改变

2010年4月1日，国际木工机械巨头威力集团对外宣布：经威力监事会批准，威力正式完成对豪赛尔（Holz-her）公司的收购，自4月1日起开始以其独立品牌在威力集团的大旗下全球范围内营销相关产品。自此，在实木机械加工领域独占鳌头的威力，利用这次成功的并购，拓宽产品，将业务的重心由实木向＂实木、板式＂并驾转变。     

收购兵工集团收购德汽车门锁企业进军国际汽车零部件市场

中国兵器工业集团旗下凌云集团近日联合国内其他企业收购德国凯毅德公司10。％股权。本次股权收购标志着中国汽车零部件企业在汽车门锁制造方面拥有了国际领先的核心技术、优质产品、高端客户以及成熟的研发体系,将进一步推动中国企业以跨国公司的身份进军国际汽车零部件行业高端市场,参与全球竞争。     

实物期权在上市公司资产注入决策中的应用

上市公司在进行资产注入的时候,应对其资产注入后的公司价值进行分析预测,以确定是否进行资产的收购和注入。由于这种注资行为,会导致企业未来价值的不确定性,所以本文从实物期权的角度出发,构建数学模型,以定量的方法,为上市公司收购资产和资产注入提供一种投资决策的方式,以决定上市公司资产收购和注入的时机选择。     

中国民营上市公司并购绩效的实证分析

民营上市公司在我国社会发展中发挥着越来越重要的作用,民营上市公司的并购绩效问题成为研究的重点.本文以沪深两市2003、2004年A股民营上市公司(目标公司)的股权并购事件为样本.利用财务指标法研究并购前后5年的长期绩效,通过SPSS14.0统计软件进行因子分析,计算综合因子得分,进一步研究并购行为是否能提高目标公司的绩效.     

惠好纸业完成和PlumCreek的合并

美国:从去年11月份开始,美国惠好纸业公司和Plum Creek Timber Co木材公司就已经达成了并购协议,双方股东于今年2月12日分别召开了独立的股东大会并于2月19日完成了相关并购工作。合并后的新公司仍然以"惠好"的名字运营,股票代码也仍然沿用WY的字母缩写继续在纽约证券交易所交易。根据最初的并购交易条款,Plum Creek的股东持有的每一股Plum Creek股票可换取     

浅谈提高我国企业并购的策略

进入21世纪以后,我国企业也选择以跨国并购方式快速迈入国际市场,获取市场份额和先进技术,然而,很多企业由于经验不足而遭受失败。本文将探讨提高我国企业并购的策略。     

光明海外收购 蒙牛挺进西南

在竞争激烈的乳品行业,“得奶源者得天下”已成共识。十月底,光明乳业发布公告称,公司收购新西兰5大独立牛奶加工商之一的Synlait乳业公司新增股份已经获得国家发改委同意,这是中国乳业海外收购的“第一单”,光明需要为此付出3．82亿元人民币。光明乳业表示,收购可以提供长期稳定的奶源保障。     

中国

家具大佬国内外忙收购今年1月6日,美克集团与美国雪娜迪家具公司签定了《收购协议》,以资产收购方式收购雪娜迪公司净运营资产,包括有形资产和无形资产及相应的债务。其中,有形资产包括存货、应收帐款,固定资产。无形资产包括雪娜迪拥有的4个品牌及其公司名称、服务标准、销售渠道、供应渠道和客户关系。     

通用林产品公司完成子对国际术材工业公司的收购

美国：通用林产品公司宣布完成了对国际木材工业公司（IWI）的收购。IWI公司主要生产木制箱子，在阿拉斯加和夏威夷建有销售点及储存地和安装工厂。2007年全年，IWI的销售额为4000万美元。通用林产品公司西部分部在2008年2月4日以1400万美元收购了IWI的全部股份。     

Georgia-Pacific公司愿与南卡罗来纳州林产工业共同发展

美国:南卡罗来纳州林业委员会和南卡罗来纳州林业协会共同发出了一份旨在提高林业对南卡罗来纳州经济影响的倡议书。Georgia-Pacific公司负责木材产品业务的Mark Luetters表示,Georgia-Pacific公司愿意与该州的林产工业携手共进。由国有的南卡罗来纳州林业委员会和私人非营利性的南卡罗来纳州林业协会共同发起的此项倡议是为了提高该州林产工业的价值。Luetters表示Georgia-Pacific公司为了支持此项倡议,目前体现的行动是:将在Allendale和Clarendon收购工厂。Georgia-Pacific公司去年5月份就完成了一项收购工作。将要收购的工厂主要生产定向刨花板。     

马来西亚投资巴布亚新几内亚木材行业

马来西亚：吉打州已收购了MAS公司70％的股份，MAS公司是一家马来西亚国营木材公司，主要经营巴布亚新几内亚的木材。这一收购是通过吉打州政府下属的子公司Kedah Corporation Berhad来完成的。