我国外汇储备与通货膨胀的关系研究

为了厘清外汇储备与通货膨胀之间的关系,从货币供应的角度,分析了外汇储备对通货膨胀的影响,建立向量自回归模型VAR,综合运用协整分析、Granger因果检验等方法,把外汇储备对通货膨胀的影响的动态效应进行了实证分析。结果显示"外汇储备→货币流通量→通货膨胀"的机制是非常突出的,外汇储备、货币流通量和通货膨胀之间有着均衡的协调关系。     

我国货币冲销的效果分析

为维护人民币汇率稳定,中国人民银行不得不干预外汇市场,导致我国外汇储备持续快速增加,外汇占款对我国货币供给的影响越来越大。为了缓解外汇占款带来的通货膨胀压力,中国人民银行采取了包括收回再贷款、正回购、发行中央银行票据、提高法定存款准备金率等货币冲销措施。本文对中央银行货币冲销措施一一进行分析,着重分析了它们的局限性,并提出了一些解决问题的建议。     

浅析央行连续上调存款准备金率的原因

存款准备金是西方国家中央银行的重要货币政策工具,西方国家现行的存款准备金制度在很多方面与我国不同,通过对西方国家存款准备金政策调整的比较研究,总结出这些国家存款准备金制度的特点和发展趋势,比较中外存款准备金制度的根本差异,便于我们更加深理解我国现行存款准备金政策调整的内在因素以及进一步发展的方向.提高存款准备金率可以相应缓解货币信贷增长,保持经济稳定.本文通过对国际准备金利率环境的比较,分析探讨央行近年连续上调存款准备金率的原因.     

金融宏观调控与流动性关系的实证分析

近几年,如何有效治理流动性问题成为社会各界关注的焦点。通过对1990—2009年的存贷款利率和M2/GDP的年度数据以及2000年1月—2011年2月的存款准备金率和M2 M1的季度数据,进行协整检验和格兰杰因果检验,分组讨论金融宏观调控与流动性之间的关系。结果表明,提高存贷款利率能够长期有效的抑制流动性过剩,提高存款准备金率对流动性过剩的抑制作用相对较弱且在长期中不稳定,存款准备金率是M2 M1的格兰杰原因,反之不成立。     

我国流动性过剩与巨额外汇储备的关系研究

巨额外汇储备和"流动性过剩"成为2006年以来中国的热点话题。本文以广义货币供应量M2和外汇储备F为主要研究样本,通过格兰杰引导关系检验,发现两者之间存在双向引导关系。过度外汇储备会造成流动性过剩,同时,货币发行过多对外汇储备也具有反作用。     

当前形势下解决中小企业融资难的途径

在通胀预期的压力下,央行采取通过提高存款准备金率的方式来调节货币供给,货币政策开始从适度宽松向常态回归,中小企业的融资将更加困难,中小企业只有通过不断加强内部财务管理,降低成本,提高信用度,在金融机构的支持和国家政策的扶持下,积极开拓各种融资途径,解决发展中的资金瓶颈问题,在激烈的市场竞争中不断发展壮大自己。     

存款准备金率调整对我国商业银行资产负债管理的影响研究

相对发达国家经济体而言,我国存款准备金率调整存在幅度较宽、频率更快的特征。特别是进入2007年以来,为了主动适应国内外经济金融波动冲击,稳定实体经济发展速度,中国人民银行频繁调整准备金率,从我国经济运行轨迹来看,基本实现了政策调控目标。以2007年以来存款准备金率频繁调整变动为背景,以招商银行财务报表为分析对象,着重分析招商银行在存款准备金调整过程中,如何加强资产负债表管理应对调控政策变动,并进一步探索金融机构顺应央行准备金率调控政策变动的经营策略。     

金融调控再出招

用提高贷款基准利率抑制贷款需求,用法定存款准备金率控制货币供给总量,用定向发行央行票据收回货币同时惩罚过多放贷的银行,用窗口指导直接抑制贷款供给。     

我国货币冲销措施有效性的实证分析—基于2002年9月-2007年8月的月度数据

1994年以来,我国国际收支持续顺差、外汇储备保持快速增长,央行被动大量收购外汇并以外汇占款方式投放大量基础货币.为此,央行运用了调控再贷款规模、公开市场操作、发行央行票据、存款准备金比率等措施来消除外汇储备持续快速增长对国内货币供给量的影响.运用VAR模型实证研究2002年9月～2007年8月期间央行货币冲销措施的操作和冲销效果,发现提高准备金和再贷款控制的中长期冲销效果优于央行票据.     

我国房价波动与货币信贷政策调控研究

通过比较近年来我国房价名义增长率与GDP、居民收入增长率,发现房价增长率的波动明显大于GDP与居民收入增长率,并用HP滤波方法计算出我国的房价波动幅度;认为自2003年以来政府调控房地产的货币信贷政策主要是以调整存款准备金率与利率、调整开发项目资本金比例、限定贷款主体资格、差别化的住房信贷政策为主;认为货币信贷政策本身存在缺陷、地方政府与商业银行执行不力以及我国特殊的房地产业发展环境是制约货币信贷政策调控效果的主要因素,并提出了相应的政策建议以期为政府调控房地产市场提供参考。     

存款准备金率调整对证券市场影响的传导机制研究

<正>一、引言2006年以来中国逐渐加大了存款准备金调控的力度和频率。2010年以来,为了防止经济过热和降低市场流动性,又连续上调存款准备金率,并且在10年10月至11年5月之间达到了每月一次的频率,日益显示了存款准备金率调整的重要性。准备金率调整对经济中各方面都产生了一定的影响,本文关注的就是其对股票市场的影响。目前,国内在存款准备金率调整对股票市场的影响的研     

量化宽松对世界新兴经济体影响及中国对策

在对主要发达国家实行的量化宽松货币政策措施基础上,通过分析量化宽松货币政策传导机制,得出量化宽松政策将会降低新兴经济体债券收益率、促使新兴经济体货币升值、加大新兴经济体流动性过剩压力、加大新兴经济体通货膨胀压力等结论,认为这些不利影响必然会影响到中国经济稳定。因此,我国应提高人民币存贷款利率、完善人民币汇率形成机制、加强对国际资本流动的监管、调整存款准备金率,以应对中国可能面临的危机。     

农产品初加工所得税优惠范围划定

国务院总理温家宝2008年12月3日主持召开国务院常务会议,研究部署当前金融促进经济发展的政策措施。研究确定了金融促进经济发展的政策措施。①落实适度宽松的货币政策,促进货币信贷稳定增长。综合运用存款准备金率、利率、汇率等多种手段,     

基于风险选择与投资收益的外汇储备币种结构研究

随着外汇储备规模的不断增加,国家外汇储备投资的风险偏好亦会发生相应的变化。借鉴J.H.Makin(1971)的方法,构建外汇储备币种结构配置理论模型,讨论在效用最大化的情况下,储备资产投资如何在安全性、流动性和盈利性三原则间进行权衡。假设外汇储备仅投资于美元和欧元两种币种资产,选取2000年初~2014年第三季度的10年期美国国债和欧元区公债季度数据,运用协整分析、格兰杰检验等方法进行的实证研究发现：储备货币在外汇储备中的比重与储备货币收益率及其三阶矩显著正相关,国家外汇储备投资总体而言是风险规避型的。     

9项金融政策措施促经济发展

<正>国务院总理温家宝2008年12月3日主持召开国务院常务会议,研究部署当前金融促进经济发展的政策措施。研究确定了金融促进经济发展的政策措施。①落实适度宽松的货币政策,促进货币信贷稳定增长。综合运用存款准备金率、利率、汇率等多种手段,保持银行体系     

我国货币政策对工业贷款影响研究--以新疆为例

文章选取了一年期基准存款利率、存款准备金率、一年期基准贷款利率和再贴现率4个变量，用1981到2010年的数据，采取VEC模型，研究了我国货币政策对新疆工业贷款的影响。研究结果表明：我国一年期基准存款利率对新疆工业贷款是正向的影响，存款准备金率、一年期基准贷款利率、再贴现率对新疆工业贷款是负向的影响。     

基于模糊决策理论的中国外汇储备币种结构研究

借鉴模糊决策理论的满意度概念,从理论上建立外汇储备币种结构选择的一般最优化模型,从实证上模拟在不同隶属函数参数和不同汇率路径假设下的中国外汇储备币种结构,并分析了收益率隶属函数参数和利率对中国外汇储备货币结构的影响.     

中国国际收支双顺差、外汇储备与货币供应量相关性分析

分析了中国国际收支双顺差、外汇储备增长与货币供应量之间的相关性,认为由加工贸易项目顺差与FDI流入所导致的双顺差是造成我国外汇储备增长的原因,而外汇储备增长则造成了基础货币的供给,进而影响货币供应量的上升。这些结论对于治理我国经济外部失衡有着重要的启示意义。     

新时期农业“走出去”政策的演进过程与发展框架

新时期农业发展展现出新姿态,迎合国家对农业发展新要求,农业积极实践"走出去"政策,加之国家与地方政府对该政策的大力支持,使该政策可有效助力农业发展。本文通过对新时期农业"走出去"政策的演进过程与发展框架进行分析,以期为推动我国农业产业良性发展,提供行之有效的理论参考依据。     

破解中小企业融资难问题的几点政策建议

5月18日,央行再次上涨存款准备金率,冻结资金达到3700亿元,这也是今年来第五次上涨存款准备金率。而且如此密集的上调频率历史罕见。在持续收紧的货币政策之下,很多企业,尤其是中小企业已经感受到了寒冬来临的气息,引发了我们对中小企业融资难这个话题的再度关注。