大豆豆粕:长期看好短期平稳震荡

1 国内大豆市场情况 国庆节后，国产大豆市场逐渐走出了相对低迷的行情。价格在短暂的下跌后迅速上扬，而且较为持续，总体走势先抑后扬（图1），截至11月29日．国内大豆均价为2640元／t，较节前上涨了约246元／t．地区最高涨幅达到300元／t。10月中旬后黑龙江产区大豆收割基本完毕，由于压榨国产豆利润相对较高（外盘连续上涨，进口成本不断攀升），有较强的竞争力，吸引了较多外地油厂进入产区收购大豆，其中南方油厂，期货大豆商也在观望后开始收购，众多收购主体的人市抬高了收购价格，也一度形成了收购积极和农户惜售对峙的局面。11月下旬，国产大豆与进口大豆价差已明显缩减，国内大豆价格以稳为主，局部出现回落。截至11月30日，黑龙江地区油厂大豆入厂价在2440～2500元／t。     

从国内产区大豆价格创新高原因分析市场风险

今年12月初,国内大豆主产区黑龙江省的大豆价格已超过2400元/t,创出年内新高,出现了反季节上涨的态势。对此,我们(JCI)将透过国内产区大豆价格为何创年内新高,简要分析一下国内大豆市场的风险。一是油厂加工大豆能力显著增加。今年仅东北油厂就新增至少160万t压榨能力,以60％开工率计将多消耗大豆100万t。由于加工能力的迅速提高,对大豆的需求也随之增加,大豆的市场价格因此被抬高。     

读者评刊表

由于暂时被取消大豆收购补贴资格，78家黑龙江大豆加工企业在这场补贴之争中掉了队。2009年，东北大豆企业共得到了两次获得财政补贴的机会。但1月4日，一位知情人士透露，前后两次申报共有91家黑龙江省大豆加工企业被列入补贴收购的名单。而近日，相关部门召集上述企业召开会议后，仅保留了其中13家油厂，分别为九三、阳霖、龙江福、吉庆、丰源、鸿源等企业。     

2007年豆粕可能出现暴涨

2006年是国际豆粕持续下跌的一年，市场几乎没有像样的反弹，国内油厂陷入困境之中，在大豆丰产之际，大豆的价格走势倍受关注，市场认为2007年国际大豆价格将略有反弹。     

后市国内大豆价格仍望继续走高

<正>近段时间以来,国内大豆价格持续上涨,黑龙江油厂的大豆收购价格涨幅达到400～600元/吨,港口进口大豆分销价格涨幅达到了200～300元/吨。近期CBOT大豆期价在供需形势以及宏观经济等因素的影响下不断创出合约新高,也带动了国内油脂油料市场的全面看涨后气氛,且近期国内豆油、豆粕价格的持续上涨,北方油厂的压榨利润较前期好转,加之黑龙江省内大豆原料紧缺,油厂库存不足,因此促使各家油厂高价位补充大豆。另外,随着远期原料成本的不断高企,国内进口大豆分销价格也"水涨船高",     

国内大豆市场初见端倪尚需等待

近期国产大豆现货价格涨后企稳,黑龙江地区油用大豆入厂价从上周初的2180～2220元/吨上扬至2240～2280元/吨,涨幅在50～60元/吨左右,随后在此价位保持稳定,今日产区油厂大豆入厂价在2200～2260元/吨,下跌20元/吨左右,国内其它地区油用大豆入厂价与上周价格基本持平。总体来看,产区大豆市场交投缓慢,油厂收购数量较为有限,一些地区已停收,越来越多的油厂已经开始停工检修。近期国内各港口进口大豆成交价格在2540～2560元/吨,较上周上涨10～60元/吨不等,主要是受到持续居高不下的进口到港完税成本的支撑,从地区方面来看,北方地区涨幅相对较小,…     

11月豆粕:市场多空博弈更加激烈行情有望小幅上涨

10月份，国内豆粕价格基本保持稳中有涨的行情。尽管国庆长假的结束，有部分畜禽出栏，因水产养殖进入淡季，饲料销量较上月同期平均缩减10％左右，但在国内油厂开机率不高的情况下，供需基本平衡，维持了豆粕坚挺行情。美国农业部报告继续上调大豆产量和库存量，但其幅度明显低于预期，把久违的利空市场气氛打破。主产区玉米、小麦等谷物走势强劲，美国大豆出口需求旺盛也支撑了外盘，CBOT大豆和豆粕连续飚升，给国内豆粕市场带来利多支持。不过，由于压榨的进口大豆、国产大豆价格都不高，压榨利润普遍较好，油厂加快出货，而饲料企业购货谨慎，使国内豆粕上涨明显落后于外盘步伐。     

豆粕市场继续跌落

近期，国内豆粕市场行情继续大幅下跌，由于豆粕市场进入消费淡季，市场行情难以获得有效的上涨动因，大豆加工成本不断下降，使得压榨利润出现大幅改善，油厂和贸易商对后市依然看跌，造成近期国内豆粕现货价格大跌的心理影响因素，与此同时，国内大豆市场价格的回落，也给豆粕市场造     

去皮豆粕的技术工艺和品质控制

半个世纪以来，大豆制油工艺经历了由机械压榨到有机溶剂浸提，再到去皮浸提的技术变革，使相应副产品大豆饼、大豆粕和去皮豆粕的营养和品质不断改善。去皮浸出是大豆制油工艺的进一步发展。去皮加工中分离出了约占大豆重量8％的豆皮，减少了豆皮对油脂的吸附作用，节省了浸提溶剂的使用量，提高了出油率，使油厂取油设备的处理能力和利用率提高10％，尤其去皮加工可提高大豆分离蛋白的生产质量。     

大豆与豆粕价差将扩大

受油厂开工率增加影响，大豆与豆粕价差将扩大。     

日评价格稳中稍跌

现货方面：大豆：目前黑龙江集贤地区油厂大豆入厂价3220～3260元／吨，友谊地区3260～3280元／吨，继续维持稳定，当地符厂收可最很少，集贤地区油厂多处于维持性生产状态，友谊地区油厂停机，行情没有大的变化。     

受政策调控压力影响,国内大豆市场仍呈观望状态

国内宏观调控压力较大,而且美豆因基本面偏空而走势相对低迷,不能对国内豆价提振,而且近期政府宣布将释放陈豆库存300万t,而且因养殖业低迷,产区油厂及港口油厂压榨利润亏损,对大豆兴趣很低,产区油厂普遍停收观望,贸易商因出货困难而普遍停收,港     

油厂豆粕库存积压将得到缓解

3月中下旬以来,国内油厂频频传出因豆粕库存压力过大而降低开工率或停产的消息,粕价承受着油厂豆粕库存集中的压力。据国内有关机构跟踪统计,4月份和5月份我国进口大豆的压榨量分别为141万吨和192万吨。与上两年同期相比,应该说国内进口大豆的压榨量并不大,国内畜禽存栏量下降的幅度也不是很大。那么,是什么原因造成了油厂豆粕库存的积压呢?笔者认为,造成国内油厂豆粕库存积压的原因,既不是油厂大豆压榨的多寡,也不是畜禽存栏水平或养殖终端的需求量,而是豆粕流通环节的库存量偏低。油厂所生产的豆粕在被养殖户直接使用或通过饲料企业加工成…     

大豆购销略活跃 粕价震荡收高

<正>1大豆市场由于春播的到来,国内大豆市场整体较为平稳,部分产区大豆上市数量有所增加,价格稳中稍涨。截至4月末,集贤、友谊地区油厂大豆入厂价3560～3660元/t,     

市场

正豆粕维持弱势行情近期,随着中美贸易谈判顺利进行,美豆出口至中国日益正常化,大豆到港量增加,在较好的压榨利润刺激下,沿海油厂维持较好开工率,使得豆粕产出增加,油厂豆粕库存上升,国内豆粕供应较为充裕。据监测,截至2020年1月3日国内沿海主要地区油厂进口大豆总库存量405.04万吨,环比小幅下降0.46%,较2019年11月低点已经回升100万吨以上。由于原料充裕,加之加工利润丰厚,国内油厂维持较高开工率。全国各地油厂大豆压榨量为200.05万吨,环比增加0.17万吨,为历年同期最高水平。     

国内油脂油料市场处于关键的时间点

回顾今年以来我国油脂、油料市场的行情变化，我们会发现，今年的油脂、油料市场除了价格的涨跌幅度和去年不同外，总的变化趋势却有惊人的相似。先是国际市场上南美大豆减产，美盘走高，国内油脂压榨企业暴利：然后就是大豆进口签约增加，国际市场升贴水下滑，油厂经营困难，手中掌握着大豆现货和大豆进口签约合同的国内商家处于极度的恐慌之中。     

国内大豆市场将继续维持缓慢下行的振荡格局

纵观国内整个大豆市场，自4月中旬以来便进入了缓慢下行的振荡格局，一方面是进口大豆数量较大．国内需求持续低迷，另一方面则是市场对后市的看好。另外。大型油厂的采购策略也对目前行情产生积极影响。分析认为。在南美大豆出口进入高峰之前，国内市场将继续维持当前缓慢下行的振荡格局。     

东北大豆收购价格出现大幅上涨

进入11月，在美盘连续上涨、国际海运费坚挺、美豆贴水居高不下的带动下，东北大豆收购价格也出现大幅上涨。上周五，集贤、佳木斯地区大豆进厂价格为每500克（下同）1．16～1．17元，较开秤价格提高近0．10元；哈尔滨地区大豆收购价为1．175～1．18元。国内豆粕、豆油价格大幅上涨，压榨国产大豆的利润尤其可观，使得北方众多油厂和现货商积极入市展开收购，这在一定程度上助推了国产大豆价格的走高。     

5月国内豆粕价格走势偏弱

近期以来，国内豆粕现货市场缺乏供需基本面的支撑，表现出明显的跟盘行情，油厂持续高报低走，高价位成交水平低迷，部分地区受到油厂开工不足的影响，现货供应较为紧张，目前合同的执行以及预售是多数油厂的主要任务。由于市场对于5月份进口大豆的实际到港数量分歧性较大，因而多数饲料企业采购依然保持谨慎观望，特别是在豆粕现货频繁调价的背景下，终端采购意愿进一步下降。     

禽流感对国内大豆价格走势的影响

禽流感延续着其在大豆市场上的利空影响，而CBOT大豆也延续着其震荡下跌的走势，黄豆连续价格再度跌至一个多月前554美分／蒲式耳的低点。由于在目前候鸟大规模迁徙的季节里，禽流感疫情短期内极难以得到有效控制，同时面对大量进口低价大豆、豆粕的压力，加之东北大型油厂收购对大豆市场提振甚微，同时国内养殖业遭遇到重创，已经殃及到饲料业对豆粕的需求，给国内大豆市场造成极大的压力，后期大豆市场仍将挣扎在探底途中。