我国农业上市公司资本结构与经营绩效关系的实证研究——基于EVA视角

我国农业上市公司承担着促进农业产业化进程和农村经济发展的重任。笔者以2007-2013年我国沪深交易所的农业上市公司为例,基于EVA(经济增加值)角度探究企业绩效对资本结构的影响。研究结果表明:EVA与我国农业上市公司的资本结构存在一定的相关关系;此外,公司规模、成长性对农业上市公司的资本结构也有显著的影响。     

农业上市公司资本结构优化研究

分析了我国农业上市公司资本结构特征,论述了融资工具缺乏、贷款部门和等级审定机构的态度、资本成本、公司成长性等因素对农业上市公司资本结构的影响,进而提出了融资工具多样化、赢利性企业充分发挥负债的"税盾效应"、提高资本结构管理的战略意识等优化农业上市公司资本结构的建议。     

农业上市公司资本结构与财务综合绩效关系实证研究

以11家农业上市公司为研究对象,运用因子分析法来得到样本综合绩效,再用回归分析法来研究资本结构与财务综合绩效的关系。研究结果表明农业上市公司资本结构存在最优区间,但同时也要求上市公司股权结构合理调整、债权的监督约束机制加强以及上市公司整体财务管理水平不断提高,才能充分发挥公司资本结构对财务综合绩效的正向影响。     

农业类上市公司资本结构影响因素的实证分析

在回顾国内外资本结构影响因素文献基础上,利用多元线性回归方法,分析了当前影响我国农业类上市公司资本结构的主要因素。结果表明农业上市公司的净资产收益率、非流通股比率与资产负债率呈反比,高管持股比率与资产负债率呈正比。并据此提出治理结构、农业扶持政策以及银行贷款利率对我国农业类上市公司资本结构选择产生了重要影响。     

我国农业上市公司资本结构与绩效的关系研究

采用截面分析法,对我国农业上市公司的资本结构与绩效之间的关系进行分析,发现两者之间存在比较显著的正相关关系。针对这一结论,为改善农业上市公司的业绩,提出优化资本结构、注重融资方式的合理选择、提高资金使用效益、利用债券市场等改善其资本结构以提高绩效的建议。     

我国农业上市公司资本结构现状及其优化研究

农业上市公司是我国证券市场中的一个重要板块,资本结构的研究对于公司的绩效发展具有重要意义。通过2010~2013年我国农业上市公司的资产负债率、负债结构和资产结构、留存收益率和净资产收益率等指标的分析,揭示了我国农业上市公司近年来资本结构存在的问题,并提出了提高净资产收益率、调整资产负债率、优化负债结构等相关对策。     

农业类上市公司权益资本成本影响因素研究

选择剩余收益折现模型（R IM）计算农业类上市公司权益资本成本。全面并深入分析了农业类上市公司权益资本成本的各种影响因素,通过单变量及多变量回归分析,揭示了这些因素对权益资本成本的解释力度并提出了农业类上市公司权益资本成本多因子模型。研究结果表明：三阶段剩余收益折现模型在农业类上市公司中是适用的;传统的股票β系数对农业类上市公司权益资本成本的解释力度很弱;账面市值比和收益预测波动性是农业类上市公司权益资本成本的重要影响因素;本文提出的权益资本成本多因子模型对农业类上市公司截面权益资本成本的解释力度在2004、2005、2006年都超过了60%,该模型能较好地解释农业类上市公司权益资本成本。     

我国农业上市公司资本结构的影响因素及其优化研究

综述了我国企业资本结构理论的相关研究,在此基础上,提出了研究假设。以37家农业上市公司为研究样本,选取了15个指标进行因子分析,提取了5个主因子,可分别命名为偿债能力因子、规模和成长性因子、现金能力因子、营运能力因子和盈利能力因子。以因子得分系数矩阵为自变量,以农业上市公司的资产负债率为因变量作多元线性回归,在5%的显著性水平下使用强迫剔除法,最后只有盈利能力因子通过了检验。结果表明,盈利能力与资产负债率呈显著负相关关系,与假设相符,支持了优序融资理论;其余4个因子虽然没有通过显著性检验,但其与公司的资本结构仍存在一定的负相关关系。结合分析结果,探讨了优化农业上市公司资本结构的相关对策建议。     

农业上市公司资本结构特征分析

本文通过实证分析沪深两市农业类公司资本结构,认为农业上市公司资产负债率比全国A股上市公司平均比率低,企业未充分利用负债的节税效应;负债结构不合理,长期负债偏低;股权结构不合理,国有股仍占据第一大股东地位,流通股比例偏小,不利于公司治理.本文可给农业上市公司在融资方面以启示.[编者按]     

我国种业上市公司资本结构对经营绩效的影响

企业的资本结构反映了企业资产与负债规模和数量的多少的比例,一个企业能够正常地运营,拥有一个健全的资本结构是非常重要的。它代表着企业相关利益者权利义务的关系,对提高企业价值完善企业治理起着重要作用。在农业上市公司中,我国目前有7家制种企业在沪深A股上市,但A股制种企业的资产负债率表现较高超过平均水平,而盈利能力则低于平均指标,对此需要采取相关对策来解决资本结构产生的问题,使得企业的成长性和发展性得到提高。本文以我国种业上市的隆平高科、登海种业、敦煌种业等七家公司为研究对象,选取沪深A股1997-2016年的相关数据为样本,对资本结构与经营绩效的相关性进行研究,得出资产负债率与经营绩效呈负相关,流动比率、速动比率与经营绩效呈正相关。同时通过回归分析以及当前种业上市公司存在的一些问题,对种业上市公司的发展提出了优化资本结构、提高经营绩效的对策,从而使得种业上市公司更好更快更优地发展,推动我国农业事业的积极发展。     

农业类上市公司资本结构与企业价值间关系的实证研究

对农业类上市公司资本结构与其企业价值间关系的研究能为该类企业资本结构的改进提供借鉴。在选择资本结构和企业价值度量指标的基础上建立了分析两者之间关系的时间序列模型,基于2000～2006年的数据对两者之间的关系进行了实证分析。研究结果表明,企业价值与资本结构之阃存在显著的线性关系,而且数据越新关系越显著,同时模型结果也表明不同企业之间资本结构与企业价值之间的关系差别较大。     

农业类上市公司资本结构对企业价值的影响

选择度量农业类上市公司资本结构与其企业价值间关系的指标建立多元线性回归模型,并进行分析。结果表明,农业类企业价值与资本结构、公司盈利能力、公司规模之间存在显著的线性关系,而与公司成长能力之间关系不显著。随着企业资产负债率的增加,农业类企业价值呈现先不断上升,然后逐步缓慢下降的趋势,资产负债率在约50%的时候企业价值处于较高水平,因此农业类企业存在企业价值最大化的资本结构。     

浅析会计信息披露在农业上市公司中存在的问题及对策

随着我国经济的发展,上市公司的会计信息披露对资本市场的发展起着不可替代的作用。而农业上市公司是上市公司的重要组成部分,其会计信息披露问题也最为典型。本文就农业上市公司存在的会计信息披露的主要问题进行研讨,为规范农业上市公司的会计信息披露做出决策参考。     

乳业上市公司资本结构影响因素的实证研究

根据资本结构影响因素理论,选取我国8家乳业上市公司2004-2008年5年间的年报数据为研究样本,研究乳业上市公司资本结构的影响因素。结果表明,影响乳业上市公司资本结构的显著因素依次是企业盈利能力、非债务税盾、资产担保价值和企业成长性。并根据实证研究结论,提出优化乳业上市公司的对策。     

农业上市公司智力资本价值创造研究——以山东登海种业股份有限公司为例

以山东登海种业股份有限公司为例,通过修正的智力资本增值系数(VAIC)模型,从构成智力资本要素的人力资本、结构资本、创新资本和关系资本4个方面分析了山东登海种业股份有限公司智力资本价值创造的现状,并指出存在的问题,最后提出了提升公司智力资本价值创造的对策,以期提高农业上市公司的核心竞争力。     

国有股和经理人持股对资本结构的影响——基于中国上市公司的理论研究

基于国内外对资本结构的研究,旨在阐述中国上市公司股权结构在多大程度上影响了其资本结构的选择,并着重分析了国有股和经理人持股2种股权结构对资本机构影响的原因,得出中国上市公司股权结构对资本结构的影响日益重要并将成为改善上市公司资本结构需要考虑的关键因素。     

上市和非上市农业企业治理结构比较研究

比较研究32家农业上市公司和138家非上市农业企业的治理结构,结果表明:和上市农业企业相比,非上市农业企业的股权集中度更高,而且呈现出明显的“一股独大”和“联合控制”的两种特点;资本结构方面,非上市农业企业的资产负债率更低而流动负债率更高,很多企业甚至没有任何负债;控制权结构方面,非上市农业企业的家族控制现象非常普遍,两职兼任的“一言堂”比例要远高于上市公司;高管平均薪酬水平也要低很多.     

我国上市公司资本结构与经营绩效关系的实证分析

采用主成分分析和回归分析相结合的方法研究我国上市公司资本结构与经营绩效的关系。结果表明,我国上市公司资本结构和经营绩效之间存在负相关关系,且不存在上市公司资本结构的最优范围。     

农业上市公司资本市场在农业产业化中的作用及创新

农业上市公司是上市公司与农业企业的综合体,又是连接农户与市场的纽带,其自身的特殊性决定了其在中国农业发展中的地位.实践证明,利用资本市场,鼓励农业企业上市和在企业间开展资本运营,可以促进我国农业产业化发展,是实现新阶段农业发展政策目标的重要选择.     

中国农业上市公司盈利能力及其影响因素的实证分析

收集了沪深两市证券交易所中国农业上市公司2010—2012年的相关数据,运用因子分析法评价了中国上市农业公司的盈利能力,然后运用回归分析法从财税补贴、资产负债水平、营销强度3个角度研究其与中国农业上市公司盈利能力的关系.结果表明,中国农业上市公司财税补贴和营销强度与其盈利能力呈正相关,资本结构与其盈利能力呈负相关.