所有者财务行为的比较分析与政策建议

在我国上市公司权益结构中,所有者由国有股、法人股和社会公众股股东组成。所有者财务治理结构中,大股东和小股东在利益目标取向、风险偏好,信息优势和产权权能行使成本上有明显的差异,造成股东内部利益的冲突。由此得出政策建议:拆“一股独大”为“多极持股”;建立中小股东表决权信托、代理制度;推行内部职工持股制度;健全公司治理的组织机构,确立保证监督有效实施的制度基础;增加信息披露的透明度,降低信息的不对称程度。     

浅议中国上市公司的融资行为

中国上市公司偏好股权融资,这和优序融资理论不一致,且国内的实证研究发现融资成本最小化不能解释上市公司的融资行为.在不同的公司治理下,股东的利益保护程度不同,当股东利益得到有效保护时,公司融资行为由股东价值最大化决定,当股东利益保护不力时,公司融资行为由经理人价值最大化决定.股东和经理人的融资成本不同,决定了不同的利益主体主导时融资行为的差异.我国上市公司股权融资偏好的成因是公司治理导致了内部人控制,内部人成本最小化的融资方式是股权融资.     

公司治理,在股权分置改革中走向何方

本文认为,股权分置改革之所以意义重大,关键在于它对完善公司治理结构的作用。通过分析股权分置改革的历史成因,以及我国上市公司目前存在的主要问题——“一股独大”,文章提出,仅是股权分置改革并不能从根本上改变控股股东损害中小投资者利益的现象,只有通过积极完善公司治理结构,配套相关法律法规,才能使上市公司获得长远健康发展。     

浅谈投资者保护和股利政策的关系

在股利分配的代理方面，有一种观．最认为股利分配是投资者保护的替代品。在有较好的投资者保护情况下，高成长的公司与低成长的公司相比．其股利支付比率要低得多。如要以较有吸引力的条款从资本市场再融资，公司必须建立起较好的不侵害小股东利益的形象．其中一个办法就是支付股利。本文从投资者保护和鼓励政策的关系入手，浅谈如何加强对投资者权益的保护。     

关于我国中小股东权益保护的研究

我国的经济制度以公有制为主体,在面对中小股东权益保护的问题时,有不同于西方国家的处理方式.普遍存在一股独大结构,使不同股东对公司的控制与支配能力有很大的差异,由此生成利益冲突,中小股东的地位在这种冲突中处于劣势,大股东得以使用多种手段进行权益侵害.通过具体分析大股东如何侵害中小股东的利益、保护工作现存的问题以及中小股东...     

浅论一人公司债权人的保护

我国《公司法》修改后正式确立了一人有限责任公司的法律地位。由于一人公司的特殊性质，使得股东极易滥用公司的独立法人人格和股东的有限责任损害债权人的合法权益和社会公共利益。因此，《公司法》对一人公司债权人的保护机制显得格外重要。     

双层股权结构下公司监督问题及建议

双层股权结构是对传统股权结构的重大突破,能够解决融资需求、稳定控制权、满足股东多样化需求、提高资本市场竞争力,但也在一定程度上对公司内外部监督造成了破坏。为保护公司和中小股东的利益,应当加强监督,完善相关机制。通过分析双层股权结构给公司带来的内部监督和外部监督两个方面的问题,结合我国实际,为双层股权结构下公司监督机制的完善提供建议。     

深化企业改革 引进竞争机制──国营林场联营公司推出经营新举措

为适应市场经济需要，确保广西国营林场联营公司财产的保值增值，进一步增强活力，提高经济效益，保护股东的投资利益，广西国营林场联营公司董事会决定，引进竞争机制，实行股东内部竞标承包，联营公司的主要资产——北海报林大厦。1998牟4月28H，在区林业厅的支持下，广西国营林场联营公司董事会在南宁举行股东承包经营竞标会，经过三门江、钦廉、防护林场等三个单位的激烈角逐，最后钛廉林场以年上交联营公司董事会承包金701k一举中标，并于5月5日与联营公司正式签订了承包合同。按合同规定，承包期为10年，1998－2001年每年上交董事会…     

从一份合同说开去

长期以来,各地盘卖青山（是指林权所有事先收取买主所谓山价款,将山林盘卖给他人砍伐,要求购买自行负责办理砍伐手续并由买主承担相应责任的行为）的现象时有发生,致使森林资源遭到巨大破坏,从长远看也必然损害林农的自身利益。笔认为,该现象要得到有效遏制的关键是加大对盘卖青山的打击力度。     

法律视野下的中国家族企业治理模式探析——从保护中小股东及债权人利益的视角

家族企业是活跃在中国20世纪90年代经济领域的一支新兴力量.家族企业在发展初期,有着其他形式的企业组织无可比拟的优势,但随着企业规模的扩大,市场竞争加剧等因素.家族企业逐步失去原有的优势,其自身存在的一些弊端又可能导致家族企业的衰亡.此外,在其发展过程中,还存在着各种可能扰乱市场秩序,损害股东和债权人利益的问题.本文立足于法律角度,提出一整套具体的立法规制模式.以保障家族企业良性发辰.