蛋鸡养殖企业产业链套期保值方案

针对蛋鸡养殖企业利润波动较大的问题,本研究运用鸡蛋、玉米和豆粕期货设计产业链套期保值方案,通过OLS、B-VAR和ECM模型估计套期保值比率,对比分析套期保值的效果。结果表明:1)鸡蛋、玉米和豆粕3个品种的期货价格与现货价格分别表现为高度相关,为套期保值提供了可能性;2)预计未来期间内鸡蛋价格存在下跌风险时,蛋鸡养殖企业可以提前卖出鸡蛋期货进行套期保值,同时买入玉米和豆粕期货,降低现货利润波动的风险;3)在所选取时间阶段内OLS模型估计套期保值比率的效果比B-VAR和ECM模型更好,套期保值后的收益均值更高且标准差更低。因此,蛋鸡养殖企业可以运用期货市场进行产业链套期保值,降低企业面临的市场风险。     

农产品加工企业如何利用套期保值

在期货交易中,套期保值由于在规避价格波动风险中的作用受到投资者的关注。随着中国经济的发展和资本市场的逐步完善,将会有越来越多的企业加入到期货市场中,利用套期保值来对冲现货价格波动带来的风险及锁定成本和收益。本文通过对套期保值的基本原理的研究,提出农产品加工企业如何利用套期保值,并提出在套期保值中应该注意的问题。     

基于债券久期的国债期货套期保值模型分析

使用久期的方法在中国国债期货市场上进行套期保值是否有效？使用久期的方法研究国债期货套期保值的效率问题在国外已经很多，然而这种方法是否适合于目前中国的国债市场，相关研究还不多见，还有待进一步的证实.为此借鉴国外相关理论，采用比较研究的方法，以国债期货上市后2013年9月到2014年5月初，国债现货和国债期货的数据为样本，以基于久期的最优套期保值比率模型为主，其他模型为辅，比较出最优套期保值效率.研究结果表明，基于久期的套期保值方法在目前中国的国债市场效果一般.     

大豆榨油企业套期保值方案设计

利用大豆期货市场为大豆榨油企业设计了套期保值方案。主要讨论了模型OLS、ECM和ECGARCH三个模型下套期保值比率的确定,并通过对不同模型下的最优套期保值比率和预测效果进行的对比研究,进而确定出相应的期货合约数量。     

应用EWMA-GARCH(1，1)-M模型对沪深300股指期货最小VaR套期保值效果研究

VaR是目前国际上应用最广泛的度量金融风险的指标之一,其核心在于波动率,也就是方差的参数估计.采用EWMA模型估计方差,并且结合风险溢价特征的GARCH（1,1）-M模型计算出沪深300股指及其期货的最优衰减因子为0.933 25,摒弃了以往采用0.940 0作为衰减因子的一贯做法,并且运用Cornish-Fisher方程对正态分布的分位数进行了修正,得到修正后的套期保值比率以及资产组合的VaR,与传统的套期保值模型相比,该模型的风险价值VaR降低的程度明显,并且对投资组合未来的VaR具有很好的预测效果,表明EWMA-GARCH(1,1)-M模型对沪深300股指期货的套期保值效果较好.     

中国硬麦和大豆期货市场套期保值绩效的实证研究

为了研究中国硬麦和大豆期货市场的套期保值功能，本文利用确定套期保值比率的0LS、B-VAR、ECM和EC-GARCH四个模型和套期保值绩效的衡量指标，对上述2个期货市场的套期保值比率和绩效进行了实证研究。结果显示。硬麦期货和大豆期货4周数据的最佳套期保值比率分别是0．28和0．48，它们的套期保值绩效分别是10．27和18．85，都比其1周和2周数据的套期保值比率与绩效要高；中国大豆期货市场套期保值比率与绩效要优于硬麦期货市场。从模型上看ECM和EC-GARCH模型的套期保值比率和绩效比OLS和B-VAR模型要高，从样本区间看。样本区间外的套期保值绩效要优于样本区间内的绩效。随着全国范围内实施减免农业税政策和其他“三农”政策的落实．中国农产品期货市场的套期保值功能将得到更好发挥，在我国国民经济中将发挥更重要作用。     

中国玉米期货市场套期保值有效性分析

为了考察中国玉米期货市场转移价格风险功能发挥的程度,利用中国大连商品交易所的玉米期货结算价格和吉林玉米中心批发市场的大连港口玉米平舱价格等数据,运用国际上比较成熟的简单回归(OLS)模型、向量自回归(VAR)模型、误差修正模型(ECM)和广义自回归条件异方差(GARCH)模型来确定玉米期货套期保值交易的最佳套期保值比率,并采用Ederington的未进行套期保值交易的方差和进行套期保值交易后方差变化的百分比方法来衡量玉米期货套期保值的有效性。结果发现:中国玉米期货市场的转移价格风险功能未能得到有效发挥。     

企业运用衍生品的风险管理效果分析——来自中国上市公司的证据

现有文献较少关注企业运用衍生品的风险管理效果,以至于不能准确地解释运用衍生品的行为与功能。以沪深两市上市公司在2005~2011年间运用过衍生品的企业为样本,分析其运用衍生品的风险管理效果,研究发现中国企业运用衍生品的风险管理效果很弱。因此,可以认为中国企业运用衍生品的行为主要是套期获利,而不是名义上宣称的套期保值。     

套期保值成本对天气衍生产品定价的影响

天气衍生产品在非灾难性天气风险管理中发挥着重大作用,这一衍生产品市场的健康发展离不开产品本身的合理定价。作为非传统金融衍生品,天气衍生品市场能够很好提供风险对冲和套期保值。同时,在天气衍生品市场上,经纪商扮演着比在传统金融衍生品市场更为重要的作用,因此在对天气衍生品定价时必须考虑经纪商的做市角色,考虑其套期保值成本对天气衍生品定价的影响。基于基本的衍生品合约的期望赔付和风险赔付,讨论经纪商做市的套期保值成本、风险厌恶水平影响,研究天气衍生品定价问题。     

棉花期货最优套期保值比率分析及绩效比较研究

随着经济全球化的不断加深,中国经济的发展也紧跟着世界经济发展的脚步,期货市场作为国内的一个新兴经济市场也得到了快速而全面的发展,其中棉花作为影响中国民生的一个重要战略物资,其价格的频繁变动也会来不同程度的影响,以棉花期货期现套利以及棉花期货套期保值的理论为基础,通过分析真实市场数据对棉花期货期现保值策略进行研究,并选取OLS模型、ECM模型两种模型进行棉花期货最优套期保值比率及绩效比较。结果发现ECM模型在预测套期保值比例时最为有效,能最大程度的降低棉花的价格风险。     

林分密度的新指标--冠积指数

利用17块油松、31块落叶松人工林调查资料，根据林分密度与竞争理论，构建了一个包含冠幅和冠长的林木竞争指标——冠积指数。研究结果表明，冠积指数与直径、树高之间的相关关系存在着基本一致的规律，即在直径、树高较小或较矮阶段，冠积指数随着直径或树高的增大而增大；当直径、树高达到一定值时，冠积指数达到最大；之后随着直径、树高的增加，冠积指数逐渐变小。冠积指数与年龄、立地质量相关性不大。     

中国粮食生产景气指数系统的合成指数分析

本文从粮食生产要素投入规模和投入强度方面 ,确立了中国粮食生产系统景气指标体系 ,结合中国粮食生产的波动规律 ,利用合成指数分析方法分析了中国粮食生产系统景气指标的变化特征 ,进一步确立了影响中国粮食总产的主要因素 ,为政府科学地指导中国粮食生产提供决策依据     

中国粮食生产景气指数系统的合成指数分析

本文从粮食生产要素投入规模和投入强度方面,确立了中国粮食生产系统景气指标体系,结合中国粮食生产的波动规律,利用合成指数分析方法分析了中国粮食生产系统景气指标的变化特征,进一步确立了影响中国粮食总产的主要因素,为政府科学地指导中国粮食生产提供决策依据.     

估算水稻叶面积指数的调节型归一化植被指数

【目的】叶面积指数（LAI）是描述植物冠层结构、群落生长分析和陆地生态系统研究的重要参数,提高叶面积指数的估算精度是遥感工作者的重要研究方向之一。【方法】通过不同氮素营养水平的水稻小区实验,利用2004年中稻高光谱反射率数据,模拟中等分辨率成像光谱仪（MODIS）前四个通道,提出包含蓝、绿、红和近红外四个谱段的调节型归一化植被指数ANDVI（adjusted-normalized difference vegetation index）。对ANDVI和归一化植被指数NDVI（normalized difference vegetation index）、增强型植被指数EVI（enhanced vegetation index）、绿波比值指数GRI（green ratio index）、红边比值指数RRI（red-edge ratio index）等5个光谱植被指数与水稻LAI的相关关系进行了分析。利用2004年晚稻试验数据,对与LAI相关关系较好的ANDVI进行验证。【结果】ANDVI指数模型预测效果最好,均方根误差为1.771,估算精度达到63.1%。【结论】说明ANDVI具有进行在大面积范围内监测水稻LAI的能力。     

水利现代化评价指标体系的赋权方法研究

为了能够科学便捷地评价不同地区的水利现代化发展水平,在依据层次分析法构建的水利现代化评价指标体系的基础上,提出了采用目标距离法原理来确定其各层指标权重的新方法,兼顾了主、客观赋权方法的优点.实例研究的结果表明,评价结果与实际情况相符,并能促进水利现代化的均衡发展.     

中国粮食生产景气指数系统的扩散指数分析

本文从粮食要素投入规模和投入强度方面,确立了中国粮食生产系统景气指标体系,结合中国粮食生产的波动规律,利用扩散指数分析方法分析了中国粮食生产系统景气指标的变化特征,进一步确立了影响中国粮食总产的主要因素,为政府科学地指导中国粮食生产提供决策依据     

两类特殊图的Szeged指标和修正Szeged指标

通过对联图和冠图的结构进行分析,得到了这两类运算图的Szeged指标和修正Szeged指标.运用此结论,计算出星图、轮图、完全图以及完全二部图的Szeged指标和修正Szeged指标.     

国内两大引文数据库的比较研究

从收录数据、检索途径、检索功能3个方面对《中文生物医学期刊引文数据库》和《中文科技期刊引文数据库》进行比较研究;并通过实例操作,提出了数据库改进的建议。

     

基于转移矩阵的景观空间转移指数的提出及景观面积变化的综合分析——以新疆于田县为例

景观在一定时期最重要的变化是景观面积的变化和景观斑块在空间上的变化。在景观面积转移矩阵和景观面积总量变化的基础上,构建了景观空间转移指数和景观面积变化指数,使用这2个指数对新疆于田县平原绿洲及荒漠区进行了分析,结果表明,该区各类景观空间转换强烈,而面积总量变化不大,空间转移指数远大于面积变化指数,说明干旱区景观具有特殊的空间波动性和敏感性,而人为景观（人工绿洲）则具有一定的稳定性和扩张性。由景观面积转移矩阵计算出的景观空间转移指数为综合指标,可以反映一定考察期内景观的空间转化强度,有利于不同景观类型及不同时期景观变化强度的对比,同时景观空间转移指数与景观面积变化指数结合分析,还可以反映景观的某些宏观性变化特点。