赎回风险约束的开放式基金管理费研究

从赎回风险的视角研究开放式基金的管理费.以赎回风险为内生变量构建了基金管理人的动态投资决策模型，利用动态优化的Bellman原理得到了最优管理费.进一步分析发现：一是基金管理费与基金管理人的投资能力正相关，即基金管理人的投资能力越强，收取的基金管理费越多；二是基金管理费与投资者的赎回率负相关，即投资者的赎回率越大，基金管理费越少.而且选取中国股票型开放式基金的数据构建VAR计量经济模型,检验基金管理人的投资能力与投资者的赎回风险对基金管理费的影响, 实证结果支持理论模型的结论.     

一种新的模拟电路故障特征提取与诊断方法

基金经理在选择投资组合风险时,不仅会考虑基金的业绩排名,同时会考虑基金业绩之间的差距,由此提出了业绩差距排名,并提出了新的实证方法,即线性回归的方法来研究业绩差距排名对基金经理风险承担的影响,同时验证了BHS结论在中国基金市场中的适用性。结果表明BHS结论在中国基金市场中是不成立的,同时表明在中国基金市场中基金经理具有相对业绩排名目标,但此相对业绩排名是本文中所提出的业绩差距排名,此结论可以为监管部门规范基金投资行为以及为投资者选择基金提供参考。     

管理费激励与基金绩效:对中国基金的实证研究

对截至2004年3月30日的共54只封闭式基金(151个样本观测值)的激励机制有效性进行了实证检验,发现基金管理费与投资组合的收益不相关,而与投资组合的系统风险及总风险正相关。     

不一样的基金投资

截至目前,国内共有66家基金公司管理着921只公募基金。与迅速增加的基金数量相比,基金投资者,包括很多基金投资咨询人员在基金的投资性分析及策略上的研究与认识仍极不成熟。简言之,在基金的分析方面,没有一套既有理论基础又有实用价值的投资分析体系。基金投资者面对庞大数量的基金,所能依靠的仅仅是过往业绩、基金公司和基金经理品牌等少数信息,而这些因素在经常上演业绩＂惊天大逆转＂的市场上,其可靠性从没有经过验证。其实,选择基金可以跟投资股票学一些技巧。     

基金投资什么标准最靠谱

在基金投资中,有些基民习惯以基金的历史业绩作为选择标准。有些人认为,基金经理在投资中起着绝对重要的作用,选基金要选五星基金经理;还有一部分人相信,基金公司是不是实力很强非常关键。     

薪酬激励与离职风险的相对强度变化对基金经理风险选择的影响——基于封闭式基金1998~2013年表现的实证研究

基于我国基金经理的实际，从其面临的最直接相关的两大激励子系统——薪酬与职位入手，通过实证研究探讨二者的相对激励强度变化对基金经理投资组合风险选择的影响，分析由基金经理激励体系内的激励机制之间的相互作用促生的机会主义投资行为，在此基础上提出了完善的对策。     

基于能量感知的传感器网络选播路由算法

如何把握资产的流动性风险,将流动资产控制在一个合适的范围内,一直是开放式基金经理所关心的问题.本文采用Engle提出的GARCH-M模型,对我国现有开放式基金的流动风险进行检验,在此基础上,计算出开放式基金流动性风险的临界点,为可能存在流动性危机的开放式基金进行预警.     

基于DSP的数字励磁控制器的设计与开发

以中国基金市场32家基金管理公司旗下的103只开放式偏股型基金作为样本,选择恰当的面板数据模型形式,分别建立金融危机之前、危机期间和危机之后三个时期基金家族绩效与风险关系模型,以剖析不同经济形势下两者之间的关系。结果表明,金融危机之前和危机期间基金家族绩效与风险显著负相关,而危机之后两者关系不显著,在金融危机期间和危机之后基金业绩效状况持续恶化,危机之后基金业整体风险水平降低;金融危机后,为弥补金融危机中造成的损失,各基金家族倾向于采取“打造明星基金”的投资策略以充分利用有限资源、提升家族整体绩效。     

基于因子分析模型的基金业绩分析

近年来，我国证券投资基金规模不断壮大，成为我国资本市场上一支不可或缺的力量。证券投资基金是众多中小投资者的重要理财工具，因此，其业绩评估成为众多投资者以及管理者关心的重要话题。文章以成立于2008年之前的开放式股票型基金，共61只，为研究对象，分析了影响基金整体业绩的基金月平均收益率、标准差、夏普指数等若干主要因素。通过运用数据，采用因子分析的方法进而对基金业绩进行分析，综合得出了影响基金业绩的三个综合影响因子，并通过因子得分分析得出整体业绩排名前十的基金。为众多投资者提供了一个基金业绩评估的有效方法。     

过度自信、风险厌恶与我国上市公司经理薪酬激励

经理风险厌恶会增加股东使用业绩薪酬激励的成本，然而通过对我国上市公司高管的经验研究发现，如果经理过度自信，则会减弱风险厌恶带来的负面影响，表现为其薪酬中的报酬业绩敏感度更高，且其与风险之间的负相关关系减弱。同时研究还发现，非系统风险所占总风险比重较大的公司，相比系统风险所占比重较大的公司，会给予过度自信的高管更高的报酬业绩敏感度，这意味着高管的过度自信主要源于其对公司非系统风险认知的偏差。     

一种基于无线传感器网络能量均衡路由算法

在报童模型的基础上,以一个供应商和一个零售商组成的两级供应链为研究背景,把公平关切引入到回购契约的研究中,并根据Nash讨价还价博弈思想建立公平偏好框架,通过建立效用函数模型,研究了公平关切对回购契约的影响.研究发现,公平关切不会影响回购契约的协调性,公平关切程度也不会影响零售商的最优订购量,进而可以得出,即使供应商在不知道零售商对公平偏好的程度下,依然可以通过制定合适的批发价格和回购价格来做出使自己效用最大化的最优决策.另外,通过灵敏度分析发现,在公平关切时,零售商的最优订购量会随着产品单位生产成本的增加而增加.     

黑龙江省国营农场财务管理存在的问题与对策研究(节选)

本文采用实证分析的方法分析了黑龙江省国营农场财务管理中存在的主要问题,并提出了相应的对策:树立商品经济的资金新观念;建立“场内银行”;不断加强对资金筹集、运用和分配的管理;实行全面成本管理,加强对成本的事前预测和事中控制;改进与完善资金管理体制;正确确定承包指标并逐步完善农场内部的承包体系;应用先进的科学的财务管理方法以及良化国营农场财务管理的环境。     

会计师事务所合并与审计收费

以中国2005年以来发生的14起会计师事务所合并案为例，通过大样本的经验研究方法探讨了会计师事务所的合并对审计收费的影响。研究发现，总体来看，会计师事务所合并后审计收费有显著提高；但分组研究发现，只在小客户市场上，会计师事务所合并后审计收费有了显著的提高。进一步的研究发现，在大客户市场上，之所以事务所合并对审计收费的影响无显著的影响，是因为会计师事务所在合并后尽管议价能力有了较大的提升，但同时规模效率也得到了充分的发挥。     

失地农民养老保险基金管理机制探究——以农保模式为例

在当前失地农民养老保险基金管理机制现状的基础上,分析失地农民养老保险基金管理机制存在的问题,提出拓展基金投资渠道、开展"养老保险证质押贷款"的基金运营方式以及完善基金监督管理机制等措施,以促进基金管理机制的完善。     

高校学报走向市场的困扰与策略

审视了高校学报在经营上靠“皇粮”生存 ,靠内稿供养 ,靠职称论文创收 ,靠校际交换扩大发行的四大误区 ,揭示了高校学报有限的发展空间 ,提出了以学术质量求生存 ,以科技服务求支持 ,以社会效益求发展的经营理念与市场运作机制的构建思路     

论基金管理人的股东化转型

在传统的基金治理结构中,基金管理人大多采用经理型模式,基金管理人的道德风险的发生难以避免。对基民与基金管理人的委托—代理合同进行优化,重激励、轻约束,不能从根本上消除基金管理人的道德风险。要消除基金管理人的道德风险,必须实现基金管理人从经理型向股东型的彻底转变,将基民与基金管理人的关系由传统的基金运行模式中的股东与经理的关系改造为优先股东与普通股东的关系。基金管理人的股东化转型,相对于经理型基金管理人而言,至少有两大功能：对基金管理人的机会主义行为的矫治功能;对基金管理人能力的甄别功能。     

农业科研单位“收支两条线”资金和预算管理研究

引入财政收支两条线的管理概念,探索农业科研预算单位资金和预算管理模式,提出并分析了集中资金、统一收支、预算管理、内部协调的运行架构,以有效提升财务管理效果。     

新型农村合作医疗的基金监管研究——基于内部控制外部化理论

对温江、金堂周边农村居民进行新型农村合作医疗基金监管方面进行调查,通过数据整理,重点分析了新型农村合作医疗的基金征集与管理存在的问题,运用内部控制外部化提出解决对策,以加强新型农村合作医疗基金的监管,促进新型农村合作医疗制度的可持续发展。