我国股市价格变动与交易量波动关系研究——基于BEKK模型的实证分析

采用BEKK模型对沪、深两市A股收益率与交易量变动率的关系进行实证研究。结果显示,在变量波动性传递的ARCH效应方面,深证A股交易量波动冲击对收益率影响显著,但上证A股此类效应却不显著,这意味着深市A股上期观测到的交易量波动信息影响到收益率变动,而沪市A股上期交易量对股价变动的影响微弱;在变量波动性传递的GARCH效应上,两个市场亦存在较明显的差异：深证A股存在双向波动性传递,充分体现两变量波动的反馈效应,而上证A股仅存在单向波动性传递,体现为交易量波动的持久性对收益率产生影响。     

基于GARCH族模型的中国股市农业板块研究

在分析沪深股市农业板块的尖峰厚尾特征后,分别应用GED-GARCH模型和正态分布下的GARCH模型对板块数据进行拟合。结果显示,GED-GARCH模型优于正态分布的GARCH模型。在用TARCH模型和GED-EGARCH-M模型分析数据时,发现农业板块具有杠杆效应且收益和波动之间存在显著关系,最后通过虚拟变量发现,中国股市农业龙头板块具有显著的周内效应:正的周二效应和负的周五效应。     

基于分位数回归模型的人民币汇率风险测度方法研究

采用分位数回归模型探讨了人民币汇率收益率风险的测度方法。首先,对传统的GARCH族模型在测度人民币汇率收益率方面进行一定的改进,摒弃了传统的条件方差的正态分布假定,采用现阶段常用的测度金融风险的一种方法,用广义误差分布(GED)来代替收益率序列的正态分布假定,并用GEDGARCH模型来刻画收益率序列波动的时变性和聚集效应;其次在GED-GARCH模型的基础上,采用分位数回归(QR)模型,构建了QR-GED-GARCH模型以进一步度量汇率收益率序列的尾部风险特征。失败率检验以及拟合成功率的比较结果表明,QR-GED-GARCH模型可以全面地对汇率收益率序列的风险特征进行描述,在5%的显著性水平下,QR-GED-GARCH模型比GED-GARCH模型对汇率收益率风险的拟合成功率更高,达到98.08%。该方法不仅能够很好地处理汇率收益率序列的尖峰厚尾分布特征,对异常值的稳健性也很强,可以推广到其他金融子市场的风险测量分析中。     

基于GARCH模型的沪深300指数收益率统计预测研究

综合利用GARCH模型对沪深300指数的收益率和波动率进行统计预测方面的研究。为了研究GARCH模型在沪深300指数波动率方面的实证效果以及沪深300指数的统计特征,先对原始数据进行对数差分,经过统计分析得到具有杠杆效应、尖峰厚尾性和异方差性等重要统计特征;然后对差分平稳后的数据建立模型并做预测,通过预测值与实际值的对比表明,该模型预测效果很好。     

国内外市场食糖价格波动的非对称溢出及风险管理策略

识别国内外食糖价格波动的非对称溢出效应,有助于更好地进行食糖价格风险管理。利用三元BEKKGARCH模型与非对称BEKK-GARCH (ABEKK-GARCH)模型对食糖的国内期货和现货价格及国际期货价格的波动溢出进行分析,结果表明, ABEKK-GARCH模型能够更好地拟合数据并发现食糖价格波动在国际市场和国内期现货市场之间存在显著的非对称溢出效应。食糖经营者利用国内外食糖期货市场进行套期保值时,考虑波动溢出的非对称性可以明显降低套期保值成本,也可以通过优化投资组合,有效地降低食糖价格波动风险。     

中外白糖期现货价格波动及共生关系研究

构建GARCH模型,揭示糖11期指、郑糖期指和柳糖现指的波动规律及共生关系。估计结果表明:三种指数均具有尖峰厚尾特征;糖11期指和郑糖期指均存在杠杆效应;国内郑糖期指和柳糖现指表现出明显的共生关系,中外白糖指数之间的共生关系不明显。     

基于互谱分析的权证与标的证券收益率波动溢出研究

通过互谱分析实证研究了中国权证市场具有代表性的权证与其标的证券之间的波动溢出效应。结果表明,权证收益率波动与标的证券收益率波动之间的相干性较低,波动溢出效应不明显,但是二者之间存在一定的领先——滞后关系,在权证最后交易日存在从权证收益率波动到标的证券收益率波动的领先关系。     

中药材价格波动性及影响因素的实证研究

目的分析中药材价格波动趋势,深入研究影响中药材价格波动的因素,如人均GDP、药材出口数量、中药材价格指数等。方法运用HP滤波分解法分析5种大宗中药材品种的周期性、趋势性特征,并且通过VAR模型研究影响5种中药材价格波动的因素。结果通过HP滤波分解法发现近年大部分中药材的价格都具有比较明显的周期性,部分品种的中药材在周期内价格波动幅度较大。桔梗与白术的峰度值分别为4.614 7和3.285 1,这两种药材的价格序列具有尖峰厚尾的特征。结论白芍、菊花、桔梗、白术、白芷的价格会受到其历史价格水平的影响,药材的价格主要会受到人均GDP的影响,中药材价格指数和药材出口量对药材价格的影响程度较低。     

基于MF-DCCA方法的证券市场间交叉相关性研究

针对多变量随机波动模型难以刻画金融时间序列尖峰厚尾特征的问题，构建了贝叶斯多变量厚尾随机波动模型。通过模型的贝叶斯分析，选择参数先验分布，设计基于Gibbs抽样的MCMC算法，据此估计模型参数，解决多变量随机波动模型参数较多难以估计的问题；并利用沪深300股指期货与现货交易数据进行实证分析。研究结果表明：贝叶斯多变量厚尾随机波动模型能更准确地刻画金融市场的波动特征以及金融市场间的波动溢出效应。     

山东省大蒜价格波动特征及影响因素分析

利用GARCH-M、EGARCH模型对山东省2006年1月至2016年5月大蒜批发价格波动特征进行实证分析,采用主成分回归模型对2003-2015年的山东省大蒜价格波动各影响因素进行实证分析。结果表明:大蒜价格波动具有明显的"尖峰肥尾、非正态"的特征且波动持久性较强;具有显著集聚性和非对称性,价格下跌信息带来的冲击比价格上涨信息的冲击大得多;大蒜市场具有高风险高回报的特征。在2003-2015年大蒜价格波动中,混合因子F1起基础性作用,产量因子F2起主导作用。2003-2015年山东省大蒜价格波动主要受供求因素、成本因素和宏观因素等的影响,其中影响最大的是产量、种植面积和出口额。     

变电站主接地网的长效性及经济性研究

综述了变电站全寿命接地网的实现过程,接地网将不再需要后期维护,一次性投资,长期受益。以一个占地面积5 000m2、土壤电阻率为200Ω.m、接地电阻小于0.5Ω的110KV变电站为例进行比较(按50年为一个比较周期),全寿命接地网一次性投资比常规接地网新建投资及后期维护要节省101万元。同时,全寿命接地网大大降低了变电站停电事故发生的几率,保障了电力安全生产;减少了因变电站停电给社会带来信息系统瘫痪、数据丢失等间接经济损失。全寿命接地网投资建设具有重大的社会价值、经济价值和深远社会意义。     

电气接地装置的设计与施工管理

电气接地装置属隐蔽工程，设计、施工和验收各环节均需严格规范。分析了影响电气接地装置工程质量的主要原因。为了确保电气接地装置的工程质量，对远景短路电流的计算要科学严谨，施工中要监理到位，强化施工质量管理，严把工程竣工验收关，加大检查复测力度，从根本上防止接地装置事故的发生。     

农村电网合理配电方式的优化选择

为降低农村电网的投资和运行费用,在满足负荷需求及各项技术指标限制的条件下,以线路电压降和变电站最大负荷限制为控制条件,建立各种配电方式的单位供电面积年费用与线路供电半径、变电站数量、负荷密度等因素之间的函数关系,对我国农村电网3种配电方式110/35/10kV、110/20kV、110/10kV的经济性进行研究和比较。结果表明:当负荷密度低于250kW/km2时,110/10kV配电方式的单位供电面积年费用相对较低,而负荷密度高于250kW/km2时,110/20kV的配电方式则更经济;而110/35/10kV配电方式因为使用广泛且经济性与另外2种配电方式接近,仍有很高的保留价值。     

农村电网合理结构的研究

通过建立各种供电模式年费用数学模型，推论出合理的农村电网供电模式，并对现有供电模式改造的可行性进行经济论证，得出不同负荷密度下，应改造的现有农村电网的最小运行年限。建议在新建农村电网中，优先考虑110／10kV供电模式，适当控制35／10kV变电所的发展，并试点应用110／20kV供电模式。     

共用接地系统的技术要求

简要介绍了共用接地的形式及其特点,重点讨论了共用接地的技术要求及常见问题的解决方法,通过举例说明了防止高电位引入和引入高电位转化成高电压造成系统内部电位反击的方法。     

输变电工程对土壤环境的影响及其防控

输变电工程建设及其营运对变电站场和线路工程区及周边局部区域的水土资源产生一定影响,本文就输变电工程对土壤理化性质、土壤生物、水土保持的影响,工程活动可能带来的外来物种入侵生态风险等进行综述分析,并通过地处亚热带地区的广东沿海某500 kV输变电工程项目的实际案例,总结了防控输变电工程土壤侵蚀等环境影响的具体措施。     

单平行多杆式油菜钵苗移栽机构的设计及优化试验

为了解决黏重土壤油菜移栽时易出现钵体入土困难、栽植速度缓慢的问题,设计了单平行多杆式油菜钵苗推苗式移栽机构。该机构由曲柄摇杆机构和平行四杆机构组合而成。平行四杆机构上端短杆固定,长杆通过连杆与曲柄连接,并随曲柄的转动前后摆动,在开沟装置完成开沟后,从水平方向上将油菜钵苗进行推苗移栽。在曲柄长度为20 mm,转速为90 rad/min的条件下,通过建立运动学模型和开展Matlab运动仿真,对机构的杆件长度、前进速度等关键参数进行分析和优化,并通过正交试验得到最佳参数组合为：机具的行进速度0.4 m/s;平行四杆机构中长杆长度为400 mm;连杆长度为150 mm;连杆与长杆铰接点位于上端往下110 mm。根据程序数据显示,最优组理论株距为205 mm,推苗距离为70 mm。样机土槽试验表明,机具在实际作业中平均栽植株距为194.82 mm,与农艺要求的株距(200 mm)误差率为7.18%,运行稳定,移栽效果好。     

Spatial Variability of Agricultural Soil Fertility Parameters in a Gleyic Podzol of Belgium

Precise information about the spatial variability of soil nutrients is essential in developing site-specific management, e.g., variable rate application of nutrients. In this study 5 fields (4 grassland, 1 arable land) on a Gleyic Podzol, each of about 1 ha, were sampled according to a 20 m×20 m grid. On these samples pH, carbon content and nutrient status (P, K, Ca, Mg, and Na) were measured. The variogram analysis of the different soil fertility parameters revealed quite different ranges for these parameters. Carbon content, pH and calcium have high ranges, between 110 and 170 m. On the other hand, ranges for potassium and sodium are much smaller, 60 m and 30 m respectively. For the elements potassium and sodium, high coefficients of variation are found, especially on the grassland fields. These differences in ranges of spatial relationship indicate that the sampling strategy for estimating variability of soil fertility, should be adopted to the different selected soil parameters and the soil use.     

哈密瓜刨削去皮机主要结构参数的试验研究

本文对刨削去皮机的主要结构参数(推速、刀杆上的仿形力、刀杆的倾角等)进行了初步的试验研究。试验结果表明:利用刨削的原理来设计去皮机械是可行的;对于刨削去皮机来讲,影响去皮率的主要因素是刀杆上的仿形力,其次是推杆的推速,而刀杆的倾角对其影响不大;为使刨削去皮机具有良好的工作性能,仿形力必须是变力。即在刨削初始阶段,仿形力要小,随后仿形力要大,仿形力的范围为2～5kg。     

500kV变电站谐振的PSCAD仿真与谐波分析

在PSCAD上对实际500kV变电站谐振进行了仿真,并运用MATLAB软件对仿真得到的谐波数据进行了波形分析。模拟了不同风电厂功率及不同串联补偿装置数值和数量条件下变电站发生谐振的情况,分析了仿真谐振波形和实际谐振波形,找到谐振原因,并据此提出了抑制谐振的方法,并在实际变电站运行中得到验证。