基于VaR的我国上市公司财务风险管理模型优化

在资本市场日益发达的今天,中国上市公司将越来越多地在全球资本市场上进行资本运营和金融操作,其所面临的风险环境日益复杂化,业务范围日益多样化、全球化,这对上市公司的资本管理水平也提出了更高的要求。本文将引进当前风险管理领域的热点VaR风险管理方法就这一问题做一探讨。     

基于Bootstrap方法的VaR区间估计

本文介绍了非参数方法中基于自助法的三种区间的估计方法,并将它们应用到金融资产的VaR计算上.自助法很好地克服了历史模拟法的一些局限性.本文对上证综合指数(IA0001)进行了VaR计算的实证分析,计算了VaR点估计和区间估计,并比较了几种计算方法各自的特点,得出了一些有意义的结果.     

谷子价格波动风险的度量及防范分析——基于谷子主产区的非参数核密度估计

基于2020年6月～2023年6月的面源数据,采用非参数核密度估计法对我国谷子主产区的谷子价格波动进行风险分析。结果表明：（1）种植面积与价格风险的发生呈正相关。山西和内蒙古是谷子种植大省,供需情况与购销活力相对于其他省份更具有弹性,价格波动的风险更大。（2）各省谷子价格差异较大,偏度均不等于0,不属于正态分布。谷子价格总体均呈下降趋势,波动趋势具有一致性,但波动幅度差距较大。（3）谷子价格波动概率密度分布均不符合规则经验分布,偏度与峰度表现均较为明显,且具有“尖峰厚尾”的特征。（4）各省谷子价格下降概率均>50%,降价风险高于涨价风险。山西出现价格下降的风险最高;其次依次为辽宁、河北和内蒙古。提出建立和完善谷子市场行情监测系统,谷子种植户进一步增强风险管理意识的对策建议。     

基于Markov模型的景观格局预测及其演变驱动力分析

在RS和GIS技术支持下,借助ENVI工具,获取土库曼斯坦马雷绿洲1988年和2010年的景观格局分布图,据此用Markov模型对该地区进行景观格局预测,确定景观格局初始状态矩阵和转移概率矩阵,X2检验表明模拟值与实测值吻合效果不理想,在此基础上从自然因子和人文因子角度对景观格局演变过程进行驱动力分析。结果显示:①马雷绿洲景观格局演变趋势是:农田所占面积有所增加,而林地、盐渍地、荒漠和水体面积会有所减小;②降雨量增加和人口增长是马雷绿洲景观格局演变的主要原因。由于数据的不完整以及模型本身的局限性,因此今后如何获取准确、完整的数据资料,提高模型预测的精度是研究的关键。     

基于GIS的秦巴山区乡村聚落空间格局研究——以湖北省竹溪县为例

以2009年土地利用调查数据和DEM数据为数据源,运用核密度估计、探索性空间数据分析和空间变差函数等方法,从分布、规模和形状3方面对秦巴山区的竹溪县乡村聚落空间格局展开研究,并分析不同地形梯度下的乡村聚落分布特征。结果表明:1竹溪县乡村聚落为集群分布,拥有多条核密度高值分布带,表现出"中东部密集、北部次密集、南部密集程度较低"的特征;2乡村聚落用地规模普遍偏小,呈现出"北部较大,中、南部偏小"的分布格局;3乡村聚落斑块形状的不规则程度较高,总体上看,中部和南部聚落斑块的不规则程度高于北部。南—北方向上乡村聚落形态分布的均质性最佳,东—西和东南—西北方向上乡村聚落形态的差异程度相对较大;4地形位指数综合了高程和坡度的信息,1-4(0.239 2-1.161 5)级地形位是乡村聚落分布的优势区间,随着地形位指数的增大,乡村聚落用地规模不断减小。     

农村居民点用地需求空间分布特征及其影响因素研究——以湘乡市为例

基于湖南省湘乡市18个乡镇农村居民点用地需求调查统计数据,利用景观格局指数法、核密度估计法、空间自相关分析法等识别农村居民点用地需求空间分布特征,并运用地理加权回归模型进一步挖掘关键影响因素。研究发现：从规模特征来看,平均每个乡镇农村居民点用地需求规模为32.14 hm²,总体上湘乡市南部农村居民点用地需求的规模大于北部;从景观形态特征来看,各个乡镇农村居民点用地需求的平均景观形状指数为1.582,图斑较为规整;从空间集聚特征来看,湘乡市农村居民点用地需求平均核密度为1.38个/km²,南部的核密度值总体上高于北部;从空间自相关分析来看,市域尺度上农村居民点用地需求具有显著的集聚特征,HH型区域主要集中在西部地区,HL型和LH型区域只在潭市镇、毛田镇、泉塘镇等零星分布,LL型区域主要集中于中北部区域;4种影响因素中农村居民点到道路的最近距离的影响程度最高,与道路的距离直接影响着村民们的出行,是村民们建房选址的首要考虑因素。     

基于Markov模型的大庆市畜牧生产结构分析

利用马尔可夫模型对大庆市主要畜牧生产结构进行分析,并给出了其马尔可夫的状态转移概率矩阵的估算模型。结果表明,该方法有较高的预测精度,并应用此方法预测了大庆市2011年的主要畜牧业生产结构。     

基于VaR的我国粮食期货市场基差风险度量与分析

粮食期货市场在具有规避市场风险的同时,也因期货价格和现货价格的不断波动而产生基差波动风险,并且由于期货市场本身的杠杆效应,使得这种风险要远远大于现货市场。因此,需要采用积极的风险管理技术,加强对粮食期货市场的风险防范。在GARCH模型基础上,采用VaR方法分别对我国大豆、玉米和小麦期货的基差风险进行了定量测度,研究探讨了粮食期货市场基差风险的度量方法。以便为我国开展有效的粮食期货市场风险管理提供科学的量化依据。     

新型城镇化对农民收入的影响效应研究——基于珠三角地区市域数据

【目的】新型城镇化战略为农民增收提供了新契机,通过新型城镇化的具体影响效应调整其作用路径,可更有效地促进农民收入增长。【方法】基于 2010—2021 年珠三角地区的市域面板数据,利用核密度估计分析农民收入的动态演进趋势,运用固定效应模型实证分析新型城镇化水平对农民收入的影响效应。【结果】研究期内,珠三角地区农民收入水平有较大幅度的提升,农民收入来源多元化,工资性收入仍是其主要组成部分,房屋出租等财产性收入成为重要来源,市域间农民收入水平的绝对差距在扩大,农民收入向高值区扩散且空间集聚特征明显;新型城镇化有效地促进农民收入增长,其中经济城镇化对农民收入的促进作用最强。然而,目前珠三角地区的新型城镇化发展仍存在城镇化质量不高、供需不匹配、城乡收入差距大、土地资源紧缺等问题。【结论】建议珠三角各市在深入推进以人为核心的新型城镇化战略时,着力提高农业转移人口市民化质量,促进农业转移人口融入城市;坚持优化本地产业结构,大力发展现代服务业等非农产业,创造更多就业岗位,使城镇化的农民增收效应最大化。     

SRTM DEM提取坡谱转换模型研究——以陕西省为例

地面坡度是反映地表斜面对水平面的倾斜程度的量值,是地表形态的重要示量之一。而坡谱作为坡度因子的统计模型,能够较好地反映地面的起伏变化特征,刻画地貌形态空间变异规律。研究基于直方图匹配的方法,以1∶5万DEM提取的坡谱为待匹配坡谱,对SRTM DEM提取坡谱并进行转换,建立了不同研究样区的坡谱转换模型。但该转换模型在不同样区的转换精度不同。当1∶5万DEM坡谱曲线为双峰曲线时,SRTM DEM坡谱转换模型当坡度大于3°时有较高的转换精度,而坡度为0°-3°时精度较差;当1∶5万DEM坡谱曲线为单峰曲线时,该模型具有较高的转换精度。     

基于信用评级的商业银行贷款风险定价模型

建立了一个基于信用评级体系的风险定价模型.通过模型证明一笔贷款的价格不仅与借款人的预期违约率和贷款回收率有关,而且与借款人在贷款期间信用等级的变化有关.贷款的价格(利率)与借款人信用恶化的程度和发生的概率正相关.利用实际数据求出了各信用等级借款人的利率、风险价值和经济资本等参数.     

基于金融建模实验平台的交通银行投资价值分析

基于金融建模实验平台构建DDM模型和PE模型,对交通银行的投资价值进行估计和分析。采用DDM估计方法,估算出交通银行的基本值为6.51元/股。以工商银行为对比银行,采用静态PE估值方法,估算出交通银行的合理价位为5.36⁷.51元/股;采用动态PE估值方法,估算出交通银行的合理价位为4.867.51元/股;采用动态PE估值方法,估算出交通银行的合理价位为4.86⁶.71元/股。可以认为交通银行股价被低估,具有较大的投资价值。     

基于TOPSIS模型的土地资源利用变化及其绩效分析——以阜康市为例

【目的】通过分析阜康市近7年的土地利用变化,分析该区域土地资源利用成效,是否处于可持续利用的状态。【方法】采取比重法、变异系数法、TOPSIS绩效分析模型相结合【结果】研究区域土地资源利用变化总体情况正逐步向集约利用型方向发展,土地资源绩效水平介于低级和中级之间,土地资源利用的经济绩效、生态绩效、综合绩效水平均处于平稳上升的进程;由通过分析评价得到的绩效水平变化趋势,发掘研究区在发展过程中在土地资源利用上的存在的薄弱环节及问题,提出切实可行的整改意见建议,为改善阜康市土地资源利用绩效水平提供一定的理论参考依据。【结论】研究期间,区域内土地资源利用情况逐年优化,为保证土地资源利用整体绩效水平的提升,必须统筹协调依托经济效益、社会效益、生态效益的共同发展。     

基于VAR模型金融支持科技成果转化影响的实证研究——以安徽省为例

科技的不断发展应用不仅得益于研究者的不断探索,也受益于国家金融的大力支持,二者之间相互作用,相互影响。一方面,科技成果转化的应用对金融行业在不断深化业务改革与体系改革有着极大的促进作用,另一方面庞大科技研发及应用需要金融给予有力资金支持。与此同时金融支持的宽度和广度的不同对科技成果转化也有着不一样的驱动影响,随着时间的变化,政府科技投入越高时,对科技成果转化的波动将越来越明显,而信贷支持和证券化率越低时,对科技成果转化波动的滞后性效应将趋向较为稳定的程度影响。     

基于CLUE-S模型和Markov模型的土地利用变化模拟预测——以德阳市为例

在四川省德阳市现有土地利用数据的基础上,充分整合自然和社会因素的影响,全面考虑各土地利用类型的供需平衡关系,以此对德阳市未来不同发展情景下的土地利用变化进行模拟预测。在地理信息系统(GIS)技术的支持下首先对CLUE-S模型的预测精度进行验证,然后利用CLUE-S模型和Markov模型相结合的方法对研究区未来4种不同情景的土地利用变化进行模拟预测,并系统分析各情景下土地利用变化的特征。CLUE-S模型能较好地运用于对德阳市的土地利用变化的模拟;在"历史趋势发展"和"经济优先发展"情景下,城乡工矿居住用地增幅明显,扩张趋势明显,尤其以东北部平原区最为明显;在"粮食安全"情景下,土地利用变化的趋势较为缓和,耕地向其他用地的转化得到了一定的限制,有效地满足了区域的粮食安全需求;在"生态安全"情景下,林地得到了有效的保护,水域和草地增幅明显,城乡工矿居住用地增幅减缓,进而有效地保障了地区的生态安全。CLUE-S模型和Markov模型相结合模拟的结果能够对区域规划和相关土地利用政策制定提供有力的技术手段和科学支撑。     

基于引力模型的中心村空间布局分析——以贵州省锦屏县为例

以贵州锦屏县为例,采用修正后的引力模型计算出乡镇对其周边行政村影响的引力值,从村庄规模、经济发展、基础设施、村庄集中程度4个方面建立评价指标体系对锦屏县187个行政村的综合发展实力进行了分析,结合地形位指数,将锦屏县的地形条件等级分为高度、中度、低度适宜3个等级,基于上述分析结果,确定了18个行政村作为锦屏县的中心村建设方案,并根据实际情况中可能存在的一些不可预测的因素,另外选择了14个行政村作为备选村庄。通过与实际情况相对比,中心村的建设方案符合锦屏县实际发展情况,可对锦屏县中心村的建设工作提供理论支持和实践指导。     

四川省农村居民生活消费增长分析及预测——基于Markov预测和ARMA模型

选取1978～2009年四川农村居民人均生活消费值的32个样本,首先,通过Markov预测法预测未来生活消费水平的增长速度以10%～20%的概率较大;然后,为提高预测精度,在传统ARMA模型中加入时间变量t进行建模并预测,预测结果表明平均相对误差率为1.56%,其中2006～2009年的相对误差的绝对值均小于0.5%;最后,将Markov预测和ARMA模型对2010～2012年的预测结果对比,发现两者在生活消费增长幅度上吻合,预测结果可靠。结果表明,在与目前相似的政策力度下,短期内四川省农村居民消费需求将持续增长,需进一步扩大消费市场。     

品牌核心价值及其四维度模型研究——以房地产"奥林匹克花园"为例

阐述了品牌核心价值的内涵及其与品牌定位之间的关系,提出品牌核心价值四维度模型.对"奥林匹克花园"品牌核心价值进行了分析,佐证和支持了品牌核心价值四维度模型的合理性和有效性.     

基于DCF模型的农业类上市公司股票价值评估——以上海雪榕生物科技股份有限公司为例

正确评估农业上市公司投资价值有利于农业企业再融资和投资者对农业企业的关注。采用DCF模型对农业龙头企业上海雪榕生物科技股份有限公司进行价值评估,结果显示,2021年末到2023年末,上海雪榕生物科技股份有限公司的市场价值在16元附近徘徊,但2021年初到2023年初,雪榕生物的市场价格一直徘徊在7元附近,对雪榕生物的价值严重低估,雪榕生物的市场价格有较大的上升空间,建议投资者予以关注。     

基于引力模型的中心村空间布局分析——以贵州省锦屏县为例

以贵州锦屏县为例,采用修正后的引力模型计算出乡镇对其周边行政村影响的引力值,从村庄规模、经济发展、基础设施、村庄集中程度4个方面建立评价指标体系对锦屏县187个行政村的综合发展实力进行了分析,结合地形位指数,将锦屏县的地形条件等级分为高度、中度、低度适宜3个等级,基于上述分析结果,确定了18个行政村作为锦屏县的中心村建设方案,并根据实际情况中可能存在的一些不可预测的因素,另外选择了14个行政村作为备选村庄。通过与实际情况相对比,中心村的建设方案符合锦屏县实际发展情况,可对锦屏县中心村的建设工作提供理论支持和实践指导。