大豆期货市场易涨难跌——五月凸现季节性压力

今年3月是南美大豆上市的季节，往年每到这个月份，国际大豆市场价格通常会在季节性的压力下出现回落，但是今年的行情却是恰恰相反。3月底大连商品交易所2004年9月交货的合约创下了4019元的历史新高。     

小麦减产谷物发威 全球作物再上夺地烽火

俄罗斯为首的独联体小麦大幅减产,以小麦为首的谷物市场开始带领农产品走出一轮上涨行情。然而一波未平一波又起,由于近两年美国玉米乙醇产量大幅增长,美国玉米在月度供需报告将库存消费比调低到1995年以来的新低,大豆虽然产量庞大但在玉米强势带动下也在不断走高。展望后市,由于市场资金炒作依然存在,国内饲料原料的主要品种玉米和大豆仍会有一定的上涨压力,不过由于北半球今年的大豆和玉米都是丰收的,也需提防集中上市阶段的价格波动。     

2012年上半年豆粕市场分析及预测

<正>2012年以来,国内外豆类期货市场在南美大豆持续调低产量、全球大豆供应格局偏紧、国内大豆种植面积下降及下游需求稳定增加的情况下,不断刷新年内高点,收复了2011年9月份以来欧债危机带来的跌幅,豆粕也成为期货市场的明星品种。而国内豆粕现货市场在国内外期市的强势拉动及基本面偏强的共同效应     

柳暗花明又一村——豆类市场2011年回顾与2012年展望

1 2011年行情回顾 纵观2011年走势,美豆在前三季度1300～1400美分/蒲式耳的横盘整理主要取决较为明显的两个因素。一是全年大豆供应偏紧的预期,特别是南美大豆年初遭遇干旱后,市场信心大增,尽管当年巴西大豆产量创下历史高产纪录,     

国内油脂油料市场处于关键的时间点

回顾今年以来我国油脂、油料市场的行情变化，我们会发现，今年的油脂、油料市场除了价格的涨跌幅度和去年不同外，总的变化趋势却有惊人的相似。先是国际市场上南美大豆减产，美盘走高，国内油脂压榨企业暴利：然后就是大豆进口签约增加，国际市场升贴水下滑，油厂经营困难，手中掌握着大豆现货和大豆进口签约合同的国内商家处于极度的恐慌之中。     

豆粕月报:3月持续下跌 4月仍不乐观

正3月,国内豆粕现货行情跌势明显超出人们预期。4月份到港大豆以巴西大豆为主,巴西豆成本明显低于美豆,这将进一步拖累国内豆粕现货市场。1 市场概述 2017年3月国内豆粕现货行情继续下跌,且跌势明显超出人们预期。美豆月度供需报告利空和南美大豆丰产是首先打压美豆期价持续下跌的关键原因,尽管期间美豆出口数据好于预期,并且美联储加息不如预期给盘面     

2003年国际大豆市场回顾暨2004年展望

12003年世界大豆市场强劲上涨,价格创下6年高点2003年国际大豆市场行情波澜壮阔,令人叹为观止!年初国际大豆市场延续上年强势,大豆价格突破每蒲式耳6美元。但是进入5月份之后,随着南美大豆集中上市,加上北半球大豆产量形势看好,大豆价格一路走低。而美国大豆主产区风调雨顺,市场对美国大豆的单产预期也不断提高,6月份时市场预期美国新豆产量将会创下历史最好水平。因此消费商减少远期补货,而是寄希望于价格便宜的新豆上市。但是正所谓天有不测风云,美国、中国和欧洲2003年的大豆和其它油籽产量远远低于预期。特别是美国大豆产量更是创下7年…     

国内豆粕市场解析

进入2004年以来,国内豆粕行情可谓一波三折。由于进口原料成本高,而且大豆开工率严重降低,豆粕供应紧张成为决定行情的主要因素。第一季度国内豆粕市场行情整体强势逼人,而连豆和连粕市场也联袂走强。但是随着南美大豆收获进入高峰期,世界大豆市场供应呈现季节性增长,特别是南美大豆和美国大豆的巨大价差,使得最终用户在南美大豆即将运抵之前,普遍存在观望等待心理。进入4月份以来,国内豆粕期货市场在短暂冲高后就一路暴跌,以大连商品交易所2004年8月交货的豆粕期货为例,4月5日的收盘价格为3773元,而4月12日的收盘价格为3485元,短短不到两周…     

大豆多头积蓄能量反弹一触即发

2005年春节后全球大豆在南美天气不利于大豆生长、美元指数大幅走低及美国投资基金在CBOT黄豆市场持续减持空单的情况下,CBOT黄豆演绎了一轮强势反弹上涨的行情（图1）,受CBOT黄豆上涨的推动,连豆期价也是步步升高（图2）.虽然当时的市场也面临着美国大豆高产量与高库存的压力,但由于当时现货支撑力度强,天气因素的利多,投资基金强有力的配合,CBOT黄豆价格一气呵成,于3月中旬创下691.4美分/蒲式耳第一反弹高点.     

豆粕月报:3月持续下跌 4月阶段反弹后继续看弱

正3月,因国内自身供过于求,下游需求不振,市场对豆粕后市多持悲观态度,行情持续下跌为主。在国内养殖需求基本面弱势下,豆粕行情仅靠盘面的走强拉动是远远不够的,不过因成本和外围的共同利好,4月份行情或阶段性反弹,但上方空间有限,之后将继续看弱。1市场概述3月国内豆粕现货行情持续下跌,美豆期价震荡走升,主要是技术面炒作,但由于南美大豆丰产已成定局,且收割和销     

国内大豆市场将继续维持缓慢下行的振荡格局

纵观国内整个大豆市场，自4月中旬以来便进入了缓慢下行的振荡格局，一方面是进口大豆数量较大．国内需求持续低迷，另一方面则是市场对后市的看好。另外。大型油厂的采购策略也对目前行情产生积极影响。分析认为。在南美大豆出口进入高峰之前，国内市场将继续维持当前缓慢下行的振荡格局。     

2004年大豆利好,但种植要慎重

2004 年的大豆行情仍然看好,我们从两个阶段分析一下。第一阶段为2003 年底至2004 年4 月,延续200年的牛势行情为振荡上行阶段;市场的主要炒作题材为南美的天气情况及产量预测;第二阶段从2004 年4 月至9 月为大级别调整阶段,主要是南美大豆上市和美国及我国大豆的种植情况,目前美国农业部预测南美的大豆播种面积增幅在10%左右;预计以上因素都将呈现明显的利好色彩;2004 年的8 月至9 月应为大豆市场行情的转折点,主要影响因素为2004 年度美国大豆和我国大豆的具体产量,如果大豆产量明显增加,则大豆市场就有可能从此走上跌势;如果大豆产量明显…     

供需形势变化下的豆粕价格走势分析

春节过后,养殖业饲料需求进入淡季,但国内豆粕期、现货价格均稳居高位。2月份以来,国际大豆价格受南美大豆丰产及上市压力压制,价格出现回调,但国内油粕市场出现分化,植物油价格跟盘下行,而豆粕价格维持坚挺。去年年末笔者曾撰文提示,今年1季度国内蛋白粕市场回落空间有限,但进入2季度后,随着南美大豆上市进度推进,豆粕市场形势也将有所转变。1大豆短期供应紧张难改南美大豆供应压力全球大豆生产主要分布在美国、巴西、阿根廷和中国,其中北半球的美国和中国的大豆于4～5月播种,9～10月为收获期,而南半球的巴西和阿根廷播于10～12月     

震荡寻方向意欲往何方--大豆一季度回顾及二季度展望

春节前后，由于全球大范围内出现禽流感疫情，对CBOT黄豆及国内的大豆现期两市场均产生了极为不利影响．加上南美大豆产区天气良好及国内豆粕消费处于淡季，由此终结了2005年12月的反弹上涨行情，廷续长期下跌趋势，期价再次进入震荡走低寻求支撑的通道（图1）。但通过以下分析．笔者对全球大豆市场第2季度的走势抱着乐观的态度．认为大豆价格震荡整理后将会出现反弹行情。     

油脂弱势难改反弹尚难乐观

随着春节过后,国内油脂市场将步入漫长的需求疲软期,况且当前港口库存油脂明显高于往年同期水平,加之,国储抛售的压制,预计今后国内豆油将继续保持弱势,行情继续下跌仍是大概率事件.不过,根据船期跟踪来看,因巴西港口拥塞及工人罢工,南美廉价大豆到港时间被一再推迟,3月上旬油厂开机率出现明显下降,将在一定程度上缓解近期豆油价格下跌压力,行情跌势将逐步放缓,其间也将出现一些反弹,但力度也将有限,基本面利多匮乏,豆油市场弱势格局尚难扭转,如果南美大豆集中上市压力显现,美豆价格沦陷,沿海一级豆油有考验8000元/吨大关的可能.油脂整体弱势格局未改,反弹空间尚难乐观,有意逢低买入者以短线轻仓参与为宜,并随时注意获利了结或止损. 当前,国内外市场棕榈油库存居高不下,主产国棕榈油出口有放缓的趋势,市场又缺乏炒作题材,国内棕榈油价格将弱势依旧,行情后市还将延续震荡下跌态势.短线来看,马来西亚炒作棕榈油产量进入低谷期、库存压力有望减轻,国内因巴西     

国内大豆市场将继续维持缓慢下行的振荡格局

纵观国内整个大豆市场,自4月中旬以来便进入了缓慢下行的振荡格局,一方面是进口大豆数量较大,国内需求持续低迷,另一方面则是市场对后市的看好,另外,大型油厂的采购策略也对目前行情产生积极影响。分析认为,在南美大豆出口进入高峰之前,国内市场将继续维持当前缓慢下行的振荡格局。目前对国内市场形成打压的因素主要有:15月份仍将有200万t左右大豆到港据中国海关公布的数据显示,1～3月份我国共进口大豆540.5万t,与去年同期541.3万t进口量相比,前3个月进口数量同比减少0.1%。但4月份进口量根据有关机构的统计在200万t以上,这表明目前大豆进口…     

豆粕的年度需求成为未来的焦点

国内饲料市场价格交易逻辑为短期看供应,长期看需求格局.二季度面临南美大豆集中收获上市,巴西大豆产量基本定型,接下来市场关注焦点也将转为南美大豆与北美大豆出口竞争力,供应压力释放阶段豆类市场价格也将承压,同时二季度北美大豆也将进人种植期,USDA种植意向报告显示今年美国农户计划播种8760万英亩大豆,显著低于市场预期,后...     

2001年世界大豆市场看好

大豆市场迎接新年到来的心情有点忐忑不安，因为交易商担心南美大豆产量创记录会对中国大豆市场产生影响。但据几位分析人士称，由于世界对动物饲料蛋白的需求依然大幅上升，这就为2001年初大豆可能出现的反弹做好了铺垫。　　由于南美大多数大豆种植区继续风调雨顺，市场认为南美大豆产量可能创历史记录，按照前面的说法，芝加哥商业交易所大豆期价向下盘跌已经超过一周时间。　　即使这样，分析人士依然认为，需求因素将使大豆市场底部坚实。令业内人士感到惊异的是，在世界大豆产量持续上升的情况下，大豆的需求增长也不甘落后，甚至有…     

南美大豆丰产打压蛋白原料价格

19至10月中旬美豆行情回顾 9月份上中旬，美豆高位震荡，主要是市场目光仍集中在美国大豆旱情、库存偏少，以及可能出现的早霜因素。中下旬后美国大豆主产区出现降雨，加上霜冻的预期减弱，美农公布的截止9月初的季度库存也高于市场预期，美豆开始大幅走低，市场目光逐步转向南美的大豆播种情况。从种植收益角度分析，南美地区大豆种植仍较玉米种植存在明显优势。主流机构纷纷调高南美大豆播种面积及产量，预计巴西产量在8600万-8800万吨，较上一年度增加500万-700万吨，阿根廷产量预计在5500万吨左右，较上一年度增加300万吨左右。     

2012年中国豆粕市场回顾及2013年预测

2012年豆粕期货市场和现货市场均走出一轮少有的大牛市行情。从年初的南美减产,到后来的美国世纪大旱,市场总有炒作题材,而且一波强过一波。年内行情暴涨促使国内大豆采购成本增加,下游产业链油脂压榨企业、饲料企业及养殖业都难逃厄运。新季大豆上市后,行情峰回路转,给一向看涨豆类行情的压榨企业带来致命一击。经历了2012年豆类行情的大起大落,让我们不禁想起2004年和2008年的豆类行情历史悲剧。2013年虽然有畜禽养殖存栏的支撑、北半球种植面积下滑的提振,但在南美丰产预期的打压下,豆类市场难现大涨行情,预计市场将呈牛市终结后区间震荡整理。