沪深300股指期货价格与其现货价格波动关系的研究

本文通过对沪深300股指期货价格、现货价格序列来研究期货价格和现货价格之间存在的关系,选取了2010年至2018年8年间的沪深300股指期货价格、现货价格作为研究样本。通过对样本数据的平稳性检验、协整检验,并通过VAR模型作脉冲响应分析表明:股指现货价格对股指期货价格存在正向波动效应。     

沪深300股指期货的价格发现能力及波动溢出效应研究--基于BEEK-GARCH 模型的证据

以沪深300股指期货自推出至今的1分钟数据作为研究样本,使用BEEK-GARCH模型量化沪深300股指期货和现货市场的价格发现能力及波动溢出效应.研究发现,我国期货市场成立初期并未发挥其价格发现功能,这一现象随着市场成熟度增加而逐渐改善,期货市场在价格发现过程中占主要地位.通过GARCH模型对收益率调整过程进行估计,发现市场之间存在双向波动溢出效应:短期内表现出均值回归;长期来看,误差修正项系数显著异于0,符合调整的负反馈性质,价格偏差会被纠正从而达到长期均衡.     

自动化生产线物料搬运站的设计

在混合分布假说理论的基础上，根据Jone 等（1994）的研究成果将成交量划分为成交次数和平均交易头寸，并考虑已实现波动率的跳跃和非对称性特征，构造了量价关系的基础模型、连续和跳跃波动量价关系模型及量价关系非对称模型，并利用沪深300股指期货高频数据分别对各模型进行实证分析。研究发现沪深300股指期货成交量与价格波动之间表现明显的正相关关系，成交量、成交次数及平均交易头寸对连续和跳跃波动都有明显的正向影响，下偏已实现半方差较上偏已实现半方差包含更多的市场波动信息，平均交易头寸作为量价关系背后的主要驱动因子，可以更好地解释市场波动。     

沪深300指数与国际股票指数的联动性研究

采用协整理论及基于VAR的Granger因果关系检验方法对沪深300指数和国外有代表性的股票指数（道琼斯指数、新加坡指数、日经225指数、德国DAX指数）为样本作建模分析,目的是找出国际指数的波动对我国沪深300指数的影响,期望在国内股指期货推出后能减少交易风险。Granger因果关系检验显示,新加坡指数是沪深300指数的Granger原因。最终作出的长期协整方程显示德国DAX指数、日经225指数、新加坡指数与沪深300指数之间存在长期的均衡关系。从最终构建动态模型来看,模型具有较好的拟合及预测精度。     

股票价格及其影响因素的灰典型相关分析

选取2008年1月～2009年7月的沪深300指数和股票价格的部分影响因素的月度数据,应用灰典型相关分析理论和方法,对两者之间的相关程度进行了实证研究,建立了沪深300指数及其影响因素的灰典型相关分析模型,找出了影响股票价格的主要因素。研究结果表明,增加货币供应量、工业品出厂价格指数上升都会促使股票价格上涨。结果可为正确投资股票提供科学依据。     

我国股指期货与股市波动相关关系的实证研究

在简要回顾相关文献的基础上,研究了股指期货与股市波动的相关关系。选取2010年4月16日至2016年10月13日的沪深300股指期货及沪深300指数作为研究对象,样本数据分为股指期货推出后短期、中期、中长期和长期四个时间段,建立相关模型进行相关性分析、单位根检验、协整分析和格兰杰因果检验。研究发现,第一,股指期货与股市波动存在高度的正相关性;第二,两者之间存在长期稳定的均衡关系;第三,格兰杰因果检验结果表明,短期和中期的股指期货和股指现货之间并不存在明显的价格引导关系,中长期的股指期货的变化会引起股票市场的波动,而长期的股指期货则与股指现货之间存在着明显的双向因果关系。     

基于熵算法的股票指数高频数据复杂度测算与评价

在日内高频环境下检验基于兼容法的柯尔莫哥洛夫熵、样本熵和模糊熵等复杂度测算方法对我国沪深300股票指数的测算效率，并运用筛选后的有效算法分阶段研究和比较了序列复杂度的变化过程与变化幅度.结果表明，模糊熵算法是一种更适用于我国沪深300股票指数的有效复杂度测算方法，其对相似容忍度的敏感性更低，测度值连续性更好.随时间推移，我国沪深300股票指数复杂度整体呈上升趋势,而相较于发达市场甚至周边新兴市场其复杂度偏低.     

基于GARCH模型的沪深300指数收益率统计预测研究

综合利用GARCH模型对沪深300指数的收益率和波动率进行统计预测方面的研究。为了研究GARCH模型在沪深300指数波动率方面的实证效果以及沪深300指数的统计特征,先对原始数据进行对数差分,经过统计分析得到具有杠杆效应、尖峰厚尾性和异方差性等重要统计特征;然后对差分平稳后的数据建立模型并做预测,通过预测值与实际值的对比表明,该模型预测效果很好。     

沪深股市分形结构的R/S实证分析

利用经典R/S分析来检验市场分形特征。首先介绍了R/S分析方法,及Hurst指数。然后对沪深300指数加以分析,说明沪深股市不是完全有效市场,传统的线性方法不适用于沪深股市。接下来利用R/S分析方法对沪深股市进行分析,证实沪深股市上的价格是一个分形时间序列,价格运动过程仍然是一个复杂的非线性过程。     

中国股指期货“助涨助跌效应”实证研究

利用E-G两部法协整检验、向量误差修正模型、VAR模型、Granger因果性检验及脉冲响应和方差分解全面剖析了股指期货与现货市场之间的联动性。实证研究结果表明股指期货和股票指数之间存在长期的均衡关系，股票指数短期的过度偏离会导致长期非均衡误差的弱势修正，当市场受到确定性信息冲击时，股票期货市场对股票现货市场具有助涨助跌作用；当市场受到不确定信息冲击时，股票现货市场对股票期货市场具有助涨助跌作用。     

基于Zigzag变压器的交直流叠加输电线路特性研究

通过养老金测算的平行四边形框架建立养老保险的精算模型应计负债，测算机关事业单位基本养老保险在2015年初的精算应计负债.提高退休年龄、利率、缴费率和工资增长率都会降低精算应计负债，退休年龄的影响非常强，利率的影响也很强.提高养老金增长率、工龄工资增长率和同年度养老金随年龄增长率都会增加精算应计负债，养老金增长率的影响很强.为控制机关事业单位基本养老保险精算应计负债，可适时适度提高退休年龄，创造条件提高投资收益率，通过全社会创新提高社会生产力来提高工资增长率，与此同时可降低缴费率.     

重庆市新型农村社会养老保险保障水平实证研究

选择交叉替代率对重庆市新型农村社会养老保险保障水平进行研究并构建养老保险替代率的精算模型,基本参数为通货膨胀率α、农民纯收入增长率g、银行利率r、开始缴费年龄a与领取养老金年龄b,实证结果表明：重庆市农村养老保险替代率水平较低,影响代率水平的主要变量是缴费档次、缴费年限及养老金收益利率。针对该研究结果,提出了3点建议：设置基础养老金和个人账户自动调整机制,加强养老保险基金的预算管理,做好新农保与传统政策的衔接。     

Oxygen and carbon isotopic growth record in a reef coral from the Florida keys and a deep-sea coral from blake plateau

Carbon and oxygen isotope analysis through a 30-year (1944 to 1974) growth of Montastrea annularis from Hen and Chickens Reef (Florida Keys) shows a strong yearly variation in the abundances of both carbon-13 and oxygen-18 and a broad inverse relationship between the two isotopes. Normal annual dense bands are formed during the summer and are characterized by heavy carbon and light oxygen. "Stress bands" are formed during particularly severe winters and are characterized by heavy carbon and heavy oxygen. The isotopic effect of Zooxanthellae metabolism dominates the temperature effect on the oxygen-18/oxygen-16 ratio. The isotopic results on the deep-sea solitary coral Bathypsammia tintinnabulum, where Zooxanthellae are nonexistent, indicates that the abundance of the heavy isotopes carbon-13 and oxygen-18 is inversely related to the growth rate, with both carbon and oxygen approaching equilibrium values with increasing skeletal age.     

花江低热河谷区不同退耕还林模式植被恢复效益研究

对贵州花江低热河谷区不同退耕还林还草模式进行调查研究,结果表明,柚木林模式在退耕还林中高生长和茎生长以及植被覆盖率都取得了较大的效益,其次为花椒生态经济林模式,而林草结合模式以及柿树林模式因农户管护力度相对滞后导致效果不如前者,但总体水平上退耕还林后花江地区植被覆盖率增加,恢复了石漠化植被景观。表明退耕还林模式的建立在考虑生态效益的同时,还应考虑农户经济收入,实现可持续的林业生产机制,推动地方经济发展,从真正意义上改善该地区生态环境面貌和贫穷落后的经济面貌。     

基于i-Tree模型的城市绿道生态服务效益研究

为了量化分析城市绿道中树木的各类生态服务效益价值,为未来绿道树种筛选和种植规划提供参考。以宁波市“三江六岸核心区”绿道树种为研究对象,对其树木群落结构组成、胸径分布、树高结构和生长类型进行分析;并运用i-Tree模型进行生态效益评估,将节能效益、固碳效益、改善空气质量效益、截留雨水效益和美学效益值量化为经济价值。结果表明:绿道树种类型丰富(37科54属71种),生长类型多为阔叶落叶型乔木,绿道树木的胸径和高度多数介于15.2~30.5 cm和5.0~10.0 m,处于稳定生长阶段,季相变化较丰富且景观效果较强。通过i-Tree模型评估“三江六岸核心区”绿道年总生态效益值为4 287 024.54元,其中,美学效益(64.62%)>固碳效益(17.25%)>截留雨水效益(9.79%)>节约能源效益(8.32%)>改善空气质量效益(0.02%)。树种优势度与绿道总生态效益贡献率相关性较强,樟树、银杏、柳树、鸡爪槭的总生态效益贡献率最高,但与单株年生态效益之间没有较强相关性;泡桐(2 494.70元·株^-1)、二球悬铃木(1 994.49元·株^-1)、枫杨(1 824.93元·株^-1)、喜树(1 542.23元·株^-1)的单株年生态效益较高,但其数量在绿道中不占优势。建议在选择树种时,将植物挥发性有机物(BVOC)纳入改善空气质量价值评估体系中,推广单株生态效益价值较高的树种应用于绿道中。     

村主任激励机制对农民收入的影响——基于公共投资的中介效应

通过有效的机制激励基层村干部带领农民致富,是实现乡村振兴战略中"生活富裕"的重要措施。基于激励理论,利用2004—2018年具有全国代表性的村级数据,运用面板数据固定效应模型,分析村主任激励机制对农民收入的影响,探讨公共投资的中介效应。结果表明,村主任年薪酬水平逐年上升,从2004年的5 500.55元增长到2018年的26 480.49元,年薪酬与考核指标挂钩、以发展经济为最重要的考核指标和完不成最重要考核指标而扣10%或更多薪酬的比例均呈现下降趋势。村人均纯收入保持稳步增长,从2004年的3 735.71元增长到2018年的12 020.34元,但是各地区增长不平衡,江苏省代表的东部沿海发达地区的农民收入水平远高于其他地区。年薪酬和最重要的考核指标对人均纯收入有显著影响;年薪酬通过村集体参与出资的公共投资额来影响人均纯收入。因此,提出了设置合理的村主任考核指标、增加经济欠发达村庄的村主任薪酬和公共投资规模的对策建议。     

刺楸生物学特性及造林技术的研究

刺楸是我国最珍贵的阔叶树种之一,其材质优良,花纹美丽,经济价值高,用途广泛。在人工林中生长迅速,6年生高可达2米。虽然生长期短,但其年生长量却很大。刺楸在湿润地方生长其肉质根发达,适生于土壤肥沃排水良好的地方。在人工林中幼年期常常出现枯梢和一些严重的病害,为了使其稳定生长应和其它阔叶树种一同栽植形成混交林。由于生长期短,在6月上、中旬其高生长就停止了,因此必需对林木和土壤及时进行抚育管理。     

Academic tenure and mandatory retirement under the new law

Federal abrogation of the age-based mandatory retirement provisions in existing academic tenure contracts calls for a review of tenure and salary policies. Here two alternative explanations for the institution of tenure are examined. Then five alternative policy responses that might be adopted by university administrations are described and analyzed. The proposal favored by the author consists of a two-track salary plan in which a distinction is drawn between tenure and employment.     

陕西关中冬小麦气候适宜度分析

利用气候适宜度模型对陕西关中地区1986年以来的冬小麦不同生育期和全生育期的气候适宜度进行计算。结果表明：在冬小麦生长发育期间,温度适宜度和光照适宜度最高,降水适宜度最小;自1986年以来,随着气候变暖,多年温度、光照、气候适宜度变化呈逐年上升,降水适宜度则呈现逐年降低,从变化倾向来看,光照、温度和气候适宜度以每年0.004 4、0.000 2和0.001 3的速度升高,降水适宜度以每年0.002 1的速度减少。在气候变化背景下,对于关中地区冬小麦生产而言,光热资源较为充足,降水则是影响冬小麦生长发育主要气候因素,且随着气候进一步变暖,降水对冬小麦生产的影响将更加明显。     

基于生产要素视角的中国农业经济增长模式探析——来自75个国家面板数据的国际比较

为分析中国农业经济增长模式与其他国家的异同,研判未来农业经济增长潜力,本研究基于新古典经济增长理论,从生产要素视角出发测度本世纪以来不同生产要素对中国农业经济增长的贡献情况,并就不同农业经济增长模式进行国际比较。结果表明:1)2000—2019年,资本对中国农业经济增长贡献率达到83.6%,是农业经济增长最重要的动能;全要素生产率对农业经济增长贡献率为6.2%,近年来贡献水平有所上升;土地、化肥对农业经济增长的贡献率分别为5.8%和4.4%。2)国际比较发现,多数发达国家已经进入以全要素生产率为农业经济增长主要驱动力的发展阶段,发展中国家农业经济增长仍是以资本驱动为主。3)通过不同发展阶段比较发现,随着一国经济结构的转型升级,农业经济增长模式将逐步由投资驱动转换为全要素生产率驱动,而当前我国农业经济增长仍表现出较强的资本依赖性,全要素生产率水平将成为决定中长期农业经济增长速度的关键。