农产品加工企业如何利用套期保值

在期货交易中,套期保值由于在规避价格波动风险中的作用受到投资者的关注。随着中国经济的发展和资本市场的逐步完善,将会有越来越多的企业加入到期货市场中,利用套期保值来对冲现货价格波动带来的风险及锁定成本和收益。本文通过对套期保值的基本原理的研究,提出农产品加工企业如何利用套期保值,并提出在套期保值中应该注意的问题。     

我国大豆加工企业的动态套期保值业务模式

为提高我国大豆加工企业的价格风险管理水平提供理论参考,基于套期保值理论,采用ARIMA模型和VAR模型对国内大豆和豆油的价格与基差变动进行预测,提出大豆加工企业的动态套期保值业务模式。结论:大豆加工企业应首先根据未来大豆和豆油价格变化趋势的预测,确定是否存在价格波动风险并决定是否进行套期保值;其次,根据现货和期货市场的价格波动情况确定合适的套期保值比率;最后,根据预测的基差变化趋势,动态调整套期保值的交易策略。     

蛋鸡养殖企业产业链套期保值方案

针对蛋鸡养殖企业利润波动较大的问题,本研究运用鸡蛋、玉米和豆粕期货设计产业链套期保值方案,通过OLS、B-VAR和ECM模型估计套期保值比率,对比分析套期保值的效果。结果表明:1)鸡蛋、玉米和豆粕3个品种的期货价格与现货价格分别表现为高度相关,为套期保值提供了可能性;2)预计未来期间内鸡蛋价格存在下跌风险时,蛋鸡养殖企业可以提前卖出鸡蛋期货进行套期保值,同时买入玉米和豆粕期货,降低现货利润波动的风险;3)在所选取时间阶段内OLS模型估计套期保值比率的效果比B-VAR和ECM模型更好,套期保值后的收益均值更高且标准差更低。因此,蛋鸡养殖企业可以运用期货市场进行产业链套期保值,降低企业面临的市场风险。     

中国玉米期货市场套期保值有效性分析

为了考察中国玉米期货市场转移价格风险功能发挥的程度,利用中国大连商品交易所的玉米期货结算价格和吉林玉米中心批发市场的大连港口玉米平舱价格等数据,运用国际上比较成熟的简单回归(OLS)模型、向量自回归(VAR)模型、误差修正模型(ECM)和广义自回归条件异方差(GARCH)模型来确定玉米期货套期保值交易的最佳套期保值比率,并采用Ederington的未进行套期保值交易的方差和进行套期保值交易后方差变化的百分比方法来衡量玉米期货套期保值的有效性。结果发现:中国玉米期货市场的转移价格风险功能未能得到有效发挥。     

国内外天然橡胶期现货价格波动关系研究

【目的】近年来,随着重要农产品保障战略的逐步实施,党和国家十分重视天然橡胶产业发展,天然橡胶等战略性农产品的供需形势及价格走势越来越受到社会各界的关注。尤其是新冠肺炎疫情暴发以来,构建国内国际双循环相互促进的新发展格局显得至关重要。天然橡胶作为国内重要的战略物资,期货市场发展日渐成熟,研究其国内外价格波动关系规律也就势在必行。【方法】利用2010年以来商务部对国内外天然橡胶的统计数据,采用单位根检验、格兰杰检验、脉冲响应模型、方差分析等经济学模型方法分析了国内外天然橡胶期现货价格波动规律及内在联系,并对未来天然橡胶供需走势进行了预测。【结果】天然橡胶国内期货价格影响着国内现货价格,也影响着国际期货价格变动,国内期货价格上涨会对国外期货和国内现货价格产生正向影响,但受国际期货价格影响的程度是国内期货价格影响的近10倍;国内期货价格的发现作用较强,价格辐射力越来越大。【结论】基于国内外天然橡胶期现货价格波动的关系,建议出台提升天然橡胶产业竞争力的优化天然橡胶生产保护区精准支持政策、对天然橡胶市场监测预警、强化天然橡胶产业链各环节建设等政策建议。     

2016年中国天然橡胶市场分析与判断

中国是世界第一大天然橡胶进口国,也是重要的天然橡胶生产国。近年来,由于天然橡胶市场低迷,对国家经济发展产生一定影响。为及时、全面、准确把握天然橡胶产业发展动态,充分发挥信息分析对产业发展的引导作用,以天然橡胶市场为研究对象,对其供需情况进行分析与判断,总结其市场价格特点及影响因素,对后市天然橡胶价格走势进行预测。     

棉花期货最优套期保值比率分析及绩效比较研究

随着经济全球化的不断加深,中国经济的发展也紧跟着世界经济发展的脚步,期货市场作为国内的一个新兴经济市场也得到了快速而全面的发展,其中棉花作为影响中国民生的一个重要战略物资,其价格的频繁变动也会来不同程度的影响,以棉花期货期现套利以及棉花期货套期保值的理论为基础,通过分析真实市场数据对棉花期货期现保值策略进行研究,并选取OLS模型、ECM模型两种模型进行棉花期货最优套期保值比率及绩效比较。结果发现ECM模型在预测套期保值比例时最为有效,能最大程度的降低棉花的价格风险。     

农户利用期货市场研究综述

国内农业和农产品市场经常存在着多种风险,因价格的波动导致农民收益变动,使其成为农民面临的主要风险。价格风险的管理有很多措施,利用期货(期权)市场进行套期保值是其中的手段之一。从农户对价格风险的认知及管理工具、期货市场的参与及影响因素、制约期货市场功能发挥的因素及促进农民利用期货市场的措施四个方面,对农户利用期货市场的情况进行梳理,研究了可能影响我国农产品期货市场利用的因素,以利于期货市场在农业领域的功能发挥,更好地优化农业资源配置、降低农民风险,保证农民收入增长,促进农业发展、增强其国际竞争力。     

基于白糖期货套期保值的广西糖料蔗价格风险管理研究

糖料蔗产业是构筑我国食糖安全的重要屏障,也是推进广西乡村振兴的主要产业之一。为保障糖料蔗产业健康发展,需要构建更加有效的价格风险管理手段。文章分析了白糖现货价格与糖料蔗价格的关联特征,基于2010—2022年的白糖期货价格数据和广西白糖现货价格数据,对四个年度和榨季期间的白糖期现货价格相关性和套期保值效率进行测算,分析期货价格对管理糖料蔗价格风险的作用,并进一步研究分析了白糖期货套期保值对糖料蔗价格风险管理的多主体实现机制。在此基础上,从加强蔗农和糖企风险管理能力、加快培育新型农业经营主体、完善白糖现货市场建设和完善糖料蔗购销体制等方面提出了完善广西糖料蔗市场风险管理的对策建议。     

嵌入式仿真在坦克射击训练系统中的应用研究

通过从上海期货交易所获取数据,使用向量自回归检验了两种类型投资者的行为和价格波动性之间的关系。实证检验结果表明：（1）不同期货品种市场上的投机行为都会加剧价格波动性,而不同价格波动率度量方法下,套期保值行为对价格波动所产生的Granger显著影响只出现在某些期货品种市场上;（2）市场价格波动对套期保值行为没有显著的影响,而市场价格波动对投机者行为的影响则随着波动率的度量方法不同而不同。研究结论对于指导我国期货市场改善投资者结构、促进期货市场发展具有积极的意义。     

石油价格对天然橡胶价格的影响——基于 VAR 模型的实证研究

近年来,石油价格与天然橡胶价格逐渐呈现出负相关关系,与前人的研究结论相悖,即石 油价格与天然橡胶价格呈现正相关关系。分析了石油价格对天然橡胶价格影响的传导机理;通过格兰杰 因果检验和协整检验,表明二者是互为格兰杰因果关系,且走势存在长期均衡;通过 VAR 模型实证检 验了石油价格对天然橡胶价格的影响,结果表明前者对后者并非单纯的正向影响,指出前人结论的不完 善在于未考虑到天然橡胶根本供需关系的改变会在一定程度上割裂石油与天然橡胶在价格上相互影响的 关系。最后从投资者和生产者的角度提出相应的对策建议。     

我国天然橡胶产业发展概况及现状分析

巴西橡胶树是最重要的人工栽培产胶植物,天然橡胶产业是我国不可替代的民族产业。当前,我国植胶面积有限,天然橡胶的自给率严重不足,生产与消费极为不对称;劳动力成本提高伴随天然橡胶价格大幅下跌,胶工老龄化、胶工短缺现象日益严重,天然橡胶产业亟需结构性改革。本文综述了我国天然橡胶产业的发展概况,并对现状进行了分析,旨在为我国天然橡胶产业的改革发展提供参考。     

中国割胶制度的发展历程及解决胶工短缺建议

割胶是橡胶生产的重要工作,橡胶生产工作条件相对较差,再加上近几年胶价连续低迷和人工成本的增加,造成胶工严重短缺,严重制约了天然橡胶产业的发展。本文就中国割制的改革历程进行了综述,并针对胶工严重短缺的问题提出几点建议和看法。     

新常态下海南民营橡胶产业发展现状及对策

为引导海南民营橡胶产业健康有序的发展,笔者回顾了海南民营橡胶产业的发展历程,分析了新常态下海南民营橡胶产业现状和存在的问题,包括胶价持续低迷、劳动力短缺、科技支撑力度不够、优质种苗供应不足、标准化生产程度不高以及抵御风险能力弱等问题,提出了发展橡胶林下经济、增强社会化服务能力、健全补贴机制、推进天然橡胶标准化示范基地建设等促进海南民营天然橡胶产业发展的对策建议。     

我国天然橡胶技术发展现状与展望

天然橡胶产业是我国热带地区农业支柱产业,其产品是重要的工业原料和战略资源。我国目前已形成一套独具特色的热带北缘生产技术体系,培育出一批适合我国植胶环境的新品种。随着我国国民经济的快速发展,国内天然橡胶生产发展落后于需求增长,而海外不确定因素加深,“走出去”发展难度大,保障供给安全上存在隐患。近年胶价持续低迷,产业严重依赖手工作业,机械化智能化程度低,比较效益也在不断下滑。此外,产品合格不合用问题突出,高性能胶基本依赖进口,严重威胁国家安全。根据我国天然橡胶产业技术现状,分析了天然橡胶产业存在的问题,展望未来天然橡胶技术发展的主要方向和重点内容。     

2020年国内外天然橡胶产业形势和2021年展望

2020年我国天然橡胶生产受白粉病、台风和冬季低温影响,而国外天然橡胶生产受新冠肺炎疫情、落叶病和台风影响,我国及全球天然橡胶产量分别下降14.9％和6.9％.疫情导致全球天然橡胶出口减少2.9％,消费下降6.9％,而我国的天然橡胶进口量同比增加13.7％,消费量与2019年相当.国内外天然橡胶价格年平均值未出现类似2...     

安徽省菜籽油期货市场功能发挥情况分析

期货市场是进行标准化合约交易的场所,由于期货市场具有价格发现和套期保值的功能,因此期货市场功能的发挥对现货市场具有重要的意义和作用。介绍了我国菜籽油期货的基本情况,并重点分析了安徽省菜籽油期货市场的功能发挥状况。     

论期货市场在规避农产品价格风险中的作用

农业生产是自然再生产和经济再生产的统一,产业化进程中的农业市场风险将远大于自然风险,而农业市场风险集中表现为价格风险。农产品期货市场能通过套期保值来转移商品价格风险,能发现合理的价格预期,从而稳定农产品的长期供求关系。     

天然橡胶产业发展现状与对策分析

阐述了世界天然橡胶产业的发展现状,并对我国天然橡胶产业的政策、生产、贸易方面进行详细分析, 透过天然橡胶产品质量稳定性不高、生产成本居高不下等现象,发现我国天然橡胶产业发展中存在的主要问题有种 植区域有限、生产加工水平低、市场竞争无序、环境污染等,进而从改造国内老胶园、鼓励企业走出去、加强生产标准 化管理、加快技术创新、规范天然橡胶市场秩序,完善橡胶储备机制、增强环保意识、提高橡胶循环利用率等方面提 出促进我国天然橡胶产业发展的对策及建议,为管理部门科学、客观地制定天然橡胶产业发展战略提供参考。