棉花期货最优套期保值比率分析及绩效比较研究

随着经济全球化的不断加深,中国经济的发展也紧跟着世界经济发展的脚步,期货市场作为国内的一个新兴经济市场也得到了快速而全面的发展,其中棉花作为影响中国民生的一个重要战略物资,其价格的频繁变动也会来不同程度的影响,以棉花期货期现套利以及棉花期货套期保值的理论为基础,通过分析真实市场数据对棉花期货期现保值策略进行研究,并选取OLS模型、ECM模型两种模型进行棉花期货最优套期保值比率及绩效比较。结果发现ECM模型在预测套期保值比例时最为有效,能最大程度的降低棉花的价格风险。     

利用棉花期货发展新疆棉花产业

棉花产业因其特殊性在国民经济中占有重要的地位,但其价格的频繁波动却在很大程度上影响着棉农、涉棉企业以及新疆经济的发展。如何有效的规避棉花价格风险,一直是众多学者研究的课题。期货市场以其特有的功能,为这一问题给予了解答。本文从新疆实际出发,对新疆棉花期货发展模式做了探讨。     

产业链避险需要生猪期货

建立能够回避价格波动风险、锁住预期成本的套期保值机制,比如生猪期货,方是避免猪价大涨大落的上策。     

农户利用期货市场研究综述

国内农业和农产品市场经常存在着多种风险,因价格的波动导致农民收益变动,使其成为农民面临的主要风险。价格风险的管理有很多措施,利用期货(期权)市场进行套期保值是其中的手段之一。从农户对价格风险的认知及管理工具、期货市场的参与及影响因素、制约期货市场功能发挥的因素及促进农民利用期货市场的措施四个方面,对农户利用期货市场的情况进行梳理,研究了可能影响我国农产品期货市场利用的因素,以利于期货市场在农业领域的功能发挥,更好地优化农业资源配置、降低农民风险,保证农民收入增长,促进农业发展、增强其国际竞争力。     

基于债券久期的国债期货套期保值模型分析

使用久期的方法在中国国债期货市场上进行套期保值是否有效？使用久期的方法研究国债期货套期保值的效率问题在国外已经很多,然而这种方法是否适合于目前中国的国债市场,相关研究还不多见,还有待进一步的证实.为此借鉴国外相关理论,采用比较研究的方法,以国债期货上市后2013年9月到2014年5月初,国债现货和国债期货的数据为样本,以基于久期的最优套期保值比率模型为主,其他模型为辅,比较出最优套期保值效率.研究结果表明,基于久期的套期保值方法在目前中国的国债市场效果一般.     

如何运用外汇期货套期保值规避外汇风险

随着经济全球化和国际贸易的发展,进出口贸易对一国经济的贡献赿来赿大。在进出口贸易中,进出口商经常担心由于汇率的变动给他们带来的销售收入减少或多支付本币的风险,如何能把由汇率变动带来的损失降至最小,这就是本文主要讲述的问题。     

财政支持下农产品"保险+期货"模式可持续化推广及创新

我国一直在探索管理农产品市场风险的方法,多个地区针对本地农产品开展试点。本文总 结了全国“保险+期货”试点的发展现状、实施效果以及存在的不足,提出可持续发展的建议;优化现行 模式探索创新方案,为“保险+期货”模式提供可持续化推广建议。     

中国股指期货标的指数的套期保值效果实证分析

期货市场的一大功能是套期保值,因此,套期保值效果是衡量股指期货标的指数优劣的一个重要指标。根据组合投资套期保值理论,运用最小方差法,以中标50和道中88指数模拟现货股票投资组合进行的实证分析表明：五只我国统一市场基准指数新富A200、沪深300、中标300、新富A600和道中600中套期保值效果,最佳的是新富A600。     

水产品期货市场构建初探

为将期货市场交易机制引入水产品交易,在提出水产品期货市场概念的基础上,论述了成功建立水产品期货市场所需具备的7个要素,阐述了发挥水产品期货市场规避风险、价格发现以及资源配置三大基本功能的重要意义,同时提出了对未来建立水产品期货市场的展望,以期为建立水产品期货市场提供理论参考。     

中美贸易摩擦背景下我国棉花期货与现货价格波动研究

由于中美贸易摩擦的不断升级外加新冠肺炎疫情的冲击,棉花价格出现了剧烈的波动。建立一个运行良好的棉花期货市场对于稳定棉花的价格具有重要的意义。文章运用协整检验、结构向量自回归模型、BEKK-GARCH(1,1)模型和Wald检验对我国棉花期现货市场间的价格传导和溢出效应进行深入探讨。结果表明,棉花期货价格与现货价格之间存在长期稳定的关系;BEKK-GARCH(1,1)模型估计和Wald检验结果表明,棉花期货与现货市场间存在着双向波动溢出效应。最后从期货交易参与者和政府部门的角度分别提出了针对性的政策建议。     

农产品加工企业如何利用套期保值

在期货交易中,套期保值由于在规避价格波动风险中的作用受到投资者的关注。随着中国经济的发展和资本市场的逐步完善,将会有越来越多的企业加入到期货市场中,利用套期保值来对冲现货价格波动带来的风险及锁定成本和收益。本文通过对套期保值的基本原理的研究,提出农产品加工企业如何利用套期保值,并提出在套期保值中应该注意的问题。     

蛋鸡养殖企业产业链套期保值方案

针对蛋鸡养殖企业利润波动较大的问题,本研究运用鸡蛋、玉米和豆粕期货设计产业链套期保值方案,通过OLS、B-VAR和ECM模型估计套期保值比率,对比分析套期保值的效果。结果表明:1)鸡蛋、玉米和豆粕3个品种的期货价格与现货价格分别表现为高度相关,为套期保值提供了可能性;2)预计未来期间内鸡蛋价格存在下跌风险时,蛋鸡养殖企业可以提前卖出鸡蛋期货进行套期保值,同时买入玉米和豆粕期货,降低现货利润波动的风险;3)在所选取时间阶段内OLS模型估计套期保值比率的效果比B-VAR和ECM模型更好,套期保值后的收益均值更高且标准差更低。因此,蛋鸡养殖企业可以运用期货市场进行产业链套期保值,降低企业面临的市场风险。     

论期货市场在规避农产品价格风险中的作用

农业生产是自然再生产和经济再生产的统一,产业化进程中的农业市场风险将远大于自然风险,而农业市场风险集中表现为价格风险。农产品期货市场能通过套期保值来转移商品价格风险,能发现合理的价格预期,从而稳定农产品的长期供求关系。     

大豆期货与小麦期货发现价格功能的比较研究

从实证的角度出发,利用相关性检验、协整检验、误差修正模型和格兰杰检验对我国大豆期货与小麦期货的价格发现功能进行了实证研究,并对实证结果进行了原因分析。     

小麦期货发现价格功能的实证研究

利用相关性检验、协整检验、格兰杰因果检验以及Garbade—Silber模型等方法对我国小麦期货市场的发现价格功能进行了实证分析。结果表明：我国小麦期货价格与现货价格之间相关程度显著,存在协整关系,期货价格对现货价格具有单向引导关系。小麦期货价格具有较好的发现价格功能。     

中美棉花期货与现货价格传导关系比较分析

为了评价我国棉花期货市场发现价格功能发挥的程度以及对现货市场的影响,利用共聚合法、误差修正模型、格兰杰因果检验、方差分解和脉冲响应函数等对中美棉花期货市场和现货市场之间的价格传导关系进行比较研究。结果表明：中美两国国内棉花期货价格与现货价格之间均存在双向引导关系和长期均衡关系;中美棉花期货市场在发现价格功能中均处于主导地位;在棉花市场价格长期变化中,我国期货市场的信息份额为79．20％,略大于美国的信息份额（73．72％）,我国棉花期货市场发现价格功能的发挥稍领先于美国,棉花期货市场运行状况良好。     

电力期货套期保值功能下发电商电能配置策略的仿真模拟

伴随我国电力市场改革的进程,电力期货有望成为新的期货交易品种,研究其套期保值功能下的发电商电能配置策略具有必要性。基于较成熟市场数据,首先通过一系列计量研究弥补了相关理论假设的不足,特别是对两电力风险市场报酬分布进行了更准确的刻画。在此基础上,文章分析了发电商的套期保值特点,并设计了一个以远期合同电量为标的、引入电力期货风险对冲机制的发电商利润模型,通过对指定目标进行模拟与仿真,证明其具有可行性以及可操作性。该模型可以帮助发电商在市场条件下更科学地进行电能资产的配置,以提高发电商在多市场条件下的利润与风险定量化管理水平。     

安徽省菜籽油期货市场功能发挥情况分析

期货市场是进行标准化合约交易的场所,由于期货市场具有价格发现和套期保值的功能,因此期货市场功能的发挥对现货市场具有重要的意义和作用。介绍了我国菜籽油期货的基本情况,并重点分析了安徽省菜籽油期货市场的功能发挥状况。     

利用期货市场规避“公司＋农户”违约风险的博弈分析

“公司＋农户”作为一种典型的农产品生产经营模式,在农业产业化经营中占据主导地位。但是在实践中较低的履约率已严重影响了农业产业化的发展,不利于解决“三农”问题。其深层原因在于巨大的变幻莫测的市场风险。期货市场具有风险规避功能．借助期货市场对农产品进行套期保值规避风险,解决“公司＋农户”的高违约率问题,推动农业产业化进程,增加农民收入。利用博弈分析理论分析了“公司＋农户”的违约原因和“公司＋农户＋期货”的履约机理。     

套期保值与粮食经济跨越式发展

粮食经济的跨越式发展是全省经济跨越式发展的重头戏。新形势下，如何实现粮食经济的跨越式发展，如何应对WTO的挑战，是许多部门和粮食企业不断研究和探讨的新课题，本文重点论述了吉林省企业对农产品套期保值认识上的误区，认为：重新审视和利用农产品期货市场，积极，稳健、广泛开展套期保值，是推动全省粮食经济跨越式发展的有效途径。