上市公司关联交易行为研究

在我国,由于上市公司股权结构的特殊性和治理结构的缺陷,上市公司非公平性关联交易现象已经非常普遍。这种关联交易在很大程度上损害了广大中小投资者的利益,阻碍了我国证券市场的健康、有效发展。所以目前来看,合理的规制上市公司的关联交易行为已经刻不容缓。     

漂移瑞利滤波算法及其在纯方位跟踪中的应用

关联交易资金占用行为通常被视作大股东对上市公司的掏空而出现在诸多文献当中。但是从企业集团内部资本市场资源配置的视角来分析，这种行为可能是出于提高企业集团资金使用效率的目的。利用我国A股上市公司2009~2011年度的关联交易数据，对我国上市公司关联交易资金占用情况与上市公司面临的融资约束、经营不确定性之间的关系进行了实证检验，结果支持了关联交易资金占用行为的企业集团内部资本市场资源配置假说。     

独立董事制度有效性与控股股东关联交易——来自深交所制造业上市公司的经验数据

基于2002～2008年深交所制造业上市公司的证据,本文以控股股东与上市公司之间的关联交易作为研究对象,结合独立董事所占比例、专业性和薪酬等基本特征,考察了独立董事能否有效发挥其监督职能。研究发现:独立董事的专业性对控股股东与上市公司的关联交易有显著的抑制作用,独立董事薪酬与控股股东与上市公司关联交易的频率显著正相关,独立董事的比例对控股股东与上市公司关联交易没有显著影响。这些结论有助于我们从新的视角去改进我国上市公司独立董事制度以提高其监督制约控股股东的职能。     

上市公司关联交易信息披露研究

关联交易,又称关联方交易、关联人交易,是指发生在关联人士之间的有关转移资源或义务的事项安排行为。在关联企业已经成为一种普遍存在的经济现实的时代,关联交易的问题已经引起法学界和经济学界的关注。     

我国上市公司关联交易信息披露研究

本文由三部分组成，第一部分指出了目前我国上市公司关联关易信息披露存在的问题，第二部分从上市公司，会计准则本身，证监会等方面分析了存在这些问题的原因，第三部分针对这些问题及存在的原因，提出了进一步规范我国上市公司关联交易信息披露的对策。     

浅析我国上市公司关联交易对审计风险的影响

通过对关联方以及关联交易的概念界定,分析关联交易对审计风险的影响,在此基础上对注册会计师关联交易的审计提出建议。     

大股东利益输送理论及方式综述

本文从Johnson,La porta,Lopez-de-silames,Shleifer(2000)的利益输送观点出发,通过对国内相关文献的分析得出结论,即在我国,由于股权集中且大股东所持股份为非流通股,因此大股东为了自身利益最大化,通过现金股利、关联交易、资金占用、股权融资等方式转移上市公司资源,这种行为严重侵害了中小股东的利益。     

上市公司并购重组评估值与交易价格间差异研究——按关联与非关联交易分类

为了分析我国上市公司并购重组中关联交易与非关联交易的评估值与交易价格差异,基于我国上市公司2011~2017年已完成的3259个并购重组交易进行分析。结果表明:并购重组中关联交易的差异率大于非关联的差异率;交易规模与支付方式对关联与非关联交易的差异率产生不同影响;重组方向的不同对关联与非关联交易的差异率不产生影响;近几年关联与非关交易的差异率整体呈下降趋势。     

浅议债务重组准则的改变及相关审计

2006年2月我国会计准则又发生重大改变,尤其是债务重组会计准则,那么此次改变是否还会重蹈历史覆辙,成为上市公司造假的有力工具呢?这就要求审计工作关注和提高。如何实施相关审计成了重中之重。     

试论我国公司法进一步完善的若干问题

我国《公司法》的进一步完善应注重与全球经济一体化的趋势相联系,积极引进WTO有关规则,完善公司治理结构,规范上市企业关联交易,建立以公司法为核心的现代企业制度的公司法律体系。     

上市公司关联方交易会计问题研究

我国上市公司与其关联方之间的交易越来越频繁。规范的关联方交易有积极作用,不规范的关联方交易却会侵害国家利益,给中小股东和债权人等相关者带来损害。本文对我国上市公司关联方交易现行会计规范中存在的问题进行分析,并提出改进建议。     

投资者保护、关联交易与公司绩效——来自长三角A股上市公司的经验证据

以2007~2009年长三角地区A股上市公司为研究样本，以投资者保护为切入点，分析投资者保护、关联交易对公司治理效率的影响。研究表明：长三角地区上市公司普遍存在控股股东，董事长来源于控股股东的公司关联交易明显多于其他公司，总经理来自控股股东的公司关联交易不明显，关联交易与投资者保护程度负相关，投资者保护程度与公司治理正相关。     

内部控制与内部人违规交易行为

以2009~2012年沪市上市公司为研究样本，以内部人违规交易比率、内部人敏感期交易比率和内部人延迟披露比率作为内部人违规交易行为的替代变量，考察了内部控制对内部人违规交易行为的影响。研究发现，内部控制质量与内部人违规交易比率和内部人敏感期交易比率显著负相关，与内部人延迟披露比率之间的关系不显著。研究结果表明，总体而言，内部控制能有效抑制内部人违规交易行为的发生，有利于提高内部人交易的合法合规性。     

公司治理结构与多元化投资——来自中国上市公司的经验证据

运用KMV模型计算违约距离，作为度量我国上市公司信用风险的指标，并利用Apriori算法挖掘上市公司之间的信用风险传染。结果表明关联规则挖掘能直观有效地描述上市公司之间的信用风险传染，产生强关联规则的上市公司之间信用风险传染较为明显。     

上市公司信息披露若干问题思考

一、我国上市公司信息披露存在的问题目前,我国上市公司信息披露存在的问题主要归纳如下:(一)信息真实程度不高1、利用企业关联交易,操纵利润,粉饰财务报表。关联方交易已成为上市公司操纵利润,粉饰财务报表最常用的手段之一。一般而言,上市公司大多处于一种复合形的多元结构。     

（武汉大学 经济与管理学院会计系，湖北 武汉430072）

复杂不透明的避税交易为公司高管的自利行为提供了机会。国企高管薪酬激励扭曲程度较大,所握权力缺乏监督,当他们从显性薪酬契约中获得的货币性私有收益较低时,可以通过避税交易寻租,此时国有上市公司避税程度较大;国有上市公司与子公司、受同一母公司控制的其他公司发生的异常关联交易、以及对异常经营活动现金流的操纵是国企高管避税寻租的实现途径。但是,“四大”审计并不能对高管避税寻租产生治理作用。     

浅析如何规避关联方交易的审计风险

自改革开放之后,我国经济体制变转为市场经济,且市场经济近年来得到了快速的发展,我国上市公司数量不断增多。上市公司的开展的过程中,为促进利益最大化的实现,大多会通过关联方来对成本进行控制,而关联方在交易过程中,往往会有审计方面的风险存在。对此,本文基于关联方交易的风险特点,将相应的规避建议提出。     

金融发展、银行关联与民营企业贷款研究

依据2010~2012年957个民营上市公司的面板数据，考量金融发展、银行关联与民营企业贷款之间的关系。结果发现，在金融发展不均衡的背景下，民营企业会通过银行关联来获得更多的贷款数额，特别是在金融发展水平相对较低的地区，银行关联对民营企业贷款的影响更加显著。因此，金融市场监管者应进一步深化金融体制改革，加快落后地区金融市场化的进程，拓宽民营企业融资渠道，降低民营企业融资成本。     

南京市建立排污权交易机制工作回顾及建议

排污权交易是环境经济政策领域的重大改革与创新。通过总结回顾南京市在建立排污权交易机制上的经验做法,指出下一步工作开展中应当重点关注的问题,并提出加大宣传力度、激活交易市场、完善交易制度、加快排污权核定、加强监测监察技术支撑以及相关评估等建议。     

政治关联与会计信息质量——基于我国民营上市公司的实证研究

采用2007～2011年持续经营的民营上市公司为样本，对不同政治关联方式与会计信息质量的关系进行实证研究，结果表明,不同政治关联方式对会计信息质量的影响程度不一致：政府官员类政治关联的负影响最大，代表委员类则是正相关关系，其他背景类则影响不大；在后金融危机时代，政治关联对会计信息质量的这种负面影响更为显著。