上市公司高管薪酬激励与企业绩效的实证研究

本文以2014年沪深两市2496家A股上市公司的数据样本为研究对象,对上市公司高管的薪酬激励与公司绩效进行实证研究。结果发现:(1)我国上市公司高管人均薪酬与公司绩效呈显著正相关关系。(2)高管持股比例与公司绩效呈显著正相关关系。因此,改革现有的高管薪酬激励制度,建立多元化激励机制,适当提升管理人员持股比例,有助于公司绩效的提升。     

东北地区上市公司独立董事制度发展现状简析

独立董事又被称作为外部董事、非执行董事,是指不在所受聘的公司担任除董事以及于董事会内部职务以外的其他职务,直接或者间接的持有公司股份在一定的比例之下(有的国家规定不得持有公司股份问题),并且与其公司以及其主要的股东不存在可能妨碍其独立的客观性判断的实质性利益关系的董事[1]. 独立董事的相关制度是市场经济现今发展到一定阶段的重要产物,在西方的发达国家有着上百年的经济运行中所孕育和发展并且不断的进行完善,为着形成规范的市场运行机制发挥了非常重要的作用.20世纪90年代以来,全世界大多数国家以及地区在于研究如何规范以及完善公司治理结构的时候,都将独立董事制度当作一项重要的内容,中国的独立董事制度也是经历了逐步完善的重要的发展过程.1997年12月16日中国证监会发布的《上市公司章程指引》,其中第112条中规定:"公司根据自身的相关问题的需要,可以独立设立董事".但是,该项条款是为选择性的相关条款,是不强制要求上市公司强制执行的相关的项目.     

第三方理财与私募股权投资初探

<正>1第三方理财与私募股权的定义第三方理财公司,本是指那些独立于银行、保险、券商等金融机构,能够独立、客观分析客户财务状况和理财需求,判断他们所需的投资工具,并提供综合性理财规划服务的公司。私募股权投资基金一般是指从事私人股权(非上市公司股权)投资的基金,在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制,即通过上市、并购或管理层回购等方式,出售持股获利。2监管情况     

上市公司员工持股计划的改进对策

员工持股计划是我国上市公司为了激励员工发展、完善公司结构调整以及促进公司整体发展的重要计划方案。文章作者根据自身对于上市公司员工持股计划研究多年的实际经验,对我国上市公司员工持股计划的特点展开了深入的调研与分析,发掘其中存在的问题并找到有效的改进对策,希望能对我国上市企业的发展起到一定的积极作用。     

格力电器激励方案设计和方案的市场反应总结

2006年至2011年间,只有60家上市公司完成了股权激励。格力电器是少数完成股权激励的公司之一,又是日用家电行业的龙头企业,它的股权激励案例研究,为上市公司尤其是日用家电行业的上市公司提供的了宝贵的实证经验。格力电器的股权激励方案设计简单,有管理层自我激励的可能的结论;同时格力电器在宣告股权激励预案以及宣告2005年股权激励方案的时候,累计超额收益率显著为正,表现出正向的市场反应,但是2006年和2007年股权激励方案宣告的时候,累计超额收益率为负,表现出负向的市场反应。负向的影响基本是受2007年股市下滑和2008年的金融危机影响。     

中粮收购来宝农业 或在第三季度完成

正近日,中粮集团发布公告称,中粮将收购来宝集团旗下来宝农业51%的股权,成立持股比例为51/49的合资公司。业内人士认为,此项交易可能于2014年第三季度完成。     

东北地区上市公司独立董事制度发展现状简析

独立董事又被称作为外部董事、非执行董事,是指不在所受聘的公司担任除董事以及于董事会内部职务以外的其他职务,直接或者间接的持有公司股份在一定的比例之下(有的国家规定不得持有公司股份问题),并且与其公司以及其主要的股东不存在可能妨碍其独立的客观性判断的实质性利益关系的董事[1]。独立董事的相关制度是市场经济现今发展到一定阶段的重要产物,在西方的发达国家有着上百年的经济运行中所孕育和发展并且不断的进行完善,为着形成规范的市场运行机制发挥了非常重要的作用。20世纪90年代以来,全世界大多数国家以及地区在于研究如何规范以及完善公司治理结构的时候,都将独立董事制度当作一项重要的内容,中国的独立董事制度也是经历了逐步完善的重要的发展过     

畜牧业公司股权结构对盈余管理的影响

正上市公司的盈余信息决定着投资者的投资决策,是投资者关注的重点。由于上市公司存在着或多或少的盈余管理行为,导致公司的盈余信息缺乏真实性、有效性,在一定程度上影响了投资者的投资决策。从国内外学者的研究中可以发现,公司治理是否有效决定着盈余管理行为是否发生,而在公司治理结构中股权结构又是其基础和重要组成部分,对公司治理模式的选择、公司的组织形式、公司的发展以及成长都     

股权结构与融资方式决策关联性研究

本文调查了756家上市公司的2014年的横截面数据,考察了股权结构对资本结构的制度影响。本文的经验结果显示,国家股比例较高的公司伴随着显著较低的负债率,更倾向于权益融资;法人股比例和流通股比例较高的公司则更倾向于债务融资(其中流通股比例较高的公司倾向性最强)。本文还发现,公司融资行为还受企业规模、资产结构、盈利能力和成长性的显著影响。     

我国上市公司实施股权激励的制度背景分析

随着现代企业制度的建立,公司的所有权和经营权逐渐分离,上市公司规模的扩大也增加了管理难度。为了激励公司管理人员,提高管理效率,出现了股权激励等创新型的激励措施。通过对上市公司实施股权激励的制度背景分析,可以充分了解我国上市公司实施股权激励的社会环境,为股权激励提供理论背景支持。     

基于EVA的互联网金融类上市公司绩效评价分析

选取沪深股市的49家互联网金融类公司作为样本,分析互联网金融类上市公司运营模式,运用EVA模型对样本进行绩效评价分析研究。研究发现互联网金融类上市公司按照运营模式可以分为五类,不同类别的公司绩效差异显著。     

企业

正正邦集团重新控股正邦科技正邦科技6月27日午间公告,为维护正邦集团的控股地位,同一实控人控制之下的现第一大股东江西永联与正邦集团签订协议,将按照正邦集团的指示行使其作为公司股东享有的表决权,正邦集团由此重新成为公司控股股东。公告显示,江西永联目前持有正邦科技24.61%股份。签订控股权协议后,公司第二大股东正邦集团和江西永联的合计持股比例达到48.56%,远超第三至第十大股东合计持有的股权比例。正邦集团原为公司第一大股东。2016年1~6月期间,因公司2015年非公开发行股票及实施股权     

浅析资本结构对公司治理的影响

企业不同资金来源的组合产生了不同的资本结构。而资本结构背后反映的是相关利益主体、股东、债权人与公司之间不同的利益关系。不同的资本结构对公司的治理会造成不同的影响。本文通过对资本结构和公司治理的理论介绍,阐述了公司股权资本结构和债权结构分别给公司治理带来的不同影响。     

纺织服装创新效率对企业绩效的影响探析

我国作为纺织服装业最大的生产国和贸易国,影响着我国制造业的转型升级。文章通过构建纺织服装创新效率指标,采用多元回归方法,研究创新效率对企业绩效的影响因素。研究结果显示,创新效率对企业绩效的影响显著,提高创新效率能显著改善企业绩效水平。因此,加强纺织服装企业品牌建设能力和技术创新投入是产业转型升级的重要影响因素。     

河北福成五丰与新希望乳业合作 成立新的乳制品公司

<正>[本刊辑]2015年2月4日,河北福成五丰食品股份有限公司(以下简称"福成五丰")宣布,将同新希望乳业控股有限公司(以下简称"新希望")签订投资合作协议,双方将出资成立新公司,从事乳制品的研发、销售和市场推广。其中,福成五丰持股比例为30%。根据协议,此次合资成立新公司,注册资本1亿元。其中,新希望、福成五丰各自认缴注册资本4 000万元、3 000万元,分别持有新公司40%、30%的股权;     

北京市国家级畜牧龙头企业绩效及影响因素分析——基于SBM-Tobit模型

为促进北京市畜牧企业提质增效,保障北京市畜产品的市场供应,助力北京市畜牧业实现产业振兴,本研究基于2019年北京市国家级畜牧企业的监测数据,采用超效率SBM模型对企业经营绩效的技术效率进行测算及对非有效决策单元进行投入变量投影分析,并将超效率值引入Tobit模型,分析畜牧企业经营绩效的影响因素。结果表明：北京市国家级畜牧企业整体经营绩效水平高、引领作用强,大部分畜牧企业超效率值达到1及以上,但部分畜牧企业在劳动力、科研投入的冗余较大;广告投入力度和参与农业产业化联合体分别在1%和5%的水平上对畜牧企业经营绩效产生显著正向影响,财政扶持力度在1%的水平上对畜牧企业经营绩效产生显著负向影响,而企业性质、自建研发机构情况对畜牧企业经营绩效的影响不显著。根据研究结果,在畜牧企业自身经营及政府政策制定方面提出了相应的对策建议：扩展环京生产基地,提高规模效益;加强人力资源管理,提高劳动效率;强化畜牧业联合体建设,发挥集聚效应。     

国有上市公司财务治理机制现状及建议

本文分析了我国国有上市公司财务治理机制的现状并指出了国有上市公司的财务治理机制存在的一些问题。对当前我国国有上市公司财务治理机制存在的问题,从内外两个部分对其产生原因进行了分析。在结合我国现有的国情和借鉴国外优秀的财务治理机制的经验基础上,提出了改善和优化我国国有上市公司的具体建议。     

试论融资结构和公司治理

企业或公司的融资结构,指的是企业或公司融通资金的不同方式及融资数量之间的关系。企业从不同渠道获得的资金从性质上说是不同的,故对企业的运营及企业的所有权结构有着不同的影响。因而,对债务和股权的融资选择不应仅仅被看作是不同的融资工具选择,还应被看作是不同治理结构的选择,也即融资结构实际上是一种治理结构。     

规模猪场环境污染治理模式分析

猪场环境的污染治理中已出现很多不同的模式,各大企业也都在致力于探索更加有效的模式,使环境污染治理的规模越来越大,效果越来越显著。同时通过投入与产出的比例,做出效益分析,进而分析该项目的前景。该文通过介绍安徽佳瑞华农牧有限公司和安徽安泰公司粪污资源化的利用,对规模猪场环境污染治理模式进行探索,生态环境得到改善,具有良好的社会效益和环境效益,促进养殖场的经济可持续发展。     

两种养分水平条件下结缕草分株生根比例变化对克隆生长的影响

以匍匐茎型克隆植物结缕草为研究对象,探讨其在不同土壤养分水平条件下,克隆分株生根比例变化对克隆生长的影响。实验设置高、低两种养分水平,以及0%,25%,50%,75%和100%五种克隆分株生根比例。结果表明：在不同养分水平条件下,结缕草分株生根比例变化对克隆植株整体生长影响程度不同。在养分水平较高时,分株生根比例变化对克隆植株总生物量影响显著,而在养分水平较低时,影响则不显著;无论在何种养分水平条件下,分株生根比例变化对克隆植株根生物量都有显著影响。克隆植株上75%分株生根时,具有最大的根生物量。分株生根比例变化影响了克隆植株的生长策略,并显著改变克隆植株的生物量分配格局。分株生根比例较低（0%和25%）的克隆植株根冠比较小,且匍匐茎生物量显著增加。整体来看,结缕草克隆植株的生长状况在高养分水平条件下明显好于在低养分水平条件下。