多空交织 压力之下大豆豆粕市场弱势运行

<正>1国内大豆豆粕市场行情综述春节后国内大豆市场购销平淡,价格稳中下跌,行情低迷。近期国际大豆期价震荡回落,国内大豆压榨产品油粕行情亦表现疲软,同时,进口大豆到港量持续增加且成本下降,令国产大豆市     

市场

<正>市场供应充裕豆粕弱势尽显目前,美国大豆生长优良率为59%,高于之前的57%,侧面说明天气改观对大豆生长较为有益,从而使得美豆产量维持上亿吨的可能性增加。由于国内大豆压榨产能过剩,且过去一年压榨利润理想,2017年我国进口大豆数量继续增加,进口大豆到港量长期处于高位,自然会从供应端给豆粕市场带来较大压力。最近一年多,国内各地环保管控增强,政府对生猪、禽类养殖等易引起环境污染等项目审批更加严格。并且,各地生猪价格持续下跌,养殖户常处于亏损状态,国内生猪、禽类等养殖恢复缓慢,尤其是生猪存栏数量长期处于低位。     

2014年上半年国内大豆豆粕市场回顾及下半年展望

<正>2014年上半年豆粕市场延续震荡行情,国内外豆类市场整体呈现先抑后扬的运行趋势。一方面国内养殖业低迷,油厂压榨深度亏损,导致上半年国内大豆洗船、违约事件频频发生;另一方面虽然国内养殖业持续低迷对豆粕需求量大打折扣,但是豆粕出口却非常强劲。上半年虽然全球大豆供应充足,持续恢复至历史高位水平,但是在国内大豆连年减产和市场需求旺盛的情况下下,国内进口大豆量不得不大幅提高。如图1所示,2013年上半年国内豆粕价格可     

2011年大宗饲料原料市场行情前瞻

<正>一、2011年豆粕消费有望继续提升2010年,上半年受猪价下跌、猪病以及玉米价高涨等因素的影响,养殖业效益不佳,豆粕需求低迷。进入第三季度,庞大的到港口量使得国内主要港口大豆库存处于历史高位,国内整体压榨水平也维持高水平,豆粕供应量巨大,使豆粕市场维持了近两个月的弱势行情。因此,前八个月的豆粕市场一直处于震荡调整状态。     

影响豆粕市场的因素

2005年岁末．大连豆粕市场在CBOT大豆及豆粕价格大幅上涨的带动下出现了一波大幅度的飙升行情．此次行情中．豆粕以其特有的价格反应灵敏、交易活跃、波幅大等特性而受到投资者的追捧。从基本面情况看，2005年二季度以来，由于国内行业过度竞争导致进口大豆到港量连续大幅增加．10月、11月国内部分地区出现的禽流感疫情叉致使家禽养殖业出现较大幅度的滑坡，压榨企业豆粕库存出货困难．豆粕市场价格在7月份以后至11月份处于一种持续下跌走势，     

目前豆粕价格下跌拉动其他粕类下跌

笔者认为，近期大豆豆粕稳中有降，全国平均价格２３９．４美元／吨，比１０月初下降５．３％；近期豆粕反复震荡，然后下降，将影响菜粕、棉粕价格下跌。１．市场传言１２月２０日之前，至少会有１８０万吨美国大豆抵达中国，其中也有部分南美大豆，由于进口的大豆大部分已经由国内压榨商购买，豆粕供应将继续增加，价格持续低迷。２．由于豆粕和棉粕、菜粕可替代性强，西北新疆等棉籽加工量增加导致棉粕市场供应量增加；前期部分水产饲料厂家已经收购囤积一定数量菜粕，为明年的鱼饲料。市场豆粕价格下跌，使国内菜粕的销售数量下降。３．…     

豆粕月报:7月不涨反跌 8月将大幅下跌

正7月,由于拉尼娜天气"爽约",美国西部大豆主产区大豆生长情况良好,导致美豆期价暴跌。国内连盘豆粕也走势疲软,豆粕现货持续呈现下跌走势。8月由于拉尼娜影响减弱,国内供需基本面弱势,豆粕需求难有明显好转,价格将大幅下跌。1市场概述7月,国内豆粕现货行情未能实现继续上涨预期,相反是持续呈现下跌走势。美国中西部大豆主产区拉尼娜天气迟迟没有兑现,大豆生长情况良好、优良评级达到历史高位,     

市场

<正>豆粕出现胀库压榨收益转差从大豆购销数据来看,3月大豆收购进度继续快于2016年。在外盘期价大幅下跌的带动下,国内油粕期价齐跌,其中豆油期价跌幅较大,油粕比继续走低。由于进口大豆到港量环比增加,加上油厂开机率高企,国内豆粕现货供应紧张局面得到缓解,油厂出现豆粕胀库现象,导致现货价格表现疲软。由于3月国内油粕现货价格走势弱于进口大豆成本,油厂压榨收益转差。     

禽蛋价格高位回落 后市进入季节调整——当前我国禽蛋生产形势分析及后期走势研判

今年前三季度国内禽蛋市场总体特点为:蛋价高位回落;蛋鸡养殖维持较高利润;玉米价格受临储新政支撑,豆粕价格探寻底部;补栏积极性受抑,苗鸡价格大幅波动。形成鸡蛋价格回落的主要原因有:鸡蛋供应增加;消费转入淡季;饲料成本走低等。随着"中秋、国庆"节日效应的消退,在缺失需求因素支撑下,加之鸡饲料成本偏低,养殖利润较高将持续刺激农户补栏,未来气温回落带来产蛋率的回升,将导致鸡蛋供给偏紧格局转向宽松状态。在终端需求转入季节性淡季的背景下,蛋价或难以摆脱回落趋势。     

信息动态

2017年8月,生猪供应充足,价格稳中略涨.牛肉供应足,终端需求不旺,短期内牛肉价格仍将低位进行调整,略有下降.最近天气转凉,人们对羊肉的需求量随之增加,所以羊肉的价格有所上涨.天气转凉后,随着蛋鸡“歇伏”比例下降,鸡蛋供应量季节性持续回升,出场价格略有回落,鸡蛋价格微幅上涨.活鸡出栏受限导致白条鸡价格上涨.部分地区早熟玉米已经开始收割,2017年的新玉米相对于2016年,对当地一些饲料、养殖业形成一波有效供给,导致玉米价格未见太大改善,仍处于下降趋势.全国国产大豆库存总量较少,东北地区整体余粮极少,收购价格弱稳;沿淮地区大豆购销不旺,导致大豆价格下降.原本市场淡季即将结束,8月下旬豆粕市场需求前景一片大好,但国家环保调查组全面进驻各省使得豆粕终端需求备受打压,豆粕看涨的幅度偏弱.8月份属于棉粕供应青黄不接最为严重的阶段,棉粕供应紧张的局面依旧无法缓解,价格小幅度上涨.尽管8月菜粕的终端需求仍继续增长,但增长幅度小,再加上豆粕在市场占优势,价格小幅度下降.DDGS价格继续升高.与2016年同期相比,牛肉、羊肉、鸡蛋和棉粕价格分别上涨0.28％、4.68％、10.70％和6.00％,猪肉、鸡肉、玉米、大豆和豆粕价格分别下降20.41％、5.60％、5.72％、1.81％和7.73％.     

生猪市场2021年行情回顾及2022年行情展望

<正>2021年因生猪产能集中释放,国内生猪期货价格持续下跌。生猪期货整体波动率低于现货,叠加国内市场供应宽松,多数时间期货呈现升水结构,给出产业链较好的套保机会。供应方面,全年生猪出栏量持续攀升,在6月份以前,能繁母猪补栏量仍在持续增加,为2022年生猪产能维持高位奠定基础。因国内猪价下跌及美国猪肉价格持续创历史新高,2021年猪肉进口减少。受新冠疫情及进口肉、禽肉替代影响,全年生猪市场呈现供大于求的格局。展望2022年,基于生猪出栏量较大的事实,     

2014年饲料原料市场回顾与2015年展望

<正>2014年全球主要饲料原料产量创历史最高纪录,国际市场价格持续走低,国内供给较为充裕。2014年芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期价累计下跌21.1%,玉米期价累计下跌4%,最低时跌幅达24.5%。我国大豆进口再创历史最高纪录,玉米进口因转基因问题少于上年,但国内连年丰产,玉米已经出现供给过剩局面。2015年全球主要饲料原料产量有望维持高位水平,大豆和玉米价格预计将继续低位运行。     

2014年中国大豆市场回顾及2015年展望

2014年,全球大豆主产区天气较好,南美大豆和美国大豆同时获得丰收,全球大豆产量连续3年增产,全球大豆供应格局转向宽松。在新季美豆产量再创历史新高的背景下,美豆年末库存达到8年高位,美豆期价重回近4年低位,国内大豆进口均价持续下降,豆粕生产成本大幅下降,豆粕价格一路走低。同时,国内菜籽和DDGS进口量大幅增加令蛋白原料市场全面承压。整体来看,2014年国内豆粕现货均价为3 682元/t,较2013年下跌407元/t,同比下跌9.97%。预计2015年全球大豆市场供应维持宽松格局,且中国畜禽市场对豆粕需求难以明显改善,2015年国内豆粕市场将延续低位运行。     

11月豆粕:市场多空博弈更加激烈行情有望小幅上涨

10月份，国内豆粕价格基本保持稳中有涨的行情。尽管国庆长假的结束，有部分畜禽出栏，因水产养殖进入淡季，饲料销量较上月同期平均缩减10％左右，但在国内油厂开机率不高的情况下，供需基本平衡，维持了豆粕坚挺行情。美国农业部报告继续上调大豆产量和库存量，但其幅度明显低于预期，把久违的利空市场气氛打破。主产区玉米、小麦等谷物走势强劲，美国大豆出口需求旺盛也支撑了外盘，CBOT大豆和豆粕连续飚升，给国内豆粕市场带来利多支持。不过，由于压榨的进口大豆、国产大豆价格都不高，压榨利润普遍较好，油厂加快出货，而饲料企业购货谨慎，使国内豆粕上涨明显落后于外盘步伐。     

2017年6月国内市场主要畜产品与饲料价格分析

2017年6月,国内生猪存栏量依然较高,随着大量的猪陆续出栏上市和低价进口猪肉的进入,猪肉价格继续下跌;夏季作为牛肉传统销售淡季,牛肉供应充足,终端需求不旺,加上低价猪肉影响,牛肉处于低迷状态;羊肉终端消费不太旺,价格也处于低迷状态;鸡蛋价格上涨,主要原因:一是由于气温的逐渐升高,蛋鸡受高温影响产蛋量下降,供应减少;二是前期蛋价低迷,部分蛋鸡饲养户集中处理了一批蛋鸡,蛋鸡存栏量骤减,带动鸡蛋供应量进一步减少;鸡肉价格持续处于低迷状态;玉米价格小幅度上涨,引发玉米价格上涨的一部分原因则是受到华北产区玉米价格强势飙涨带动;大豆及其副产品豆粕需求不佳,豆粕价格长时间持续处于波动整理,国内豆粕价格偏弱,棉粕走势继续承压,短期内无法上涨;菜粕价格和DDGS持续处于低迷状态.与2016年同期相比,牛肉、羊肉、大豆和棉粕价格分别上涨1.57%、1.83%、0.61和9.25%,猪肉、鸡肉、鸡蛋、玉米和豆粕价格分别下降25.20%、13.80%、20.99%、7.16%和8.63%.     

2017年12月国际市场主要畜产品与饲料价格分析

12月国际饲料价格除豆粕持续上涨外,大豆、高粱和菜籽价格出现下跌;畜产品价格除瘦肉猪持续上涨外,其他畜产品价格持续下跌. 一、国际饲料市场平均价格除豆粕持续上涨外,大豆、高粱和菜籽市场价格出现下跌 12月份豆粕、玉米、棉籽饼和苜蓿粉市场价格分别为355.54、135.65、260.00和207.39 USD?t—1,环比分别上涨1.47%、0.36%、3.15%和0.67%.大豆、高粱和菜籽市场平均价格分别为357.10、143.00和382.29 USD?t—1,环比分别下跌1.20%、0.33%和3.07%.豆粉平均价格为308.20 USD?t—1,与11月持平.     

近期国内市场豆粕价格下跌主要因素分析

4月上旬国内豆粕价格冲至历史最高点后,又快速下跌,而且跌幅较大。此次豆粕价格变化,又一次超出了很多市场人士的预测。为使业内人士在今后的市场预测中拓宽分析思路,本文拟就此次国内市场豆粕价格下跌的主要因素做一些粗浅的分析。对于豆粕价格回落,更多的观点是受需求低迷的影响,但经分析发现,虽然国内豆粕价格持续走高抑制了需求,“禽流感”降低了需求,但这些都是次要因素。导致此次豆粕价格下跌的最主要因素是前期国内大豆原料充足,豆粕供给总量超过实际需求。简而言之,“供大于求”是本轮豆粕价格下跌的主要原因。12003年9月末全国进口…     

大豆丰产供应压力增加 豆粕期价弱势延续

美大豆丰产预期加强,生长状况良好,单产及产量预估数据有望上调,虽然国内外豆类价格提前出现反映消化利空因素;但是9月的USDA供需报告仍受市场关注。国际大豆成本不断下行,国内油厂压榨利润维持低位,挺粕意愿较强,但在美豆连续创新低行情下,国内豆粕市场价格难以支撑。另外,港口库存维持高位,饲料企业补库存意愿不强,观望为主;油厂豆粕胀库压力增加。饲料需求短期难有较大恢复,后期蛋白粕市场延续弱势。     

2004年我国进口鱼粉市场盘点与2005年展望

2004年的我国进口鱼粉市场耐人寻味，在全球捕捞业喜获丰收，国内进口鱼粉大幅增长．大豆、豆粕价格大幅下跌，禽流感、运费增加成本等利空背景下．因国内饲料工业发展，需求增长．国内鱼粉市场价格大部分时间反而在高位运行.由于船期延误、罢工潮和美元汇率下跌等因素的支持下,     

豆粕月报：6月环比下跌 7月走高可能性大

正6月,国内豆粕月度均价环比下跌2.94%。7月上半月,震荡调整几率较高;中下旬后,压榨企业成本因素推高豆粕现货价格的可能性非常高。1市场概述6月份,国内豆粕月度均价为2704元/t,环比继续下跌82元/t,跌幅为2.94%。因国内大豆进口量庞大、豆粕供应非常充裕、养殖需求增长缓慢,豆粕行情在月内大多时间内延续下跌走势。不过,因进口大豆成本不断上