论MBO的信托融资问题

用逻辑分析法和实证研究法分别对管理层收购的资金缺陷问题以及MBO信托融资及其面临的法律问题进行探讨,得出管理层收购应采用信托融资方式解决资金来源问题。意在通过研究,推动有关立法,实现MBO信托融资的合法化,使管理层收购最终走出资金困境。     

企业代理问题与市场监督——以万科股权之争为例

委托代理理论早已成为现代公司治理的逻辑起点,本文在委托代理理论框架下结合财务目标理论,对万科股权之争进行分析。本文采用案例分析的方法,阐述了万科的内部治理制度,发现存在激励过度与监督不足两大问题,管理层偏离股东最大化目标,致使公司股价低迷。依据控制权市场理论,得出结论,宝能系此次收购对万科管理层具有监督作用,促使其回归股东财富最大化,是一种有效的外部治理机制。     

论强制要约收购中股东利益的保护

强制要约收购是指当投资者持有某上市公司己发行股份达到一定比例时，收购人依法向全体股东发出收购要约的法律制度。对于收购人和目标公司管理层而言，股东处在弱势地位，因而需要在制度设计上给予特殊保护。对股东利益的保护需要通过规制收购人和目标公司管理层的行为得以实现。木文对此提出了一些建议。     

我国国有企业MBO过程中的融资问题探讨

融资困难是制约我国国有企业实施管理层收购(MBO)的主要障碍之一。如何缓解融资困境是管理层必须面对的问题。本文根据我国目前金融制度及融资环境的特点,提出具有中国特色的“三步”MBO融资法,该方法可以有效缓解我国国有企业MBO的融资困境。     

浅析管理层收购中内部人控制问题

管理层收购是解决公司内部激励机制问题，降低公司所有者与管理者之间委托代理成本，避免内部人控制发生的一种最直接的方式。但是我国己实施和正在实施的管理层收购大多数都不是彻底的管理层收购，这就不可避免地会发生内部人控制。文章首先按照管理层收购的操作顺序对可能发生的内部人控制现象进行了划分，并探讨了引起内部人控制现象的一些主要原因，在文章最后提出了控制管理层收购中内部人控制的一些措施。     

管理层收购:实现人力资本所有者拥有企业 所有权的有效途径

随着在知识经济到来，人力资本所有者拥有企业所有权是一个趋势，而管理层收购(MBO)的实施将有助于实现人力资本所有者对企业所有权的控制，成为实现现代企业所有权安排从“资本雇用劳动”到劳动雇用资本”转变的有效途径。     

中外实施MBO效果差异的比较分析

管理层收购（MB0）可以有效提高企业的经营业绩,挖掘企业的资源潜力,为社会带来更多财富。当前我国企业面临国内经济管理体制与产权形式的急剧变革,MBO是一种可以借鉴的形式与手段。通过对MBO在中国的发展现状与MBO在英美等国的发展现状进行比较,充分说明中国MBO与国外MBO的不同,以及中国MBO本身在发展过程中出现的问题和应对措施。研究结果对我国企业特别是上市公司产权组织形式与公司治理结构的变革具有重大的启示意义。     

关于管理层收购 国资委有说法

对于国有企业管理层收购问题，国资委党委书记李毅中日前再次明确表态：“大型企业不能搞管理层收购，一些中小企业可以探索。”他同时为管理层收购设立了五个“禁区”李毅中在中央企业负责人会议上提出的五个禁区为：一、要做好经营者离任审计，对企业业绩下降负有责任的不得购买股权；二、改制方案要由产权单位委托中介机构制定，经营者不得参与转让决策等重大事项，严禁自买自卖国有产权；     

管理层权力对企业绩效的影响研究——基于企业内部治理机制视角

以我国主板上市企业数据为基础,实证检验了上市企业管理层权力对企业绩效的影响,内部治理机制对管理层权力——企业绩效敏感性的影响。实证结果表明,内部治理机制影响管理层权力与企业绩效之间关系的敏感性,当不考虑内部治理机制时,企业绩效与管理层权力综合变量在1%水平上显著正相关,具有较高教育背景和持有企业股权的管理层,能为企业带来更好的业绩。当考虑内部治理机制时,企业绩效与管理层权力综合变量仅在10%水平上正相关。管理层权力综合变量对股权制衡度较低和独立董事比重较高的企业的绩效具有显著正向影响。     

融资结构与公司治理

企业的融资结构与公司治理之间有着天然的联系。融资结构对于公司治理中代理成本以及公司治理机制都有着一定的影响。因此．我们可以通过优化企业的融资结构来实现公司治理结构的改进和治理绩效的提高。为此我们要强化银行债权约束、实现治理的整合效应以及使融资主体多元化与结构优化互动.法人治理     

“说”出集体性——口述性（orality）与20世纪40年代的解放区小说

以我国沪深两市的A股上市公司为研究样本，运用契约理论，通过构建多元回归模型，对公司债务融资的治理效应进行实证研究。研究表明，我国上市公司的债务融资并不能对管理层发挥很好的激励和约束作用，从而不能显著地降低公司的代理成本，也没有提高公司绩效，即公司债务融资契约没有发挥出其应有的治理效应。     

基于管理层收购条件下的企业财务绩效分析

管理层收购(ManaementBuy-Outs,简称"MBO")属于杠杆收购的范畴,在企业资本运行和兼并形式中占有着极为重要的地位,它是一种现代的资本运作模式和金融体系创新手段。介绍了MBO财务战略及实施步骤,分析了MBO对双方财务绩效产生的影响,以期使MBO发挥应有的作用。     

企业并购融资风险及策略探讨

在世界经济技术的进步和逐步完善的情况下,企业的兼并与收购越来越频繁。并购是能为企业带来收益,成为企业扩大规模、实现企业战略重组、实现多元化经营、降低规模成本的一种重要途径。就现阶段的情况,相对于西方的一些发达国家,中国企业的并购开始的较晚,理论研究和分析滞后。企业并购中的融资问题也成为阻碍并购成功的主要原因之一。本文分析了企业并购融资风险的生成机制并在此基础上提出了相应的策略,从而试图提高并购成功的机率。     

内部审计在企业管理中的作用

近年来,企业的管理工作变得越来越复杂,增加了企业的经营风险。在现阶段,有效的规避和预防商业风险是企业管理的重要组成部分,使企业的管理层越来越认识到内部审计工作的重要性,在企业的财务管理中内部审计是其中的核心部分。能否有效的进行内部审计工作能够直接决定企业管理的效果。现阶段,内部审计是企业管理层管理企业的方式,能够直接决定企业治理工作、内部控制以及风险管理的效果。本文将对内部审计在企业管理中的作用进行叙述。     

浅谈企业内部会计控制存在的问题及解决措施

内部控制是由单位治理层、管理层及员工共同实施的,旨在实现控制目标的过程。内部控制的目标是合理保证单位经营管理合法合规,资产安全、财务报告及相关信息真实完整,提高经营效率,促进单位实现发展战略。     

债券融资的财务治理效应理论分析

随着资本市场的快速发展,我国企业债券市场也经历了一个从无到有、从小到大的发展历程,并逐步成为我国金融体系中不可缺少的组成部分。但因为我国企业对外部融资即股权融资和银行贷款有明显的偏好,债券融资在我国一直没有受到足够的重视,不能在市场上发挥应有的作用,这对完善财务治理机制是非常不利的。本文通过对债券融资的财务治理效应理论分析,将企业债券融资与财务治理结合起来研究,突出债券融资的财务治理效应的优势,以引起我国企业对它的重视。     

论公司治理与会计信息质量

我国会计信息失真与企业治理结构不完善,缺乏对管理层有效的监督和制约,严重的内部人控制有关。本文探讨了公司治理结构与会计信息质量的相互作用机理,提出应建立有效的公司治理结构,减少管理层对会计信息的操纵。     

完善市级烟草商业系统法人治理结构的财务内控手段

法人治理结构的重点是明确管理层的职责所在,其本质是公司各项权力之间的相互制衡。而财务内控在其中起到了监督管理者和信息提供者的关键作用,是企业所有者控制经营者的最佳手段,完善的企业财务内控制度则对法人治理结构起到了不可忽视的作用。因此,要想实现公司的高效运营,必须以树立正确的财务内控观为前提,建立健全完善的财务内控体系,建立基于法人治理结构的现金流和信息流的财务内控体制,使其成为企业内部控制体系中的重要组成部分,与法人治理结构相辅相成,共同为实现企业利润最大化的终极目标而努力。     

媒体监督、内部控制质量与管理层代理成本

基于公司外部治理机制和内部治理机制的角度，研究媒体监督与内部控制质量对我国A股上市公司管理层代理成本的影响,结果表明:媒体监督与内部控制质量具有降低管理层代理成本的作用；不同性质的媒体报道对不同产权背景下企业的监督治理作用不同；同时，媒体监督与内部控制质量具有互补关系，二者的整合治理能更有效地降低管理层代理成本，保护相关者利益。     

基于融资方式视角的公司治理问题分析

融资贯穿于企业发展过程之中。随着企业竞争的加剧,企业的融资方式选择不仅涉及企业的成本控制问题,还涉及企业长远发展的问题。首先分析融资方式的选择,然后分析基于融资方式的公司治理的国内外综述,再次分析融资方式与公司治理之间的关系,最后尝试探索基于融资方式视角的公司治理问题的具体解决对策。