要闻

央票正回购挺纲央行微调工具 国务院总理温家宝3月5日在十一届全国人大五次会议上作政府工作报告时表示,今年要继续实施稳健的货币政策。按照总量适度、审慎灵活的要求,兼顾促进经济平稳较快发展、保持物价稳定和防范金融风险。要综合运用各种货币政策工具,调节好货币信贷供求,保持社会融资规模合理增长。“从政府工作报告对货币政策的要求看,在目前经济回暖基础并不稳固的背景下,     

货币政策的拐点

<正>货币政策作为国家调控经济的重要手段,就像是司机手中的方向盘,在经济运行中始终是处于调整中的。我们来回顾一下。1998年为应对亚洲金融危机,国家采取稳健的货币政策。2007年底,为抵御通胀,货币政策由"稳健"转为"从紧"。2008年11月,为应对百年一遇的国际金融危机,我们又开始实施适度宽松的货币政策,使中国成为全球经济最有力的引擎。从那时开始,中国和世界主要经济体大都采取了货币宽松政策,连普通老百姓也能通过物价的提高感受到这一轮宽松政策的效果。     

货币扩张、消费习惯偏好与产出非对称效应研究

运用LSTVAR方法，考量货币扩张、消费习惯偏好与产出非对称效应，发现货币扩张的产出效应具有非对称性，且货币扩张在“低增长区制”下的产出效应显著大于在“高增长区制”下的产出效应。消费习惯偏好的程度差异是导致不同经济区制下货币政策非对称效应的主要原因，且低消费习惯偏好下货币扩张的产出效果更好。鉴此，政府在主动降低经济增速要求的同时，应积极创新宏观调控方式，改善居民消费环境，优化居民消费结构，以降低居民消费习惯偏好。     

贷款冲击、货币供给冲击与宏观经济波动

建立一个动态随机一般均衡模型，在数量调控规则下对贷款冲击与货币供给冲击的宏观经济波动效应进行了系统分析。结合中国经济的实际情况进行估计，并引入贷款冲击与货币供给冲击的相关性，发现二者在短期内会使产出、投资和通胀率出现较大波动，贷款冲击波动性更大。因此，中国的货币政策在短期内应谨慎对待信贷扩张与宽松货币政策，而在长期则应持续利率市场化改革，进一步向价格调控规则过渡。     

我国货币政策目标分析

本文通过对货币政策目标的分析，在各目标的之间权衡比较选择适合中国国情的货币政策目标。把“稳定货币，促进经济发展”作为我国货币政策的目标是比较符合我国当前经济发展实际的。币值稳定是为了经济发展，经济发展促进币值稳定，二者存在内在的统一性。     

物价稳定看我国货币政策的有效性

随着经济的全球化发展,我国的经济结构受到很大的影响,在物价逐渐升高的形势下,中央银行实施有效的货币政策,通过减少货币供给量来对物价进行稳定。在政策的实施下,我国物价在近几年中呈现一种稳定的发展趋势。本文就对物价和货币政策之间的关系进行分析,进而在物价稳定基础上详细阐述我国货币政策的有效性。     

货币政策调控有效性的实证检验

应用平稳性检验、协整性检验与因果检验,分析货币政策对经济政策与物价变动的影响,以此检验货币政策的有效性。实证结果表明,金融变量与经济增长、物价变动之间存在着长期稳定的因果关系,特别是80年代以来推行的市场经济改革,增强了中央银行选择货币供应量作为中介指标的可操作性,中央银行可通过控制货币供给总量来影响宏观经济活动,达到间接调控的目的。     

存准率调整迎来指基投资机会

在财政政策和货币政策的制定过程中,有一条我们常说的规律或者叫准则——＂逆经济风向行事＂。意思是这样的：总需求过大时,通过财政政策和货币政策的实施压缩总需求,比如减少政府转移支付,减少政府购买,提高法定准备金率,提高贴现率,卖出政府债券等;总需求过少时,通过财政政策和货币政策的实施扩大总需求,如增强政府转移支付,加强政府购买,买入政府债券等。政府为什么能够做到＂逆经济风向＂呢？因为政策制定者在正常情况下能够比广大投资者更先、更准确获得最新经济数据,通过这些数据作出对经济运行的判断。     

开放经济对我国货币政策运行的挑战

开放经济下的货币政策运行与封闭经济条件下的货币政运行有很大的不同，本文着重从货币政策的独立性受到制约，有效货币政策工具的缺位以及货币政策的作用机制发生变化三个方面具体分析了开放经济对我国货币政策运行的影响，并在结论中提出了政策建议，具有操作和借鉴意义。     

中小企业怎样面对信贷紧缩

2007年12月5日闭幕的中央经济工作会议透露出一个牵动企业神经的重要信息：已实施了十年之久的稳健的货币政策将“功成身退”，取而代之的是从紧的货币政策。     

中央经济工作会三大新亮点值得关注

正中央经济工作会议2016年12月14日一16日在京举行。此次会议对我国经济下一阶段的工作重点作出了安排。其中有哪些新提法、新亮点值得我们关注呢?哪些与我们生活息息相关?一起来看一下!2016年的中央经济工作会议,释放出了三大重要的政策信号:2017年将维续保持稳中求进的工作主基调,将维续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,而货币政策中有一个全新提法,就是要调节好货币闸门,努力畅通货币政策传导渠道和     

新形势下货币政策压力分析

货币政策在对我国宏观经济调控中发挥着越来越大的作用,本文分别从部门协调“、双顺差”现象、利率改革、货币政策工具运用和基层人民银行贯彻货币政策实践等角度对当前货币政策施行过程中面临的各种压力进行了分析,并提出了缓解货币政策压力的途径。     

警惕经济运行中的通胀因素

我国从20世纪末开始进入经济紧缩时期，出现有效需求不足现象，银行存贷差不断扩大，消费指数持续低迷。近两年。在政府积极财政货币政策的拉动下，紧缩现象明显好转，货币供应量大幅增长，物价也呈上升态势。经分-内部也出现了引发通货膨胀的诸多因素。     

2017年农业投资机遇

2016年底,全球资产价格的最大事件是中国债券市场剧烈波动,其源于国内外多种因素的叠加效应:全球范围内的货币高杠杆造成流动性泛滥需要系统性去杠杆,中国的供给侧结构性改革在金融领域也是如此;美国实体经济率先复苏为货币正常化创造良好的基本面,美联储“欲拒还迎”地将货币政策由鸽派转为鹰派,引发美元持续走强、新兴市场资产价格被迫缩水,中美无风险利率的利差有内生性调整需求;人民币债券牛市惯性在技术上积攒了大量的“傻钱、傻机构”,需要一次“流血”来教育市场.     

单一货币实施对欧盟共同农业政策的影响

一、对欧盟共同农业政策的影响在当今世界,货币是一个重要的经济因素,影响着社会经济生活的各个方面。在这种货币经济社会中,货币政策及体系的变化,将对各种社会经济行为和相关政策产生很大的影响,其中就包括对农业政策的影响。从１９９９年１月１日起,欧洲单一货币...     

我国房价波动与货币信贷政策调控研究

通过比较近年来我国房价名义增长率与GDP、居民收入增长率,发现房价增长率的波动明显大于GDP与居民收入增长率,并用HP滤波方法计算出我国的房价波动幅度;认为自2003年以来政府调控房地产的货币信贷政策主要是以调整存款准备金率与利率、调整开发项目资本金比例、限定贷款主体资格、差别化的住房信贷政策为主;认为货币信贷政策本身存在缺陷、地方政府与商业银行执行不力以及我国特殊的房地产业发展环境是制约货币信贷政策调控效果的主要因素,并提出了相应的政策建议以期为政府调控房地产市场提供参考。     

中国货币供给的内生性——从货币乘数的角度分析

货币供给的内生性问题一直受到经济学家的重视,在我国,该问题有特殊的表现形式,而影响货币供给内生性的因素有很多,本文主要从货币乘数的角度来分析这一问题,分别从理论和实证两方面入手阐述该问题,说明货币供给是货币的内生因素而非外生因素,从而对我国的货币政策的制定和实施具有重要意义。     

2005年经济工作的五大亮点

一、提出了财政和货币政策双稳健。实施了六年多积极的财政政策，带动了自主型投资增长，但同时也出现了一些行业的过陕增长现象。如果继续实施积极的财政政策，会加速现有经济中投资过快增长的态势，实施财政货币双稳健政策，逐步降低赤字率，有利于财政保持中长期均衡发展。双稳健政策也为2005年财政金融体制改革留下了更大的回旋余地。二、继续保持农业的发展态势。2004年的经济，最大的亮点之一无疑在农村，出现了“粮食增产、农业增效、     

GDP、货币需求量和利率的VAR建模

利用VAR模型，对中国GDP、货币需求量和利率进行建模、检验、分析和预测，并在此基础上提出相关货币政策的实施建议。     

中国-东盟区域货币合作分析

中国东盟货币合作问题的分析具有重要的理论价值和现实意义。本文以最适度货币区域理论为基础．运用对外经济开放度、国际金融一体化程度、经济发展水平、要素流动性、货币政策目标等几项标准分析了实现中国东盟货币合作可行性，并对中国东盟区域货币合作进行了前景展望。