政府支出结构、扭曲性税收及内生贴现因子

将盈余管理方式分为应计盈余管理与真实活动盈余管理，以深沪两市19个行业的企业2009~2013年数据为样本，研究发现强势企业较弱势企业进行了相对较高的真实盈余管理与较低的应计盈余管理。有政治关系的强势企业比无政治关系的强势企业进行了较高的应计盈余管理。从真实盈余管理的方向来看,强势企业利用隐蔽的盈余管理方式将业绩做大使得其强者表现更强。     

正负2方向模型下的盈余管理方式和水平研究

针对盈余管理问题,通过引入管理层经营能力和契约合同考核指标2个因子,改进已有的模型,建立了一个综合考虑了正负2方向的盈余管理方式和水平的新模型,得到了应计项目盈余管理的最优水平、真实活动盈余管理的最优水平以及最优股东监督水平的理论表达式,研究了真实活动盈余管理与应计项目盈余管理方式之间的关系、税率水平与企业股东（投资者）最优监督水平之间的关系、税率变动与2种盈余管理水平之间和盈余管理总水平之间的关系,真实活动最优盈余管理水平与应计项目最优盈余管理水平之间的关系。     

监管者识别盈余管理的实证研究

将盈余管理细分为应计盈余管理、线上真实盈余管理和线下真实盈余管理，基于我国特有的配股管制变迁环境，考察监管者识别盈余管理的能力及其变化。研究发现，监管者对上市公司盈余管理具有一定的识别能力，但是会受到管制环境变迁的影响，存在管制效应和演进效应。具体而言，在审核配股资格过程中，监管者能识别线下真实盈余管理，但是，在管制环境变迁后，由于线下真实盈余管理被纳入管制范围，监管者不再对其进行关注，而是关注应计盈余管理，并能识别。在线上真实盈余管理方面，由于其隐蔽性强，监管者并没有表现出显著的识别能力。     

我国房地产上市公司股权对盈余管理的影响研究

研究以我国A股房地产上市公司2008～2016年的数据,从应计项目盈余管理和真实活动盈余管理两个方面分析股权集中度、机构投资者持股和股权制衡度对盈余管理的影响。实证检验结果表明:权集中度与盈余管理程度(包括应计盈余管理和真实盈余管理)呈显著的正相关性。股权制衡度能够显著抑制企业真实盈余管理,但无法抑制企业的应计盈余管理水平。机构投资者持股仅能抑制真实盈余管理,对应计盈余管理无显著抑制作用,但区分应计盈余管理方向后,机构投资者持股与正向应计盈余管理显著负相关。     

管理层权力、盈余管理与股市流动性——基于企业生命周期的视角

以我国沪深两市A股数据，检验了企业处于生命周期的不同阶段，管理层权力对应计盈余管理和真实盈余管理的影响。研究结果发现：企业生命周期会影响管理层权力对盈余管理方式的选择。管理层权力较高的上市公司在做出盈余管理策略时，会选择在企业成长期进行应计盈余管理，而选择在成长期、成熟期和衰退期进行真实活动盈余管理。进一步研究发现：权力高管在实施应计盈余管理后提高了股票交易活跃度，而在实施真实盈余管理活动后降低了股票交易活跃度。     

主动搜索耦合图案匹配的PCB板基准点识别算法

以2009～2013年沪深两市A股上市公司为样本,研究应计盈余管理和真实盈余管理对审计师风险感知的影响,研究结论表明,审计师既能感知到应计盈余管理行为带来的风险,同时还能感知到真实盈余管理行为的风险,并会从审计意见类型和审计费用两个方面采取风险应对措施。相较于有限责任制会计师事务所,特殊普通合伙制会计师事务所的审计师对盈余管理行为的风险感知更敏感。     

对应计利润分离法在中国适用性的反思

应计利润分析法在模型设定上存在着较为严重的问题,中国企业的快速发展变化给数据收集工作带来较大干扰,此外,应计利润分离法本身也无法全面客观地计量盈余管理,具有很大局限性.因此,应计利润分离法在中国作为计量上市公司盈余管理程度的研究方法应谨慎使用.     

机构投资者持股、盈余管理与市场反应

由于会计信息的专业性，个人投资者往往难以从会计数据中识别盈余管理；而作为投资专家的机构投资者能否识别盈余管理，并将其融入到市场价格机制中则成为人们关注的焦点。通过检验机构投资者持股对公司股票累计超额报酬率和盈余管理之间关系的影响，研究发现：机构投资者持股较高的股票的超额报酬率与正向操纵性应计利润显著负相关，说明机构投资者股东能从会计信息中识别公司的盈余管理行为，并将其反映到市场价格机制中去。     

农业上市公司股权结构对盈余管理影响的实证

探讨农业上市公司在其自身特有的行业环境之下股权结构和盈余管理之间的关系,发现和参与约束农业上市公司中存在的盈余操纵行为,帮助农业上市公司改善其股权结构,建立比较先进和完善的公司治理结构。结果表明,股权集中度与盈余管理呈倒U形关系;股权制衡度与盈余管理呈显著负相关关系;国有股持股比例与盈余管理呈显著正相关关系;管理层持股比例与盈余管理呈显著负相关关系;机构投资者持股比例与盈余管理呈显著负相关关系;股权流通性与盈余管理呈显著正相关关系。     

我国农业上市公司融资约束和融资需求对应计盈余管理的影响

很多企业为了达到融资的目的,会利用盈余管理的方式提高企业的业绩指标,这种现象在农业企业中显著存在。以2012～2017年我国农业上市公司的财务数据为研究对象,研究了融资因素对企业应计盈余管理行为的影响。研究发现:当企业的融资需求较高或面临的融资约束较高时都会加强企业的应计盈余管理行为;但是当企业同时具有高融资需求和高融资约束时,企业的盈余管理行为更容易被贷款机构识别从而会减少企业的盈余管理行为。     

CEO权力、董事会稳定性与盈余管理

基于CEO和董事会相对权力的视角,研究了CEO权力和董事会稳定性对盈余质量的影响。研究发现,CEO权力越大,上市公司盈余管理程度越高;而稳定的董事会能够有效削弱CEO权力与盈余管理之间的正相关关系。区分企业产权性质后发现,上述研究结论主要体现在民营企业中。进一步研究发现,CEO任期较短时,CEO相对董事会的权力较小,稳定的董事会能够有效削弱CEO权力与盈余管理之间的正相关关系。但随着CEO任期的增长,CEO相对于董事会的权力越强,董事会并不能有效监督CEO操纵盈余管理行为。     

在不允许卖空条件下的最优比例再保险投资

对上市公司并购的制度背景和盈余管理的制度背景分析发现，上市公司在我国目前特殊的制度背景下在并购中进行盈余管理是一种理性行为。在政府主导下进行的无效率的并购和为了获得配股资格而在并购前期调高利润的盈余管理行为是导致其并购后期经营业绩下降的主要原因。     

董事会监管下的高管变更对盈余管理的影响研究

以创新论为基础,从宏观的视角,勾勒出农业科技发展的大趋势：农研体制创新由单项向系统推进转变,由国家农研委员会统筹管理,创造公平、公正、竞争的农业科技市场。以人为本,鼓励敢为人先、善于探索的创新精神;供给激励与需求激励并重;经费、贷款由偏重公立院校和国有企业的“公有制偏好”和计划经济思维向所有为科技发展做出贡献的院校、企业等共享转变,调动所有可能为农研做出贡献的主体积极性,形成分工合理、优势互补互动的农业创新网络。     

信息透明度对资本配置效率的影响——来自中国制造业上市公司的经验证据

以2001~2012年沪深两市A股制造业上市公司为研究样本，借鉴Wurgler的资源配置效率估算模型，从盈余管理角度探讨了中国现实制度背景下信息透明度对资本配置效率的影响。实证结果表明，无论是在行业层面还是公司层面，信息透明度与资本配置效率均呈显著的正相关关系，其中以修正的DD模型衡量的盈余管理解释力度最强。进一步采用深交所信息披露考评结果作为稳健性检验的替代指标，结论依然不变。可见，改善上市公司盈余质量，提高信息透明度，是正确引导证券市场资本有效配置的关键。     

女性高管是否影响公司盈余质量——基于我国上市公司的大样本分析

选用我国上市公司的大样本数据，实证检验公司高层中女性比例的高低对上市公司的盈余质量的影响。结果显示，与国外同类研究的结论不一致，在我国上市公司中，盈余反应系数、稳健性、平滑度以及持续性等各个方面的盈余质量均未因女性高管的作用而存在显著差异。     

（武汉大学 经济与管理学院会计系，湖北 武汉430072）

复杂不透明的避税交易为公司高管的自利行为提供了机会。国企高管薪酬激励扭曲程度较大,所握权力缺乏监督,当他们从显性薪酬契约中获得的货币性私有收益较低时,可以通过避税交易寻租,此时国有上市公司避税程度较大;国有上市公司与子公司、受同一母公司控制的其他公司发生的异常关联交易、以及对异常经营活动现金流的操纵是国企高管避税寻租的实现途径。但是,“四大”审计并不能对高管避税寻租产生治理作用。