债权融资结构对公司绩效的影响——基于农业类上市公司

基于农业类上市公司的行业特色和现有财务状况,从企业债务规模、债权结构和债务期限三个方面评价企业的绩效水平。采用多元线性回归的方法,通过对数据的选取,模型的构建,分析现有债权融资结构对于公司绩效的影响,结合我国农业类上市公司具体情况分析得到总体债务水平较高,融资结构较为单一的结论,并据此给出建议。     

资产融资，一种全新的企业融资方式

通常意义的公司融资方式有两种：债权融资和股权融资。而资产融资是区别于这两者的第三种融资方式。这三种方式的区别可以大致用一个简单的比喻来说明：当你没有钱时，你可以向人借钱，也可以请人出钱，或者变卖资产取得现金。对于前两种融资方式，在资产负债表上所反映的是右侧的活动。资产负债表中的“负债”反映了从银行取得贷款、发行公司债券等债权性融资活动；     

基于DEA视角的农业类上市公司融资效率研究

以我国2013年底之前上市的56家农业上市公司为研究样本,利用2013年数据分析了农业上市公司的融资效率。结果发现2013年我国农业上市公司融资效率整体不高,综合效率只有8家处于DEA有效,占总体的14.3%,在进一步将综合效率分解为规模效率和纯技术效率后发现28.6%的公司处于规模报酬递增阶段,71.4%的公司处于规模报酬递减阶段。     

浅析侵害债权制度的若干问题

债权作为民事权利的内容之一，同样具有不可侵害性，但侵害债权权指第三人实施的侵害行为，其构成要件有别于一般的侵权行为，主观上必须具有侵害债权的故意。侵害债权人与债务人在法律上构成“不真正连带债务”关系。     

在我国建立第三人侵害债权制度之构想

鉴于债权在现代社会生活中的重要地位已由财产流转的手段变为经济生活之目的，这种转变需要对债权进行绝对的保护。在我国建立第三人侵害债权制度，债权行为主体必须是债之关系以外的第三人、法人或其他社会组织。侵权行为人主观上具有故意，第三人行为的违法性侵权行为已造成债权人的债权损害。因此，有必要在我国建立第三人侵害债权制度。     

我国上市公司融资啄序的实证分析

鉴于融资啄序理论主张的在信息不对称条件下的"留存收益-债权-股权"的企业最优融资啄序,以我国A股上市公司1994～2007年的融资数据为样本,根据上市公司的规模、成长性和杠杆水平对其进行分类,运用面板数据模型分析不同规模、成长性和杠杆水平的上市公司融资行为的啄序特征.实证结果表明:我国上市公司均存在不同程度的股权融资偏好,但这种偏好会受到诸如规模、成长能力和负债水平等内部条件以及外部融资政策的制约.     

论债权让与通知

本文先介绍了债权让与的概念、特征,然后对债权让与通知总体入手来研究,接着就债权让与通知的效力、表见让与、让与人通知与受让人通知的异同等问题进行阐述,以明确债权让与通知在债权让与中的重要作用,完善我国这方面的相关制度,并在文章中提出了对相关问题的看法。     

如何捐赠债权

律师同志： 我今年已经63岁了，很想在有生之年做点有意义的事情。因此．经再三考虑．我决定将我的13万元在外债权捐赠给当地的慈善机构。但我不知道捐赠债权应履行哪些手续。请问：我该如何捐赠债权？     

工资债权诉讼时效若干问题探讨

从工资债权诉讼时效的适用基础、起算、期间等不同角度对我国工资债权诉讼时效制度建设中的若干疑难问题进行探讨。主张工资债权是一种继续性给付债权，工资债权应当适用统一的诉讼时效；工资债权诉讼时效的起算点是“劳动争议发生之日”，这里的“劳动争议发生之日”应当根据劳动关系存续期间和劳动关系解除或终止之后这2种情况而分别确定；工资债权应当适用普通诉讼时效期间甚至长期诉讼时效期问，以加强劳动者利益的保护。     

融资结构与公司治理

企业的融资结构与公司治理之间有着天然的联系。融资结构对于公司治理中代理成本以及公司治理机制都有着一定的影响。因此．我们可以通过优化企业的融资结构来实现公司治理结构的改进和治理绩效的提高。为此我们要强化银行债权约束、实现治理的整合效应以及使融资主体多元化与结构优化互动.法人治理     

基于蚁群优化的多目标社区检测算法

借鉴Aivazianetal简化投资模型建立了融资模式对投资行为影响的理论模型，基于1998~2012年的面板数据，实证研究不同产权属性和不同规模房地产上市公司融资模式对投资行为的影响。研究发现：房地产上市公司的债务融资会促使投资增长，而股权融资会减少投资，内源性融资与投资行为的相关性并不显著；国有房地产上市公司的投资行为更加积极；大规模房地产上市公司受外部融资约束更强。为此，应完善房地产上市公司治理结构、拓宽融资渠道。     

农业类上市公司权益融资的道德风险解释——基于代理成本理论的企业经营者行为分析

在目前金融体制下,权益融资的成本要低于债务融资的成本,农业上市公司可以大量而低成本地利用证券市场圈钱,从而权益融资成为我国农业类上市公司首选的融资方式.基于代理成本理论,对权益融资的代理成本问题进行了分析,并进一步阐述了农业上市公司应如何选择最优融资结构.     

产权性质与债务融资成本差异的实证研究

选取沪深两市2007至2012年A股上市公司的数据作为研究样本,研究了借款企业由于产权背景的不同而在债务融资成本方面的差异。在控制其他变量的基础上,对上市公司产权性质对债务融资成本的影响进行了实证分析,得出的基本结论如下:产权性质对债务融资成本有显著影响,相较于国有借款企业,民营借款企业取得的借款价格更高。这可能是由于国有借款企业反映出的偿债能力更强,银行对国有借款企业进行信用评估的成本较小,银行未来面临损失的可能性较小,而对民营借款企业进行充分而又全面评价所需的信息不容易取得,银行承担由于民营借款企业本身代理问题导致的未来损失的可能性大,因此在我国市场上民营上市公司存在一定的信贷约束问题。     

融资结构对高端装备企业创新效率的影响

高端装备企业技术含量大，产业地位高，其技术创新直接影响到我国经济高质量发展的战略目标实现。高端装备企业创新投入大，而不同融资方式影响到企业的创新效率。以我国A股上市高端装备企业2007—2017年间相关数据为研究对象，对其进行多元线性回归，研究内源性融资、股权融资、债务融资三种融资方式对高端装备企业创新效率的影响。研究发现，三种融资方式均能显著正向促进企业的创新效率，且内源性融资对创新效率的提升最为明显，其次是股权融资，最后是债务融资。高端装备企业应扩大留存收益以提升创新效率，政府也可加大对其财政及融资政策的支持。     

论高质量审计与提升负债的治理效应——基于代理成本与代理效率视角的经验检验

以2007~2010年我国A股上市公司为样本，分别从代理成本和代理效率的视角考察了高质量审计是否有助于提升负债的治理功效。研究发现：高质量审计与短期借款之间存在协同治理效应，该效应有助于提升代理效率但无助于降低代理成本；进一步地，高质量审计与短期借款之间的协同治理效应仅显著存在于金融发展水平高地区的上市公司中。此外，附加检验的结果显示，高质量审计有助于透过改进代理效率提升商业信用的治理功效且这一效应只在法治化程度较高地区的上市公司中存在。上述研究结论揭示了我国当前制度环境下高质量审计提升债务治理功效的路径及影响因素。     

我国体育品牌的上市路径及效应分析

运用文献资料、调查、逻辑分析等方法，对我国体育品牌公司的上市路径、价值体现及效应进行研 究和分析。结果表明：我国的体育品牌公司中在境内外证券交易所上市融资的路径宽泛，如在国内A股、 东南亚、香港联交所以及美国纳斯达克市场等上市融资；体育制造及消费类公司占据多数；品牌上市后在 国际市场上销路较好；公司品牌价值和投资价值比较理想；国内外投资者的投资热情和蝴蝶效应也较为显 著。由于上市整体数量较少，与我国体育产业的规模和前景不相匹配，显示出行业发展不均衡。但这些公 司为我国体育品牌拓宽了的融资之路，与资本市场融合积累了经验。     

房地产上市公司融资结构优化研究——基于融资结构与企业价值互动关系的视角

采用沪深证券市场A股房地产上市公司2009年至2013年的数据,在融资结构与企业价值互动关系的基础上构建融资结构优化模型,并以企业价值最大化为目标求解最佳融资结构区间。对相关联立模型组运用广义矩估计法(GMM)进行回归的实证结果表明,融资结构与企业价值之间确实存在互动关系。同时,基于这一关系的优化模型实证结果显示,在企业价值达到最大时所对应的最优融资结构即资产负债率等于0.6918,所对应的优化融资结构区间为(0.6343, 0.7495)。     

白酒行业上市公司行业绩效分析及战略调整——基于A股白酒类上市公司的数据分析

企业的融资方式与行业特点、投资战略直接相关。我国的白酒行业利润丰厚、现金流充裕,多元化投资要求相对较弱,所以融资需求不强,且呈现短期倾向。以上论点可通过收集、分析白酒行业上市公司相关财务数据得以证实。限制公款消费和提倡节约之风以及人们健康理念的改变,白酒业以前绩效和经营模式今后将难以延续,白酒上市企业的经营战略及投融资战略需要根据内外环境的变化而有所调整：新产品研发、多元化经营、投融资模式的多元化。     

债权融资结构与公司治理效率——来自中国上市公司的经验证据

我国高等教育产业能否及时有效地应对国内民众日益增长的知识需求和经济发展需要,这就要对高等教育产业发展状况的及时有效性性质进行敏捷性评价。为此将敏捷性概念引入高等教育产业理论并提出敏捷性高等教育产业评价理论,建立了符合高等教育产业敏捷性的评价指标体系,并采用主、客观相结合的方法对指标赋予权重,同时依托模糊数学的基本思想给出了解决指标权重信息不完全的模糊综合评价方法。最后,结合湖南省高等教育产业,对其敏捷性作了实证分析。