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根据2008~2019年国内大豆、玉米、棉花、豆粕和白糖期货合约日收盘价格数据,通过建立基于Be-ta-skew-t-EGARCH模型研究了农产品期货价格波动规律,实证研究结果表明:农产品期货合约价格波动具有较强的持续性和聚集性且呈现出杠杆效应,并且在履约期前后价格剧烈波动.以玉米为例,从供求关系和物价指数2个方面分析了波动成因以及影响程度.从供给层面角度来看,种植面积的上升从源头推动了玉米产量的上涨,从而稳定了玉米价格;从需求层面角度来看,人口总数和人均GDP的增加扩大了玉米的需求量,促使了玉米价格持续上涨.因此,建议我国保持农产品种植面积的平稳,稳定农产品供给,同时,还要提高农产品价格市场监测和预警能力,并积极优化期货交易主体结构. 相似文献
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《世界农业》2018,(12)
基于2006年1月至2017年12月的月度数据,运用NARDL模型分析粮食金融化对中国玉米价格的非对称传递效应。研究发现,粮食金融化对国内玉米存在显著的非对称性传递效应,国内外玉米品种期货上涨价格和下跌价格影响国内玉米现货价格;长期来看,国内玉米期货上涨与下跌价格引起现货价格上涨与下跌;价格传递动态乘数效应显示,国内玉米期货上涨与下跌价格带动现货产品的价格上涨与下跌,最终导致玉米现货价格上升0.112,国际玉米期货上涨和下跌价格的影响与国内期货市场相反,最终导致玉米现货价格下降0.036。为此,要注意期货市场玉米价格的上升和下降对玉米现货价格的影响方向、持续时间、传递程度和速度有所不同,区别对待国内外期货市场的价格发现功能和引导功能,继续加大金融市场调控、关注引发国际粮食价格的波动因素、加强国内外粮食信息监测和发布。 相似文献
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为探索能源市场与玉米市场间的价格溢出机制,利用VEC-BEKK-GARCH(1,1)模型,对国际原油与国际玉米、国内玉米3个市场彼此间的价格溢出效应进行研究。研究发现:从均值层面来看,国际原油价格与国际、国内玉米价格彼此间存在显著的协整关系,其中国际原油价格与国际玉米价格之间具有很强的双向均值溢出,而后者对国内玉米价格的引导作用略强于前者;从方差层面来看,任意二者间呈现出双向的波动溢出,而效应强弱及类型不尽相同。其中国际原油价格与国际玉米价格之间的波动溢出效应最强,而国内玉米价格受国际原油价格的溢出效应显著弱于源自国际玉米价格的效应。在效应类型方面,除国内、外玉米市场对国际原油市场仅表现出ARCH型,其余两两之间的波动溢出效应兼具ARCH与GARCH型特征。 相似文献
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周亮 《西南大学学报(自然科学版)》2019,41(3):101-107
选取2007年1月至2017年12月沪深300和中证500指数每周的波动率、收益率及换手率数据,采用双重差分模型考察了2010年4月16日IF合约股指期货推出及2015年4月16日IC合约股指期货推出对指数波动率的影响.结果发现:从长期角度来看,股指期货的推出可以降低指数波动率;但是短期来看,股指期货的推出并不能降低指数波动率.对于沪深300指数而言, IF合约股指期货的推出短期内对指数波动率没有显著影响;对于中证500指数而言, IC合约股指期货的推出在短期内反而提高了指数波动率.长期来看,期货市场存在着对现货市场的稳定机制,但是短期来看,稳定机制并不存在. 相似文献
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2011年的大宗农产品市场可谓"多事之秋",小麦、玉米、稻谷价格轮番上涨,但是随着新粮的陆续上市,小麦价格回归正常水平,稻谷价格涨跌互现,但玉米价格至今仍无回调之意,始终徘徊在历史高点。新玉米上市在即,后期价格如何演绎成为市场关注的热点。从目前市场运行情况来看,国内玉米价格或将延续稳中上涨态势。 相似文献
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中国生猪价格波动影响因素的实证分析 总被引:2,自引:0,他引:2
分别从供给和需求两个层面来阐述引起中国生猪价格波动的主要影响因素,通过建立多元线性模型和1阶AR(1)模型对“季节调整”后的数据进行回归分析,以此测度各主要因素对生猪价格的影响程度.结果表明,生猪价格波动的原因主要来自于供给方面,从回归结果来看,生猪价格与仔猪价格、玉米价格、鸡肉价格呈正相关,与生产者预期、疫情呈负相关,其中玉米价格的波动对生猪价格影响最大,其次是仔猪价格.提出了要稳定玉米价格及高效安全的饲料供应、保障能繁母猪达到合理规模、健全生猪生产和市场的预警机制、强化生猪疫病防治体系的建设等政策建议. 相似文献