房地产上市公司融资结构优化研究——基于融资结构与企业价值互动关系的视角

采用沪深证券市场A股房地产上市公司2009年至2013年的数据,在融资结构与企业价值互动关系的基础上构建融资结构优化模型,并以企业价值最大化为目标求解最佳融资结构区间。对相关联立模型组运用广义矩估计法(GMM)进行回归的实证结果表明,融资结构与企业价值之间确实存在互动关系。同时,基于这一关系的优化模型实证结果显示,在企业价值达到最大时所对应的最优融资结构即资产负债率等于0.6918,所对应的优化融资结构区间为(0.6343, 0.7495)。     

企业融资方式选择对其税收负担的影响——基于企业案例分析

企业融资方式的选择主要是从融资成本和资本结构的角度进行考虑,不同的融资方式会形成不同的融资结构,从而形成不同的税前、税后的资金成本。就税收负担而言,融资方式的选择差异会产生不同的税收效应。本文从资本结构与税收负担相互影响的角度出发,通过案例分析来探索企业不同的融资方式会造成不同的企业税收负担的影响,进而从企业融资差异化的角度对降低企业税收负担提供一些建议。     

产品市场竞争对资本结构的作用机理研究

企业融资结构与产品市场竞争策略是企业发展中最重要的两项决策,两者间具有密切的相关关系。本文从产品市场竞争对企业在资本市场上融资能力的影响、产品市场竞争对企业资本结构选择的影响以及产品市场竞争对企业不同债务融资渠道选择的影响三个方面分析了产品市场竞争对企业资本结构的作用机理。     

国有森工企业融资对策研究

我国国有森工企业负债融资比例较高，资本结构单一，企业融资较为困难。文中在分析了我国国有森工企业融资中存在问题的基础上，积极地提出融资对策，旨在解决我国国有森工企业的融资困境，进而促进国有森工企业及林业建设的快速发展。     

债务融资结构对企业绩效影响的文献综述

根据融资结构的相关理论可知,在一定范围内,债务融资具有节税、降低经营者与股东之间的利益冲突、增加企业价值等作用;超过一定范围后,过多的债务融资会给企业带来高财务风险,导致企业处于财务困境的状况,此时债务融资会降低企业的商业信誉,使企业面临还本付息的压力甚至导致企业发生破产。债务融资给企业带来了财务杠杆效应,使得企业的盈利能力增强,而且由于债务融资产生利息可以税前扣除,降低了企业的加权平均资本成本率,有助于企业绩效提升。     

融资结构与公司治理

企业的融资结构与公司治理之间有着天然的联系。融资结构对于公司治理中代理成本以及公司治理机制都有着一定的影响。因此．我们可以通过优化企业的融资结构来实现公司治理结构的改进和治理绩效的提高。为此我们要强化银行债权约束、实现治理的整合效应以及使融资主体多元化与结构优化互动.法人治理     

浅议资本结构的治理效应--关于资本结构与公司治理关系的综述

一、引言 企业的融资方式主要有两种，一是股权融资，二是债务融资，而资本结构是指企业各项资金来源的组合状况，即企业不同融资方式的构成及其比例关系。资本结构理论是财务理论的重要组成部分，整个财务理论可以说是以现代资本结构理论的诞生揭开序幕的。自从20世纪50年代Modigliani和Miller提出著名的MM定理以来，有关资本结构理论的研究不断发展和进步,     

企业创新要素投入对融资结构影响研究文献综述

为全面地探讨企业创新要素投入对融资结构的影响,通过文献搜集与整理,本文将融资结构细分为内源融资、股权融资和债务融资三个层面,将逐一对三个层面有关创新要素对其的影响进行综述概括。     

天津乡镇企业融资渠道 融资结构分析

本文在对部分天津乡镇企业调查的基础上，从融资渠道和融资结构两方面阐述当前天津乡镇企业的融资情况，归纳总结出当前天津乡镇企业融资的特点，天津乡镇企业的投资主体多元化趋势越来越明显，资金渠道在逐步拓宽，资本金结构中法人资本、个人资本、外商资本的比重上升势头明显，融资结构中负债比例呈下降趋势。     

中小企业融资问题探析

nay先生,以他激情四溢的演讲,深深感染了听众教种行∑笠等谧饰侍?首先要对融资结构进行分析,这样才可以从中发现中小企业的融资行为、融资约束以及结构变化的基本规律。现代经济学对企业融资结构的研究,最为著名的即莫迪利亚尼和米勒在1958年提出的MM定理。该定理所要解决的     

我国房地产行业融资渠道分析

房地产行业是我国国民经济的支柱型产业,其发展关乎国计民生。在发达国家的房地产金融市场中,房地产企业融资模式的多元化为其发展提供了有力的资金保障。但是,我国房地产企业的融资渠道仍然存在一些问题。文章对我国房地产行业的融资问题进行分析,提出我国房地产企业应改变融资渠道单一化状况、调整资金结构、积极引入海外融资等建议,以促进我国房地产行业的健康发展。     

技术创新、融资结构对公司绩效的影响——以农业上市公司为例

以2007—2016年我国农业上市公司为研究样本,分析技术创新与融资结构对公司绩效的影响。结果表明,技术创新对公司绩效影响效果显著,内源融资对农业上市公司绩效的刺激效应大于外源融资,同时技术创新与融资结构的交互对公司绩效有着不同影响。进而建议农业上市公司以创新驱动充分挖掘农业企业的竞争优势,在目前企业成长时期加大创新融资能力;同时,政府不仅要促进农业企业创新转化能力,还要支持农业企业的发展,加大融资力度,解决农业上市公司融资难问题。     

如何制定企业最佳融资方案

融资是企业资本运动的起点，也是企业收益分配赖以遵循的基础。足够的资本规模，可以保证企业投资的需要，合理的资本结构，可以降低和规避融资风险，融资方式的妥善搭配，可以降低资本成本。因此，就融资本身来说，它只是企业资本运动的一个环节。但融资活动决定和影响企业整个资本运动的始终。     

发展公司债券市场完善公司治理结构

公司债券与国债、政策性金融债券一样都是债券市场不可缺少的部分，也是公司、企业重要的融资方式。而我国公司债券市场发展滞后，使得公司、企业股权融资扣债务融资结构不合理，不利于完善公司的治理结构，当前我国的公司债券市场需要大力发展，从而使我国的资本市场协调发展，公司的治理结构不断完善。     

天津钢管公司负债经营分析

讨论了天津钢管公司的负债决策、高负债率的成因及其解决高负债问题的途径。高负债率的成因，一是国有企业产权不明晰，企业没有按照所有者利益最大化原则优化资本结构；二是资本市场发育不完善，企业融资特别是直接融资渠道狭窄，使国有企业的融资结构很不合理。主要从加快产权制度改革，改善中国国有企业的融资环境两个方面探讨了解决高负债经营问题的途径。     

外源融资对企业创新的影响——基于中关村的证据

技术创新离不开金融体系的支持,但何种金融结构更有利于技术创新是一个亟需研究的问题。利用2005—2015年中关村高新技术企业面板数据,检验了研发投资与企业创新绩效的关系;进而分析了信贷融资和股权融资对上述二者关系的影响。结果显示,研发投资与企业创新绩效呈显著正相关关系;信贷融资正向调节研发投资与创新绩效间关系,而股权融资对研发投资与创新绩效间关系起负向调节作用。对高新技术企业创新融资的内在逻辑进行了深入探讨,有助于深入理解不同外源融资渠道对研发投资与创新绩效关系的影响,也为决策者选择合理融资渠道、优化金融资源配置提供了经验证据和决策参考。     

长期负债在企业资本结构中的效用分析

负债融资是企业资本结构战略的一个重要组成部分，而长期负债又是企业负债中的重要组成。对长期抵押债券、可转换债券、融资租赁三种长期负债在资本结构中的效用进行了分析和探讨，得出不同的长期负债形式在资本结构中有着不同的效用，其功能和作用是正确确定企业资本结构、选择合理的负债方式的前提条件。     

现金流量表在企业经营活动中的应用

现金流量表是以现金的流入和流出反映企业在一定期间内的经营活动、投资活动和融资活动的动态情况 ,反映企业现金流入和流出的全貌。通过对现金流量表的结构分析以及流入、流出的结果显示 ,揭示了企业的偿债能力、融资能力 ,是企业经营活力的量化反应     

基于PLC的超微粉碎机喂料控制系统

对中国科技创新型企业创业板上市的融资效率进行分析后发现,上市后不同企业的融资效率存在很大差异,并且产生融资效率低下问题的原因也各不相同。这就要求科技创新型企业根据自身情况,转变内部资金流通方式,构建完善的筹融资结构;监管部门不仅要引导科技创新型企业加快上市步伐,还要加强对已上市企业的监督管理。     

管理层收购融资的问题探讨

现代企业治理结构的主要特点是企业的所有权与经营权的分离,在企业治理上产生了管理层的委托关系。对于当前的国企改革及混合所有制改革,企业管理层对国有股份进行收购是实现这一目标的有效途径。管理层收购往往需要通过一种杠杆融资方式,获得足够的收购资金实现收购目标。在对管理层收购融资的制约因素进行简要分析的基础上,探索我国管理层融资的完善措施。