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1.
戴钰 《湖南农业大学学报(自然科学版)》2013,(1):30-33
资本市场的大幅膨胀,传媒企业竞相上市,中国传媒行业掀起一波融资热潮。以我国的传媒行业2007~2009年数据为研究样本对我国传媒上市企业资本结构与公司绩效关系进行实证研究,结果表明,我国传媒业的资本结构与企业绩效之间存在负相关关系,此外,模型中加入的控制变量中股权集中度、公司成长性、资产流动性以及股权流动性与资本结构存在显著的线性相关性。 相似文献
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关于最佳资本结构的问题在财务理论界已争论多时,其争论的焦点有两个一是关于企业存不存在最佳资本结构的问题;二是如果企业存在最佳资本结构,那么其确定标准又是什么。本文主要是对企业资本结构理论的产生及发展做一点点评析从MM定理开始,到非对称信息理论。 相似文献
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将EVA作为衡量企业盈利能力的指标纳入资本结构动态调整的模型中,使用1998-2006年我国上市公司数据进行实证分析,研究表明我国上市公司存在最优资本结构、企业流动性、资产性质、公司规模、成长性和盈利能力均影响我国上市公司资本结构的动态调整。 相似文献
4.
田薇 《安徽农业大学学报》2006,(1):18-20,105
最近几年,一种新的研究资本结构市场结构关系的理论引起了世人的关注。该理论将现代财务理论、产品市场和企业战略行为理论联系起来。财务杠杆会改变权益回报率,由此
影响产品市场策略的均衡。由于融资工具可以改变剩余现金流的所有权和公司在市场中
投资或反映的能力,所以资本结构可以影响行业产品市场。这些改变会影响竞争者对一个
公司的潜在行为的信心和预期。反之,有远见的企业将预测财务决策对产品市场的影响,
因此,产品市场条件会影响财务决策。这样,两者之间就表现为一种相互作用。本文的主要
目的是研究这种相互作用,从一个新的角度诠释公司治理这一理念。 相似文献
5.
企业的资本结构通过资本成本、盈利能力、偿债能力和风险水平等多方面影响企业的经营水平和企业价值.在已有的国内外有关上市公司资本结构评价因素的基础上,该研究总结了资本结构影响公司经营水平的4个因素,并选择了8个与资本结构效果相关的指标,通过建立多层次多目标模糊优选模型,对20家林业上市公司2013年的资本结构现状进行了实证研究.结果显示,公司000910的资本结构最为合理,资本成本、盈利能力、偿债能力和风险水平情况最好的公司分别为000820、000910、002043、002078.林业上市公司要根据内部外环境动态的调整资本结构,充分发挥财务杠杆作用. 相似文献
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公司债券与国债、政策性金融债券一样都是债券市场不可缺少的部分,也是公司、企业重要的融资方式。而我国公司债券市场发展滞后,使得公司、企业股权融资扣债务融资结构不合理,不利于完善公司的治理结构,当前我国的公司债券市场需要大力发展,从而使我国的资本市场协调发展,公司的治理结构不断完善。 相似文献
9.
拓展Faulkender 和Wang(2006)模型,引入公司综合治理水平变量,分析了公司综合治理水平和营运资本对公司价值的影响.运用我国A股市场2008~2013年数据进行实证,证实公司综合治理水平与营运资本对企业价值影响显著;边际营运资本价值小于边际现金价值,企业在现有营运资本水平下增加营运资本投资,将降低企业超额收益率,减少企业投资价值;商业性企业比工业性企业、高治理效率企业比低治理效率企业、受融资约束企业比不受融资约束企业具有更高的边际营运资本价值. 相似文献
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罗福凯 《湖南农业大学学报(自然科学版)》2009,(1)
现代经济的生产要素不仅包括人力资源、财务资源、自然资源和物质设备资源,而且包括技术、信息和知识等新的要素.经济组织使用财务资本从市场上购置生产要素,则生产要素经过市场交易就转变为要素资本.要素资本结构的形成,决定着企业所有权结构模式的形成.技术、信息和知识等新的生产要素的投入已成为经济发展的核心驱动因素.要素资本价值的投入产出和计量则成为公司财务研究亟待解决的问题. 相似文献
12.
现代企业理论认为 ,企业是一系列委托—代理契约关系的集合。而这种委托—代理契约关系又是一种非对称信息条件下的动态博弈。基于这一原理 ,本文对当前我国国有企业 (包括国有控股企业 )的公司治理结构进行了剖析 ,并从健全博弈行为主体、建构重复博弈运行机制、完善可实施的惩罚策略等三个方面提出了完善公司治理结构的对策建议 相似文献
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随着现代市场的不断完善以及股票发行制度的改革,越来越多的企业如雨后春笋般出现在竞争市场上。然而,我国资本市场与西方国家相比还不够成熟,公司治理机制还不够完善,并且会计管理制度尚在发展阶段,披露规定存在漏洞。所以,本文将根据大陆法系中最具有特色的德国公司治理机制,加以对我国公司治理结构进行分析,从而论证德国公司治理结构在我国的可行性。 相似文献
16.
对农业类上市公司资本结构与其企业价值间关系的研究能为该类企业资本结构的改进提供借鉴。在选择资本结构和企业价值度量指标的基础上建立了分析两者之间关系的时间序列模型,基于2000~2006年的数据对两者之间的关系进行了实证分析。研究结果表明,企业价值与资本结构之阃存在显著的线性关系,而且数据越新关系越显著,同时模型结果也表明不同企业之间资本结构与企业价值之间的关系差别较大。 相似文献
17.
左志锋 《湖南农业大学学报(自然科学版)》2008,(3):104-108
使用沪、深A股制造业的样本数据,运用向量自回归模型(VAR)研究市场条件、竞争状况与资本结构的关联特征。实证结果表明,市场条件、竞争状况显著影响资产和负债的变动,但资本结构的调整没有表现出明显的融资优序。此外,市场条件、竞争状况对短期负债的影响较长期负债显著,表明企业长期负债的主要动机源于其长远战略规划,与市场条件和竞争状况关联较低。资本结构(包括债务期限)的变动对市场条件、竞争状况没有显著影响。 相似文献
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资本结构问题既是重大的理论问题又是实践问题,它与企业价值之间有着密切的关系.汽车制造业是我国的战略性产业,本文运用RAGA-PPC模型来研究汽车制造企业的资本结构问题是有益的尝试,为资本结构的研究提供思路,同时也为汽车制造企业的投资、融资提供参考和借鉴. 相似文献
19.
20.
张彦韬 《新农村(黑龙江)》2010,(6):156-157
我们知道,有关企业经营的失败、会计信息失真、违法经营等情况的发生在很大程度上都可以归结为企业内部会计控制制度的缺失或失效。例如“东方电子”、“蓝田股份”等上市公司会计造假案乃至美国安然公司破产等现象,无不与企业内部会计控制制度有着一定的关系。因此,完善企业内部会计控制制度,对于完善公司治理结构和信息披露制度,保护投资者合法权益,并保证资本市场有效运行,有着非常重要的意义. 相似文献