红筹股回归 A 股模式比较及制度安排

对红筹股回归 A 股采用的 CDR 模式、直接发行上市模式、联通模式等三种方式进行了比较分析.红筹股公司系境外注册的公司,虽然回归不存在重大的法律障碍,但也需要从制度层面上进行相应调整.第一,需要就红筹股回归 A 股市场制定市场准入等相关的法规;第二,需要就红筹股回归明确新的、多部门参与的审批制度;第三,需要建立香港、内地协作的联合监管制度安排;第四,需要就境内募集资金的使用和管理做出规范.     

中国上市公司可转换债券非理性转股行为研究

以上海证券交易所上市的30只已进入转股期的可转换债券为样本研究,发现约58.5%的自愿转股行为违背了理性原则。用非参数回归分析法进行实证检验,发现市场流动性并不是影响非理性转股的因素,而隔夜风险、转股损失则是导致非理性转股行为发生的影响因素;投资者的心理因素对非理性转股具有非线性影响：历史收益率对投资者的影响取决于趋势信念和参考点两个因素。此外,非理性转股还受到框定依赖的影响,即当历史收益为正时,高的收益波动会增加非理性转股;而当历史收益为负时,高的收益波动会减少非理性转股。     

中国B股市场的功能演变以及未来去向探析

中国股票市场曾被严格分为面向境内投资者的A股市场和面向境外投资者的B股市场。在双重上市的公司中,B股和A股享有同样的股东权益,却具有明显的价差。2001年2月20日,中国证监会宣布B股市场对国内自然人开放,至此AB股市场分割的局面得以改变。但是对境内持有外币居民开放后的B股,折价率下降幅度约40%,且市场分割解除后信息流通在A、B股之间得以加强,导致B股的融资功能、资源配置功能和价值发现功能均已弱化。未来B股何去何从?B股投资者的利益如何得以保护?有关管理部门并未给出明确方案,而这却是怎么也绕不开的需要管理部门尽快解决的一个现实问题。本文通过深入对比分析后认为,解开这个结的整体思路是B股并入A股和转换成为H股两种模式,但无论是选择哪一种,都需要把握节奏和分寸,尊重市场的意愿。     

均值溢出效应显著背景下A股市场杠杆效应研究——基于EGARCH模型

目的在考虑了港股对A股的均值溢出效应后,对A股市场杠杆效应进行研究。方法利用EGARCH模型对以沪深300指数为代表的A股市场杠杆效应进行研究。结果一是A股市场波动存在明显的异方差性和信息冲击的非对称性;二是将均值溢出效应纳入分析框架建立的EGARCH模型在各项指标上的表现均普遍优于不考虑均值溢出效应而建立的EGARCH模型。结论就A股市场而言,负项干扰引起条件方差的变化比正项干扰大,即利空信息对波动的影响更大。     

马来西亚种植股上涨

2006年7月4日,受中国粗棕油的需求强劲和芝加哥期货市场豆油期货价坚挺的影响,马来西亚粗棕油的期货价(几乎达1500马元/吨)比前一天的价格上涨,马种植股市场拥有者成为最大的赢家。IOI集团(IOICorp,主板种植股)和马来西亚上市跨国公司Kuala Lumpur Kepong的股价都增加了20马分,分别达14．80马元和10．10马元;马来西亚最大的油棕种植公司United Plantations的股价增加了15马分,达7．80马元;PBB油棕有限公司(PPB Oil Palms)股价增加了10马分,达6．70马元。     

枣股的生长习性及促进枣股生长发育的技术研究

抹芽、摘心和开甲综合处理4 a生枣树,可使枣股抽生70%的木质化枣吊,次年抽生53%的新生枣头,平均每个枣股抽生6个枣吊。枣股的生长特性方面,4-9 a生枣股抽生枣吊多达3-6条,1-3 a生枣股平均抽生1-2条枣吊;10 a以上的枣股进入老龄期,枣吊生长少且叶数有所缩减。发育枝上的枣股抽生的枣吊平均座果数为2.72个;结果基枝上枣股抽生的枣吊平均座果数为3.72个。枣股寿命通常可达8-10 a,有的可达15-20 a;着生在结果基枝的枣股数量多达80%-90%,结果稳定,但是寿命短,通常4-6 a;光照充足,向上斜展枝上的枣股年龄,通常比下垂、光照不足的枣股寿命长5 a左右;树体健壮,枣股寿命长,树冠稀疏的品种,在光照充足、集约管理条件下,则枣股寿命可达20 a。     

我国银行股当前及未来的投资风险分析

我国的资本市场,在今年经历了615和826两次大跌之后,几乎所有的股票的PE值都达到了很低,A股的投资价值开始显现。银行股的估值无论与其他所有行业相比,还是与整个沪深A股相比,都是极低的,那么是否估值较低的投资价值就较高或反弹力度就较大呢?本文将从不同的角度对银行股进行分析,研究结果显示其投资的风险相对较高。     

西藏自治区墨脱县一种钗子股属植物考订

通过对活体植物、标本以及文献的研究,本文对西藏自治区墨脱县海拔850～1000 m区域分布的一种钗子股属植物进行了考订,证实了短穗钗子股Luisia trichorhiza (Hook.) Blume在中国的确定分布。研究认为：（1）该种钗子股属植物系《西藏植物志》中收录的短穗钗子股Luisia trichorhiza (Hook.)Blume,是短穗钗子股在中国的再次发现。（2）该种钗子股属植物花瓣长圆形,0.6×0.3 cm,与长瓣钗子股（L. filiformis Hook.）差异明显,NSII与CVH为鉴定错误;（3）印缅钗子股（L. zeylanica Lindl.）叶较茎细,花小,唇瓣深紫色;短穗钗子股者叶与茎等粗,花更大,唇瓣具绿色条纹。根据已发表文献中提供的西藏自治区墨脱县之印缅钗子股形态解剖图,应是短穗钗子误订。     

油价高涨生物柴油受惠种植股重获关注

马来西亚奥斯克研究院的分析员4月26日表示，原油价格高涨将促使生物柴油市场受惠，再加上马来西亚的生物柴油厂将在2006年底和2007年初陆续投入生产．使得种植股重新获得市场关注。     

基于CAR模型国内A股市场反应不足的实证分析

主要关注的主体异象为反应不足，在已有的HS模型基础上，对我国IPO改革背景下的证券市场投资策略进行了实证研究.实证过程中主要采用了市场调整模型计算累计超额收益率，并根据样本条件划分适当的形成期和检验期.在此基础上，以经典的“赢者组合”和“输者组合”方法对实证数据进行分析，最终发现A股市场中存在反应不足的金融异象.     

利润平滑对于盈余信息质量的影响——基于A股上市公司的实证研究

使用公司操控性应计利润的变化量与操控前利润变化量的负相关关系来度量利润平滑,以及Collinset al(1994)的方法,结合中国的A股经验数据,发现在我国A股市场利润平滑提高了盈余的信息质量,使得股价包含了未来盈余信息。     

农民股份合作企业劳动力作股探讨

农民股份合作企业劳动力作股探讨高琼瑶在现代股份制企业中，股份是一种资本产权形式，原则上各种资产都可作股，但唯独劳动力不能作股。也就是说，劳动力作股，不是现代股份制企业的基本原则。在现代合作社中，劳动力也不作股，能够成为社员股金的只涉及资金，设备和土地...     

熔断机制A股市场实施失败的思考

熔断机制在我国自2016年1月1日实施到2016年1月7日暂停,经历了短短7天即宣告失败,这在我国证券市场上并不多见,其失败引发市场关注。本文将在总结A股市场熔断机制实施基本状况的基础上,对熔断机制失败的原因进行综合分析,并给出相关建议,为我国证券市场健康发展提供帮助。     

信息报告、成本约束与存货计价的会计准则安排——基于循环效应的FIFO与LIFO的一项实验逻辑

由于中国内地和香港股票市场的市场分割，A-H双重上市公司的股票在两地市场间存在较大的价格差异.本文引入模糊线性回归的概念和方法，在分析A-H股双重上市公司股价差影响因素的基础上，构建模糊线性模型，利用最小二乘法对影响因素进行回归分析.根据拟合优度检验结果，得到影响A-H股价差最关键的因素，并与预期影响进行比较.     

中农立华成功登陆A股,上交所喜迎中国农药流通第一股!

<正>11月16日,上交所喜迎中国农药流通第一股,中农立华生物科技股份有限公司(股票简称:中农立华,股票代码:603970)首次公开发行A股上市仪式在上海证券交易所隆重举行。上午9时30分,中华全国供销合作总社党组成员、理事会副主任、中国供销集团有限公司董事长杨建平,中华全国供销合作总社财会部部长原梅生,中国供销集团有限公司总经理、     

86例股疝手术治疗的回顾性分析

目的总结股疝手术治疗的经验。方法对86例股疝的临床资料进行回顾性分析。86例均行手术治疗,其中急诊手术46例,择期手术40例;单纯疝囊高位结扎6例,Cooper韧带修补法3例,网塞填充法18例,Mcvay法6例,Lichtenstein手术45例,腹腔镜下全腹膜外疝修补术（TEP）8例。结果术中发现股环嵌顿78例,无嵌顿8例;大网膜嵌顿26例,小肠嵌顿23例,9例需要行肠部分切除术。术后随访2个月至4.5a,围手术期死亡2例。单纯疝囊高位结扎患者6例术后,1例择期行Lichtenstein手术,1例择期行腹腔镜下全腹膜外疝修补术,2例未及时随诊,因为直疝再次住院行手术,2例失访,其余患者无术后并发症。结论早期、正确诊断并手术可以有效治疗股疝,Lichtenstein手术能避免股疝复发及新发腹股沟疝,是合理的股疝修补术式。     

贵州野生翦股颖属植物资源研究

对贵州地区翦股颖属植物种质资源的分布、生境及主要性状进行了野外调查和室内鉴定,并对其资源品质和坪用性状进行了对比评价。结果表明：贵州省境内分布有17种翦股颖天然禾本科植物,其中有6种资源可作草坪草用,在这6种植物资源中匍茎翦股颖、细弱翦股颖、小糠草最适合在贵州地区建坪．另外有11种可供育种及牧草兼水土保持草种用。     

Beagle犬髂外静脉与股静脉切开插管的比较

目的 探讨Beagle犬髂外静脉切开插管作为外科学动物实验的可行性.方法 20只Beagle犬随机分为股静脉组和髂外静脉组,分别行股静脉、髂外静脉切开插管,比较两组切口长度、手术时间、术中出血量.结果 髂外静脉组切口长度、手术时间、术中出血量多于股静脉组(P<0.05).结论 Beagle犬髂外静脉切开插管难度大,不宜...     

镉、铅胁迫对匍匐翦股颖叶片中活性氧的影响

通过2种重金属离子和抗霉素A处理匍匐翦股颖Agrotis stolonifera幼苗叶片,利用2',7'-二氯荧光黄双乙酸酯溶液对重金属胁迫和抗霉素A处理后叶片中产生的过氧化氢(H2O2)反应形成具荧光物质DCF的特性,用荧光光度分析法分析了叶片中H2O2产生与积累规律.所有观测数据均通过统计分析.结果表明,与对照比较,5.0μmol · L-1的抗霉素A处理后匍匐翦股颖叶片中的DCF荧光值是对照叶片的2.41倍,重金属离子处理后叶片中的DCF荧光值增加了6.63% ～73.00%.说明抗霉素A与2种重金属离子均极显著地引起叶肉组织中H2O2含量的增加,重金属胁迫确实会诱发植物细胞内ROS的产生.     

中国扁股茧蜂属记述

按Mason的分类系统记述了中国小腹茧蜂亚科Microgastrinae小腹茧蜂族Microgastrini内的扁股茧蜂属Iconella Mason，描述了属征，并确定3个已知种隶属于扁股茧蜂属：即黄足扁股茧蜂Iconella vitellinipa (You et Zhou),nov.com。（新组合），扁腹扁股茧蜂Iconella compressiabdominis(You et Tong)和杨扇舟蛾扁股茧蜂Iconella sp。