中国奶价波动分析:基于GARCH类模型

价格是市场机制中最基本的杠杆因素,其短时间内的过度波动会扰乱市场秩序,影响行业健康发展。在2014年以来中国奶价大幅波动的背景下,运用GARCH类模型,对生鲜乳价格波动的集簇性、风险性和信息冲击非对称性进行实证研究。结果显示:中国生鲜乳价格波动具有集簇性;无高风险、高收益特征;具有非对称性,且负向信息对价格波动的冲击更大。     

金融市场随机波动：基于文献综述的视角

探讨了金融市场收益率存在历史、隐含和现实的三类随机波动现象,并呈现出尖峰厚尾、杠杆、集群、微笑、溢出、长记忆、信息流、共生波动等分布特征。进一步归纳了基于不同分布特征的随机波动的GARCH、SV、制度转换、阀值模型等模型,梳理出重点SV模型的三类估计方法：基于矩法、极大似然法估计和马尔科夫链蒙特卡罗（MCMC）方法,以及有效估计SV模型后,其在收益波动率预测、风险管理上的应用。     

黑龙江省猪肉价格波动的非对称性研究

研究猪肉价格波动的非对称性特征对掌握猪肉价格波动规律,降低猪肉价格波动水平具有重要意义。笔者运用自回归条件异方差(GARCH)族模型对2002年1月份—2016年6月份间黑龙江省猪肉价格波动的非对称性特征进行分析。结果表明:黑龙江省猪肉价格存在非对称性波动,且为"正的非对称性"波动。具体表现为猪肉价格受到正向冲击时的波动水平显著大于其受到负向冲击时的波动水平;价格非对称性波动产生的主要原因是由于价格调控政策的时滞性和猪肉供给方不当的供给行为而导致的。基于上述结论提出相应的政策建议。     

基于MS-AR模型的黑龙江省生猪价格周期波动研究

为了研究黑龙江省生猪价格近年来涨跌变化的特点和规律,预测生猪波动周期和价格走势,降低生猪价格大幅波动引起的市场风险,笔者采用MS-AR模型对黑龙江省生猪价格周期波动特征进行了深入研究。结果表明:生猪价格时间序列中存在着"下跌区制""稳定上涨区制"和"快速上涨区制"三种状态;生猪价格在不同区制上具有不同的持续性和波动性,而且生猪价格在不同区制上的概率以及不同区制之间的转移概率存在着显著的差异,因此黑龙江省生猪价格调控政策应该依据生猪价格周期波动的区制特征来制定。     

畜禽业碳排放的时空特征及减排路径——以河南省为例

[目的]分析河南省畜禽业碳排放时空特征及减排路径,为加快该省畜禽业高质量发展提供参考。[方法]以河南省畜禽业碳排放为研究对象,基于全省及各地区（17个地级市和1个省直辖县级市）2011—2020年的牛、马、驴、骡、猪、羊、家禽的出栏头数或只数、畜禽业产值数据,以各类畜禽的肠胃、排泄物产生的CH4与N2O为温室气体来源,采用畜禽业碳排放因子法与强度计算公式,分析河南省及各地区畜禽业碳排放总当量及强度的时空特征。[结果]就碳排放总当量而言,河南省畜禽业及其各结构碳排放当量2011—2020年整体呈下降趋势;就碳排放总当量的同比增速而言,河南省畜禽业碳排放绝对当量经历了3个具有不同波动特征的阶段：小幅度增加阶段、大幅度下降阶段、波动变化阶段;依据畜禽业碳排放绝对当量特征,可将河南省各地区划分为“高-波动”“中-波动”“中-下降”“低-波动”“低-下降”5种类型。就碳排放强度绝对当量而言,河南省畜禽业碳排放强度2011—2020年整体呈下降趋势,畜禽业经济发展的质量大幅度提高;就碳排放强度同比增速而言,河南省畜禽业碳排放强度经历了波动下降的过程,这一过程分为2个阶段：波动性下降阶段、波动性上升...     

进出口与人民币汇率波动性关系的实证研究

汇率波动性是影响国际贸易的重要因素之一。文章主要通过构建计量经济学模型对进出口贸易与人民币汇率波动性之间的关系进行实证研究。研究结果表明：中国出口总额和美国进口总额的波动性与人民币对美元汇率的波动性存在一定的正向相关关系；中国进口总额和美国出口总额的波动性与人民币对美元汇率的波动性存在一定的负向相关关系。为控制汇率的波动性，中国应当适度改变国际贸易长期顺差的格局，提升人民币的影响力。     

禽流感背景下家禽市场价格波动特征的实证分析

本研究利用广义自回归条件异方差模型,分析了我国家禽市场价格波动的特点。结果表明,波动性对冲击具有非对称性效果,即负冲击所引起的波动要大于同等程度的正的冲击。同时禽流感引发的价格波动具有持续性,并且禽流感疫情出现后的家禽市场价格的波动明显要大于疫情出现前。     

陕西省旬阳县不同生猪养殖模式的成本和收益研究

旬阳县位于陕西省的东南部,该县生猪养殖主要有三种模式:农户散养、家庭农场和养殖企业。本文在对该县不同模式养殖户进行两年跟踪、典型调查、获取相关数据的基础上,分析对比了三种模式的基本情况、平均总收入成本、生猪头均成本收益及其波动性。研究表明散养农户由于具有兼业的特征,形成了具有投入小、收益波动大、经营风险高的特点;而家庭农场具有规模经济好、成本收益高、波动小的优势;养殖企业则具有资源占用多、雇工成本高、对现金流管理要求高的特点。     

生猪价格波动规律形成机理研究

为客观把握生猪价格波动趋势需深入研究生猪价格波动的机理.采用多理论和方法组合的方式构建生猪价格波动模型诠释生猪价格波动机理.把猪周期分成Ⅰ～Ⅷ个阶段,Ⅰ～Ⅱ阶段用后备母猪自然再生产过程研判时间跨度,Ⅱ～Ⅳ阶段运用蛛网模型理论诠释生产的滞后性,Ⅴ～Ⅶ阶段运用行为经济学的反射效应理论诠释养殖户的决策行为,Ⅶ～Ⅷ阶段养殖户必...     

运用生猪价格波动规律搞好产业化经营

在市场经济条件下，养猪业也有其一定的经济规律，生猪价格也一样，也具有波动性，自１９８５年生猪收购价格放开以来，生猪价格波动周期一般是３年左右，但大的波动约６年一个周期，分别是１９８７年、１９９３年、１９９９年。每年又出现一次小波动周期，以上半年猪肉价下跌，至七月底开始回升为特征。在品种价格上扬时，由于生猪生产发展过快，造成不纯的杂交种当种猪用，品种退化，品种与品种之间的价格波动。由于地域间发展速度与发展水平不同，出现了地域间价格的波动。１影响波动周期的主要因素１．１小生产与大市场的矛盾当前家庭养…     

基于扩展的GARCH模型股票交易量的研究

本文以股票作为研究对象,利用扩展的GARCH(1,1)-M模型对股票交易量进行了研究。实证结果表明,扩展的GARCH(1,1)-M模型是行之有效的。     

水分梯度对三江平原典型湿地植物小叶章地上生物量的影响

通过野外调查,研究不同水分梯度下三江平原典型湿地植物小叶章个体地上生物量季节动态、干鲜比(DW/FW)及生物量在构件中的分配特征.结果表明,小叶章个体地上生物量在小叶章群落中最大;各水分带小叶章地上生物量的时间动态呈双峰型变化特征,峰值出现时间随积水深度的增加而提前.生长季内,DW/FW随水分的增加而具有波动性,小叶章群落变化最大;灌丛一小叶章群落总体较低;常年积水的3个群落,不同生长期波动变化.小叶章地上生物量分配比:茎>叶>鞘;茎生物量比重,无常年积水群落大于常年积水群落;叶和鞘的生物量比重与茎相反.而水分梯度的直接作用以及各水分梯度下土壤环境条件是不同水分梯度带小叶章生长分异的主要原因.     

我国普通股发行制度初探

我国股市用20年的时间取得了举世瞩目的成就,但也存在一些问题。本文从我国股票市场发展的特定背景入手,对我国股票发行审核制度和监管现状进行了简单的介绍,得出我国股票市场要想健康持久发展,政府应严厉打击内幕交易行为,加大监管处罚力度,文章最后针对我国股票发行监管提出了优化意见。     

基于省级数据的猪肉价格非对称性波动特征及其成因分析

本文以30个省(市、自治区)猪肉月度价格数据作为研究对象,运用TGARCH模型对中国各地区猪肉价格波动的非对称性特征及其成因进行实证研究。结果表明:仅有8个地区的猪肉价格存在非对称波动,表明中国猪肉价格非对称性波动不是普遍规律,而是个体特征;中国猪肉价格波动的非对称性特征存在着区域差异,山西省、吉林省和天津市的猪肉价格存在负的非对称波动,黑龙江省、甘肃省、安徽省、云南省以及浙江省的猪肉价格则存在着正的非对称波动;疫病、自然灾害、政策和技术等不规则因素的变动是引发猪肉价格非对称性波动的主要原因。有鉴于此,生猪饲养者应区别对待具有不同非对称性特征地区的猪肉价格变化信息,提高对波动的预判能力;政府部门相关政策的制定也应因地制宜,实现对猪肉价格波动的有效调控。     

我国饲料原材料价格波动分析——基于ARCH类模型

畜禽产品成本的大部分由饲料成本构成,饲料又是由原材料构成的。饲料原材料价格的波动在很大程度上影响着畜禽产品价格的波动,因此研究饲料产品原材料的价格波动对于畜牧产业的持续健康发展有重要的现实意义。笔者选取豆粕、菜籽粕(简称菜粕)为饲料产品原材料的代表品种,基于2012年12月28日—2017年5月28日的豆粕、菜粕现货的每日结算价数据,运用GARCH、GARCH-M、EGARCH和PGARCH等ARCH类模型对中国饲料产品原材料价格波动进行了实证分析。结果表明:1)豆粕、菜粕的价格波动具有显著的集聚性,豆粕市场价格的波动冲击效应虽然会消失,但会比较持久,菜粕市场价格的波动冲击效应虽然会扩散,但扩散速度会比较慢;2)豆粕和菜粕市场都不具有高风险、高回报的特征;3)豆粕和菜粕市场的价格波动都具有非对称性,豆粕价格在出现利好消息的时候波动会更大,而菜粕价格在出现利空消息的时候波动会更大。基于此提出了帮助饲料类行业相关协会发挥作用,完善中国饲料原材料市场运行机制,大力建设场外市场,积极推广金融避险工具等政策建议。     

我国鸡蛋市场价格波动状态转换及非对称性分析

为探究鸡蛋市场价格波动状态转换及非对称特征,文章通过MS-AR模型以及ARCH类(TARCH、EGARCH、GARCH-M)模型,采用2000年1月—2018年6月的鸡蛋市场价格数据,分析鸡蛋价格波动状态转换、集聚性以及非对称性等特征。结果表明:我国鸡蛋市场状态较不稳定,不同市场状态交错出现,且市场状态转换具有非对称性,容易出现"跳跃式"转变,尤其是容易出现"低速下跌转向快速下跌、快速下跌转向快速上涨"往复循环的现象,且转换频率较高;鸡蛋价格有52%的时间处于低速下降市场状态,但在各市场状态下持续时间均较短;鸡蛋价格波动存在明显的集聚性,且具有"风险报酬"的特征,即当鸡蛋价格波动较大时,市场供给主体希望获得与之相对应的收益,具有"高风险、高回报"的特征;鸡蛋价格波动存在非对称性,且价格上涨信息使得鸡蛋价格波动变化更大。     

毛乌素沙区土壤养分对湿地退化的响应

采用湿地生态理论中空间替代时间的研究方法,以毛乌素沙区退化湿地为研究对象,选择距退化湿地水面不同距离,具有不同地下水位埋深的研究区域代表湿地不同退化阶段,通过分析5个不同阶段退化湿地土壤的有机质、全氮、全磷随水平距离的变化特征,研究了土壤养分对湿地退化不同退化程度的响应特征。结果表明,不同退化阶段土壤有机质与全氮剖面均具有一个明显的富集层,既湿地退化前的泥炭沉积层。该沉积层在剖面中所处深度随退化程度的加剧而逐渐增加,且沉积层以上深度的有机质和全氮含量趋于一致。土壤中全磷含量在剖面波动较大,分布特征无明显规律,不同水平距离全磷平均含量无明显变化规律说明湿地退化对全磷含量无明显影响。以上研究结果表明,由于流动沙丘入侵是导致毛乌素沙地湿地退化的首要原因,湿地退化导致土壤有机质和全氮富集层深度逐渐下移,平均含量逐渐下降,而对全磷影响不大。     

资本资产定价模型中非系统风险的影响分析

本文利用回归分析方法 ,以上海股市为例,对资本资产定价模型进行了实证检验。通过对检验结果的横向比较,分析了非系统风险对资产定价模型中资产定价问题的影响.     

价格起伏大 销量稳中降 2008年上海水果销售走下坡路

2008年是上海水果市场销售波动较大的一年,先是雪灾的后续影响,尔后各类农副产品价格暴涨又对水果销售产生了或多或少的影响;到了下半年,股市持续下跌,果市也跟着走下坡路.     

生猪市场波动周期及其应用探讨

针对频繁、异常波动的生猪市场,有关人士从不同的角度开展了研究,对我国生猪市场具有周期性波动的特点,形成了共识.但由于所处行业和研究方法的不同,得出的结论存在较大差异,并且大多是对历次波动的一般性总结概括,缺少支持依据,使生产者难以在实践中具体应用.因此,有必要对生猪市场波动周期从理论上再做一些探讨.