基于Copula-GARCH-EVT的中国开放式基金投资组合风险度量

文章结合CARCH模型和EVT理论刻画了单个金融资产收益率的波动性和尾部分布,并将Copula函数和Monte Carlo技术应用于证券投资组合的VaR计算方法.通过对光大红利基金的实证研究,得到前十大重仓中单只股票及其投资组合的风险值,结果表明,基于Copula-GARCH-EVT的VaR方法具有重要的经济应用价值.     

股票期权激励机制及相关会计问题探讨

本文参考美国会计准则中股票期权会计处理的方法,对我国实施股票期权激励制度中的股票期权会计处理的若干问题进行了探讨。认为在我国的现实条件下股票期权应采用内在价值法。文章列举了我国股票期权激励制度的实例,并对存在的问题提出了建议。     

混合分数布朗运动环境下欧式期权定价

假设股票价格变化过程服从混合分数布朗运动，建立了混合分数布朗环境下支付连续红利的欧式股票期权的定价模型.利用混合分数布朗运动的It-公式，将支付连续红利的欧式股票期权的定价问题转化为一个偏微分方程，通过偏微分方程求解获得了混合分数布朗运动环境下支付连续红利的欧式股票看涨期权的定价公式.     

漂移项和扩散项具有时滞的股票期权定价

股票价格在漂移项和扩散项具有时滞，且股票在期权有效期内支付连续红利时，利用鞅表示定理和Girsanov定理得到了期权价格的闭式解.研究表明，股票价格在漂移项和扩散项具有时滞时，股票支付红利时对期权价格有一个调整.     

一种离焦模糊图像边缘检测新方法

通过将几何亚式期权应用到再装期权中,解决了传统再装期权在再装日按BS模型执行时所产生的经理激励问题,建立了几何亚式-再装股票期权的定价模型,并在股价服从分数OU过程下得到了相应的定价公式.通过模拟分析发现,与传统再装期权相比,几何亚式〖CD*2〗再装期权的价值要低一些,这说明几何亚式〖CD*2〗再装股票期权能更好地降低代理成本.     

使用双币种期权的风险管理

以VaR作为风险度量的工具,研究固定汇率制度下使用双币种期权对冲进行的风险管理．研究表明,可以通过确定最优敲定价格减小VaR,并对获得的结论做了比较静态分析．     

更新跳跃-扩散过程下的复合期权定价

假设关于标的股票的重大信息到达服从更新过程，并假设跳跃高度服从对数正态分布，利用期权定价的鞅方法，推导得到了股票价格服从更新跳跃-扩散过程的欧式期权以及复合期权的定价公式.     

一类矩阵不定问题有解的条件

分析了技术员工偷懒 “囚徒困境”的形成过程，构建了技术员工股票期权管理激励的博弈模型，进行ESS博弈均衡分析，得出了防范技术员工偷懒行为的惩罚力度与股票期权管理激励因子之间的关系，在此基础上得出结论：股票期权与偷懒惩罚力度相结合，能有效预防技术员工偷懒行为     

股票收益独立性对可转换债券定价的影响

在我国利用布莱克-休斯期权模型对可转换债券中的期权价值进行定价得到了广泛应用,但股票收益率独立性是模型成立的必要条件。笔者给出了收益率与股价存在相关的情形下布莱克-休斯期权模型的修正形式,通过对样本股票的进一步实证研究表明,直接应用布莱克-休斯期权模型会高估中国可转换债券的价格。     

股票期权实施中的法规研究及对策分析

国内由于相关立法的限制和传统体制的束缚,由于缺乏相关的政策和法律的指导,国内的实践尚不规范,还处于探索阶段。股票期权制度还未发挥出其潜在的作用。目前,我国的公司法、税收法规以及缺乏职业经理层等大的环境尚抑制着股票期权的发展。在这种情况下,研究经理人股票期权在我国的应用就成为一个有意义的课题。