基于Shibor的嵌套类利率期限结构模型的比较研究

利用嵌套利率期限结构模型及广义矩估计方法,结合上海银行同业间拆借利率（Shibor）的经验数据,考察了嵌套类利率期限结构模型在中国利率及其衍生品市场显示的统计特性.通过对各模型参数估计值和统计推断值的比较分析,结果表明,只有那些蕴含了利率变动的条件波动率与利率水平高度相关机制的模型才能很好地拟合实际的Shibor市场数据.     

基于复杂网络的同业拆借市场特性研究——以金融危机时期（2007~2009年）数据为例

运用复杂网络的系统科学方法，选用2007~2009年金融危机期间我国同业拆借市场相关数据，构建相应的同业拆借网络对我国同业拆借市场进行实证研究。结果表明：我国同业拆借市场具有典型的小世界和无标度特性，同时，在应对金融危机过程中，同业拆借利率表现出基准利率所具有的市场性和稳定性特点。     

基于ARMA与GARCH-M模型对我国豆粕期货价格波动的分析预测

为探索豆粕期货价格与收益率的内在波动规律,构建了自回归滑动平均ARMA模型和多变量广义自回归条件异方差GARCH-M模型.研究发现:短期豆粕期价存在自回归条件异方差ARCH效应,对数波动率方差每增加1百分点豆粕期价收益率下降0.0024百分点,且最终收敛于0.000 17～0.000 18的无条件方差,表明豆粕期货市场...     

均值溢出效应显著背景下A股市场杠杆效应研究——基于EGARCH模型

目的在考虑了港股对A股的均值溢出效应后,对A股市场杠杆效应进行研究。方法利用EGARCH模型对以沪深300指数为代表的A股市场杠杆效应进行研究。结果一是A股市场波动存在明显的异方差性和信息冲击的非对称性;二是将均值溢出效应纳入分析框架建立的EGARCH模型在各项指标上的表现均普遍优于不考虑均值溢出效应而建立的EGARCH模型。结论就A股市场而言,负项干扰引起条件方差的变化比正项干扰大,即利空信息对波动的影响更大。     

基于ARCH类模型的我国饲料价格波动分析

利用ARCH类模型对1995年以来我国育肥猪配合饲料、肉鸡配合饲料和蛋鸡配合饲料等月度价格的波动性、非对称性进行分析,结果表明：（1）3 类饲料的价格均具有显著的异方差效应,其价格波动有显著的集簇性,在市场上不具有高风险高收益的特征;（2)饲料价格波动具有非对称性,其价格上涨信息所引发的波动比价格下降信息引发的波动更大。为平抑饲料价格波动影响,建议加强饲料市场监测预警,出台饲料价格补贴政策,积极推行畜禽产业一体化。     

掺Fe （Ⅱ）羟基磷灰石对水溶液中Pb （Ⅱ）吸附性能研究

为了开发高效、经济、易得的重金属吸附剂,采用Fe（NO₃） ₂/Ca（NO₃） ₂/KH₂PO₄混合溶液在碱性条件下通过水合法制备掺Fe （Ⅱ）羟基磷灰石（Fe-HAp）,以未改性羟基磷灰石（HAp）为对照材料,通过化学表征和批量吸附实验,探究Fe-HAp对水溶液中Pb（Ⅱ）的吸附性能与吸附机制。结果表明： Fe-HAp表面均匀地分布着大量纳米级颗粒,具有大量表面官能团,其比表面积为55.66 m²·g^-1。Fe-HAp对Pb（Ⅱ）的最大吸附量（Q_m）高达224.44 mg·g^-1,是HAp的1.85倍,高于文献报道的代表性HAp类吸附剂。Fe-HAp对Pb（Ⅱ）吸附过程符合拟二级动力学模型和Langmuir吸附等温模型,且对Pb（Ⅱ）的吸附是自发的吸热过程。Fe-HAp对水溶液中Pb （Ⅱ）的高效吸附性能主要是离子交换、静电引力、络合沉淀的共同作用。此外,Fe-HAp具有较好的可重复利用性,其实际应用潜力较大。     

仿射期限结构模型的非包含随机波动局限

一般的，含随机波动率成分的仿射期限结构模型认为，即时收益率瞬时方差是收益率水平的线性组合.本文利用我国银行间固定利率国债数据，构建了不依赖于特定仿射模型的检验方法，并对该推论进行了检验.实证结果表明，无论是事前估计还是事后估计的收益率方差，都不能表示成为横截面收益率的仿射函数.即尽管先前许多研究说明仿射模型能非常好地描述我国国债收益率曲线水平动态特征，仿射模型对收益率波动率过程的刻画能力却非常之差.因此，现有的仿射利率期限结构模型存在着非包含随机波动局限.     

我国生猪调控政策对猪肉价格波动的影响

基于2004—2018年周度猪肉价格、生猪疫情时间序列数据,采用一阶对数差分形式的广义自回归条件异方差模型(GARCH)和门限自回归条件异方差模型(TARCH),实证分析不同阶段猪肉价格的波动特征、不同生猪调控政策对猪肉价格波动的影响。结果表明,猪肉价格波动呈现波动性集聚特征和非对称特征,价格下跌引起的波动大于价格上涨引起的波动。不同的生猪调控政策对猪肉价格波动的影响不一样,生猪补贴政策、猪肉储备政策对猪肉价格波动起到抑制作用,可以减小市场波动风险;而近年来实施的"禁养区"等生猪调控政策提高了猪肉价格波动率。     

碳市场EUA与CER 期货价格变动关系的实证研究

基于VAR模型,对碳市场中的EUA期货价格和CER期货价格的变动关系进行了实证研究.选取欧洲气候交易所（ECX）的EUA期货价格和CER期货价格作为研究对象,运用Johansen协整检验、Granger因果关系检验、向量误差修正模型、广义脉冲响应函数和方差分解方法形成递进式的计量分析框架.研究结果表明：第一,EUA期货价格与CER期货价格之间存在着相互影响关系;第二,CER期货价格对市场信息的反映比EUA期货价格更为敏感,反映速度更快;第三,两种价格之间,CER期货价格变动的影响起主导作用,更好地发挥了期货的定价功能,两市场间存在杠杆效应.     

农产品价格的长期和短期波动分析——以玉米、棉花、生猪为例

利用成分广义自回归条件异方差(CGARCH)和非对称成分广义自回归条件异方差(ICGARCH)模型考察了中国玉米、棉花、生猪等农产品价格波动的非对称性、长期和短期时变特征。玉米和棉花价格的波动具有非对称性,玉米价格下降会导致价格波动增大,棉花价格下降会导致价格波动减小;生猪价格波动不具有非对称性;玉米和生猪的价格波动以长期波动为主,棉花价格波动中短期成分占主导地位。结论对于政府采取相应的价格调控政策或市场参与者从事价格风险管理对策具有重要参考。     

阻抗匹配三相变四相变压器数学模型及应用研究

基于机构投资者情绪的实际情况修正DSSW模型,分析机构投资者情绪对股票收益的影响机制。以“中国证券分析师指数”作为中国机构投资者的情绪指数,应用GARCH模型对中国沪、深两市机构投资者情绪及其波动与股票收益间关系进行实证分析,结果表明中国机构投资者情绪存在一阶自回归,方差为异方差;机构投资者情绪是影响股票收益的重要因素,其情绪波动（方差）也对股票收益产生一定影响,但未形成系统风险。     

基于TGARCH模型的农村居民消费指数分析

近年来,保持农业发展平衡和提高农民收入,已成为中共中央发展中国经济的政策目标之一,而农村居民消费指数也直接影响金融市场的调整。通过寻找农村居民消费指数的时间序列数据,从对其波动性进行预测的角度出发,探索时间序列波动的异方差性质,以及时间序列对正信息和负信息的差异波动模式的条件,建立门限广义自回归条件异方差模型,预测农村居民消费指数,并对其进行验证。     

我国肉羊产业链间的价格传导

为厘清肉羊产业链间价格的传导,本研究根据肉羊产业链上中下游各个环节产品价格的月度数据,构建了向量自回归(VAR)模型,并通过脉冲响应函数与方差分解分析了外部冲击对肉羊产业链价格体系传递的影响。结果表明:只有饲料价格、活羊价格的波动是羊肉价格波动的格兰杰因果;从脉冲响应图来看,羊肉价格对羊肉价格、饲料价格、活羊价格扰动作用的响应分别在当期、第2期和第3期达到最大,随后逐渐减弱;从预测方差的分析结果来看,活羊价格和羊肉价格对羊肉价格变动的贡献率较大。最后从产业链视角完善现有的肉羊价格应急机制;完善肉羊市场流通机制,提高价格传递的效率;推进适度规模化肉羊养殖,促进肉羊产业链纵向联合3个方面提出了政策建议。     

基于HP滤波和ARCH类模型的美国苜蓿价格波动研究

本文利用HP滤波法和GARCH、GARCH-M、TARCH和EGARCH等ARCH类模型对1970年以来美国苜蓿月度价格的波动性进行分析.研究表明,美国苜蓿的实际价格呈现不断下降的趋势;苜蓿价格波动大致可划分为10轮完整的周期,最长周期为64个月,最短周期为23个月,平均周期长46.9个月;苜蓿价格具有显著的异方差效应,其波动具有显著的集簇性;苜蓿市场不具高风险高回报的特征;苜蓿市场中价格上涨信息引发的波动比价格下跌信息所引发的波动要更大,苜蓿价格波动具有显著的非对称性.     

原油期货价格对农业上市公司股价的影响分析

文章基于国际原油期货价格变动对农业上市公司股价变动的传导机制,运用VAR模型进行实证检验,结果表明,滞后一期的国际原油期货价格变动对农业上市公司股价波动产生正向影响,其原因可能是因为国际市场价格传导时滞,国内行政手段的干预等.为缓冲国际原油期货价格变动对我国农业公司股价的影响,文章从政府和企业等方面提出缓冲的对策建议:...     

应用EWMA-GARCH(1，1)-M模型对沪深300股指期货最小VaR套期保值效果研究

VaR是目前国际上应用最广泛的度量金融风险的指标之一,其核心在于波动率,也就是方差的参数估计.采用EWMA模型估计方差,并且结合风险溢价特征的GARCH（1,1）-M模型计算出沪深300股指及其期货的最优衰减因子为0.933 25,摒弃了以往采用0.940 0作为衰减因子的一贯做法,并且运用Cornish-Fisher方程对正态分布的分位数进行了修正,得到修正后的套期保值比率以及资产组合的VaR,与传统的套期保值模型相比,该模型的风险价值VaR降低的程度明显,并且对投资组合未来的VaR具有很好的预测效果,表明EWMA-GARCH(1,1)-M模型对沪深300股指期货的套期保值效果较好.     

能源市场与玉米市场间价格溢出机制研究——基于三元VEC-BEKK-GARCH(1,1)模型

为探索能源市场与玉米市场间的价格溢出机制,利用VEC-BEKK-GARCH(1,1)模型,对国际原油与国际玉米、国内玉米3个市场彼此间的价格溢出效应进行研究。研究发现:从均值层面来看,国际原油价格与国际、国内玉米价格彼此间存在显著的协整关系,其中国际原油价格与国际玉米价格之间具有很强的双向均值溢出,而后者对国内玉米价格的引导作用略强于前者;从方差层面来看,任意二者间呈现出双向的波动溢出,而效应强弱及类型不尽相同。其中国际原油价格与国际玉米价格之间的波动溢出效应最强,而国内玉米价格受国际原油价格的溢出效应显著弱于源自国际玉米价格的效应。在效应类型方面,除国内、外玉米市场对国际原油市场仅表现出ARCH型,其余两两之间的波动溢出效应兼具ARCH与GARCH型特征。     

市场条件、竞争状况与资本结构的关联研究

使用沪、深A股制造业的样本数据，运用向量自回归模型（VAR）研究市场条件、竞争状况与资本结构的关联特征。实证结果表明，市场条件、竞争状况显著影响资产和负债的变动，但资本结构的调整没有表现出明显的融资优序。此外，市场条件、竞争状况对短期负债的影响较长期负债显著，表明企业长期负债的主要动机源于其长远战略规划，与市场条件和竞争状况关联较低。资本结构（包括债务期限）的变动对市场条件、竞争状况没有显著影响。     

回归模型中异方差问题的处理——居民消费结构预测模型中有关问题的研究

在拟合首都居民消费结构变动的回归模型时,由于分析不同时期居民收入的消费支出水平出现了异方差问题,对拟合的回归模型用等级相关检验(Spearman的检验)和戈德菲尔特—奎特(GOLdfeld-Quandt)检验,结果也说明有异方差性,因此,提出对原模型进行变换,或用加权最小二乘法消除其异方差,保证了模型的适用性。这些方法可为同类经济变量的预测提供参考。     

统计学方法在生牛奶卫生质量评价中的应用（英文）

 就应用统计学方法处理生牛奶卫生检验数据的优势和细节进行了阐述。在2006年全年的观测期内，选择贮罐生牛奶的好氧细菌总数（total aerobic bacterial count, TABC）作为评价生牛奶卫生质量的重要指标进行检测和分析。首先，将原始数据进行基本的统计学整理，获取的初步信息包括时间序列图，柱状图，以及每个月数据的平均值，方差，中位数和变动范围等。其次，使用单因素方差分析和Tukey's多重比较对各个月数据之间的差异性进行分析。分析前数据经幂转换（幂指数为0.45）以满足正态分布的统计学要求。结果显示，在1~3月，4~5月，6~9月，10月，11~12月这5个时间段内，各组数据内部没有统计学上的显著性差异，因此将数据分别合并以便寻求更大范围内的规律。最后，引入质量分析和控制图来评估各阶段生牛奶TABC 的水平和稳定性，并对异常原因进行判定。在因果关系鱼骨图的帮助下，质量发生异常的相关因素可以从人员，物料，设备，操作，检验和环境等几方面进行探讨。在TABC不得高于200 000 cfu/mL的限制下，只有在实施乳品安全计划的10月份，生牛奶卫生质量高，生产稳定。而其他时期都不同程度出现质量波动不稳定以致“失控”的现象。因此有必要利用统计控制手段帮助查找原因，修正错误，改善条件，稳定生产。本研究结果表明恰当的统计学方法有助于检验者和管理者把握TABC数据的变化趋势，防患于未然，而不仅仅是做一个产品质量指标合格与否的判断。