基于结构洞指数的网络节点重要度评估

运用双阶差分模型探究了并购与新建投资模式下公司避税效应的非对称性，并进一步从事后的视角探究该非对称性是否是影响企业投资模式选择的显著影响因素。研究发现：相比于新建投资，并购增加了收购方会计利润应税所得差异，且实质性地降低了其所得税实际有效税率，这表明不同投资模式下公司避税效应存在理论预期的非对称性。进一步研究发现，改变企业会计利润应税所得差异以及会计利润应税所得操纵程度是影响企业投资模式选择的重要因素。从事后的视角来看，企业很可能为了获取更大程度的公司避税效应而选择并购行为。     

基于AIC的RVM核参数选择方法及其应用

中国企业的政治关联，特别是企业与政治人物的关系长久以来都对企业的财务情况、企业业绩和股票价格有着深刻的影响。采用案例分析方法，对金螳螂、惠生工程和佳兆业三个具有政治关联的上市企业，在相关政治人物在任和“落马”前后的业绩和市值表现进行分析发现：上市企业与政治人物，特别是地方官员的紧密关系，能够帮助企业通过关联官员取得政策、信贷、信息资源，提升企业竞争能力和企业业绩，在企业初创和发展阶段能够为企业发展带来重大机遇，提升企业的市场价值。但这种政治关联，也会使企业面临成为政府官员权力寻租工具的风险，最终由于政治人物政治前途的不确定性造成风险，即使在企业业绩并未出现大幅下降的情况下，受到市场恐慌情绪影响，企业市场价值面临巨大下跌风险，并影响到企业的长远发展。     

会计稳健性与投资效率——来自中国证券市场的经验证据

会计稳健性是财务报告的一项重要特征,而投资效率则是企业生存和发展至关重要的制约因素,稳健的会计政策对企业投资效率的影响值得深入探讨.通过实证研究发现,会计稳健性越好的企业,在投资机会下降时,会更及时地削减投资,即投资效率更高.     

货币政策、外部融资依赖与企业业绩

作为国家宏观调控重要工具之一，货币政策调整会影响企业融资行为进而影响企业经营业绩。运用我国上市企业数据研究发现，货币政策紧缩时期，企业面临较强的融资约束，银行借款减少，转而寻求商业信用。由于商业信用净额增加小于银行借款减少，货币政策紧缩导致企业融资不足使得企业业绩增长放缓，且外部融资依赖程度越高的企业受到的影响越大，但该影响只存在于非国有企业。研究结论有助于理解货币政策对企业业绩的传导机制，对处于三期叠加时期的我国企业与我国经济都具有一定的实践意义。     

资本周转·经济不确定与畜牧企业成长——以10家上市畜牧企业为例

科学评估在政策频繁更替下畜牧业发展现状及问题对于制定正确的政策促进畜牧业可持续发展具有重要意义。通过构建畜牧企业资本周转综合指数，以2014—2021年上市畜牧企业为例，建立双重固定效应模型考察企业资本周转对畜牧企业高水平发展的影响。结果表明：2014—2021年畜牧企业发展态势较弱、企业资本周转综合指数呈现波动下降趋势；企业资本周转效率的提升能够显著促进畜牧企业发展；在经济不确定加剧情况下，短期内会显著抑制其促进作用，而在长期下抑制效果有所缓和。这一结论可为畜牧企业现代化转型，畜牧业稳定发展提供有益参考。     

林业企业上市融资化解风险 ——以中福集团为例

林业回报周期较长,投资风险较大,导致林业企业融资困难,因此林业企业可以运用上市融资的金融工具,发挥资源置换效应及离散型资源配置效应,降低林业风险,从而化解融资难的困境.以中福集团为例,介绍其通过利用上市融资的金融工具,化解林业风险,并利用主成分分析法,对已上市的中福集团进行统计分析,为已上市的大型林业企业后期的经营管理提供方向.     

中国农业上市公司多元化战略与绩效的关系——基于环境动态性调节效应

中国农业上市公司多元化经营现象普遍,但其与绩效的关系往往受到外部环境的影响。通过对前人的文献回顾和总结,选取A股46家中国农业上市公司2011—2016年平衡面板数据,基于环境动态性的调节效应分析了农业上市企业多元化战略与绩效的关系。结果表明,多元化战略对企业绩效有显著的负影响;环境动态性会调节多元化战略与绩效的关系,即随着环境动态性的提高,多元化战略对企业绩效的负向影响进一步恶化。进而填补了农业企业多元化战略与绩效之间情景变量研究,也为其更好实施多元化战略提供了指导意见。     

中小企业上市的得与失

随着中国经济的高速发展，中小企业已成为中国乃至全球资本市场的一股重要力量。越来越多的中小企业寻求通过公开上市来做大做强，许多上市成功的中小企业所造的财富效应进一步刺激了企业家们的这种上市冲动。通过上市助推企业发展固然非常重要，但是，更应该多一点理性、从战略上全盘考虑，辩证地看待中小企业上市的得与失。结合企业的实际情况，综合分析上市的得失，合理设计上市的整体方案，准确把握上市的进程，才能有效地促进企业健康、持续、快速的发展。     

环保背景下制造业上市公司投资效率分析——来自京津冀地区的数据

以2011~2012年在国内A股市场上市的130家京津冀地区现代制造业上市公司为样本,通过Richardson模型对样本投资效率进行评分,并用内容分析法对企业环境信息披露程度评分,以此研究京津冀地区现代制造业上市公司环境信息披露对企业投资效率的影响。研究结果显示：环境信息披露程度评分与公司投资效率评分存在正相关关系,但相关系数较低,这表明企业环境信息披露行为对企业投资效率影响较小,且不会使得企业投资效率降低。     

AH股交叉上市对企业成长性的影响

已有的研究认为交叉上市可以给公司带来治理效应,缓解公司的融资约束,能够提高企业信息披露质量。但是,较少有文献研究这些交叉上市企业是否可以利用缓解融资约束后获得的更多的外源融资来使企业获得成长。本文以AH交叉上市企业为例,分析了交叉上市可以为企业获得更多的外源融资,并提高资金的使用效率,进而促进企业的成长。     

The volatility of stock market prices

If the volatility of stock market prices is to be understood in terms of the efficient markets hypothesis, then there should be evidence that true investment value changes through time sufficiently to justify the price changes. Three indicators of change in true investment value of the aggregate stock market in the United States from 1871 to 1986 are considered: changes in dividends, in real interest rates, and in a direct measure of intertemporal marginal rates of substitution. Although there are some ambiguities in interpreting the evidence, dividend changes appear to contribute very little toward justifying the observed historical volatility of stock prices. The other indicators contribute some, but still most of the volatility of stock market prices appears unexplained.     

基于属性一致度的属性约简算法

为了对广东省的能源需求进行准确的预测，首先分析了影响广东省能源需求的各种因素，构建了预测指标体系.在此基础上，针对能源系统非线性等复杂系统特征，结合粒子群算法和BP神经网络的优点，构建了改进的PSO-BP神经网络的预测模型，并通过主成分分析法对指标体系进行数据降维，以降低神经网络的规模和复杂程度.以广东省1985-2013年的能源需求数据进行模拟与仿真，并对2014-2018年的能源需求量进行预测，理论分析和实证研究表明，该方法能够很好的反映广东省能源需求的特征，预测结果较为准确合理.     

中国房地产估价模型研究

在对用于在商业地产投资中分析租金价格的传统的内部收益率模型分析的基础上,根据财务统计数据,分析了现实存在的影响因素,修改了内部收益率模型,并比较了传统的与改进的两种模型的数据处理结果,用实例分析说明了改进的股价模型能更准确地反映租金和IRR之间的分布关系,改进的模型有助于商业投资的决策。     

农民工人力资本、社会资本投资行为影响因素分析

随着经济发展,我国靠传统物质资本投资拉动经济增长的方式需要改变。而此时,人力资本、社会资本作为经济增长的内生变量,其作用受到越来越多学者的关注。本文基于资本投资决策理论,以农民工为对象,利用调查数据,采用有序Logistic模型,对投资影响因子展开深入分析,探讨决定微观个体人力资本、社会资本投资的主要影响因素。结果表明,工资性收入显著影响人力资本、社会资本的投资,工资性收入每增加一个单位,投资则增加0.5个单位。农民工动机内容影响资本投资,越倾向返回农村则投资性越强。人力资本禀赋、性别、生命周期对农民工的人力资本投资有显著影响,对社会资本投资影响不大。研究揭示了农民工在人力资本投资上是理性经济人行为,对投入产出具有理性的权衡;而对社会资本的认知和行为要弱于人力资本。     

海南省农民收入灰关联分析

根据历年海南农民收入及其影响因子数据,采用灰关联分析方法,对海南农民收入的影响因子进行排序。结果显示,国家的农业政策是影响海南农民收入的最重要因素,尤其是农副产品收购价格、农村非农产业产值、农业总产值影响较大。农民投入因素也影响农民收入,其中农业机械总动力投入、农业基本建设投资总额、农村家庭从业人员数影响较大,而耕地面积、农业贷款、化肥施用量等对农民收入影响很小。最后提出增加农民收入的4个关键措施。     

森林郁闭度对蓄积量估测的影响规律

为研究森林郁闭度对蓄积量估测的影响规律,根据某监测区域地面调查样地对应的遥感和GIS信息,设计蓄积量估测模型,通过数学仿真方法研究郁闭度对蓄积量估测的影响大小及规律。研究结果表明郁闭度对蓄积量估测起非常重要的作用,若要通过监测区域样地对应的遥感和GIS信息,建立以样地为单位的蓄积量估测方程,郁闭度是不可或缺的影响因子。因此必须先估测森林郁闭度,再建立包含郁闭度的蓄积量估测方程,才能实现以遥感和GIS为基础的蓄积量估测。     

山西农户农业投资行为分析

目前,农户已成为我国农业投资的主体。研究农户投资现状及影响农户投资行为的障碍因素,针对性地提出激励农户持续投资对策,对发挥山西农户投入的潜力、促进农业可持续发展具有重要的现实意义。     

基于分位数回归的多因子选股策略研究

选取2007年初至2017年末的中证500指数成分股规模、股价、市盈率、动量、换手率和波动率6个因子的所有年度数据,探讨了分位数回归在多因子选股策略中的应用情况.结果表明:对于单因子而言,规模因子和股价因子均在高收益率股票中表现出更强的效应,市净率、动量及换手率因子均在低收益率股票中表现出更强的效应,波动率因子则在高收益率股票和低收益率股票中均表现出较强的效应;多因子选股模型均表现出优于OLS回归模型的投资效果,规模-股价模型在样本区间可以获得43.17%的年化收益率,而市净率-动量-换手率因子选股模型可以获得18.48%的年化收益率.     

猪肉价格变动对其他畜禽肉类价格的影响

探讨猪肉价格变动对鸡肉、羊肉和牛肉价格的影响,结果发现,猪肉价格变动会影响其他3种肉类价格的变化,鸡肉和羊肉反之也一样,但牛肉价格变化不会对猪肉价格产生影响;猪肉价格对其他肉类价格的连续正向冲击会使其他肉类价格呈阶梯式上涨趋势;猪肉价格变化对鸡肉、羊肉和牛肉价格冲击持续时间分别在10个月、24个月和14个月左右,对3者价格变动的贡献度分别在18.20%、6.40%和4.15%左右;受猪肉价格变动影响,畜禽肉类价格之间会呈现"肉-肉价格螺旋"上涨趋势。     

我国农业资金投入对抗灾能力的效应分析

本文分析了我国农业资金投入和农业气象灾害、抗灾能力的历史与现状;采用定性与定量相结合、相关与回归分析方法,对我国农业资金投入、水利设施建设对粮食生产的影响效应,各种农业资金投入对农业水利设施建设的效应进行了实证分析。结果表明:除水库数量外,农业资金投入与水利设施对粮食生产有显著影响,农业资金投入对水利设施也具有明显的正向效应,因此增加资金投入是提高农业抗灾能力、保障粮食安全的重要保证;并就农业水利建设的优先次序提出了建议。