| 国债期限溢价与股权溢价之间动态相关性分析 |
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| 引用本文： | 王志强,熊海芳. 国债期限溢价与股权溢价之间动态相关性分析[J]. 湖南农业大学学报(自然科学版), 2011, 0(5): 35-38 |
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| 作者姓名： | 王志强 熊海芳 |
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| 作者单位： | (东北财经大学 应用金融研究中心,辽宁 大连116025） |
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| 摘 要： | 鉴于国债期限溢价与股权溢价之间的相关关系具有时变性特征,本文运用BEKK-MGARCH、ADCC-MGARCH等模型从条件相关系数角度考察国债期限溢价与股权溢价之间的动态相关性。经验分析结果发现,在描述两者的相关性动态变化方面,考虑非对称性的ADCC-MGARCH模型优于BEKK-MGARCH模型;尽管国债期限溢价与股权溢价之间的条件相关系数大小在短期内会发生变动,但是条件相关系数在正负符号上却保持相对稳定。
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| 关 键 词： | 利率期限结构 股权溢价 BEKK-MGARCH ADCC-MGARCH |
The Analysis of Dynamic Relationship between Treasury Maturity Premium and Equity Premium |
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| WANG Zhi-qiang,XIONG Hai-fang. The Analysis of Dynamic Relationship between Treasury Maturity Premium and Equity Premium[J]. Journal of Hunan Agricultural University, 2011, 0(5): 35-38 |
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| Authors: | WANG Zhi-qiang XIONG Hai-fang |
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| Affiliation: | (Research Center of Applied Finance, Dongbei University of Finance and Economics, Dalian116025) |
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