| MBO、企业并购与公司业绩——基于水井坊的案例研究 |
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| 引用本文： | 唐雨虹,袁晓星.MBO、企业并购与公司业绩——基于水井坊的案例研究[J].湖南农业大学学报(自然科学版),2015(3):50-54. |
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| 作者姓名： | 唐雨虹 袁晓星 |
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| 作者单位： | （1．对外经济贸易大学 金融学院，北京100029；2. 西藏大学 经济与管理学院，西藏 拉萨850000；3.西南财经大学 会计学院，四川 成都611130） |
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| 摘 要： | 通过对水井坊股份有限公司的案例分析，发现其在MBO之前存在向下的盈余管理，以便管理层能以更低的价格买入公司股份；MBO之后存在向上的盈余管理，为分配高额的现金股利提供基础。同时，MBO后上市公司发放高额现金股利，该股利政策较大地影响了公司成长性与业绩。
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| 关 键 词： | MBO 企业并购 公司业绩 水井坊 |
MBO, M&A and Performance--A Case Study of Shuijingfang Company |
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| TANG Yuhong,YUAN Xiaoxing.MBO, M&A and Performance--A Case Study of Shuijingfang Company[J].Journal of Hunan Agricultural University,2015(3):50-54. |
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| Authors: | TANG Yuhong YUAN Xiaoxing |
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| Abstract: | Through a case study of Shuijingfang Company, this paper finds that the company manipulates its earning downward before MBO, so that the managers can buy company shares at a lower price. After MBO, there are upward earnings manipulation, so as to give higher dividends to shareholders, including managers. Since the listed company distribute huge cash dividends to its shareholders after MBO, its performance and growth rates are hugely affected. |
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| Keywords: | MBO M&A Company performance Shuijingfang Company |
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