| 基于藤结构 Copula 模型的中国股市风格资产相依结构研究 |
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| 引用本文： | 郭文伟.基于藤结构 Copula 模型的中国股市风格资产相依结构研究[J].湖南农业大学学报(自然科学版),2013(4):62-70. |
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| 作者姓名： | 郭文伟 |
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| 作者单位： | (广东财经大学 金融学院,广东 广州 510320) |
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| 摘 要： | 首先采用 AR(1)－GJR(1,1)－SkT(v,λ) 模型来刻画中国股市风格资产（大盘成长、大盘价值、中盘成长、中盘价值、小盘成长、小盘价值）的边缘分布，接着结合各边缘分布的残差，引入C-Vine Copula和D-Vine Copula模型来描述这六种风格资产之间的相依结构，然后对基于C-Vine Copula和D-Vine Copula模型的拟合效果进行综合比较.研究结果表明：中国股市各风格资产之间的相依性存在结构性差异，最适合用D-Vine Copula模型来刻画各风格资产之间的相依结构.同类型的风格资产之间的相依程度比不同类型风格资产之间的相依程度要高；在同一类型的风格资产中，资产规模差距越大的风格资产之间的相依系数就越小.无条件的风格资产收益系列之间的相关性要显著大于有条件的风格资产收益系列之间的相关性；最后根据研究结论提出了降低风格资产组合风险的资产配置建议.
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| 关 键 词： | 股市风格资产 相依结构 D-vine Copula C-vine Copula Pair-Copula |
An Empirical Research on Dependence of Style Assets in Chinese Stock Market Based on Vine Copula Model |
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| GUO,Wen-wei.An Empirical Research on Dependence of Style Assets in Chinese Stock Market Based on Vine Copula Model[J].Journal of Hunan Agricultural University,2013(4):62-70. |
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| Authors: | GUO Wen-wei |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | style asset in stock market dependence structure D-Vine Copula C-vine Copula Pair-Copula |
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