股权分置、公司治理与股利分配决策:现金股利还是股票股利? |
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引用本文: | 胡国柳,李伟铭,张长海,蒋顺才.股权分置、公司治理与股利分配决策:现金股利还是股票股利?[J].湖南农业大学学报(自然科学版),2011(1):37-42. |
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作者姓名: | 胡国柳 李伟铭 张长海 蒋顺才 |
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作者单位: | (1.海南大学 经济与管理学院,海南 海口570228;2.西南财经大学 博士后流动站,四川 成都610074;3.财富证券,湖南 长沙410005) |
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摘 要: | 以2004~2007中国上市公司为样本,应用LOGISTIC回归对-股权分置改革前后我国上市公司股利分配决策进行理论与实证分析。结果表明,股权分置改革后,我国上市公司发放股票股利呈现增多的趋势,第一大股东、第二大股东持股比例越高,以及董事会人数越多,公司越倾向于现金股利分配,但机构投资者持股比例越高,越倾向于发放股票股利。同时,企业成长性强的公司倾向于发放股票股利,而现金流量好的公司往往不发放股票股利,企业规模与股票分配决策无关。
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关 键 词: | 股权分置 公司治理 股利分配 股票股利 |
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