| 房地产上市公司融资结构优化研究——基于融资结构与企业价值互动关系的视角 |
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| 引用本文： | 郑慧开,谢赤,郑竹青.房地产上市公司融资结构优化研究——基于融资结构与企业价值互动关系的视角[J].湖南农业大学学报(自然科学版),2015(5):78-84. |
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| 作者姓名： | 郑慧开 谢赤 郑竹青 |
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| 作者单位： | (1. 湖南大学 工商管理学院，湖南 长沙410082; 2. 湖南城市学院 城市管理学院，湖南 益阳413000) |
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| 摘 要： | 采用沪深证券市场A股房地产上市公司2009年至2013年的数据，在融资结构与企业价值互动关系的基础上构建融资结构优化模型，并以企业价值最大化为目标求解最佳融资结构区间。对相关联立模型组运用广义矩估计法(GMM)进行回归的实证结果表明，融资结构与企业价值之间确实存在互动关系。同时，基于这一关系的优化模型实证结果显示，在企业价值达到最大时所对应的最优融资结构即资产负债率等于0.6918，所对应的优化融资结构区间为(0.6343, 0.7495)。
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| 关 键 词： | 房地产上市公司 企业价值 融资结构 互动关系 优化 |
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