我国豆油期货与现货价格动态关系研究:基于日数据的实证分析

利用单位根检验、VAR模型、协整检验、误差修正模型、脉冲响应函数分析和方差分解的一体化方法对我国豆油期货与现货价格的动态关系进行研究。通过对豆油期货价格与现货价格之间的动态变化关系进行的实证分析发现,期货与现货价格之间存在长期均衡关系,期货市场在价格发现功能中起到主导作用,因为期货市场的价格发现功能大于现货市场。在脉冲响应函数分析中发现,除了期货与现货价格对其自身的一个标准差新息立刻有较强反应外,期货价格新息对现货价格的影响更大。     

蛋鸡养殖企业产业链套期保值方案

针对蛋鸡养殖企业利润波动较大的问题,本研究运用鸡蛋、玉米和豆粕期货设计产业链套期保值方案,通过OLS、B-VAR和ECM模型估计套期保值比率,对比分析套期保值的效果。结果表明:1)鸡蛋、玉米和豆粕3个品种的期货价格与现货价格分别表现为高度相关,为套期保值提供了可能性;2)预计未来期间内鸡蛋价格存在下跌风险时,蛋鸡养殖企业可以提前卖出鸡蛋期货进行套期保值,同时买入玉米和豆粕期货,降低现货利润波动的风险;3)在所选取时间阶段内OLS模型估计套期保值比率的效果比B-VAR和ECM模型更好,套期保值后的收益均值更高且标准差更低。因此,蛋鸡养殖企业可以运用期货市场进行产业链套期保值,降低企业面临的市场风险。     

培育市场主体是建立农产品期货市场的基本前提

建立我国农产品期货市场最基本的制约因素之一是主体缺乏。培育市场主体是当前我国建立农产品期货市场的最基本的前提。本文根据我国的实际情况，建议普及期货知识；培育联结农户与市场的中介组织，成立各种农产品的风险基金；转换国有商业的经营机制以及深化金融体制书改革，以培育市场主体，增加农产品期货交易的活力。     

Economic evaluation of financial and non-financial costs and benefits in agroforestry development and the value of sustainability

Financial appraisal of agroforestry is not different in kind from appraisals applied to pure forestry. Existing techniques for valuing non-market effects may also be applied. Effects on hydrological and carbon fluxes might be less favourable than those of pure forests. In the confusing field of biodiversity valuation too, only limited and specific claims can be made for agroforestry. Amenity valuation techniques developed for trees and woodlands encounter additional problems of interpretation in an agroforestry context. Agroforestry may offer a quantifiable value in short-term sustainability, and might meet recent economic definitions of long-term sustainable development, without encountering the full dangers to future generations embodied in conversion of natural to human capital.     

中国硬麦和大豆期货市场套期保值绩效的实证研究

为了研究中国硬麦和大豆期货市场的套期保值功能，本文利用确定套期保值比率的0LS、B-VAR、ECM和EC-GARCH四个模型和套期保值绩效的衡量指标，对上述2个期货市场的套期保值比率和绩效进行了实证研究。结果显示。硬麦期货和大豆期货4周数据的最佳套期保值比率分别是0．28和0．48，它们的套期保值绩效分别是10．27和18．85，都比其1周和2周数据的套期保值比率与绩效要高；中国大豆期货市场套期保值比率与绩效要优于硬麦期货市场。从模型上看ECM和EC-GARCH模型的套期保值比率和绩效比OLS和B-VAR模型要高，从样本区间看。样本区间外的套期保值绩效要优于样本区间内的绩效。随着全国范围内实施减免农业税政策和其他“三农”政策的落实．中国农产品期货市场的套期保值功能将得到更好发挥，在我国国民经济中将发挥更重要作用。     

2真实齿面对应点的求解算法

针对真实齿面数学模型为自由型参数化隐式递推公式，不易于用一般方法进行迭代求解的问题，提出了将求2齿面对应点问题转换成求直线与齿面交点的王角形判断法，并进一步提出运用三角形减半法确定真实齿面精确对应点的迭代初值，得到了一种稳定、可靠、精度高且运算速度较快的求解算法。     

郑州商品交易所棉花期货价格与现货价格关系的实证分析

采用ADF单位根检验、协整检验、Granger因果检验对我国郑州商品交易所棉花期、现货价格之间的关系进行实证分析。结果表明,棉花期、现货价格之间有高度的相关性,二者之间存在协整关系,棉花期货的价格发现功能已经得到了有效发挥,运行状况良好。     

农业生态系统功能评价

农业生态系统功能评价是进行系统保护与管理的前提,是系统优化和持续发展的根本。为此,以湖北省7大农业生态区为研究对象,建立了多因子的“三角形”评价模式,以指导农业生态区的保护与管理。     

中国农产品期货市场套期保值效果的影响因素

为厘清中国农产品期货市场套期保值效果的影响因素,利用结构方程模型,从基差风险、期货市场流动性、现货市场结构、期货市场制度、是否有对应的期货外盘、是否有对应的场内期权和投资者结构7个方面,分析各因素对农产品期货市场套期保值效果的直接和间接作用,探讨各因素的作用路径、作用方向和程度。结果表明：1）农产品期货市场基差风险和流动性是影响套期保值效果的中介因素;2）农产品完全竞争市场结构通过增加基差风险对套期保值效果产生间接的负向影响;3）不合理的农产品期货市场制度对套期保值效果产生直接的负向影响,并通过降低期货市场流动性对套期保值效果产生间接的负向影响;4）农产品有对应期货外盘对套期保值效果产生直接的正向影响,并通过提高期货市场流动性对套期保值效果产生间接的正向影响：5）农产品有对应期权合约通过降低基差风险和提高期货市场流动性对套期保值效果产生间接的正向影响。基于以上研究结论,本研究提出应监测农产品期货市场套期保值效果的中介因素,优化农产品期货市场制度,完善农产品风险管理工具等建议。     

气象服务与农产品期货关系的初探

农产品期货是我国期货市场的重要部分。基于农业生产与气象条件的密切相关性,农产品期货价格与农作物产量、农产品期货交割等级与农作物气候品质关系密切;而农作物产量、农作物品质既与农产品期货价格高度相关、又与天气气候条件密切相关。基于上述关系,本文初步探讨气象服务在天气气候监测预报与作物产量预报、精细化农业气候区划与品质预评估两个方面,服务农产品期货市场的可能性。