我国棉花期货与现货价格的动态关联度分析

棉花期货的推出,可有效降低棉花现货市场的波动风险.以我国棉花期货与现货价格为研究对象,采用ADF单位根检验、Johansen协整检验、VAR模型、Granger因果检验等方法对我国棉花期货价格与现货价格间的动态关系进行实证分析.结果 表明:棉花期货与现货价格之间存在长期动态均衡关系,期货价格对现货价格有一定的引导作用,相关从业者可以利用期货价格的波动趋势预测未来棉花现货价格的走势.     

我国棉花期货与现货价格的动态关联度分析

棉花期货的推出,可有效降低棉花现货市场的波动风险.以我国棉花期货与现货价格为研究对象,采用ADF单位根检验、Johansen协整检验、VAR模型、Granger因果检验等方法对我国棉花期货价格与现货价格间的动态关系进行实证分析.结果 表明:棉花期货与现货价格之间存在长期动态均衡关系,期货价格对现货价格有一定的引导作用,相关从业者可以利用期货价格的波动趋势预测未来棉花现货价格的走势.     

2005年度国内棉花期货市场概况

回顾了2005年度国内棉花期货价格、交易量,参照棉花生产及消费情况,分析了近、远期价格变化,比较了国内外期、现货市场价格变化趋势。简要介绍了2006年第1季度期货市场概况。     

我国玉米期现货市场的风险传递效应研究

以2016～2017年我国玉米期现货市场为基础,采用双变量EC-EGARCH模型对我国玉米期货市场和现货市场之间的价格引导关系及风险传递效应进行研究。结果表明,我国玉米期货与现货价格之间具有长期均衡关系,期货价格对市场信息的反应速度较快,对现货市场具有引导作用。将协整残差项作为解释变量引入均值方程和条件方差方程,对期货价格与现货价格均有明显的调节作用,更加准确地刻画了二者之间的关系,且协整残差项对期货市场的波动具有负向影响,对现货市场的影响不显著。期货对现货具有单向波动溢出效应,印证了玉米期货对现货市场的引导作用。     

“保险+期货”:玉米现货市场价格感知机制研究

稳步扩大"保险+期货"试点,对于稳定农户收入、保证粮食安全、规避第一产业劳动力流失及对冲赔付风险都将产生积极意义。在探索试点推进过程中,玉米交易价格形成机制是个重要的科学问题。本研究以玉米期货价格数据,运用ADF平稳性检验、Johansen检验、Granger关系检验、正交脉冲分析等方法,从定性、定量两方面分析玉米现货市场的价格发现机制,对模型的稳定性及有效性进行验证,并进一步对其冲击敏感程度进行分析。结果显示,我国玉米期货市场对于现货市场有较强的单向引导关系,在此基础上可加速我国玉米期货市场的市场化进程并进一步完善信息传递效率,期货市场的感知机制将得到进一步提升。     

中国小麦期货价格行为的实证研究

我国是一个农业大国,是世界上最大的小麦生产和消费国,小麦期货是国家发展大宗农产品期货交易,发挥期货市场功能、为国民经济服务的首选品种。本文研究了我国郑州商品交易所(CZCE)小麦期货近四年的收益序列,采用GARCH和EGARCH类模型描述分析了小麦期货收益的波动集群性和杠杆效应。本文借助协整检验等分析了小麦期货价格和现货价格之间的关系。研究结果显示:我国小麦期货价格与现货价格存在长期均衡关系,但是小麦期货市场的价格发现功能很弱。造成小麦期货市场效率不高的主要原因:小麦是我国最重要的粮食作物,事关国家粮食安全大计,因此政府在制定相关政策时往往给予特殊考虑。出于此原因,小麦价格仍然经常受到直接或间接的宏观调控。     

大豆市场情绪、期货现货价格的相关性研究

运用MSIH(3)-VAR(3)模型,选取2014年7月-2017年6月的周度数据,从非线性的角度实证检验了市场情绪、大豆一号期货价格和现货价格间的均值溢出关系。研究发现:(1)大豆一号期货价格与市场情绪之间相互产生正向响应,而现货价格与市场情绪之间产生负向效应;(2)大豆一号现货价格和期货价格间存在均值溢出效应,这表明大豆一号期货价格具有价格发现功能;(3)市场情绪是大豆一号期货价格和现货价格发生关系的中间因素。最后,根据本文结论提出了相关建议。     

期货市场提升茶叶附加值的路径探索

为进一步了解我国茶文化、茶历史发展,则需要在保障茶叶品质的基础上,加强对茶叶的深加工和创新研发,进而才能推动我国茶文化的持续发展,不断延长茶产品的产业链,从而促进茶产品附加值的提升。同时,茶产品的期货市场与茶产品附加值的提升存在紧密联系,需要充分发挥期货市场对提升茶叶附加值的优势及作用,合理规避茶叶生产风险、优化产品生产质量,进而推动茶产品附加值的提升。基于此,本文先对期货市场提升茶叶附加值的现状进行分析,然后探究期货市场提升茶叶附加值的有效意义,寻找期货市场提升茶叶附加值的合理策略,以期促进期货价格更好与茶产品现货价格相结合。     

新疆棉花出口影响因素实证分析

选取全国棉花需求量、新疆棉花出口价格等7个自变量，应用Eviews6．0软件，用逐步回归的方法确定对因变量影响较大的主要因素，再通过确定的二元回归模型来实证分析和检验影响因素的影响程度。经分析，全国棉花需求量和新疆棉花出口价格对新疆棉花出口量的影响程度最大。为此提出了应着重降低生产成本、提高国家政策对新疆棉花生产的支持力度、构建新疆棉花现代流通体系等对策建议。     

期货交易粪型及参与者

期货交易包括套期保值交易和投机交易. 套期保值是指利用现货与期货价格趋于同向运动的规律,遵循"均衡而相对"的原则,在期货市场进行买进(或卖出)与现货市场数量相当、但交易方向相反的期货合约.