豆粕:国际供给充足,国内养殖需求暂无起色

<正>3月,国内外豆粕市场多空因素交织,演绎出先跌后涨的行情。3月10月美国农业部公布月度供需报告,报告后美豆期价大幅下挫,并创下自1月21日以来的最大跌幅。国内豆粕现货市场价格也持续下跌,利空压力不仅有美盘的下跌,还有来自于国内养殖需求持续低迷以及大豆进口预期数量庞大     

豆粕:USDA报告利多刺激市场暴涨,国内部分地区猪瘟再现影响需求

3月以来,国内部分地区猪瘟再现,生猪集中出栏,饲料需求减弱,豆粕行情持续下跌,跌幅超过10%。库存压力倍增,库存持续75万t一线,大豆油厂豆粕胀库,陆续停机检修,利空因素打压,豆粕持续下跌一个月。3月31日美农种植报告数据出炉,美豆、美豆粕全面上涨,4月1日连豆粕跟盘大涨,豆粕现货行情大幅上涨,市场均价3,500元/t.     

豆粕：USDA11月报告中性偏多,国内现货理性看空后市

11月初美国农业部供需月报出台之前,国内豆粕现货市场总体处于缓跌状态,饲料厂商普遍降低库存周期,保持谨慎观望.11月8日,倍受市场瞩目的11月月度供需月报如期公布,美豆单产如期上调.但报告同时大幅上调大豆需求数据,尤其是中国需求数量大幅调高,从而使得全球大豆期末库存意外下调,并推动当日美豆期价单日涨幅超过2％,创下近两个月来的最大单日涨幅,也刺激国内部分地区工厂豆粕价格跟盘上涨.但由于市场普遍预期11～12月份期间国内进口大豆集中到港,因而国内豆粕现货市场的上行压力依然较大.具体分析如下：     

豆粕:贸易谈判持续进行 国内豆粕价格振荡

6月末,美豆的播种窗口逐渐接近尾声,市场担忧种植进度难以赶上,投机基金空头平仓推动价格上涨;G20中美贸易磋商进展顺利,而我国豆粕市场现货情绪受养殖需求影响相对悲观,而盘面则在美豆天气影响下表现相对坚挺,考虑已进入6月下半月,而油厂合同销售仍有近半未完成,再加上后续伴随大豆集中到港仍有增库预期,因而短期豆粕基差看弱,但由于9月~12月船期大豆我国油厂买船仍处于慢节奏,再加上进口成本持续提高,因而中期现货基差仍有向好预期。具体分析如下:种植面积低于预期提供支撑,外盘价格窄幅震荡,而国内大豆供应充足豆粕库存继续上升,现货价格稳中小跌,期价近期窄幅震荡。     

豆粕：美国产区播种顺利国内豆粕承压下行

目前国内沿海地区豆粕现货价格约为2560-2770元/吨,较上月同期下跌180元,华北地区价格偏低,价格约为2560-2600元/吨,东北地区价格最高,5月份大豆到货量陆续增加,南方库存压力较大,豆粕现货对M09已经贴水,4、5月份,南美装运速度明显超出预期,后期到货量将会有明显的增加,国内豆粕现货行情还将继续承受供应的压力。     

豆粕:美豆旧作仍是主要支撑因素,国内油厂压榨亏损跟盘挺价

<正>4月9日,美国农业部供需报告再次确认美豆旧作供应持续紧张的局面,并推升当日美豆期价升至2013年7月来最高水平;之后一段时间,国内豆粕现货市场也持续跟盘反弹,目前价格较3月中旬低点,涨幅已达200～300元/t。但现阶段国内养殖饲料需求疲软的担忧仍在,依然影响着下游的备货节奏。4月国内豆粕市场仍以执行合同为主,油厂面临的豆粕销售压力较前期相对减轻,但在低迷的需求压力之下,继续拉高豆粕现货报价存在难度。总     

豆粕：节后油厂陆续开工，南美大豆到港节奏仍是关键

春节假期之后，伴随着USDA2月份中性偏空的报告出台，美盘豆价结束连续7个交易目的上涨，国内豆粕现货价格也暂停节后以来的持续反弹行情，转而窄幅下行，但沿海油厂尚未完全恢复开机及节后补库需求的支撑，豆粕现货报价仍然相对抗跌。此外，随着收割季节临近，南美大豆丰产前景日益明朗，全球买家也将目光聚焦于巴西及阿根廷，     

豆粕：USDA12月报告乏善可陈，国内现货维持紧平衡

近期以来，国内沿海油厂在丰厚的压榨利润促使之下，继续预售豆粕远期合同，未执行合同量也继续增加。港口进口大豆的库存正在缓慢上升，然而需求也同时处于较为旺盛的阶段，现货局部紧平衡仍对价格起到支撑，油厂整体库存压力不大，而年前备货需求显现，仍继续为近期价格提供较强支撑。而后期供应面持续宽松是不争的事实，因而豆粕现货中长期依然难改下跌趋势。具体分析如下：     

豆粕:美豆集中到港,施压国内豆粕市场

<正>进入12月份以来,全球大豆供应和库存增加仍将抑制大豆期价,南美大豆预期继续增产,同时阿根廷出口政策可能对美豆出口构成一定竞争压力。国内市场上,随着到港量的增加和开机率的提升,豆粕现货压力逐步增加。具体分析如下:国际市场:美国:目前国际市场对于美豆需求依然强劲,美豆仍在继续寻找新的需求迹象。豆粕市场上升和美国大豆出口市场前景改善,为市场提供支撑。但是供应量大的层面没有改变,致使豆粕价格难以上涨。     

豆粕：国际市场关注点从天气转向需求,国内豆粕现货跟盘底部振荡

8月以来,美豆进入关键生长期之后,美国中西部产区天气状况一直维持良好,丰产格局较为明朗,但在利空逐渐出尽背景下,市场仍将会对天气变化较为敏感,因而行情波动在所难免,但中长期利空格局仍未改变。而国内豆粕市场的看空情绪继续升温,在近阶段油厂总体开机率回升、终端消费现状明显低于预期以及贸易商低价抛货等因素之下。     

豆粕走势近期走势与后期市场

当前市场现状：近期，国内豆粕现货市场继续稳中上涨．其中北方地区涨幅较大．其动力主要来自于当地大豆收购价格强劲的上涨势头。2007年12月国内豆粕现货价格高位振荡，粕价集中运行在3750-3820元/t之间。     

世界饲料添加剂的发展前景

世界饲料添加剂的发展前景／近期国内豆粕价格继续回落／十类项目投资须小心／世界牛肉出口大国将抢占中国市场     

玉米:弱势震荡或将持续 豆粕:后市价格将逐步下滑

<正>玉米:近期东北地区新粮上量数量继续增加,黑龙江、吉林售粮进度开始加速,整体表现仍以偏弱为主,价格弱势的情况下,部分地区出现农户惜售现象。华北产区当前的价格在很大程度上抑制了农户的售粮意愿,作用在价格层面则表现为降幅收窄。但新粮上市进程持续,上涨动能不足。销区饲料企业在新粮持续供应阶段,采购心态平淡,并不急于备库,对未来行情仍然存利空心态,库存方面均维持较为偏低的安全水平。现货价格表现则受整体企业采购不积极影响,价格持     

鱼粉：主要进口国有所动作，内外盘市场价格企稳

2013年新季捕捞开始以来，秘鲁捕鱼进度持续良好，国内外鱼粉市场缺乏利好题材提振，整体鱼粉市场一直被利空气氛所笼罩，内外盘进口鱼粉报价都呈回落态势。12月中旬期间，随着各主要鱼粉进口国陆续在外盘有所采购，这给当地鱼粉厂商的销售心态带来了一定支撑，令外盘报价有所稳定，但不少买家对目前秘鲁价格仍不满意，批量采购依然谨慎。     

豆粕：丰产压力释放后的一波小幅反弹

进入10月份以来,豆粕市场虽不像鱼粉市场那样惊心动魄,但也走出了整整一个月的小幅反弹行情.主要炒作的题材是美国中西部持续降雨,延缓新作收割;以及巴西干旱导致新豆播种开局不利;以及中国的大豆进口需求旺盛,加上技术买盘活跃,均推动美豆期价的重心振荡上移.而国内豆粕现货市场基本面更加偏强于外盘,由于10月份是南北美大豆交替上市的季节,国内短期大豆进口量降低,亦有部分油厂停机限产以等待新的大豆原料补充,这一季节性因素对豆粕现货价格形成支撑.     

豆粕：国际市场焦点由北美向南美过渡，国内养殖改善提振终端需求

五一小长假之前，外盘持续冲高，国内豆粕现货价格持续跟盘走高。而小长假期间。多头获利平仓抛售，导致美豆主力合约大跌，拖累沿海部分大厂大幅下调豆粕价格。5月13日，美国农业部公布5月份供需月报，CBOT大豆价格亦急剧变化。报告中大幅下调13／14年度美豆结转库存，同时上调了14／15年度美豆新作数据，以及巴两大豆产量等关键数据，体现了新年度大豆供应宽松的状态，进而形成市场近强远弱的格局。具体分析如下：     

鸡蛋:供应宽松基本成定局 后市下跌概率大

正受节日备货提振,鸡蛋现货价格近期持续上涨,但从历年春节期间的备货情况来看,一般现货的最高点出现在节前半个月左右,随后将逐步出现季节性下跌行情。如在过去四年,1月现货均以弱势下跌为主。以主产区山东德州为例,2012年1月初鸡蛋现货价格为7.78元/kg,1月中下旬下跌至6.22元/kg;2013年1月初鸡蛋现货价格为8.36/kg,1月中旬涨至8.88元/kg,1月末回落至8.22元/kg;2014年1月初鸡蛋     

数字

40％ 近期,美国大豆因干旱出现减产从而推高了豆粕价格。8月份国内豆粕现货价格为4200－4500元／吨,而去年12月为3000元／吨左右,上涨幅度超过40％。据悉豆粕成本占到饲料厂成本的20－25％,     

豆粕:炒作劲头强劲 需求相对较弱

<正>南美大豆减产及我国需求强劲,元旦以来,豆粕期、现货价格均整体上涨,但至3月初,现货市场下游需求减弱,企业更多是以随用随买为主,因此期、现市场出现明显背离。大连豆粕期     

豆粕:大豆供应充裕,豆粕弱势格局不变

<正>进入1月份以来,南美大豆播种已经收尾,而天气较为正常,丰收预期强烈。在全球大豆供应充裕背景下,我国进口大豆增加,春节后养殖行业对饲料原料的需求进入低谷期,这些因素均将继续压制国内豆粕价格,使其疲弱运行。具体分析如下:国际市场:美国:美国农业部最新公布的数据显示,2014/2015年度全球