国内外原料奶市场价格溢出效应研究——基于滚动协整与BEKK-GARCH模型

近年来,国际原料奶市场价格波动频繁,而随着中国乳品贸易迅速增长,这给国内原料奶行业发展带来了严重挑战。为考察国际原料奶市场对国内市场的影响,维护国内原料奶业稳定发展,基于2008—2016年国内外原料奶市场价格数据,运用滚动协整分析法和BEKK-GARCH模型,分析国内外原料奶市场之间的关联性,探讨两个市场之间的价格溢出效应,并对此依次从均值、方差层面进行研究。结果表明:国内外原料奶市场价格信号主要沿"国际到国内"进行单方向溢出,二者的价格波动具有动态一致性,国际原料奶价格每变动1%,国内原料奶价格则同方向变动0.27%。国际原料奶市场依托贸易路径对国内市场产生价格溢出效应,且在一定时期内,前者的价格波动会加剧后者的价格波动,并对其造成集聚性冲击和持续性影响。但受到特定事件影响,二者间的价格溢出效应具有阶段差异性以及时变性特征,国内奶源发展形势和乳品进口态势会对国际价格溢出效应强度产生影响。鉴于此,提出实施优质奶源工程、适当调整补贴方向、有效把握国内原料奶供给导向、加强乳品进口质量调控等对策建议。     

2014年国内外奶业市场形势及后期展望

2014年1—10月,国内原料奶收购价格总体呈下行走势,鲜奶零售价格高位平稳运行,原料奶收购价格和鲜奶零售价格均高于2013年同期水平,奶粉零售价格稳中略涨,国产奶粉涨幅快于进口奶粉。受国内消费需求刺激,乳品进口继续大幅增加,奶粉进口国家仍以新西兰为主,但是从新西兰进口奶粉的比重明显下降。全球乳制品供应增加,俄罗斯禁止进口,需求下降,国际市场乳制品价格持续下滑。预计国际乳制品价格继续低迷,乳制品进口量则进一步增加,这使得国内原料奶收购价格将面临下行压力。     

2014年第一季度奶业市场形势分析与展望

2014年第1季度,国内原料奶收购价格逐步企稳,鲜奶零售价格明显高于往年,奶粉零售价格稳中略有提高;乳品进口继续大幅增加,奶粉进口国家仍以新西兰为主,但是从新西兰进口的奶粉比重有所下降,并且1月即对新西兰奶粉进口启动特保措施;国际市场全脂奶粉和黄油价格高位震荡,脱脂奶粉和切达干酪价格上涨,美国牛奶产量同比略增,英国牛奶产量同比有较大幅度上涨,全球原料奶价格涨幅放缓。预计未来一段时间,国内原料奶收购价格和鲜奶零售价格继续保持高位稳定运行的可能性较大,国际市场主要乳制品批发价格将呈现企稳趋降的态势。     

2013年奶业市场形势分析及后期展望

2013年,国内奶业市场供需总体偏紧,由于生鲜乳产量的下降,全国很多省市出现了阶段性"奶荒"。总体看,国内原料奶收购价格持续上涨,鲜奶零售价格高位震荡,奶粉零售价格总体略升,乳品进口继续大幅增加,出口明显下滑,新西兰所占奶粉进口比重略有下降,但仍占主导地位;国际市场乳品价格整体提升,美国牛奶产量同比略增,英国牛奶产量同比下降。2014年,国内奶业生产形势依然相对严峻,原料奶收购价格和鲜奶零售价格保持上行态势的概率较大,国际市场主要乳品价格继续上升。     

2013年上半年奶业市场形势分析及未来展望

2013年上半年,国内原料奶收购价格稳中略增,鲜奶零售价格高位震荡,奶粉零售价格总体平稳;乳品进口明显增加,出口明显下滑,奶粉进口继续向新西兰集中;国际市场乳品价格稳步提升,美国牛奶产量保持平稳,英国牛奶产量同比下降。预计未来一段时间内,国内奶业生产形势依然严峻,原料奶和乳制品价格保持高位运行的概率较大,近期国际市场主要乳品价格上涨趋势有所缓和,下半年下行风险较高。     

双重约束下原料奶价格波动的影响因素及其测度

针对中国奶业发展面临的双重约束,在分析原料奶价格波动的影响因素的基础上,构建VAR模型对影响中国原料奶价格波动的因素进行研究。从对原料奶价格波动的影响看,历史价格、进口替代、货币供应、生产成本和国际价格都对原料奶价格形成具有正向且长期的作用,而国内供给对原料奶价格形成存在负向的作用并逐期减弱变为正向;从对原料奶价格波动的贡献度看,价格形成的主要动力来源是历史价格、进口替代、成本因素和国际价格。因此,加强对奶业发展需求与供给趋势研判、发展适度规模经营、提高奶业生产的组织化程度、提高原料奶质量,有助于稳定原料奶价格波动,改善产业链利益分配机制。     

市场前沿

尿素价格或将小幅上扬 近期．华北、华东、华中部分省市仍有零星尿素采购需求．其他地区需求清淡。受出口价格上涨拉动．部分省市价格探涨．价格上调10～70元／吨不等。专家分析．目前国内尿素市场处于用肥空档期．近期国际市场向好在一定程度上支撑了国内尿素市场．预计短期国内尿素市场部分地区价格或将小幅上行。     

2009年奶业市场分析及2010年展望

2009年中国奶业生产逐步走出“三聚氰胺”的影响，奶业市场开始回暖，生鲜乳收购价恢复性上涨，鲜奶零售月度价格保持平稳。随着全球经济复苏，国际市场乳品价格波动较大，国内外乳品价格联动性逐渐增强，国际市场对国内奶业生产的影响性越来越大。预计2010年乳品进口量继续增加，对中国原料奶生产和奶牛养殖业将产生较大冲击。     

化肥市场整体仍以稳为主 10月13日中国化肥批发价格综合指数(CFCI)为2034.00点

<正>上周(10月6日-10月10日),国内化肥市场整体企稳,二铵市场价格小幅上涨、氯化钾市场价格出现小幅下跌。10月13日中国化肥批发价格综合指数(CFCI)为2034.00点,环比上涨1.93点,跌幅为0.09%;比基期下跌344.87点,跌幅14.50%。供应情况:国内尿素企业、二铵企业开工率保持稳定;国产钾肥货源紧张,港口钾肥少量钾肥到货,边贸钾肥零星到货。原材料方面,煤炭市场持续弱势运行,硫磺市场需求疲软,磷矿石市场整体持稳。需求情况:国内小麦备肥缓慢,农业需求相对平淡;工业需求一般,下游复合肥企采购减弱。国际市场:国际尿素受作物下滑价格影响,价格小幅下跌,中东地区市场成交有限;国际二铵市场价格整体走稳,美国地区价格小幅下行;国际钾肥市场总体平稳,美洲地区低端价格小幅上涨。     

化肥市场整体平稳运行

<正>10月20日中国化肥批发价格综合指数(CFCI)为2036.17点上周(10月13日-10月17日),国内尿素、二铵、钾肥市场整体稳定。10月20日,中国化肥批发价格综合指数(CFCI)为2036.17点,环比上涨2.17点,涨幅为0.11%;比基期下跌342.70点,跌幅为14.41%。供应情况:国内尿素企业开工率保持稳定,二铵企业开工率小幅下跌;国产钾肥货源持续紧张,价格小幅上扬,港口钾肥货源得到补充,边贸钾肥货源偏紧。原材料方面,国内无烟煤市场价格稳定,成交好转,硫磺市场弱势运行,磷矿石市场整体持稳,局部价格小幅上行。需求情况:国内农业需求平淡,小麦备肥进行缓慢;工业需求一般,下游复合肥企业对氮磷钾原材料的补货需求减弱。国际市场:国际尿素市场受需求减弱影响,美国和中东地区价格小幅下滑,成交平淡;国际二铵市场价格涨跌互现,美洲地区价格小幅下跌,中东地区价格小幅上涨;国际钾肥市场总体平稳,欧洲颗粒     

磷肥市场以稳为主 政策调整考验重重

<正>近期,国内肥料市场一片惨淡。尿素、氯化钾价格出现下滑,国际市场二铵价格走低,出口价格回落。后期内销需求逐渐弱化,企业以出口为主。原料硫磺港口价格近日小幅回落,暂未对二铵市场产生影响,短期内二铵价格或将继续保持稳定,但从长远来看,在政策不断发生变化的当下,如果企业不能及时应对,行业发展形势堪忧。磷肥市场短期以稳为主4月中旬,国内基层市场补货寥寥,需求主要集中于出口市场。大中型企业出     

1月咖啡市场监测分析

1特点1月咖啡价格比较稳定,前期有小幅上涨,后期价格有所下滑,11月咖啡岀口环比下降。2走势1月咖啡国际市场价格均表现岀平稳态势,小幅上涨后略微下滑。中粒咖啡价格依旧保持低位水平。重庆咖啡交易中心的国内市场价格受国际市场影响,1月9号价格最高,为15.21元/kg,之后逐渐下滑,价格保持在15元/kg左右水平。据国际咖啡组织(IC0)估计,2018/2019年全球咖啡产量将达到1.6747亿袋,将超过1.6518亿袋的世界消费量。     

2月咖啡市场监测分析

1特点2月咖啡价格比较稳定,前期有小幅上涨,后期价格持续下滑, 2018年12月咖啡出口环比上升。2走势2月咖啡国际市场价格均表现出平稳态势,小幅上涨后持续下滑。中粒咖啡价格依旧保持低位水平。重庆咖啡交易中心的国内市场价格受国际市场影响, 2月1号价格最高,为15.16元/kg,之后持续下滑,价格保持在14.6元/kg左右水平。据国际咖啡组织(ICO)估计, 2018/2019年度全球咖啡产量将超过世界消费量。供应过剩继续给2019年初几个月价格带来下行压力。     

国内部分地区尿素价格小幅上涨

受国内市场逐步启动和国际市场价格上扬的影响,近期国内部分地区尿素价格小幅上涨.分地区看,河北、河南、山东、湖北地区尿素价格每吨均上涨50元左右.     

10月尿素市场有望延续平稳走势

<正>尿素市场迎来"开门红"在尿素价格经历了大幅下滑后,9月份虽然市场低迷,但价格却维持相对稳定。近期,随着国际尿素价格的小幅上涨,企业的出口热情再次点燃,国庆节过后,山东、山西、河北等地尿素出厂价格小幅上调10-30元/吨不等,迎来了10月份的"开门红"行情。对于近期尿素价格的小幅上涨,一方面是受到国际行情的好转支撑;另一方面则是因为国内秋季用肥市场的启动。瑞星集团有限公司销售公司经理刘巍昌告诉记者:"近期随着秋季国内农业用肥市场的启动以及国际尿素价格的反弹,国内尿素企业生产压力得到缓解,即使目前依然维持较高的开工率,由于各个企业出口接单情况较好,所以并没有库存压力,国庆节过后,部分企业小幅上调出厂报价也显示了对10月份市场的乐观。"     

我国粮油产品价格过高

据有关部门近期对我国35种基础性商品国内与国际市场价格的比较分析,结果出人意料。除了纺织原料和工业生产用钢材的国内价格低于国际市场价格外,其余商品国内市场价格均高于国际市场价格。     

淡季市场涛声依旧 终端抵触情绪浓厚

正嘉宾观点:5月下旬,备肥高峰已过,市场逐渐趋于平淡,多数企业出货量不大,大多已经进入停产检修状态。受尿素价格持续上涨影响,高氮肥价格比较坚挺,终端抵触情绪高涨,经销商出货困难,在补肥期到来之前情况难有改观。原料价格高企市场补货期推迟尿素价格一如既往维持高位,未留下太多想象空间。刘佃波表示,近期山东地区厂家入库价格已达2060元/吨左右,虽然尿素价格持续走高,但是磷钾方面表现平平,出现小幅下滑态势。近期,二铵市场需求依旧清淡,多数企业已将重心转向国际市场,国内市场价格稳中有跌,氯化钾方面,国内市场无明显波动,贸易商控制出货,部分贸易商停止报价,62%白钾报价市场价格小幅下行,为2200-2220元/     

今年9月以来小麦市场供求与价格走势分析

从小麦价格走势和市场主要参与者的心态两方面分析了今年9月以来小麦市场形势，指出国际国内小麦价格均出现较大幅度上涨，但这并不意味着二者存在连动。分析了影响今年9月份以来小麦价格走势的主要因素，指出国际小麦价格主要受世界小麦减产的影响，而国内小麦价格则主要受到托市收购结束后市场流通量减少的拉动，认为国际市场小麦价格大幅上涨对国内没有实质影响。中国小麦出口将有所提高但并不会影响国内小麦市场，并且小麦期货价格与现货价格关系不大。在最低收购价小麦拍卖稳定进行后，国内小麦价格将小幅回落。对后期小麦市场行情作了初步预测。认为小麦价格短期长期可能看涨；红小麦价格稳中超涨，优质小麦价格将稳步上涨；面粉价格将有所回落。麸皮价格难以上涨。此后，2006／07年度小麦市场关注焦点将转向冬小麦长势和玉米价格涨幅。     

化肥市场稳定为主

<正>9月15日中国化肥批发价格综合指数(CFCI)为2029.19点上周(9月8日-9月12日),中国化肥批发价格综合指数小幅下行。9月15日中国化肥批发价格综合指数(CFCI)为2029.19点,环比下跌3.02点,跌幅为0.15%;比基期下跌349.68点,跌幅为14.70%。供应情况:国内尿素和二铵企业开工率继续小幅上涨;港口钾肥有新货补充,一定程度上缓解货源紧张局面,边贸钾肥过货不足,看涨氛围较强。原材料方面,煤炭市场持续弱势平稳运行,硫磺市场震荡走跌,市场清淡,磷矿石市场平稳运行,企业报价稳定。需求情况:国内小麦备肥一般,农业需求平淡;工业需求量减少,复合肥企业采购减弱。国际市场:国际尿素市场价格整体稳定;国际二铵市场局部需求疲软,价格小幅下跌;国际氯化钾市场价格稳定,亚洲市场需求提升;国际氯化钾市场价格涨跌互现,亚     

市场前沿

钾肥市场将平稳运行2月下旬,江苏地区钾肥市场行情平淡运转虽然近期市场成交清淡,但是比春节后的市场稍有回暖。单看国内市场的需求和货源,钾肥市场价格自春季用肥阶段以来基本维持稳定,但是国际市场合同价格未出,商家都不敢大量囤货。预计,随着市场需求小幅