阻抗匹配三相变四相变压器数学模型及应用研究

基于机构投资者情绪的实际情况修正DSSW模型,分析机构投资者情绪对股票收益的影响机制。以“中国证券分析师指数”作为中国机构投资者的情绪指数,应用GARCH模型对中国沪、深两市机构投资者情绪及其波动与股票收益间关系进行实证分析,结果表明中国机构投资者情绪存在一阶自回归,方差为异方差;机构投资者情绪是影响股票收益的重要因素,其情绪波动（方差）也对股票收益产生一定影响,但未形成系统风险。     

投资者情绪指数的经验模态分解：基于增发窗口期的实证研究

投资者情绪是资产定价的重要影响因素。针对以往研究不能较好分离投资者情绪不同成分的局限,引入经验模态分解方法,以实现对投资者情绪的分解。以2013年实施增发的上市公司为样本的实证研究结果表明,经验模态分解方法能够有效地分离出投资者情绪的高频和低频部分。其中,低频部分反映了投资者对股市的长期预期,而高频部分反映了窗口期投资者对增发的情绪变化。同时,增发前投资者会对增发事件产生过度反应,而在增发事件完成之后,投资者的过度反应情绪会逐渐调整,并且该调整过程具有非线性特征。     

机构持股对房地产股票收益波动的影响研究——基于面板数据的门限分位回归模型

针对在不同的股市行情中机构持股与房地产公司股票收益波动之间的相关性问题,建立面板数据的门限分位回归模型进行检验。证实在不同的市场行情中,对于股票收益波动处于不同水平的房地产公司,机构持股的影响程度存在差异。当股市大盘出现极端情形,机构投资者加剧股市波动。大盘大跌,机构持股的促进作用随着股票收益波动的分位点的增大而增强。在盘整市,机构持股比例没有对股票收益波动产生显著影响,但其变动抑制股票收益波动。     

我国股票型开放式基金申购赎回影响因素实证研究

研究股票型开放式基金申购赎回的影响因素无论是对基金投资者、基金管理公司还是证券监管机构都有重要意义。国内的主要研究集中在是否存在“赎回异象”方面,以我国30只股票型开放式基金2008年至2013年的季度数据为样本,对申购和赎回的影响因素分别进行Panel Data模型分析,试图对此问题进行较全面的研究。研究发现：投资者的申购行为受基金历史业绩、基金规模和单位分红金额等因素的影响;在赎回基金时考虑的因素包括：基金价格、单位分红金额、存续时间、历史业绩和基金风险;我国基金市场上存在“赎回异常”的现象。     

投资者情绪与股市波动分解

个股平均相关性和平均方差的乘积能够很好地解释股市波动,股市波动分解是有效的且不受投资者情绪的影响;高涨的投资者情绪会加剧股市波动,在这一影响过程中,高情绪加剧个股平均波动的影响占据着主导地位,与此同时,高情绪对股市平均相关性的削弱会对市场总体波动的提高起到一定的反向修正作用。     

全流通试点规则的市场解读

中国证监会《关于股权分置改革试点问题的通知》的颁布,意味着中国股市全流通大幕的正式拉开,也意味着中国股市全流通的“小岗村”即将出现。解决股权分置就意味着中国股市的股票都成为可流通的股票,而全流通也正是解决股权分置的题中应有之义和逻辑必然结果。解决股权分置与全流通是同一个硬币的正面与反面,是一个有机联系、内在统一的客观结     

股票涨跌中数学模型的研究

目的考察影响股票涨跌的因素,价格、供给和股民需求的关系,分析股民对股票前景瞻望的心理变化状态及其对价格的走势影响,从中探求股票涨跌中的数学规律。建立起数学模型．方法分析在价格走势中买与卖股民得失规律,考察股票价格波动原因及其波动幅度与绝对购买量的数学关系,研究股民对股票价格变化的预期数学期望值的心理承载力以及所做出的抉择,探寻价格围绕价值波动及其股票上扬与回落时的数学规律．结果股票涨跌是受价格围绕价值变化进行波动的影响,它取决于供、需作用以及股民心理的期望值,在股民的投资中,当大量购买时,股票供求紧张,价格上扬导致股票上涨,且波动幅度是与绝对购买率成正比的,而股民对股票需求心理又受价格变化状态的影响,股民对股票前景看好的心理需求量是与价格上扬率成正比的．理清股票价格变动数学关系、找准股票涨跌中价格盘升与下滑数学规律、预测涨跌走势、抓住购买与抛售盈亏时机的数学模型,评估股民的期望值,对股市的发展具有深远的积极意义．结论股票涨跌本身是一种数学技术,其数学规律不仅帮助人们在炒股经营中获利,而且给予以能力和精明的素质,利用数学模型计算去解决股市中复杂的和最优化问题,改变股票涨跌过程中的组织和结构的设计,并增强股票市场经营活动中的活力,使之健康成长．     

浅析股票内在价值评估

股票市场对一个国家的经济起着非常重要的作用。对市场经济国家而言,股票市场有利于企业融资和优化资源配置,同时也给股票投资者带来收益。揭示了企业内在价值的理论渊源,并探讨了可以用来进行股票内在价值评估的几个主要模型,并对如何完善股票内在价值评估提出了建议,意在帮助投资者正确评估股票的内在价值,以便作出投资决策。     

CAPM在上海股市的适用性分析

本文根据CAPM对浦发银行等七家上海本地具有代表性的上市公司进行的实证分析,得出结论:经过股权分置改革,我国上海股票市场的有效性已经有所提高,尽管非系统性风险对股票收益的影响依然很强,投资者的理性等仍存在很大问题,但是CAPM对我国资本市场的投资者解决金融投资决策问题已具有较强的理论指导意义.     

股市系统性风险跨区域溢出分析——来自DCC-GJR-Copula-CoVaR模型的经验证据

考虑到股市系统性风险跨区域溢出问题,构建了多元的DCC-GJR-Copula-CoVaR(Dynamic Conditional Corelational, DCC; Glosten Jagannathan Runkle, GJR; Copula; Conditional Value at risk, CoVaR)模型,利用两步极大似然法估计模型参数,将31个省(直辖市、自治区)注册上市公司的股价省级综合指数,按照国家行政区域合并为10大区域市场股价综合指数.研究结果表明:该模型能度量股市系统性风险跨区域溢出的非对称性,而不同区域的风险贡献度差异较大,风险溢出具有地区差异.这为识别区域系统的重要性及防控股市系统性风险跨区域溢出具有重要的实践价值.     

中美可转换债券比较研究

通过对中国和美国的可转换债券市场的规模、条款、风险收益特征和套利机会进行对比分析，结果表明中国可转债市场规模仍远不及美国，尤其对创新性中小企业融资需求的支持上差距更大。中国可转债的条款设计更多替发行人考虑，而较少关注投资者的需求，具有明显的扩股融资动机。从风险收益特征和套利机会来看，发现美国可转换债券市场的债性凸显，股性较弱，而中国可转换债券市场具有偏股性。     

豫楸1号4种砧木嫁接苗在干旱胁迫下保护酶系统的变化

用盆栽自然干旱法对豫楸1号4种砧木嫁接苗进行干旱胁迫。在胁迫过程中,测定了超氧化物歧化酶(SOD)、过氧化物酶(POD)、过氧化氢酶(CAT)活性的变化。结果表明:在干旱胁迫下,豫楸1号4种砧木嫁接苗保护酶活性(SOD、POD、CAT)均随着干旱胁迫增加而呈现先上升后降低的变化趋势,其中POD、CAT的活性变化滞后于SOD。金丝楸砧木嫁接苗的保护酶值比其他嫁接苗大。金丝楸砧木嫁接苗的SOD值与梓树嫁接苗呈0.05水平显著差异,其CAT活性与灰楸嫁接苗、梓树嫁接苗呈0.05水平显著差异。从保护酶活性变化可以看出,SOD、CAT在清除氧离子自由基方面起到关键作用,豫楸1号4种砧木嫁接苗抗旱能力强弱依次为金丝楸嫁接苗>自砧苗>灰楸嫁接苗>梓树嫁接苗。     

不同砧木嫁接对西瓜叶片生理效应及产量影响

以无籽西瓜黑帝为接穗材料,采用田间试验、生理生化测定等方法,研究了不同砧木嫁接对西瓜生长过程中叶片生理指标及产量的影响,结果表明:不同砧木嫁接组合西瓜叶片叶绿素、MDA含量和PPO、NR活性在不同生育期表现有差异,其中以南瓜类型砧木西嫁强生和郑抗砧1号嫁接苗综合表现较为突出,其产量除与超丰抗生王嫁接组合差异不显著外,显著高于其他2个嫁接组合,且其可溶性固形物含量与其他嫁接组合间差异不显著。因此,西嫁强生和郑抗砧1号是无籽西瓜黑帝嫁接的优良砧木。     

自我效能与股票市场投资者参与

自我效能是影响投资者决策的重要心理变量，依据中国家庭金融微观调查数据，运用传统的logit回归、Fama-French序贯排序列表、倾向得分匹配方法（Propensity Score Match ，简称PSM）检验自我效能对投资者参与的影响程度，结果显示自我效能对投资者参与有显著的正向影响。自我效能的定义涉及排序区域的选择，基于不同的排序区域给出了自我效能的7种不同定义，发现在不同定义下自我效能对投资者参与的正向影响均为显著。     

不同砧木嫁接对甜瓜生理和品质的影响

为了比较不同砧木对甜瓜部分生理指标和果实品质的影响,筛选适合甜瓜生长的良好砧木。以‘新盛玉’甜瓜为材料,采用田间试验、植物生理生化测定方法,研究了不同砧木嫁接对甜瓜生长过程中叶片生理指标和果实品质的影响。嫁接能提高甜瓜3个生长时期叶片叶绿素含量,提高叶片POD、SOD、CAT和PPO活性,降低叶片MDA含量,但不同的嫁接组合表现有差异;3个处理中,越瓜砧木嫁接苗果实可溶性固形物、可溶性糖、可溶性蛋白和维生素C含量最高,自根苗其次,南瓜砧木嫁接苗最低;小区产量最高的为越瓜砧木嫁接苗,其次为南瓜砧木嫁接苗,自根苗最低。综合相关指标来看,越瓜砧木表现优于南瓜砧木,可以作为‘新盛玉’甜瓜的良好砧木。     

论强制要约收购中股东利益的保护

强制要约收购是指当投资者持有某上市公司己发行股份达到一定比例时，收购人依法向全体股东发出收购要约的法律制度。对于收购人和目标公司管理层而言，股东处在弱势地位，因而需要在制度设计上给予特殊保护。对股东利益的保护需要通过规制收购人和目标公司管理层的行为得以实现。木文对此提出了一些建议。     

中国系统重要性银行附加资本计提机制研究——基于Copula-CoVaR模型

在CoVaR风险度量框架的基础上建立系统重要性银行附加资本计提机制,旨在将风险溢出与资本计提挂钩。运用Copula-CoVaR模型测算商业银行对银行体系的风险溢出效应,考虑到额外的资本对溢出风险吸收作用,在控制每一家银行对银行系统的风险溢出一致的基础上确定银行的资本充足水平,进而确定对应的系统重要性银行附加资本的计提比例。     

非系统风险与公司最优资本结构

综合运用格兰杰因果检验和分位数回归技术对我国影子银行的各种影响因素进行实证分析。结论表明,我国影子银行是在金融二元结构和利率管制格局下,金融活动主体为规避监管、分散风险以及投机套利而进行金融创新的产物。利率管制是促成我国影子银行发展的根本原因,经济结构变迁、经济周期运行及宏观调控政策在总量与结构层面作用于金融资源供求关系,通过扩大或收缩监管套利空间,也对影子银行规模变动产生了重要影响。