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| 赎回风险约束的开放式基金管理费研究 | |
| 引用本文： | 张茂军,王文华,南江霞.赎回风险约束的开放式基金管理费研究[J].湖南农业大学学报(自然科学版),2014(1):35-40. |
| 作者姓名： | 张茂军 王文华 南江霞 |
| 作者单位： | ( 桂林电子科技大学 数学与计算科学学院，广西 桂林 541004 ) |
| 摘 要： | 从赎回风险的视角研究开放式基金的管理费.以赎回风险为内生变量构建了基金管理人的动态投资决策模型，利用动态优化的Bellman原理得到了最优管理费.进一步分析发现：一是基金管理费与基金管理人的投资能力正相关，即基金管理人的投资能力越强，收取的基金管理费越多；二是基金管理费与投资者的赎回率负相关，即投资者的赎回率越大，基金管理费越少.而且选取中国股票型开放式基金的数据构建VAR计量经济模型,检验基金管理人的投资能力与投资者的赎回风险对基金管理费的影响, 实证结果支持理论模型的结论. |
| 关 键 词： | 开放式基金 管理费 赎回风险 动态优化 |
Study on Management Fees of Opened Fund with a Redemption Risk Constraint |
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| ZHANG Mao-jun,WANG Wen-hu,NAN Jiang-xia.Study on Management Fees of Opened Fund with a Redemption Risk Constraint[J].Journal of Hunan Agricultural University,2014(1):35-40. | |
| Authors: | ZHANG Mao-jun WANG Wen-hu NAN Jiang-xia |
| Abstract: | |
| Keywords: | opened fund management fee redemption risk dynamic optimization |
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